что такое бей бак
Что такое байбек (buyback) и как на нем заработать инвестору?
Инвестпривет, друзья! Сегодня поговорим о том, что такое байбек (buyback) или обратный выкуп акций, как он производится и с какими целями. И конечно, я отвечу на самый животрепещущий вопрос: как можно на байбеке заработать обычному инвестору? Ведь именно обратный выкуп акций является одним из факторов высокой капитализации компании.
Что такое байбек?
Понятие байбек (итогда пишут байбэк) – это русифицированное английское выражение buyback – обратная покупка. В данном случае речь идет об обратной покупке (выкупе) акций компанией-эмитентом, т.е. фирмы, которая эти самые ценные бумаги выпустила в обращение.
Причины проведения байбека могут быть самые разные:
Иногда компании организовывают байбеки, когда акции стоят очень дешево, чтобы впоследствии их более выгодно продать. Иногда требуется аннулировать какой-то выпуск бумаг, и чтобы совершить это, компании прибегают к обратному выкупу акций.
Еще одна цель — вывод акций с биржи (делистинг). В таком случае компания стремится собрать в своих руках как можно больше акций, чтобы впоследствии заявить о выкупе остатка у миноритариев.
Выкупленные акции становятся казначейскими: они учитываются на балансе компании и отображаются в капитале, но не участвуют в распределении прибыли (т.е. по ним не платятся дивиденды). Впоследствии, при необходимости, казначейский пакет акций может быть снова распродан на бирже, либо погашен. Погашение казначейских акций приведет к уменьшению акционерного капитала, а продажа — к увеличению free-float.
Следует отличать buyback, который проводит компания, от активных покупок со стороны крупных акционеров (мажоритариев и инсайдеров). Например, Потанин активно выкупает акции Норникеля, чтобы получить больше голосов, чем другой совладелец компании — Дерипаска.
А президент компании Лукойл Вагит Алекперов скупает акции собственной компании, чтобы увеличить свой капитал. В то время как сама компания проводит обширную кампанию байбека, чтобы сократить число акций на бирже, увеличив доходность на одну ценную бумагу.
Байбек и котировки
В общем, buyback запускается, если компании-эмитенту это выгодно.
Например, в свое время был организован байбек Магнита, когда акции ритейлера стоили значительно ниже своей реальной стоимости – так, при размещении акций не учитывались многие активы компании, и капитализация (стоимость компании на бирже) оказалась ниже ее реальной цены.
Также обратный выкуп акций может послужить сигналом, что компания верит в свое славное будущее. Это такое показное действие, чтобы продемонстрировать: «Эй, чуваки! У нас всё хорошо, и мы покупаем собственные акции, чтобы всё было еще лучше!»
Когда акции своей фирмы начинает скупать топ-менеджмент, это тоже такая своеобразная форма байбека. Об этом мгновенно становится известно – и обычно такое действие тоже подстегивает котировки.
Например, в конце января 2019 года руководители АФК Системы приобрели крупные пакеты акций своей компании – и котировки сразу пошли вверх, так как остальные инвесторы приобрели уверенность в будущем росте акций.
Байбек и дивиденды
Как известно, с выплачиваемых дивидендов должны быть уплачены налоги. Причем во многих странах, в т.ч. в США, с дивидендов уплачивается больше налогов, чем с разницы между покупкой и продажей. И поэтому buyback – это реальный способ «оптимизировать» налоги. Таким образом, чем больше акций выкуплено корпорацией, тем меньше ей придется отдавать государству.
К тому же выплаты по дивидендам значительно снижают собственную стоимость компании. А это плохо для отчетов 🙂
В России налог на дивиденды и курсовую разницу одинаков, так что бэйбеки с целью оптимизации налогооблагаемой базы не проводят. Но вот акции выкупаются для уменьшения уставного капитала и проведения каких-либо реформ.
Чаще всего программу buyback запускают крупные компании, которым некуда девать избыток наличности.
Для частного инвестора байбек — это хороший признак. Уменьшение количества акций в свободном обращении увеличивает прибыль на акцию, а значит, и количество дивидендов на одну ценную бумагу. Так, есть разница, если компания распределяет 1 000 000 рублей между 1000 и 500 — в первом случае дивиденд составит 1000 рублей, во втором — 2000 рублей.
Многие компании, получающие стабильную прибыль, например, Coca-Cola или MacDonald’s (да и большинство американских дивидендных аристократов), увеличивают дивиденд на акцию как раз путем уменьшения общего количества акций в обороте.
Примеры байбеков
На Западе buyback’и довольно распространены. Например, после кризиса 1987 года компании провели на фондовом рынке США обратный выкуп акций на сумму свыше млрд долларов.
