коррекция на фондовом рынке что это

3 золотых совета о том, как инвестировать во время коррекции

СТАТЬЯ ПРО РЫНОК США (а не про РФ)

Деньги можно заработать в любой рыночной среде, даже во время худших медвежьих рынков. Одно из самых больших заблуждений среди инвесторов — это убеждение, что все акции падают после выхода на медвежий рынок. К счастью, это не так.

Если вы меняете свой портфель в зависимости от поведения рынка, можно достичь стабильной высокой доходности даже во время самых серьезных сбоев.

Прекрасным примером является медвежий рынок, который последовал за пузырем доткомов в 2000 году. Инвесторы, которые в то время продолжали вкладывать средства в переоцененные акции технологических компаний, понесли ужасные убытки.

Индекс S&P 500 (SPY) и индекс Nasdaq (QQQ) менее чем за три года потеряли 50% и 75% своей стоимости соответственно. Этим индексам потребовалось 13 и 15 лет, чтобы восстановиться до максимума 2000 года.

Чего не знают большинство инвесторов, так это того, что те, кто в 2000 году переключился на недооцененные акции, получили очень высокую прибыль во время этого рыночного спада. Фактически, Russell 2000 Value ETF (IWN) и Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (BRK.A) ( BRK.B) принесла доходность, соответственно, 100% и 45% (14,9% и 7,7% в годовом исчислении) в течение пяти лет после пика доткомов.

Чтобы показать вам, насколько важной может быть ротация для вашего долгосрочного накопления богатства на рынке, я создал очень интересную диаграмму ниже.

Синяя линия показывает, что вложение 100 000 долларов в индекс S&P 500 в 1997 году вылилось бы в 551 287 долларов сегодня, или твердую годовую доходность в 7,22%. Напротив, зеленый портфель, который просто перешел в IWN всего на пять лет (08.01.2000 — 08.01.2005), теперь стоит более чем вдвое больше, чем инвестиции в S&P500. (Источник: Insider Research)

Вероятна коррекция не менее 20% для S&P 500, что приведет к падению до максимума до COVID. Это будет похоже на коррекцию 2018 года, которая также была основана на опасениях, связанных с процентными ставками.

Однако, даже если произойдет новый медвежий рынок, в ближайшие годы на фондовом рынке можно будет создать много богатства. В этой статье я дам вам три золотых совета, как этого добиться.

Продолжайте инвестировать в недооцененные акции с низким уровнем риска.

При этом я должен признать, что стоимость акций уже стала свидетелем огромного роста с ноября. Годовая доходность 15%, так как в период 2000-2005 годов вряд ли будет достигнута для стоимостных индексов в будущем.

Таким образом, я считаю, что копание глубже в поисках неоткрытых индивидуальных ценностных возможностей чрезвычайно важно для получения ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ прибыли в будущем. Поиск высококачественных компаний с низкой оценкой (высокой доходностью свободного денежного потока) и низкой рыночной бета. Это непростой квест, но в конечном итоге он того стоит.

Мы уверены, что их высокая доходность сохранится, и, что наиболее важно, их волатильность была очень низкой.

2. Дождитесь крайней точки страха на рынке, чтобы покупать акции с более высоким риском.

В течение последних нескольких месяцев мы призывали наших участников фиксировать прибыль на некоторых компаниях с повышенным риском и увеличивать денежные средства в своем портфеле. Например, мы продали половину наших позиций в Sally Beauty ( SBH ) и HP Inc. ( HPQ ), и обе компании вернули более 100% менее чем за год.

Как использовать эти деньги? Во-первых, как обсуждалось в предыдущем разделе, интересно добавить несколько высококачественных компаний, которые могут обеспечить высокую доходность как во время медвежьего, так и во время бычьего рынка.

Во-вторых, инвесторы должны иметь денежный запас, чтобы воспользоваться возможностями быстрорастущих компаний, когда их оценка станет интересной. Я действительно считаю, что покупка качественно растущих компаний является ключом к получению высокой доходности портфеля в долгосрочной перспективе. Однако я также считаю, что их нужно покупать по правильной оценке.

