крипто деривативы что это такое
Криптодеривативы: как работают фьючерсы и свопы в Bitcoin и в чем их риски?
Фьючерсы, вечные свопы, опционы — на эти производные инструменты приходится львиная доля торгов на рынке Bitcoin. Биржи деривативов привлекают трейдеров высоким левереджем, однако и риски такой торговли очень высоки. Объясняем, что такое деривативы и как на них зарабатывают в крипто.
Что такое деривативы в крипто?
Дериватив, или производный финансовый инструмент, — это инструмент, цена которого зависит или основана на цене какого-либо базового актива. Большинство деривативов реализуются в форме контрактов, по которым стороны имеют право или обязанность купить или продать базовый актив по определенной цене.
Основные виды производных инструментов в Bitcoin
Фьючерсы. Данный контракт обязует одну сторону приобрести, а другую — продать определенное количество BTC в определенный день в будущем по определенной цене. Часто фьючерсы используются для хеджирования рисков.
Самая известная площадка, где торгуются фьючерсы на Bitcoin, — это Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, CME). Условия стандартизированы : сумма каждого контракта — 5 ВТС, время закрытия — последняя пятница месяца. При этом все расчеты происходят в долларах: реальной поставки биткоинов не происходит.
Форварды. Так же, как и фьючерс, форвард обязывает продавца и покупателя совершить сделку по фиксированной цене и в определенную дату, но его условия более гибкие. Форвардные контракты торгуются не на криптобиржах, а через OTC (Over-the-counter), или внебиржевые платформы.
Опционы. Данный дериватив дает владельцу право купить или продать базовый актив по установленной цене в определенный день, однако не налагает обязательства это сделать. Опцион на покупку называется «колл» (call), а опцион на продажу — «пут» (put).
Вечный своп (perpetual swap). Это, пожалуй, самый популярный вид криптодеривативов. По условиям он похож на фьючерс, но не имеет срока действия и не предполагает физической поставки актива.
Цена свопа практически равна цене базового актива (биткоина) и движется вместе с ней. Трейдер может держать своп сколь угодно долго, хотя по мере колебаний цены он будет периодически платить комиссии (funding fee).
Риски торговли деривативами
Торговля криптодеривативами тесно связана с использованием левереджа, о преимуществах и рисках которого мы рассказывали в одной из недавних статей. Напомним: торговля с левереджем, или торговля с заемными токенами, позволяет оперировать суммами, во много раз превышающими собственный депозит трейдера.
На криптобирже BitMex размер плеча по деривативам доходит до 100x. В случае успеха трейдер получит прибыль в 100 раз больше, чем если бы он торговал только на сумму своего собственного капитала. Однако если рынок пойдет против него, он рискует потерять значительную сумму.
Яркий пример — обвал цены ВТС на 40% 12-13 марта 2020 года, который произошел во многом именно из-за BitMEX. Когда на фондовом рынке началась паника из-за коронавируса, трейдеры стали распродавать активы, в том числе криптовалюту. Цена биткоина резко пошла вниз, и на BitMEX начали автоматически закрываться (ликвидироваться) позиции в лонг по вечным свопам. От этого цена упала еще больше, что привело к новым ликвидациям, и так далее по нарастающей.
Итак, основной риск торговли криптодеривативами связан с тем, что трейдеры обычно используют высокий левередж. Возможность максимизировать прибыль за счет заемных средств, конечно, очень привлекательна, однако и потенциальные потери при этом растут многократно.
Информация о криптовалютах в интернете зачастую некорректна или слишком запутана. Чтобы пользователям было легче сделать первые шаги, портал MyFin и регулируемая криптобиржа FREE2EX запустили данную серию статей, которые помогут новичкам разобраться, где в криптоиндустрии правда, а где — просто громкие заявления. Не пропустите следующую публикацию!