В 2001 году после известных трагических событий условия для проведения байбеков были значительно смягчены – опять-таки, для ускоренного восстановления рынков. Были уменьшены налоги и убраны административные препоны.
Примеру США последовал Китай в 2007 году, чтобы поднять после падения свой фондовый рынок. Была упрощена процедура регистрации байбэков, в результате компании начали сливать свою лишнюю ликвидность и покупать свои акции по бросовым ценам, постепенно повышая котировки. Уже в 2008 году фондовый рынок Поднебесной взлетел до небес (да, тавтология, знаю).
Одна из самых активных компаний на рынке байбеков – это Black Rock Inc. Эта компания инвестирует во множество финансовых инструментов и компаний по всему миру. С 2010 года корпорация потратила более 12,7 млрд долларов, чтобы скупить 12% всех своих акций.
Французский банк Societe Generale (владелец российского Росбанка) в 2008 году выкупил у миноритариев 2,1% своих акций за 1,2 млрд евро. Поскромнее, чем Black Rock, но тоже весомо.
IBM – одна из компаний, которые проводят байбеки давно. С 1994 года на это дело корпорация потратила уже 10 млрд долларов США, но сейчас приостановила программу.
А вот Microsoft только разгоняется в плане обратного выкупа своих акций. С 2007 по 2011 год детище Билла Гейтса потратила на байбеки 80 млрд долларов, а с 2013 по 2014 – еще 45. Сейчас компания объявила бессрочную программу buy back по своим ценным бумагам. Судя по графику, это здорово помогает.
В России плюшками балуются байбеками занимается чуть больше десятка бумаг. Один из наиболее активных – Норильский никель. В 2008 году на выкуп своих акций металлургический гигант затратил 50 млрд рублей. Есть и другие компании-«байбековцы» – МТС, Лукойл, Магнит, Обувь России и многие другие. По ним будет отдельный обзор.
Некоторые компании организуют buyback – обратный выкуп – с достаточно корыстными целями. Вот, например, какой финт ушами провернула Роснефть в 2009 году.
Для начала она заморозила выплату дивидендов на неопределенный срок. Инвесторы были к этому не готовы и поэтому начали стремительно продавать акции. Котировки рухнули с 90 до 25 рублей. Роснефть организовала обратный выкуп своих бумаг и купила их со значительным дисконтом – на 70% дешевле.
Посмотреть текущие байбеки российских компаний можно здесь: https://invest-idei.ru/insider-radar/buybacks.
А такой же список байбеков американских компаний можно посмотреть здесь: https://www.marketbeat.com/stock-buybacks/.
Что с этого инвестору
В общем и целом, если компания объявляет байбек, то это хорошо. Это значит несколько вещей:
Но нужно тщательно анализировать новостной фон вокруг байбэков. Например, компания может ограничить сумму выкупа – и когда лимит будет исчерпан, котировки вернутся к прежнему значению. Компания может назвать максимальную сумму, по которой берет акции – и тогда цена будет толкаться около названного значения.
Или вообще, корпорация может свернуть программу байбека по каким-либо причинам. Например, из-за долгов. И это может обрушить котировки.
Также смотрите на то, кто получит выгоду от операции buyback. Например, инициатором байбека МТС служит АФК Система, которая не хочет «распыления» ликвидности и желает получить больше дивидендов от компании.
Таким образом, байбек, или обратный выкуп акций – это обычно хорошо. Компании используют этот способ, чтобы избавиться от лишних денег и в то же время поддержать котировки себя любимого на фондовой бирже. Инвестор может хорошо заработать на восходящем ралли, так как котировки при buyback в основном идут вверх, но нужно следить за новостями и тщательно анализировать причины, которые сподвигли компанию на выкуп. Ну, и понимать, кому это выгодно, и делать выводы. Удачи, и да пребудут с вами деньги!
«Баки забивать»
Жаргонное выражение забивать баки пока не вошло в литературный язык и, вероятно, никогда в него не войдет. Оно не так часто употребляется в речи по сравнению, например, с оборотом вешать лапшу на уши (о котором мы рассказывали в прошлой заметке и которое, имея арготические истоки, со временем все же получило статус литературного). Но иногда это выражение может мелькнуть в обиходе, а те, кто прочитал роман И. Ильфа и Е. Петрова «Двенадцать стульев», и вовсе не могли с ним не встретиться. Вспомним эпизод, когда Остап Бендер и Ипполит Матвеевич идут в Тифлис по горной дороге, и Остап замечает надпись высоко на скале:
— Великие люди! Обратите внимание, предводитель. Видите, чуть повыше облака и несколько ниже орла. Надпись: «Коля и Мика, июль 1914 г.» Незабываемое зрелище!
