коэффициент финансовой зависимости отрицательный что это значит

Коэффициент финансовой зависимости

Чтобы проанализировать источники финансирования бизнес-процессов в компании, на западе широко используют коэффициент финансовой зависимости. Это показатель, обратный коэффициенту финансовой независимости, активно применяющемуся для оценки на предприятиях РФ.

Экономическая сущность

Коэффициент финансовой зависимости показывает степень самостоятельности компании в финансовом плане и даже некой независимости от обязательств перед кредиторами. То есть у неё могут быть кредиты и займы, однако должно быть и достаточно ликвидных активов для их оперативного погашения при условии наступления неблагоприятных времён, к примеру, кризиса.

Определяется коэффициент финансовой зависимости как соотношение величины пассивов к объёму активов. Отслеживать регулярно этот показатель важно тем предприятиям, которые предпочитают финансировать свою работу преимущественно за счёт заёмного капитала.

Как рассчитывается

Чтобы узнать коэффициент финансовой зависимости для той или иной компании, используют следующую формулу:

Формула по балансу:

К слову, не стоит путать коэффициент финансовой зависимости со схожими показателями, а именно коэффициентами автономии и финансового левериджа. Они рассчитываются по-разному, да и описывают ситуацию с разных сторон:

Ка = Собственный капитал / Активы.

Результат отражает объём активов, которые финансируются своими силами, например, из уставного капитала или резервных фондов.

Кфл = Заёмный капитал / Собственный Капитал.

Результат показывает, сколько заёмных средств в активах. Нужно ли говорить о том, что, чем их больше, тем выше предпринимательские риски для компании, поскольку прибыль, которую она будет получать, частично уйдёт на погашение кредитов.

В то же время все три показателя полезны, так как вместе они позволяют оценить ситуацию комплексно.

Нормативное значение

В идеале коэффициент финансовой зависимости должен составлять до 0,6–0,7, хотя всё зависит от вида деятельности, сферы, в которой работает предприятие. Но, в общем, чем цифра выше, тем больше компания зависима от привлечённых ресурсов и, следовательно, при неблагоприятных условиях она рискует стать неплатёжеспособной.

К примеру, результат 0,75 указывает на то, что структура капитала на 75% состоит из заёмного капитала, а значит, быстро погасить обязательства при необходимости у неё не получится, во всяком случае без посторонней помощи.

Минимальные цифры также говорят не в пользу компании. Аналитики считают, что, если она намеренно отказывается от привлечения средств, значит, руководство может недополучать прибыль из-за небольших вложений в оборот.

Анализ значения коэффициента

Оценивать показатель желательно в динамике. Если он уменьшается, уменьшается и объём заёмных средств, следовательно, величина собственного капитала возрастает, а это значит, и рост стабильности, и независимости компании. Само с собой разумеется, в таком случае она будет иметь хорошие перспективы для развития. С одной стороны, у руководства будут финансы и на обеспечение функционирования и на расширение производства, а с другой:

Наконец, если владелец захочет продать бизнес, он это сможет сделать без особых проблем, поскольку финансово устойчивая компания всегда привлекательна.

Что делать, если показатель выходит за нормативные пределы

Ситуации, при которых коэффициент финансовой зависимости превышает норму — повод задуматься об изменении стратегии, краткосрочных и долгосрочных планов. Основная цель — понять, как увеличить уровень собственного капитала. Сделать это можно несколькими способами:

Если цифры слишком низкие, нужно анализировать деятельность предприятия и смотреть, выгодно ли ему будет привлекать заёмные средства (есть ли возможность нарастить объём производства, увеличить долю рынка). Если такая возможность имеется, значит, важно не только найти предложения кредитных учреждений с минимальными процентными ставками, но также рассчитать оптимальную долю заёмного капитала, при которой компания сможет своевременно и в полном объёме погасить долг. Для этого могут понадобиться значения других коэффициентов финансовой устойчивости, в частности показатель обеспеченности собственными средствами.

Зарубежная практика

Как уже было сказано, в странах Европы, в США структуру капитала оценивают именно по коэффициенту финансовой зависимости, причём нормативное значение для предприятий этих государств находится на уровне 0,5–0,6. То есть там стремятся к тому, чтобы объём заёмных средств не превышал доли собственного капитала. Это удовлетворяет интересы обеих сторон: как руководителей компаний, так и кредиторов.

Немного по-другому обстоят дела в странах Азии. Там норма составляет 0,3.