Деятельность, связанная со сделками (операциями) с токенами, связана с высоким уровнем риска полной потери денежных средств и иных объектов гражданских прав (инвестиций), переданных в обмен на токены. Правовое регулирование сделок с токенами не имеет единообразного подхода, и последствия совершения таких сделок могут иметь разную правовую оценку в различных государствах.
Данная статья не является консультацией или руководством, а создана в качестве информационно-просветительского материала.
*Партнерский материал. ООО «Пиксель Интернет» УНП: 590995582
Фьючерсы, свопы, опционы. Как заработать на криптовалютных деривативах
Дериватив на криптовалюту — это контракт, по которому стороны получают право либо обязуются выполнить некоторые действия в отношении цифровых монет, то есть купить или продать биткоин или альткоины по фиксированной цене.
Принцип работы деривативов похож на покупку автомобиля под заказ, когда покупатель заключает договор с салоном на поставку определенной машины в конкретной комплектации и по фиксированной цене. Даже если стоимость авто вырастет к оговоренной дате покупки, то покупатель не будет переплачивать. Продавцам такие условия тоже выгодны, ведь они получают гарантии, что автомобиль точно будет куплен, а не останется в салоне.
Криптовалютные деривативы позволяют решить две главных задачи — снизить инвестиционные риски и заработать на изменении курса цифровых монет.
Способы заработка на деривативах
Так как будущая цена криптовалюты неизвестна никому, то все участники торгов берут на себя определенный риск. Почти для всех криптодеривативов действует единый принцип: если в день исполнения договора курс актива упал, то прибыль получает продавец, а покупатель остается в убытке. Если цифровая монета подорожала, то в выигрыше остается покупатель. Однако в зависимости от выбранного вида контракта будут различаться и нюансы заработка.
Фьючерсы на криптовалюту
Две наиболее известные платформы для приобретения биткоин-фьючерсов — чикагская биржа опционов CBOE и чикагская товарная биржа CME. На CBOE один фьючерс равен одному биткоину, на CME один контракт равен стоимости пяти биткоинов. При сделках с фьючерсами можно открывать длинные и короткие позиции. В первом случае трейдер соглашается купить актив по определенной цене в будущем, во втором — продать базовый актив в день истечения контракта. Все фьючерсные контракты имеют «маржинальные требования».
Маржа — это минимальная сумма средств, которая необходима для открытия и сохранения позиции по фьючерсному контракту. Маржа требуется для обоих участников договора — и для покупателя, и для продавца фьючерса. Доступ на биржи CBOE и CME можно получить только через брокерские компании, имеющие специальные лицензии.
Мелкие инвесторы могут работать с биткоин-фьючерсами на таких платформах, как BitMEX, OKEx, Crypto Facilities. Эти площадки предоставляют трейдеру кредитное плечо — возможность при торговле использовать заемные средства. Такой займ позволяет совершать сделки стоимостью, превышающей собственный капитал на счете трейдера. Платформа берет в залог часть средств инвестора и предоставляет ему кредит для открытия позиции. То есть, по сути, добавляет к сделкам собственный капитал. Размер плеча пропорционален депозиту, который внес трейдер, и зависит от конкретной платформы. В основном площадки предоставляют плечо с комиссией.
Если у трейдера появились опасения, что биткоин начал снижение, тогда он может продать фьючерс, к примеру, на платформе BitMEX, с плечом 1:10. 10% от начальной инвестиции — это дополнительная сумма, которая необходима, чтобы уравновесить позицию. Если опасения по снижению базового актива оправдаются, то залог в 10% с десятикратным плечом компенсирует убыток. Когда период спада закончится, и цены начнут восстанавливаться, короткую фьючерсную сделку можно будет закрыть. Конечно, при таком раскладе есть риски: спад не произошел, фьючерс ушел в минус, а трейдер закрыл продажу с убытком, не дождавшись ликвидации контракта. Однако стоит отметить, что в этом случае убыток ограничен суммой залога и его максимум известен заранее.