— Киса, — продолжал Остап, — давайте и мы увековечимся. Забьем Мике баки. У меня, кстати, и мел есть! Ей-богу, полезу сейчас и напишу: «Киса и Ося здесь были».
У многих закономерно возникает вопрос: что означает этот оборот? О каких баках в нем идет речь? Скажем сразу: баки в данном случае не имеют отношения ни к бакенбардам, ни к бакам — большим емкостям для жидкостей, а забивать тут не значит ‘наносить удары’.
Выражение забивать баки в арго и просторечии имеет два значения:
Оборот чаще всего имеет грубую окраску. Он не является нормой литературной речи, даже разговорной. Имеет варианты, которые различаются глаголами: баки у нас могут не только забивать, но и заколачивать, вколачивать, вкручивать.
Данное выражение хорошо известно в арго, но «родилось» оно не в нем. Его источник — диалекты восточнославянских языков, скорее всего, украинского.
Слово баки ‘глаза’ зафиксировано в южно- и среднерусских говорах, в говорах украинского и белорусского языков. Скорее всего, оно является заимствованием из польского языка (для украинского — напрямую, в русском — через украинское посредство), в котором слово bęki значит ‘шарики’, ‘маленькие глаза’. С этими обозначениями глаз связаны родством соответствующие глаголы в значении ‘смотреть, видеть’: украинское бачити, белорусское бачыць, польское baczyć. В белорусском и украинском языках и упомянутых русских говорах имеется также и оборот баки забивать (укр. баки забивати, бел. бакi забiваць). В польском языке такой оборот отсутствует. Следовательно, хотя слово баки и является заимствованием из польского, интересующий нас фразеологизм сложился уже на восточнославянской почве.
Примечание. Не все языковеды согласны считать слово баки ‘глаза’ заимствованием. Есть мнение, что оно является исконным не только для польского, но и для восточнославянских языков. Однако эта версия в настоящее время считается менее вероятной.
Исследования показывают, что буквальное значение выражения забивать баки в диалектах — ‘залепливать кому-либо глаза, мешать видеть’, откуда и развилось переносное ‘обманывать’.
Скорее всего, из украинских диалектов фразеологизм попал сначала в одесское арго, а уже из него — в русское арго и просторечие.
В воровском жаргоне существует также малоупотребительный фразеологический омоним забивать баки ‘продавать часы’. К слову баки ‘глаза’ и рассмотренной выше семантике он не имеет отношения.
Грачев М. А., Мокиенко В. М. Русский жаргон: Историко-этимологический словарь. — М., 2008.
Аникин А. Е. Русский этимологический словарь. — Вып. 2. — М., 2008.
Мокиенко В. М. Почему так говорят? От Авося до Ятя. — СПб., 2004.
На фото: памятник Остапу Бендеру в Мелитополе (Украина).
Забивать баки
Смотреть что такое «Забивать баки» в других словарях:
забивать баки — забивать (заливать, вкручивать) баки см.: баки … Словарь русского арго
забивать баки — сл. удалять файлы *.bak … Hacker’s dictionary
БАКИ — БАКИ1 Забивать (заливать, вколачивать, вкручивать, травить) баки (бабки). 1. Жарг. угол. Отвлекать чьё л. внимание разговором. СРВС 1, 96; ТСУЖ, 15, 58; ББИ, 22; Елистратов 1994, 29 30; Мильяненков, 79. 2. Волг. Приводить в состояние… … Большой словарь русских поговорок
баки забивать — [2/3] Вешать лапшу на уши, говорить неправду. Хватит мне баки забивать. Общеупотребительное … Cловарь современной лексики, жаргона и сленга
баки — БАКИ1, ов, мн. Неправда, ложь, выдумки; нечто, отвлекающее внимание. Забивать (или заливать, вкручивать) баки лгать, отвлекать собеседника посторонними разговорами. Возм. через уг. в том же зн.; Возм. сближение с диал. «бакулить», «бакать»… … Словарь русского арго
БАКИ ЗАБИВАТЬ — морочить голову. *Кому ты. баки забиваешь? Ты еще мал и глуп, не видал больших залуп … Язык Одессы. Слова и фразы
Забивать (заливать, вколачивать, вкручивать, травить) бабки — 1. Жарг. угол. Отвлекать чьё л. внимание разговором. СРВС 1, 96; ТСУЖ, 15, 58; ББИ, 22; Елистратов 1994, 29 30; Мильяненков, 79. 2. Волг. Приводить в состояние растерянности, расстраивать кого л. Глухов 1988, 44. 3. Жарг. угол.; Разг. Лгать,… … Большой словарь русских поговорок
Баки забивать — Морочить голову, обманывать, отвлекать внимание разговором … Словарь криминального и полукриминального мира
заливать баки — забивать (заливать, вкручивать) баки см.: баки … Словарь русского арго
Бабки забивать (заливать, вколачивать, вкручивать, травить) — См. БАКИ … Большой словарь русских поговорок
Рыбацкая барахолка
Товары для рыбалки и активного отдыха по низким ценам
BidBaits.ru («БидБейтс») — это рыболовная барахолка — сайт для рыбаков, на котором каждый желающий может продать или купить рыболовные товары и товары для активного отдыха по максимально низким ценам.
