что такое маркап в торговле
Наценка (mark-up)
Наценка (торговая наценка, mark-up) на реализуемые товары – торговая надбавка к цене реализуемого товара, денежная cумма, добавленная к себестоимости при расчете цены продажи, учитывающая накладные расходы, налоговые отчисления, прибыль и рыночную коньюнктуру.
В зависимости от субьекта, формурующего цену, наценка:
Наценка формируется (определяется):
Чтобы торговля была прибыльной, наценка должна покрывать все расходы, связанные с продажей товаров. Иными словами наценка – это добавленная стоимость к покупной цене товара. За счет наценки торговые организации существуют – ведут хозяйственную деятельность, покрывают расходы на продажу, получают прибыль и уплачивают косвенные налоги (НДС, акцизы, налог с продаж и др.).
Наценка считается по формуле:
Наценка (%) = (ВП / CC) х 100%.
Где:
ВП – валовая прибыль;
ЦП – цена продажи;
СС – Себестоимость проданной продукции;
При установлении наценки следует исходить из желаемой стратегической позиции предприятия относительно конкурентов. На одном конце рыночного спектра находятся предприятия, обеспечивающие высокое качество и назначающие заведомо высокие цены (то есть имеющие невысокий объем продаж). На другом конце рыночного спектра — предприятия, продающие большие объемы товара по низким ценам.
Пример: В апреле объем продаж составил 200 000 руб.
Себестоимость проданной продукции равна 90 000 руб., прочие расходы — 30 000.
Наценка = (валовая прибыль) / (себестоимость проданной продукции) х 100% = (200 000 — 90 000) / 90 000 x 100% ≈ 122%.
Сумма торговой наценки отражается в бухгалтерском учете по дебету счета 41 «Товары» и кредиту счета 42 «Торговая наценка».
Маркапы как средство регуляции торговых условий поставщиков ликвидности на Форекс
Термином «маркап» (markup) называют надбавку на спред, устанавливаемую многими брокерскими компаниями. Это позволяет перенести в спред всю комиссию или ее часть.
В нашей компании спред тоже не чистый, мы используем небольшие маркапы для регулирования разницы комиссий между контрагентами. Как формируется маркап, можно понять на простом примере. Допустим, один из контрагентов предлагает спред 0,3 при комиссии 18$. У второго спред составляет 0,4 при комиссии 10$. В том случае, если мы не будем ничего предпринимать, основные обороты пойдут к первому контрагенту – то есть туда, где меньше спред. В результате нам придется чаще платить именно 18$, а не 10$. Что, разумеется, нам очень невыгодно.
Чтобы выйти из этой ситуации, мы добавляем первому контрагенту 0,1 на его спред. В результате выравнивания спредов к нему уже уходят меньшие обороты, мы больше не теряем 8$. А если и теряем, то наши потери компенсируются маркапом.
Описанная практика очень распространена, так поступает подавляющая часть брокерских компаний, включая самые крупные. Данная схема заставляет поставщиков конкурировать между собой, предлагая более низкие спреды и комиссии. В противном случае они выпадают из топа поставщиков и теряют свои доходы.
Следует учитывать, что некоторые поставщики сначала предлагают выгодные комиссии и спреды, но потом начинают хитрить, ухудшая исполнение и допуская отрицательное проскальзывание. Чтобы отследить такие моменты, необходимо иметь соответствующий софт. Мы им располагаем, поэтому можем пресечь такую практику сразу же после ее обнаружения. Обычно достаточно заявить поставщику о том, что он нарушает условия контракта, и «технические проблемы» тут же исчезают. Все это свидетельствует о том, что попытки обмана встречаются даже на самых высоких уровнях рынка Форекс.
Если вы не хотите терять время и деньги, выбирайте только надежных партнеров!
Дмитрий Раннев
Генеральный директор Компании GKFX
Что такое маркап и на чем зарабатывают брокеры
«На спреде и на трейдерах» — наиболее частый ответ и абсолютно неточный. Даже в какой-то степени неправильный. В Форексе часто подменяется терминология, из-за чего возникают неточности. Например, часто говорят, что в Форексе торгуют валютой, хотя на самом деле речь только лишь об CFD. Часто применяют название «пункт» и к 4-хзначным, и к 5-тизначным котировкам. Часто сам Форекс называют биржевым рынком, хотя биржи к нему прямого отношения не имеют. И таких примеров много. В этом обзоре мы расскажем о том, что такое маркап (markup) и на чем же действительно зарабатывают брокеры.