Опционы на криптовалюту
Существует два вида опционов Call, который дает право на покупку (его цена увеличивается вместе с ростом курса криптовалюты) и Put, дающий право на продажу (его стоимость растет вместе с падением курса цифровой монеты). На платформе Deribit приобретение одного опциона приравнивается к праву на владение одним BTC (опцион будет вести себя так же, как курс первой криптовалюты). Минимальный размер сделки равен 0,1 опциону.
Сама стоимость опциона зависит от нескольких параметров: цена криптовалюты, тип контракта (пут/кол), страйк, дата истечения и волатильность. Существует даже специальная формула для расчета цены под названием модель Блэка-Шоулца. Для удобства трейдеров был придуман онлайн калькулятор, позволяющий автоматически производить расчеты.
Услуги по совершению сделок — покупке или продаже CFD контрактов предоставляют криптоброкеры. Клиент не покупает и не продает биткоины и альткоины, а только открывает контракты на разницу цен. При работе с CDF-контрактами необходимо предугадать: упадет или вырастет цена криптовалюты. При этом клиент брокерской платформы не получает физического права на владение цифровыми деньгами, а лишь зарабатывает на своем прогнозе в отношении того, как поведет себя курс в будущем. Брокер может дать повышенное кредитное плечо для совершения более крупной сделки.
Свопы на криптовалюту
На платформах BitMEX и OKEx трейдеры могут работать с бессрочными свопами. По сути, это фьючерсные контракты без конкретных сроков истечения и с возможностью закрытия договора в любой момент.
Свопы BitMEX обозначаются XBT/USD. Для определения базовой цены контракта используется индекс BitMEX. Этот показатель отслеживает курс криптовалюты на биржах Bitstamp и GDAX в долларах. Доля каждой биржи в индексе — 50%. При торговле бессрочными свопами трейдеру не нужно думать о переносе позиции на следующий срок, так как у свопа нет срока действия. Процесс торговли схож с покупкой и продажей фьючерсных контрактов. Также бессрочные свопы имеют ставку финансирования, которая выплачивается каждые 8 часов. При работе со свопами трейдеры могут открывать длинные позиции (Long), на повышение цены или создавать короткие позиции (Short) на понижение цены.
Форвард на криптовалюту
Форвард пока не так распространен, как другие деривативы, но все же есть платформы, которые предлагают контракты с несколькими датами истечения срока действия. Трейдер может зафиксировать цены на Bitcoin, продавая или покупая форвард.
Разделяют поставочные и беспоставочные форварды. Под первым подразумевается соглашение между сторонами о купле/продаже определенного объема валюты в будущем по фиксированному курсу. Вторым понятием обозначают подобное соглашение, только в конце срока стороны не обмениваются платежами в разных валютах, а одна сторона выплачивает другой разницу между сложившимся валютным и форвардным курсом. Покупатель форварда получает прибыль, если курс на дату расчетов оказался выше форвардного курса, или убыток, если курс на дату расчетов оказался ниже форвардного курса.
Как криптовалютные деривативы влияют на рынок
Деривативы стимулируют рост цен, снижают волатильность и привлекают в индустрию институциональных инвесторов. Однако несмотря на все преимущества и то, что одна из главных задач этих финансовых инструментов — снижение инвестиционных рисков, деривативы не гарантируют стабильного дохода и постоянной прибыли и пока остаются инструментом опытных трейдеров и крупных игроков индустрии.
Деривативы на криптовалюты: топ биржи для торговли криптовалютными деривативами
Деривативы на криптовалюты – это недавно образовавшаяся разновидность финансовых продуктов. Сегодня крипторынок представляет собой обширную экосистему из более чем двух тысяч токенов и монет. Причем каждый из них сосредоточен на конкретном проекте, основанном на блокчейн-технологиях. Но некоторые разработки представляют собой действительно инновационные продукты – например, криптовалютные деривативы, из которых наиболее известен Биткоин фьючерс. Редакция Profinvestment.com рассмотрела принцип их работы подробнее.