Выводы

Коэффициент финансовой зависимости позволяет увидеть, как обстоят дела с финансами на предприятии, и спрогнозировать его работу в долгосрочной перспективе. Если руководство умело выдерживает баланс между доходом и расходом, правильно распоряжается ресурсами, скорее всего, у него найдутся средства и на то, чтобы функционировать, и на то, чтобы развиваться.

Хотя важно понимать, что на ситуацию в целом влияют не только достаточный объём собственного капитала и оптимальная доля заёмных средств. Имеют значение также объём прибыли и её стабильность, наличие высоколиквидных активов и резервных фондов, которые, к слову, рекомендуется регулярно наращивать. Это одна из ключевых задач финансового планирования.

Источник

Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый анализ

Коэффициент финансовой зависимости выступает одним из признаков финансовой устойчивости компании. Финансовая устойчивость показывает возможность компании работать и совершенствоваться, удерживая при этом баланс между активами и пассивами. Компанию можно назвать финансово устойчивой, если ее денежные потоки оптимальны и сбалансированы, есть финансовые ресурсы как для ведения текущей деятельности, так и для покрытия полученных займов. Эта компания будет называться инвестиционно привлекательной и иметь допустимую степень риска для собственников.

Определение

Коэффициент финансовой зависимости описывает уровень зависимости компании от сторонних займов. Этот показатель выступает обратным к показателю концентрации собственных средств. Увеличение коэффициента демонстрирует повышение уровня внешних займов в финансировании компании. Снижение показателя до единицы показывает, что компания полностью финансируется своими собственниками. Анализ коэффициента понятен и прост: если он выходит 1,25, это значит, что в 1,25 руб., инвестируемых в активы компании, 0,25 руб. являются заемными.

Рассматриваемый показатель еще называют коэффициентом автономии. Он часто применяется на практике, так как удобен при применении в детерминированном факторном анализе.

Коэффициент финансовой зависимости показывает уровень возможностей компании покрыть все свои задолженности при реализации активов.

Что влияет на финансовую устойчивость

Коэффициент финансовой зависимости выступает одним из показателей финансового благополучия компании.

Финансовая устойчивость демонстрирует возможность компании работать и совершенствоваться, удерживая при этом баланс между активами и пассивами. Компанию можно назвать финансово устойчивой, если ее денежные потоки оптимальны и сбалансированы, есть финансовые ресурсы как для ведения текущей деятельности, так и для покрытия полученных займов. Эта компания будет называться инвестиционно привлекательной и иметь допустимую степень риска для собственников. Финансовое положение компании находится в зависимости от таких факторов:

Наравне с этим два последних коэффициента находятся в зависимости от финансовой устойчивости.

С ростом уровня сторонних займов при финансировании предприятия снижается платежеспособность компании. Это означает невысокий уровень финансовой независимости компании. Коэффициент финансовой зависимости показывает и оказывает влияние на качество отношений с банковскими учреждениями и партнерами.

Наряду с этим внушительный размер собственных средств, находящихся в активах компании, также не демонстрирует успешность ее развития. Рентабельность деятельности повышается при использовании не только собственных, но и заемных ресурсов. Поэтому важным выступает выбор лучшего соотношения доли займов и собственных ресурсов компании.

Как рассчитать коэффициент финансовой зависимости

Формула для расчета выглядит так:

Общая сумма активов (пассивов баланса) / Собственный капитал

Также показатель можно рассчитать, используя строки баланса:

Как рассчитать коэффициент финансовой зависимости по балансу = (Строка 1400 Формы 1 + Строка 1510 Формы 1 + Строка 1520 Формы 1 + Строка 1550 Формы 1) / Строка 1300 Формы 1.

Способы расчета показателя

Для вычисления показателя применяют три основных способа:

Изучение компании, ее возможности платить по кредитам. Здесь еще формируют сравнительный (аналитический) баланс, проводят оценку коэффициентов деловой активности и проч.

Эти методы позволят оптимально и всесторонне изучить коэффициент финансовой зависимости.

Нормативное значение показателя должно быть в пределах до 0,7. Если превышает, значит, у компании повышается зависимость от сторонних заемных ресурсов.

Интерпретация коэффициента финансовой зависимости

Рассматриваемый коэффициент финансовой зависимости демонстрирует зависимость компании от сторонних источников финансирования.