Многие инвесторы считают недавнюю коррекцию быстрорастущих компаний идеальным моментом для добавления этих акций в свой портфель. Должен признать, просадка> 30% для перспективных растущих компаний, таких как Palantir ( PLTR ), Twilio ( TWLO ) и The Trade Desk ( TTD ), на первый взгляд выглядит заманчивой.

Однако я не думаю, что сегодня подходящее время для их покупки. Несмотря на то, что оценки существенно снизились, большинство из них по-прежнему имеют очень высокие цены с соотношением прямого EV / продажи> 20x. Они превратились из чрезвычайно дорогих в просто дорогие.

Я действительно считаю, что инвесторам следует дождаться крайнего страха на рынке(паники), чтобы покупать эти высокорискованные компании по привлекательным ценам. Наш индикатор показал, что спады, вызванные страхом в феврале 2016 г., декабре 2018 г. и апреле 2020 г., были прекрасной возможностью для добавления компаний с повышенным риском.

Мы только недавно вышли из этой фазы крайней жадности / риска, и, вероятно, пройдет некоторое время, прежде чем возникнет новый (крайний пик страха), возможно, поскольку процентные ставки будут продолжать расти. Я вполне уверен, что у рискованных активов возникнут большие возможности для покупки, чем сегодня. А до тех пор деньги, скорее всего, потекут на наименее рискованные компании.

3. Примите проверенную стратегию, повышающую вашу уверенность.

И последнее, но не менее важное: в чрезвычайно нестабильной рыночной среде, такой как сегодня, очень важно принять проверенную стратегию, которая дает вам уверенность в ваших инвестиционных решениях.

Если вы не будете придерживаться последовательного плана, ваши эмоции накалятся, что приведет к принятию неправильных решений о покупке / продаже. Эмоциональное поведение — основная причина, по которой большинство частных инвесторов не могут стабильно получать высокие доходы.

Инсайдеры — это высшие менеджеры фирмы (генеральные директора, финансовые директора, члены совета директоров). Они постоянно работают над финансовыми показателями и стратегией своей компании и поэтому прекрасно знают ее внутреннюю стоимость.

Если они считают, что их акции оцениваются слишком дешево, они покупают акции своей собственной фирмы для получения прибыли. Мы отслеживаем эти ценные инсайдерские покупки (в среднем 2850 в месяц) и с радостью инвестируем в эти«умные деньги»

Кроме того, применяя собственные алгоритмы, мы последовательно придерживаемся основных параметров, что существенно улучшает нашу прибыль. Так называемые «золотые отборы», акции, купленные инсайдерами и выбранные нашими алгоритмами, в прошлом в среднем утроили доходность S&P 500. Некоторые из них могут упасть в краткосрочной перспективе, когда рынок рухнет, но наша стратегия вселяет в нас уверенность в том, что средне- и долгосрочная доходность этих акций будет очень высокой.

Наши алгоритмы охватывают стоимость, рост и акции биотехнологий(и некоторые другие сектора). Мы знаем, что наши КОМПАНИИ также сталкиваются с риском ухудшения ситуации, поэтому мы перераспределяем активы на основе нашего риск-менеджмента.

В конечном счете, стратегии выбора акций и распределения портфеля отлично подходят для достижения успеха на фондовом рынке.

Помимо нашей инсайдерской стратегии, есть много других стратегий, которые могут отлично сработать на этом рынке, если вы будете их придерживаться.

Например, добавление сильных компаний, таких как Facebook ( FB ), Amazon ( AMZN ) и Microsoft ( MSFT ) с приличной оценкой, должно по-прежнему обеспечивать высокую прибыль в долгосрочной перспективе. В связи с их сильным ростом в последнее время, оценки становятся более многообещающими при следующих показателях P / E на уровне 24, 23x и 31x.

Вывод

Хотя сегодня это выглядит реалистично из-за беспрецедентной силы рынка, получение высокой доходности в будущем будет чрезвычайно сложной задачей из-за чрезмерных оценок показателей и экономических проблем.