Лучшие криптовалютные биржи для торговли деривативами:
Что такое деривативы на криптовалюты
Причины использования деривативов
Деривативы обеспечивают ряд преимуществ для современных финансовых рынков, поэтому с каждым днем пользуются всё большей популярностью:
Есть у таких контрактов и ряд недостатков, по многом из-за которых случился финансовый кризис в 2007-2008 годах, еще до появления криптовалют. Это высокая волатильность самих деривативов. Их сложно оценить, поэтому риски остаются довольно большими. Также из-за подверженности спекулятивным особенностям есть риск больших убытков в случае необоснованного использования. Наконец, существует возможность дефолта контрагентов, поскольку не все контракты на торговых площадках проходят надлежащую проверку.
Как заработать на торговле деривативами
Заработок трейдеров осуществляется в зависимости от колебаний цен интересующей криптовалюты. Все участники торгов отчасти рискуют, потому что никто не может точно знать, какова будет стоимость валюты в будущем. Если актив стал дороже, что покупатель остается в выигрыше, если дешевеет – то зарабатывает продавец.
Чтобы повысить уровень своего заработка, трейдер может воспользоваться кредитным плечом (рычагом). Плечо многократно умножает возможную прибыль. Размер доступного плеча зависит от выбранной торговой площадки. Также за кредитные средства необходимо будет платить комиссию.
Типы деривативов
На рынке есть сотни вариаций контрактов, но их все можно разделить на три основных категории.
Фьючерсы
Фьючерсный дериватив регламентирует продажу актива по будущим данным, но по определенной уже сейчас стоимости. Такие соглашения активно котируются на криптовалютных биржах, при этом площадке выступает в роли посредника. Как и в любом договоре, невозможно изменить условия после его заключения. Биржевые контракты составляются:
Также на биржах обычно практикуется ежедневная отчетная процедура, то есть все доходы и убытки по деривативам урегулируются в день их получения. Так сводятся к минимуму кредитные риски. Следует отметить, что в работе с фьючерсом продавец и покупатель заключают договоры не друг с другом, а с биржей.
Опционы
Принцип опционов существенно отличается от фьючерсов. В то время как по фьючерсу обе стороны договора обязаны выполнить покупку или продажу в определенный день, опционный контракт имеет такую особенность, как асимметричность. Опционный контракт связывает одного участника, а другому позволяет принять решение позже, когда истечет его срок действия. Следовательно, привилегированная сторона, имеющая выбор, платит за это некоторый взнос.
Различают два вида опционов: call option и put option. Первый дает право (но не обязывает) приобрести криптовалюту по заданной цене в более позднее время, а второй – продать по заранее определенной стоимости. Опционы, как и фьючерсы, торгуются на криптовалютных биржах.
Свопы
Свопы считаются наиболее сложными для освоения рыночными инструментами. Такие деривативы дают участникам возможность обмениваться своими финансовыми потоками. Одна сторона может перевести денежный поток к другой стороне. Наиболее распространенный пример такого действия – изменение фиксированной процентной ставки на плавающую. Также трейдеры могут принимать решения о свопе базовой криптовалюты или процентных ставок.
Свопами любят пользоваться компании – это помогает им снизить уровень денежных рисков. Обычно такие производные контракты заключаются между отдельными лицами без использования услуг биржи. Посредниками могут выступать инвестиционные банки, которые берут риски на себя.
Криптовалютные биржи для торговли деривативами
Приведем краткое описание бирж, позволяющих торговать деривативами на криптовалюты – их условий и торговых продуктов.
Биржа Bitmex
Профессиональные трейдеры и инвесторы часто выбирают торговлю Биткоин-деривативами через платформу Битмекс. Хорошо подходит тем, что уже имеет опыт работы с классическими финансами. Предлагает высокий уровень кредитного плеча и мощные протоколы безопасности.