Что такое markup и почему брокеры о нем молчат
Прежде всего акцентируем внимание, что речь идет исключительно о брокерах типа A-Book, которые работают по схеме обработки клиентских ордеров NDD (STP или ECN). Иными словами, речь не идет о «кухнях», которые сами выступают контрагентами по сделкам. А о тех брокерах, которые выводят ордера трейдеров или напрямую на поставщиков ликвидности, или в ECN-сеть.
Что такое спред? Спред это разница между ценой покупки и продажи. То есть та разница цен, которую формирует рынок. И если брокер — только лишь посредник, почему тогда часто говорят, что он зарабатывает на спреде? Как это возможно, если он не является второй стороной сделки? И если по ECN-счетам часто декларируется «рыночный спред от 0 пунктов», то брокер вообще работает себе в убыток?
На самом деле не все так однозначно и здесь стоит напомнить о двух основных схемах обработки ордеров:
Разберем заработок брокера в этих схемах подробнее.
Договора по STP-схеме предусматривают комиссию, которую платит брокер поставщику ликвидности и которую брокер трейдеру не выставляет. Порой возникает следующая ситуация: один поставщик ликвидности предлагает спред 0,7 пунктов, второй — 0,5 пунктов. Но комиссия первого 10 дол. США за лот, второго — 15 дол. США. Сделки автоматически распределяются на второго поставщика с меньшим спредом, брокер теряет деньги на комиссии. И здесь появляется маркап (markup).
Добавляя маркап 0,2 пункта, брокер выравнивает спред, тем самым лишая одного из поставщиков конкурентных преимуществ и завышая спред трейдерам.
К слову, эта ситуация описана на одном из форумов одним из брокеров, который акцентирует внимание на том, что в STP-модели многое держится на личных договоренностях брокера и поставщика. И маркап (markup) — это инструмент регуляции договорных условий.
Другой брокер на своем сайте вскользь сообщает, что маркап (markup) — это наценка брокера, которую трейдер не видит, так как брокер выставляет ему в платформе финальный спред. И неважно, в спреде 0,8 реальный рыночный 0,5 или 0,6. И это одна из причин, почему у брокеров в терминалах разные котировки.
В модели ECN ситуация сложнее. Если в STP брокер в ручном порядке устанавливает сумму торговых издержек трейдера, то ECN — это свободный рынок. За счет огромного количества участников (или иными словами — ликвидности), сделки здесь исполняются мгновенно и спред здесь действительно минимальный. Потому здесь как такового маркапа нет. Зато есть комиссия за 1 лот. Вот на ней и зарабатывает брокер.
Маркап (markup) и комиссия за лот — два основных источника заработка брокера. Сюда можно было бы добавить комиссионные за торговые сигналы, партнерские отчисления и т.д., но основными они не являются.
Маржа или наценка?
Мы уже говорили о том, что такое маржа (смотри Формула прибыли). Сегодня разговор о другом понятии, которое используется также часто. Мы поговорим о наценке (markup).
Тех, кто боится запутаться в формулах, но хотел бы рассчитать маржу или наценку, могу сразу переправить на страинцу сделанного мною онлайн калькулятора…
Общее у этих показателей то, что оба они выражаются в процентах. Собственно, вот и все, что их объединяет.
То, что и маржа, и наценка выражаются в процентах, часто ведет к тому, что эти показатели путают или пытаются использовать взаимно заменяя. Это абсолютно неверно. И вот почему:
Маржа валовой прибыли (gross Margin)
Базой для расчета маржи (то есть знаменателем дроби, по которой она вычисляется) является доход (продажи). То есть, маржа показывает, какая часть дохода остается в компании после вычета расходов.
Валовая маржа = (Доход (цена) – Себестоимость) / Доход (цена)
То есть, 50% маржи говорят только о том, что остальная половина от цены – это его себестоимость.
Наценка (Markup)
Базой для расчета наценки является себестоимость. Наценка показывает, насколько цена продажи выше, чем себестоимость.