К счастью, в любой рыночной среде можно заработать деньги. В этой статье я дал три золотых совета, которые помогут вам постоянно получать сильную прибыль даже в случае медвежьего рынка:

Всегда ваш, Виктор Бавин )

Для Вас, есть группа ВКОНТАКТЕ
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers

Источник

Trend is your friend: что такое тренд и коррекция

Тренд — это общее направление, по которому движутся котировки. Обычно движение происходит волнообразно и определить общее направление движения — направленность тренда — можно на графике. Например, с помощью линии тренда.

Линия тренда проводится по минимумам или максимумам дневных или месячных цен на графике. Если провести линию по минимумам и каждый новый минимум всегда будет выше предыдущего, то линия тренда начнет подниматься. Это и укажет на растущий тренд. А на падающем рынке все наоборот — линия тренда, проведенная по максимумам, будет опускаться.

Время от времени цены падают ниже линии тренда или вырастают выше. Это не обязательно означает смену тренда. В таком случае иногда просто нужно нарисовать линию заново. Она окажется под другим углом.

Тренды можно различать по направлению и времени существования.

По времени существования:

«Бычий» и «медвежий» рынки

Если при устойчивом восходящем тренде котировки выросли на 20%, то говорят о «бычьем» рынке. На таком рынке преобладает оптимизм инвесторов, который может длиться годами. В качестве примера показателен период 2003–2007 годов. Фондовые индексы двигались вверх в течение четырех лет, пока рост не был прерван финансовым кризисом.

Сильный «бычий» рынок обычно образуется во время оживления экономики, когда безработица падает, а ВВП и корпоративные прибыли растут. Это положительно влияет на доверие инвесторов, которые бросаются покупать акции.

Противоположностью «бычьего» рынка является «медвежий», он характеризуется падением цен и обычно окутан пессимизмом. «Медвежьим» рынок становится, когда падает на 20%. Такой период в истории рынка наблюдался, к примеру, в 2000–2002 годах.

Коррекция, или откат — это временное отклонение движения котировок от основного тренда. При этом изменение составляет 10% и более. То есть если, к примеру, на рынке сложилась тенденция к росту, а цены внезапно потеряли более 10%, после чего возвратились к росту, то это и есть коррекция. Рыночная коррекция может продолжаться день, неделю, месяц и даже гораздо дольше — это во многом зависит от масштабов самого тренда.

Откат котировок может начаться по многим причинам — от изменений в экономике до корпоративных новостей. Одним из основных поводов для коррекции становится перекупленность или перепроданность акций. Если инвесторы массово решают, что это так, они начинают фиксировать прибыль. Это ведет к быстрому развороту котировок, которые снижаются до тех пор, пока основная масса инвесторов не закроет позиции.

Есть два типа коррекции:

Иногда к коррекции относят боковое движение цен. В этом случае коррекцию могут называть боковым диапазоном, или просто консолидацией. Боковая коррекция — это движение цен без четко определенного направления — вбок. Такой вид коррекции обычно возникает после сильного движения котировок вверх или вниз.

В этом случае можно сказать, что рынок отдыхает, накапливая силы перед возвращением к основному тренду. Спрос и предложение на актив во время боковой коррекции примерно равны.

Коррекция или смена тренда?

Когда коррекция завершается, котировки или индексы вновь начинают двигаться вдоль основного тренда. Основная трудность при внезапном откате котировок — определить, действительно это коррекция или смена тренда.

К сожалению, стопроцентного способа отличить коррекцию от смены тренда не существует. Участники рынка выделяют некоторые признаки, которые помогают оценить вероятность событий. Но даже при этом велик шанс ошибиться.

Коррекция является неотъемлемой частью тренда. Откаты полезны как для рынка, так и для инвесторов. Рынку может принести пользу переоценка активов с раздутой стоимостью. Для инвесторов коррекция — удобный момент, чтобы, например, купить актив по сниженной цене.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.

Источник

Что такое коррекция на фондовом рынке и как на ней заработать.