Поддерживаемый вид деривативов – фьючерсы, которые урегулированы либо наличными, либо физическими активами. Контракты не требуют от трейдеров размещать в качестве маржи 100% залога, поэтому существует возможность на некоторых контрактах использовать плечо вплоть до х100.
На BitMEX маржа выражается только в Биткоинах, так что трейдеры могут спекулировать на будущем курсе активов только при помощи BTC.
Кроме фьючерсов, на бирже поддерживается такой дериватив, как бессрочные контракты. Пользуясь им, не требуется подгонять время заключения сделки к сроку экспирации контракта. Котировки, используемые в этом инструменте, совпадают с котировками на спотовом рынке.
Биржа ByBit
Bybit – биржа криптовалютных деривативов, предлагающая довольно удобный и безопасный интерфейс обмена как традиционных, так и цифровых валют. Среди деривативных инструментов здесь выделяются бессрочные контракты, не требующие немедленного расчета. Они обеспечивают беспроблемный трейдинг, давая возможность клиентам удерживать позиции долгое количество времени. Таким образом появляется еще больше возможностей для получения дохода.
Биржа Deribit
Заявлено, что на Deribit Биткоин-опционы торгуются по «европейскому» методу, то есть могут быть реализованы лишь после истечения срока действия. В этом отличие от американских опционов, реализация которых доступна в любой момент срока действия.
Есть довольно распространенное заблуждение, что на Deribit можно продавать опционы только после истечения срока действия. Но на самом деле это не так, и тот факт, что они «европейские», не имеет значения.
Фьючерсные предложения на Deribit доступны каждому независимо от страны проживания. К преимуществам можно отнести узкие спреды, наличие кредитного рычага и достаточно большие объемы торгов.
Биржа Huobi
В ноябре 2018 биржа Huobi представила новую площадку Huobi DM, где появилась возможность открывать длинные или короткие позиции на волатильность курсов криптовалют и тем самым получать доход. Платформа позволяет работать с контрактами сроком действия 1 неделя, 2 недели или квартал.
Также Huobi DM запустила трейдинг BTC-деривативами, выражающимися в долларах США.
Биржа Xena Exchange
Биржа ориентирована в основном на крупные компании и дает возможность продавать или покупать деривативными контрактами. Корпоративные клиенты получают персонального менеджера, улучшенным функциям безопасности, пониженными комиссиям. Доступен широкий диапазон функций и инструментов для торговли.
Платформа предлагает воспользоваться кредитным плечом до 20х. Но основная особенность биржи – широкий выбор необычных активов. Например, свопы на сложность майнинга, на волатильность, бессрочные свопы и т.д.
Биржа Okex
Биржа предлагает разные виды деривативов и по их общему объему даже лидировала в марте 2019. Основное количество сделок принадлежит Биткоин-фьючерсам. Их особенность на OKEx в том, что они считаются только по BTC, а стоимость контракта выражается в долларах. Также присутствует специальная система доказательства манипуляций.
Биржа Delta Exchange
Сейчас на этой криптовалютной площадке можно торговать несколькими видами фьючерсов. В скором времени обещают добавить еще опционы.
Все контракты имеют встроенное кредитное плечо. Максимально допустимое плечо равно 100х, хотя для некоторых контрактов этот показатель может отличаться в меньшую сторону.
Заключение
Хотя в 2007 году деривативы и стали одним из главных факторов образования мирового кризиса, они по сей день относятся к важнейшим инструментам управления рисками. Когда в 2017 году криптовалютные биржи начали запускать возможность торговли ими, сообщество было очень взволновано. Совершенно очевидно, что этот вид рынка необходим для сохранения динамичности финансовой системы, а также он помогает повысить на массовом рынке уровень осведомленности о криптовалютах. Но в то же время производные контракты достаточно сложны, необходимо соблюдать максимальную осторожность при их использовании.
Криптодеривативы — какие бывают и в каких ситуациях их можно использовать?