Сильная зависимость от внешних источников грозит крайне негативно отразиться на положении компании при снижении объема сбыта, так как затраты на выплату процентов по кредитам выступают постоянными издержками, которые компания не в силах снизить пропорционально снижению объема сбыта.

Помимо этого, высокий показатель зависимости вскоре приведет к тому, что компания будет испытывать трудности с привлечением новых займов по среднему на рынке проценту, особенно в неблагополучные времена.

Зарубежная практика

Что касается уровня привлечения внешних займов, в практике зарубежных компаний есть разные мнения. Самое популярное заключается в том, что уровень собственного капитала во всей сумме источников долгосрочных займов должен быть довольно существенным, при этом нижняя планка находится в пределах 60% (0,6). Если планка будет ниже, рентабельность личного капитала перестанет отвечать оптимальным значениям.

Повышение значение показателя

Важно понимать, что все действия, направленные на снижение показателя «Коэффициент финансовой зависимости собственного капитала», изучаются в экономическом анализе как позитивные. Иначе говоря, любое предприятие будет стремиться к повышению доли собственных ресурсов с целью увеличения стабильности деятельности. Надо заметить, что повышение объема финансовых ресурсов вследствие привлечения недорогих займов рассматривается как положительное и грамотное решение. Для их получения и нужен коэффициент финансовой зависимости, формула которого позволяет легко осуществить грамотные расчеты и сформировать выводы.

В итоге рассматриваемый показатель демонстрирует финансовую величину, описывающую зависимость компании от заемных ресурсов. Коэффициент финансовой зависимости, нормативное значение которого должно быть в рамках 0,5-0,7 пп, вычисляется как отношение объемов собственного и заемного капиталов.

Источник

Коэффициент финансовой зависимости отрицательный что это значит

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio) – показывает зависимость компании от внешних источников финансирования. Коэффициент финансовой зависимости предприятия определяется, как отношение заемного капитала к активам компании. Таким образом коэффициент финансовой зависимости характеризует финансовую устойчивость компании.

Оптимальное значение коэффициента финансовой зависимости принято считать 0,5 – это означает, что обязательства компании составляют всего 50% от ее общих активов. Нормой коэффициента финансовой зависимости считается не более 0,6-0,7.

Если коэффициент финансовой зависимости показывает значение 1, то компания слишком зависит от внешнего финансирования, при повышении процентных ставок у неё могут начаться проблемы с обслуживанием обязательств. А вот слишком низкое значение коэффициента финансовой зависимости говорит о том, что компания осторожничает с привлечением внешнего капитала и не использует эффект финансового рычага, тем самым, упускает возможность получение сверхдохода.

Как правило, ещё инвесторы сравнивают коэффициент финансовой зависимости разных компаний в скринере акций, ограничивая зону анализа одной отраслью или сектором.

Как рассчитать коэффициент финансовой зависимости?

Debt Ratio определяется как отношение общих обязательств компании к сумме всех активов, выраженное в виде десятичной дроби или процента.

Для расчёта коэффициента финансовой зависимости возьмём финансовые результаты Apple за I кв. 2020 г. в долларах.

Источник: финансовая отчетность Apple

Общие обязательства (Total liabilities) – это сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств, то есть все обязательства компании.

Активы (Total Assets) – это сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия. То есть балансовая стоимость всех активов предприятия по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio) = Общие обязательства (Total liabilities) / Активы (Total Assets)

Готовый коэффициент Debt Ratio

Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента финансовой зависимости, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы.

Используйте для сравнения Debt Ratio между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Ликвидность» или добавить колонку с показателем самостоятельно.

Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.

Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке «Оценка отрасли» для сравнительного анализа по «коэффициент финансовой зависимости». С помощью «Отраслевого анализа», вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.

Также в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», вы можете посмотреть расчёт Debt Ratio в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя по отношению к другим годам, а также использовать другие показатели.

Плюсы и минусы показателя Debt Ratio

Плюсы:

● Показывает зависимость компании от внешнего финансирования;

● Прост в расчётах и понимании.

Минусы:

● Показывает только общую картину, из-за этого могут возникнуть недопонимания, как в случае с Apple, соответственно нужно смотреть структуру обязательств и активов компании;

● Недостаточно для принятия правильного инвестиционного решения одного коэффициента, нужно при анализе применять несколько показателей.

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

На этой неделе ВТБ сообщил о выходе из Аэрофлота и Магнита. Разбираемся, сколько на этом ВТБ мог заработать.