Наценка = Доход (цена) / Себестоимость
То есть, наценка 100% говорит только о том, что товар продается вдвое дороже, чем обошелся компании.
Теперь, надеюсь, понятно, почему наценка всегда выше, чем маржа. И эти два понятия не тождественны друг другу. Их нельзя использовать равнозначно.
Использование валовой маржи и наценки для определения цены
Оба показателя вполне подходят для планирования бизнеса, поскольку и один, и другой можно использовать для определения, например, цены, если известна себестоимость:
Для маржи формула будет Цена = Себестоимость / (1 – Валовая маржа)
Для наценки: Цена = Себестоимость * (1 + Наценка)
Понятно, что вторая формула проще и для понимания, и для использования, особенно если себестоимость точно известна, как это бывает, например, в ритейле. Именно поэтому метод ценообразования на основе наценки чаще всего используется в посредническом бизнесе. Первый метод чаще используют производители, поскольку они имеют возможность влиять и на себестоимость тоже.
Приведение наценки к марже
Мы уже упоминали, что наценка всегда выше, чем маржа, которую получит компания. Вот формула приведения наценки к марже:
Валовая маржа = Наценка / (1 + Наценка)
Если просто, то наценка в 100% приведет к получению маржи в 50%. Наценка в 50% — 33% маржи. А 25% наценка – 20% маржи.
У меня зазвонил margin call: объясняем что это такое и как его избежать
I. Что такое маржа
Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом по займу будут собственные средства на брокерском счете, они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой (margin). Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.
Сумма маржи увеличивается или сокращается по мере роста прибыли или убытков. Трейдер получит доступ к марже только после того, как закроет сделку (например, продаст купленные акции).
II. Что такое кредитное плечо и маржинальная торговля
Кредитным плечом называется отношение размера маржи к сумме займа, предоставляемого брокером. Например, если этот показатель равен 1:500, значит, брокер предоставляет сумму займа, в 500 раз превышающую счет инвестора. К примеру, соотношение равно 1:100, а на счету у трейдера лежит ₽1000, тогда для торговли ему доступна сумма ₽100 тыс. Из этой суммы ₽1000 принадлежит трейдеру, а 99 тыс. — брокеру.
Торговля с использованием маржи и кредитного плеча называется маржинальной торговлей. Маржинальная торговля помогает трейдеру получать более ощутимую прибыль, чем если бы он торговал только при помощи своих средств. Обратная сторона маржинальной торговли — возможность получить и более ощутимые убытки. Однако, само устройство маржинальной торговли не даст трейдеру потерять сумму свыше маржи. А Margin Call позволяет уменьшить и эти потери.
III. Margin Call и Stop Out
Если при маржинальной торговле котировки пошли не в ту сторону, на какую рассчитывал трейдер, он начинает нести убытки. Убытки уменьшают размер маржи и когда она достигает критического значения, трейдер получает уведомление от брокера о необходимости пополнить счет. Это уведомление называется Margin Call.
Margin Call — очень неприятное событие. Об этом говорит хотя бы то, что трейдеры часто «проклинают» коллег по цеху, говоря «Чтоб все твои позиции закрылись по маржин коллу!» Впрочем, русскоязычные трейдеры никогда не теряют чувства юмора и называют эту ситуацию «моржовый Коля».
Уведомление проходит через торговый терминал или поступает на электронную почту. На этом этапе брокер просто предупреждает инвестора — никаких принудительных действий производиться не будет.
Название Margin Call возникло еще в те времена, когда сделки совершались по телефону. Поэтому когда наступал Margin Call, брокер по телефону предупреждал трейдера о том, что необходимо пополнить депозит. Сейчас котировки на рынке изменяются настолько быстро, что брокер просто не успеет позвонить.
Теперь трейдер может действовать тремя способами:
Если margin call — это просто предупреждение о том, что у трейдера могут возникнуть проблемы, то при Stop Out брокер автоматически закроет некоторые или все позиции, открытые ранее трейдером. Если брокер не закроет принудительно убыточные позиции, они могут превзойти сумму первоначального депозита, а брокер будет вынужден покрывать эту разницу за собственный счет.
IV. Как избежать Margin Call
Есть несколько способов избежать наступления Margin Call:
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.