Помимо обычной торговли активами, на крипторынке есть возможность использовать различные финансовые инструменты. Эксперты объяснили, в каких случаях производные финансовые инструменты (деривативы) могут снизить риски и увеличить прибыль от инвестиций в криптовалюту.
Криптодеривативы по сути являются договором между покупателем и продавцом на будущую стоимость цифрового актива. Участники данной сделки не владеют базовым активом, на который составлен договор. В данном случае предметом сделки является право на исполнение договора, пишет РБК Крипто.
Навигация по материалу:
Виды криптодеривативов
Где можно торговать криптовалютными деривативами?
Лучшей платформой для торговли фьючерсами и опционами на криптовалюту является Binance Futures, от крупнейшей криптовалютной биржи Binance. Помимо нее еще существуют специализированные платформы CME и CBOE в США, но они жестко регулируются американскими законами, что фактически закрывает доступ к ним для инвесторов и трейдеров из Европы и СНГ.
Особенностью Binance Futures являются гораздо менее жесткие KYC-процедуры и требования политики AML — можно не указывать личные данные и оставаться анонимным. Кроме того, на платформе Binance Futures намного ниже порог для входа, а это значит, что они доступны не только для крупных инвесторов, но и для обычных пользователей.
Как начать торговать фьючерсами и опционами?
Что бы торговать биткоин-фьючерсами на Binance вам понадобится завести аккаунт на данной площадке. Процесс регистрации на этой бирже довольно простой и не должен вызывать затруднений. Торговля на Binance Futures возможна без верификации основного аккаунта Binance.
Ссылка для регистрации на официальном сайте Binance Futures с активированной скидкой 10% на все торговые комиссии https://www.binance.com/.
После завершения регистрации :
В верхнем навигационном меню есть кнопка «Фьючерсы». Нажмите на нее и выберите опцию «Фьючерсы».
Справа внизу, под книгой ордеров, есть отдельное меню с кнопкой «Открыть счет». Нажав на эту кнопку вы подтвердите создание фьючерсного счета. После этого вы увидите меню ордеров для открытия длинных и коротких позиций. Чтобы начать торговать фьючерсами, вам необходимо перевести USDT на свой фьючерсный счет.
Сделать это довольно просто. Для этого нужно нажать кнопку «Перевод». В новом окне вас спросят, сколько USDT вы хотите перевести. Просто укажите сумму и нажмите кнопку «Подтвердить перевод». Передача происходит автоматически и без комиссии; для смены направления перевода нужно просто нажать соответствующую кнопку между кошельками.
Для новичков мы подготовили подробные гайды:
Что нужно знать перед использованием криптодеривативов?
Деривативы на такие высоковолатильные активы, как криптовалюты, следует использовать только после внимательного изучения самих инструментов и того, как они работают, иначе высок риск не только полной потери средств, но и ухода в глубокий минус, предупредил глава Alfacash Никита Сошников. Он рекомендовал новичкам с особой осторожностью относиться ко всем производным инструментам.
«Надо постоянно помнить, что деривативы ориентированы на активных трейдеров и спекулянтов, которые постоянно заключают сделки. За счет низких комиссий и встроенного кредитного плеча криптодеривативы особенно популярны среди спекулянтов», — отметил эксперт.
Пересидеть рыночный спад в деривативах не получится, так как если на счете не будет хватать денег для поддержания позиции, она будет принудительно закрыта, добавил Сошников.
Новичкам лучше для начала получить опыт в торгах, освоить основные понятия и научиться чувствовать сигналы к движению рынка, посоветовал руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. По его мнению, после этого нужно разработать собственную стратегию, учитывающую риски в условиях кризиса и высокой волатильногости экономики, и только потом приступать к работе с криптодеривативами.
Как использовать инструменты в торгах?
Ведущий аналитик 8848 Invest Виктор Першиков привел конкретные ситуации на рынке, в которых можно использовать криптодеривативы:
Дата публикации 03.07.2021
Подписывайтесь на новости криптовалютного рынка в Яндекс Мессенджер.
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.