Cisco Systems сообщила о финансовых результатах за I кв. 2022 г., которые превзошли результаты. Несмотря на это, акции Cisco Systems упали после отчёта.

Подписывайтесь на наши
социальные сети

Источник

Показатели финансовой зависимости

Вы будете перенаправлены на Автор24

Понятие и значение показателя финансовой зависимости

Показатель или коэффициент финансовой зависимости анализирует структуру баланса и ее развитие в перспективе. Его применяют в рамках оценки операционной деятельности компании.

Коэффициент финансовой зависимости – это показатель, который является обратным по отношению к коэффициенту финансовой независимости и выявляется отношением общей суммы финансовых ресурсов к размеру источников собственных средств.

Этот показатель описывает степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, т.е. определение количества заемных средств, привлеченных на один рубль собственного капитала. Также коэффициент финансовой зависимости показывает способность предприятия полностью погасить кредиторскую задолженность продажей своих активов.

На западе этот показатель называют Debt Ratio. Он используется для анализа структуры баланса с точки зрения распределения его заемных средств.

В России вместо коэффициента финансовой зависимости по балансу обычно применяют формулу автономии организации. Это означает, что оценку структуру источников капитала осуществляют с учетом наличия собственных средств.

При использовании формулы расчета показателя финансовой независимости есть возможность оценить пассивы с обратной стороны. Этот показатель показывает платежеспособность компании и играет важную роль для инвесторов. Кроме этого коэффициент финансовой независимости влияет на вероятность предоставления заемных средств.

Экономическое значение коэффициента финансовой зависимости заключается в определении количества единиц общей величины финансовых ресурсов, которое приходится на единицу источников собственных средств.

Благоприятным для компании считается снижение величины этого показателя. Для повышения стабильности деятельности компания стремится увеличить долю собственных средств. Также положительно оценивается рост общего размера финансовых средств за счет привлечения дополнительных и недорогих заемных ресурсов.

Готовые работы на аналогичную тему

Виды показателей финансовой зависимости

Для оценки способности компании погашать долгосрочные обязательства применяются показатели, которые показывают соотношение заемного капитала и собственных ресурсов предприятия.

Выделяют следующие виды показателей финансовой зависимости:

Первый показатель ($K_d$) показывает размер заемных средств, который приходится на один рубль активов предприятия:

Этот коэффициент имеет место, если компания решает получить дополнительные заемные средства.

Уточненный коэффициент задолженности ($К_$) показывается требования кредиторов к собственному капиталу организации:

$OA$ – собственный капитал копании, руб.

Значение данного показателя в 2,5 значит, что на один рубль собственных средств компании приходится 2,5 рублей заемных средств. Величина данного отношения зависит от следующих факторов:

Прирост этого отношения говорит о росте финансовой зависимости компании.

Коэффициент банковской задолженности ($K_$) описывает отношение задолженности банку к собственным средствам предприятия:

При значительных значениях коэффициента банковской задолженности банки способны повысить стоимость кредита организации.

Третий показатель ($K_<пп>$) демонстрирует покрытие операционной прибылью (прибыль до уплаты налогов) платежей процентов по долгосрочным займам:

$EBIT$ – это прибыль до уплаты налогов или «доналоговая прибыль»;

Данный коэффициент показывает предел прибыли, ниже которого предприятие не может погасить проценты по кредитам. Низкая величина этого показателя является причиной невозможности взять в кредит дополнительные средства.

Расчет показателя финансовой зависимости

Для определения показателя финансовой зависимости используются три основных способа:

Эти методы способствуют оптимальному изучению коэффициента финансовой независимости. Нормой считается значение показателя до 0,7. Если величина превышает эту цифру, то это говорит об увеличении зависимости от сторонних заемных средств.

Формула для расчета коэффициента финансовой зависимости:

$К_ <фз>= (общая \ величина \ финансовых \ ресурсов (валюта \ баланса)) / (источники \ собственных \ средств (собственный \ капитал))$

По данным бухгалтерского баланса формула выглядит следующим образом:

$К_ <ФЗ>= (валюта \ баланса) / (итог \ третьего \ раздела \ баланса)$

В зарубежной практике расчета коэффициента финансовой зависимости по-разному оценивают уровень привлечения внешних займов. Чаще всего уровень собственного капитала во всей сумме источников долгосрочных займов должен быть достаточно значительным, но нижний предел состоит в 60% или 0,6. Уменьшение данного значения говорит об отсутствии оптимальной рентабельности личного капитала.