Рано или поздно каждому начинающему инвестору приходится столкнуться с таким явлением, как коррекция. В период, когда капитализация портфеля, которая стабильно возрастала на протяжении большого срока, начинает стремительно снижаться, легко поддаться панике. Но чтобы избежать возможных убытков, нужно сохранять хладнокровие и придерживаться простых правил управления инвестициями.

Что такое коррекция на фондовом рынке?

Например, произошло снижение фондового рынка на 25% в течение года, но за 2 дня он неожиданно вырос на 5%, затем падение продолжилось. Данную ситуацию можно назвать коррекцией. Цена как бы корректируется по направлению к своему справедливому значению после того, как быстро выросла по причине высокой активности покупателей, но в целом тенденция к росту не прекращается.

Внимание! В большинстве случаев под данным термином принято понимать именно снижение курса акций после их продолжительного роста.

Какие есть причины для появления коррекции?

Основные причины возникновения коррекции:

С какой периодичностью случаются коррекции?

Коррекции на фондовом рынке нельзя назвать редким явлением. Участники, которые занимаются инвестициями на протяжении хотя бы 2–3 лет, уже сталкивались с падениями котировок разной степени и продолжительности.

В среднем это случается приблизительно раз в год, когда стоимость активов снижается на 10–15 %. Более крупные коррекции с изменением индексов на 20–40 % происходят в среднем 1 раз в 5–7 лет. Бывают и настоящие обвалы, когда рынок падает на 40–70 %. Но это случается очень редко. Примером тому служит кризис 2008 года, когда индекс ММВБ (сейчас это Московская биржа) снизился примерно в 3 раза.

Внимание! Самая глобальная коррекция произошла в феврале 2020 года, когда рынки всего мира объявили о своем падении. Причиной послужила пандемия коронавирусной инфекции и ее влияние на экономику стран.

Механизм коррекции

Обычно коррекция состоит из двух ярко выраженных волн распродаж активов, причем вторая из них более сильная.

Перед началом коррекции наблюдается недолгая консолидация показателей котировок вблизи их максимального значения. В это время новые покупатели уже опасаются входить на рынок, но продавцы еще не торопятся приступать к продажам. Затем происходит какое-то событие, которое как-будто запускает первую волну коррекции. На рынке стремительно растет объем предложения активов. Возникает конкуренция между продавцами, падение котировок ускоряется.

Начинается вторая волна распродаж. Срабатывают стоп-лоссы. Ситуация усугубляется, и никто не спешит покупать активы. Дисбаланс возникает по вине трейдеров, открывающих спекулятивные позиции и выходящие из них при первой опасности. Волатильность активов значительно повышается.

Затем ситуация резко меняется. Это происходит в один день. Перелом наблюдается уже в утреннее время в самом начале торговой сессии. Активизация покупок активов способствует новому росту их котировок. Напряжение на рынке спадает.

Внимание! Несмотря на то что фондовый рынок, как правило, всегда восстанавливается после коррекции, котировки иногда не способны вернуться к своему прежнему уровню.

Сколько длится коррекция на бирже?

Внимание! Важно не поддаваться панике и научиться использовать положительные стороны коррекции с выгодой для себя.

Когда ждать очередную коррекцию на фондовом рынке?

Предугадать начало предстоящей коррекции сложно даже специалистам с большим опытом в сфере финансов. Как показывает практика, бесполезно делать какие-либо прогнозы. Важно помнить, что это может случиться в любой момент работы фондовой биржи.

Внимание! Каждый кризис протекает по-разному. Нельзя заранее определить, каких активов это коснется в наибольшей степени, и пытаться строить стратегию, основываясь на этих предположениях.

Положительные и отрицательные стороны коррекции

Коррекция имеет свои преимущества и недостатки, учитывая которые инвестор может повернуть ситуацию в более выгодную для себя сторону и снизить возможные потери.

Примеры поведения инвестора во время коррекции

Во время коррекции многие инвесторы пытаются спрогнозировать, в какую сторону (повышения или понижения) развернутся котировки в ближайшем будущем, и действуют, исходя из своих умозаключений. Как показывает практика, это неверная модель поведения.