Пользоваться сайтом BidBaits.ru просто. Продавец выставляет на продажу свой товар (лоты) либо по фиксированной цене, как в обычном рыболовном интернет-магазине, либо на аукционные торги.
Если лот выставлен по фиксированной цене, то товар достанется тому, кто первым его купит. В случае, если лот выставлен на аукцион, то он достанется тому покупателю, который предложит максимальную ставку на момент завершения торгов.
Аукционы рыболовных товаров. Аукционные торги
Аукционные торги проходят прозрачно и абсолютно бесплатны, как для продавцов, так и для покупателей. Вы можете разместить свой аукцион на срок от 24 часов до 20 дней. Вы можете назначить какую угодно начальную ставку, вплоть до 1 рубля!
Мы стремимся не только сделать процесс покупки-продажи максимально удобным и прозрачным, но и максимально обезопасить покупателей от мошенников.
Для этого на сайте введена система рейтингов и отзывов, по которым покупатель может ориентироваться в выборе надежного продавца, а продавцы иметь представление о надежности покупателей.
Это легко и выгодно!
Зарегистрируйтесь и начните выгодно покупать и с выгодой продавать на лучшей рыболовной торговой площадке!
Вступайте в наши группы в социальных сетях Одноклассники и ВКонтакте и общайтесь с рыбаками из России, Республики Беларусь, Украины и Европы.
Anime Characters Fight вики
-Впервые на ACF? Приветствуем вас! Перед началом обязательно прочтите специальную статью для новичков, которую вы сможете найти на заглавной странице.
Баки Ханма
Классификация: Человек, ученик старшей школы, чемпион Великого Турнира, участник турнира Райтай, бывший заключенный тюрьмы «Черный Пентагон»
Умения, силы и способности: Сверхчеловеческие физические характеристики, аура (подавления, устрашения), регенерация (тип 2), рукопашный бой (копирование приёмов, болевые и травматические атаки, атаки по нервам, сверхзвуковые удары), сопротивляемость (очень высокая стойкость к боли и ядам), невероятная сила воли, иллюзии (тип 4)
Слабые стороны: Не замечено
Разрушительный потенциал: Уровень строения+, уровень здания+ на пробой (способен наносить урон бойцам с прочностью большого здания за счёт атак по слабым местам и технике нокаута) | Уровень строения+, уровень большого здания на пробой
Диапазон: Ближний бой
Прочность/защита: Уровень здания+ | Уровень большого здания
Скорость: Быстрее, чем глаз может видеть+, сверхзвуковая скорость ударов | Быстрее, чем глаз может видеть+, вероятно, скорость ударов до гиперзвуковой
Сила на подъём: Десятки тонн
Сила на удар: Уровень строения+, уровень здания+ на пробой (способен наносить урон бойцам с прочностью большого здания за счёт атак по слабым местам и технике нокаута) | Уровень строения+, уровень большого здания на пробой
Интеллект: Высокий (неплохой тактик и отлично анализирует противников)
Боевые навыки: Высокие (гениальный боец, совмещает несколько стилей боевых искусств, копирует сложные техники других бойцов, увидев их один раз. Незначительно уступает Юдзиро, провёл бой вничью с Пиклом, может долго держаться в бою против Миямото Мусаси)
Контроль тела — Баки владеет различными способностями, позволяющими управлять своим телом и его составляющими для улучшения характеристик и боевого потенциала.
Смешанный стиль — Баки использует в бою смешанный стиль, сочетая элементы из различных боевых искусств, изученных им, а так же повторяет техники противников, с которыми сражался. Также создал несколько собственных оригинальных техник, не имеющих аналогов.
Аура — проявление силы Баки, которое вызывает у более слабых существ страх и ужас, в то время как рядом с его телом создаётся оптический эффект, напоминающий искривление пространства. В обычном состоянии аура никак себя не проявляет, но волевым усилием или же под воздействием сильных эмоций, она может быть активирована за доли секунды.
Регенерация — специфическая способность всех бойцов данной вселенной, которая позволяет им восстанавливаться после серьёзных переломов, сотрясений мозга, множественных внутренних кровотечений и повреждений органов за считанные дни.
Результаты боёв:
Примечание: База | С пробуждением «демона»