Любое предприятие всегда стремится к росту доли собственных средств для повышения устойчивости функционирования. Повышение размеров финансовых ресурсов благодаря привлечению недорогих кредитов считается рациональным решением руководства компании. Для этого и служит коэффициент финансовой зависимости. В результате исследуемый показатель показывает финансовую величину, которая описывает зависимость предприятия от заемных ресурсов. Нормативным значением показателя является величина в пределах от 0,5 до 0.7пп. Оно рассчитывается как отношение размеров собственных и заемных средств.

Источник

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу

Понятие коэффициента финансовой зависимости

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу показывает, какая доля всех финансовых ресурсов предприятия будет приходиться на 1 руб. собственного капитала. Каждый инвестор заинтересован в информации, сможет ли предприятие в полной мере рассчитываться с кредиторами в случае продажи всех своих активов.

Коэффициент финансовой зависимости включается в число показателей, которые отражают степень финансовой устойчивости анализируемых предприятий. Этот показатель определяется в основном на длительную перспективу, оценивая зависимость от внешних привлеченных средств. Опасность данной зависимости выражается в том, что если предприятие имеет большое количество внешних обязательств (долгов), то появляется риск снижения (утраты) платежеспособности и наступления банкротства впоследствии.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу

Общая формула расчета коэффициента финансовой зависимости выглядит так:

Здесь ВБ — валюта баланса;

ЗК — стоимость заемного капитала предприятия.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу выглядит таким образом:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

Данный коэффициент рассчитывается при использовании данных бухгалтерской отчетности.

Анализ коэффициента финансовой зависимости

В случае, когда в анализируемом периоде показатель коэффициента финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению, это считается положительной динамикой развития предприятия с позиции инвесторов и потенциальных заемщиков.

Таким образом, благоприятным будет являться стремление предприятия к наращиванию объема собственных средств с целью обеспечения стабильности осуществляемой деятельности.

Положительной тенденцией является общий рост финансовых ресурсов путем привлечения дополнительных, дешевых в обслуживании, источников заемных средств. Тем не менее, для получения более полной информации, необходим расчет показателей покрытия. Чем больше средств компания заимствует из внешних источников, тем больше риск неплатежеспособности и перспективной несостоятельности.

Нормативное значение

Существует рекомендуемое значение для коэффициента финансовой зависимости ПРИМЕР 1

Долгосрочные обязательства (строка 1400)

2014 год – 20 500 тыс. руб.

2015 год – 20 000 тыс. руб.

2016 год – 20 100 тыс. руб.

Резервы предстоящих расходов (строка 1540)

2014 год – 10 тыс. руб.

2015 год – 12 тыс. руб.

2016 год – 1,5 тыс. руб.

Доходы будущих периодов (строка 1530)

Итог по строке 1500

2014 год – 10 500 тыс. руб.

2015 год – 5 700 тыс. руб.

2016 год – 500 тыс. руб.

Валюта баланса (строка 1700)

2014 год – 81 500 тыс. руб.

2015 год – 77 000 тыс. руб.

2016 год – 70 300 тыс. руб.

Определить коэффициент финансовой зависимости по балансу.

РешениеФормула коэффициента финансовой зависимости по балансу выглядит таким образом:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

КФЗ (2014) = (20500 + 10500 – 10)/81500=0,38

КФЗ (2015) = (20000 + 5700 – 12)/77000=0,33

КФЗ (2016) = (20100 + 500 – 1,5)/70300=0,29

Вывод. Мы видим, что показатель за три года в нормея, что говорит о положительной динамике и постоянной финансовой устойчивости предприятия (норматив менее 0,7).

ОтветКФЗ (2014) = 0,38, КФЗ (2015) = 0,33, КФЗ (2016) = 0,29

Задание

Рассчитать коэффициент финансовой устойчивости ООО «Престиж». Даны следующие показатели:

Долгосрочные обязательства (строка 1400) – 35 000 тыс. руб.,

Резервы предстоящих расходов (строка 1540) – 120 тыс. руб.,

Итог по строке 1500 — 18 500 тыс. руб.

Валюта баланса (строка 1700) – 95 000 тыс. руб.

РешениеФормула коэффициента финансовой зависимости по балансу:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

Вывод. Таким образом, мы видим, что положение компании устойчиво, поскольку оптимальным является значение коэффициента 0,5.

Источник