Гораздо эффективнее заранее сформировать свой портфель таким образом, чтобы он не зависел от колебаний рынка. Для этого следует приобретать инвестиционные инструменты разного вида и вкладываться в несколько перспективных секторов экономики.

Чтобы выдержать период коррекции без критических финансовых потерь, рекомендуется придерживаться ряда правил:

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Рынок дорогой. Что лучше: ждать коррекции или инвестировать сейчас?

На данный момент американский рынок акций выглядит слишком дорогим. Я думаю, должно произойти охлаждение, поэтому жду спада хотя бы на 10%, прежде чем начну набирать позицию. Но рынок ведет себя неадекватно и может продолжать рост, даже когда перекуплен.

Подскажите, дожидаться падения — правильная стратегия или нет?

Исследования показывают, что лучше инвестировать сразу, так как ожидание влечет скрытые издержки в виде упущенной выгоды. При этом рынок может оставаться дорогим долгие годы, а коррекции можно так и не дождаться.

За пиком обычно следует новый пик

О том, что рынок дорогой и вероятна коррекция, инвесторы обычно судят по таким факторам:

CAPE предпочтительнее текущего показателя P / E, так как учитывает прибыли компаний на акцию за десятилетний период. Это сглаживает колебания корпоративной прибыли, которые происходят в разные периоды экономического цикла. Другими словами, CAPE меньше зависит от однократного резкого роста или падения прибыли компаний.

На первый взгляд, стратегия ожидания коррекции выглядит разумно. Когда рынок быстро растет и раз за разом переписывает максимумы, кажется, что в ближайшее время очень вероятно его падение. Поэтому инвестиции на любом максимуме рынка пугают.

Как победить выгорание

Каждому краху рынка предшествовал какой-то исторический максимум. От него же и измеряют степень обвала: падение рынка на 20% означает, что котировки снизились на указанное значение от предыдущего пика.

Просадки всегда связаны с историческими максимумами, но далеко не все максимумы влекут коррекцию. Статистика показывает, что за рыночными максимумами чаще всего следует покорение новых вершин.

Ниже показаны данные индекса Доу — Джонса с 1915 по 2017 год. За целое столетие индекс переписал 1252 максимума, что в среднем означает примерно 12 новых максимумов ежегодно, или по одному раз в месяц. Если предположить, что инвестор находился на фондовом рынке 40 лет, то за это время он прошел через 500 максимумов.

Количество обновленных максимумов индекса Доу — Джонса с 1915 по 2017 год

Во время Великой депрессии и после нее были две декады стагнации, но после этого катастрофического периода обновление максимумов стало совершенно обыденным. Почти 5% всех торговых дней за указанный промежуток времени пришлось на покорение новой вершины.

Также полезно проследить, как акции вели себя после нового пика.

Показатели индекса Доу — Джонса через год, три года и пять лет после обновления очередного максимума с 1915 по 2017 год

Доходность фондового рынка была положительной большую часть времени после нового пика на всех трех временных горизонтах: в среднем инвестор получал порядка 6—9% годовых.

В оставшейся трети негативных сценариев инвестор мог сильно и не пострадать. Ведь если он вошел в акции на максимуме и за последующие несколько лет они выросли на 25% и больше, то последующие коррекции величиной до 20% ему не страшны: цена активов не упадет ниже цены покупки, то есть портфель не будет убыточным. Опасаться стоит только затяжных медвежьих рынков.

Здесь на первый план выходит психологическое давление, которое зачастую заставляет инвестора действовать неэффективно. Если 5% всех торговых дней приходились на пик рынка и инвестор в эти дни был счастлив, то остальные 95% времени акции торговались ниже максимума. Таким образом, большую часть времени инвестор может находиться в состоянии просадки, и это может приводить к импульсивным действиям.

Сейчас у индекса S&P 500 очень высокий CAPE — 38,7 на конец июля 2021 года. Это при том, что его историческое среднее значение — 15,2.

Чем выше CAPE, тем сильнее будет последующая просадка. Это показано в таблице ниже. При низком CAPE, то есть менее 10, мировые рынки в худшем случае падали на 51% в течение следующих трех лет, а при CAPE свыше 30 — на 76,8%.

Максимальные просадки мировых рынков в зависимости от значения CAPE

На основе данных в период с 1881 по 2015 год для S&P 500 и с 1979 по 2015 год для других стран, помимо США. В расчетах учитывались реинвестирование дивидендов и инфляция. Источник: Star CapitalPDF, 8,09 МБ

Подведем промежуточный итог. Когда наступает коррекция или полноценный медвежий рынок, они исчисляются от предыдущего максимума — и инвестор будет жалеть, если приобрел акции на этом пике.

Проблема в том, что мы узнаем об этом пике только постфактум. А в большинстве случаев максимумы безопасны для покупки акций, так как за ними следуют новые взлеты.

Весь вопрос в том, попадете вы на обычный максимум или на тот, за которым рынок начнет падать. Подготовиться к любому из этих сценариев вам помогут наши статьи, например 8 способов улучшить доходность портфеля.

Так все же инвестировать сразу или ждать

Исследователи Elm Funds подсчитали, каковы были затраты или выгода от ожидания падения рынка США на 10% в сравнении с немедленным инвестированием в случаях, когда рынок был переоценен. В качестве «дорогих» периодов они рассматривали случаи, когда CAPE был более чем на одно стандартное отклонение выше своего исторического среднего уровня, равного 15,2.

Они сравнивали на трехлетнем горизонте, так как инвестор не будет бесконечно ждать коррекции. Выгоду того или иного способа они считали как разницу в доходности с учетом дивидендов за полные три года.

Вот наиболее важные результаты их анализа:

Иными словами, когда падения рынка не происходило, альтернативные издержки инвестора от упущенной прибыли намного выше, чем возможная выгода в случае избежания коррекции.

Ощущение, что ожидание коррекции — это хорошая стратегия, возникает в основном из-за того, что инвесторы не могут оценить альтернативные издержки, связанные с упущенной прибылью. Человек не всегда замечает недополученный доход, а еще видит отдельные взлеты и падения рынков, но не знает статистики за много лет.

Результаты представлены на рисунке ниже. Каждая точка — это комбинация перечисленных выше переменных. Как видно, во всех сценариях ожидание коррекции стоило денег, и чем длиннее горизонт ожидания, тем выше потери инвестора.

Немедленное инвестирование принесло инвестору больше выгоды во всех сценариях. Один из главных факторов, затрудняющих ожидание коррекции на дорогом рынке, — то, что рынки могут оставаться дорогими в течение длительного времени. Например, в 1993—1994 годах CAPE превысил значение 20, войдя в зону перекупленности. Все последующие годы CAPE оставался повышенным, кроме короткого периода с 2008 по 2009 год, а акции за эти годы выросли на 961%.

Исследователи предупреждают, что 115-летний исторический период, который они рассмотрели, может быть недостаточным, чтобы сформировать надежные выводы, а показатели рынка в прошлом не гарантируют повторения тех же тенденций в будущем. Кроме того, это данные по США, а на рынках акций других стран статистика может отличаться. Но, на мой взгляд, результаты этих расчетов стоит принять во внимание.

Если даже с учетом таких данных вы сейчас опасаетесь инвестировать в акции из-за потенциальной коррекции, то, возможно, стоит снизить долю акций в портфеле, увеличив долю облигаций, кэша и золота. Вдруг запланированный вами портфель слишком рискован для вас. И конечно, инвестировать стоит не только в акции США — вполне разумно добавить в портфель бумаги других развитых стран, а также развивающихся рынков и России.

Как вариант, если у вас сейчас есть крупная сумма и вы не решаетесь вложить ее в акции, можно покупать акции постепенно. Например, сначала потратить 50% от суммы, выделенной на акции, а остальные деньги вложить в акции равными частями в следующие несколько месяцев. Это может быть менее эффективно, чем вложить все сразу, но если вам так будет спокойнее, то это вполне приемлемо.

Источник