что такое зеленый проект
«Зеленое» финансирование в России: цели и противоречия современного рынка
В января 2019 года в России был утвержден национальный проект «Экология». По его итогам к 2024 году в границах городов не должно остаться несанкционированных свалок, а система обращения с отходами должна стать полностью прозрачной.
А в сентябре прошлого года Правительство России подтвердило свои намерения соблюдать обязательства Парижского соглашения, цель которого — удержание роста глобальной средней температуры. Это стало еще одним сигналом для «озеленения» российской финансовой сферы.
Корпорация развития ВЭБ.РФ развивает сектор ответственного финансирования в России. Своим видением актуальных процессов на «зеленом» рынке поделился Алексей Мирошниченко, заместитель председателя ВЭБ.РФ.
Сейчас в мире сектор «зеленого» финансирования гораздо более развит и востребован.
С точки зрения логики зарубежных рынков, «зеленый» проект должен соответствовать одному из трех направлений — предотвращение изменения климата (снижение углеродных выбросов), сохранение природных ресурсов и биоразнообразия, снижение уровня загрязнения.
Есть несколько международных организаций, которые разработали стандарты для определения экологически значимых проектов. Первые и самые известные — Международная ассоциация рынков капитала (ICMA) и Climate Bonds Initiative. Национальные стандарты есть в Европейском союзе и Китае. В России локального стандарта пока нет, его разработкой занимается государственная корпорация развития ВЭБ.
Статус «зеленого» на международном рынке сейчас может привлечь значительно больше инвесторов, чем в России. В 2019 году РЖД стала первой в России компанией — эмитентом «зеленых» облигаций на международном рынке. На своем последнем размещении она сэкономила на фондировании 0,3%, это очень много. Международный рынок сейчас более емкий, поскольку там многие инвесторы в своих меморандумах ставят ограничение, что определенную долю средств они должны вкладывать в «зеленые» проекты.
Второе направление ВЭБ в «зеленом» секторе — это прямое финансирование проектов. Для их реализации ВЭБ также привлекает средства коммерческих банков.
В своей работы мы во многом ориентируемся на национальный проект «Экология», который собрал в единый документ все актуальные экологические проблемы в стране. Российские проблемы не уникальны, они типичны для большинства стран, особенно индустриальных: это загрязнение воздуха, воды и почвы.
В перспективе у ВЭБ должна появится и третья функция — перекредитование небольших проектов. Множество экологических проектов реализуются на уровне муниципалитетов, по меркам рынка облигаций эти проекты слишком малы. Задача ВЭБ — группировать такие проекты и выпускать под них портфельные ценные бумаги. Это что-то схожее с тем, что сейчас делает Дом.рф в секторе жилищного ипотечного кредитования.
Что такое «зеленая» облигация
Процесс выпуска «зеленой» облигации отличается от обычной тем, что эмитент ценной бумаги сначала обращается к независимому агентству — верификатору, которое анализирует проект и выпускает отчет. Этот отчет описывает, какие экологические цели можно достичь в результате проекта, и выпускается вместе с ценной бумагой. Участники рынка на основании отчета делают вывод, является ли проект «зеленым», и принимают решение об инвестиции.
В России институт верификации пока не развит. Эмитенты могут обращаться к международным организациям. В России этим занимается агентство Эксперт РА. После разработки российского стандарта такие независимые компании могут быть созданы. Не исключено, что это будет дочерняя компания одной из существующих международных. Мы ведем общение с национальными рейтинговыми агентствами, они проявляют большой интерес, так как это оценка проектов — привычная для них задача.
Отчет верификатора — это не истина в последней инстанции. Это только экспертные расчеты и сравнения, на основании которых инвестор может принять собственное решение. В этом кроются определенные противоречия.
Например, на проект мусоросжигательного завода можно посмотреть с двух точек зрения — он уменьшает количество свалок, но не решает проблемы декарбонизации. Это выбор, что для конкретного покупателя значимее, что соответствует целям конкретного инвестора. Эти суждения очень экспертны, их сложно формализовать.
После получения инвестиции эмитент должен с определенной периодичностью раскрывать информацию о ходе проекта, а верификатор должен контролировать, как расходуются полученные средства.
Российский сектор «зеленых» проектов находится на начальном этапе развития. Чтобы его стимулировать, государству необходимо на оказывать поддержку инвесторам. Государство планирует компенсировать компания часть затрат на внедрение экологичных технологий «зелеными» кредитами, а по программе «зеленых» инвестиций — возмещать предприятиям от 70 до 90% выплачиваемого ими купонного дохода.
На международных рынках такую «премию» дает сам рынок. Но для того, чтобы разогнать российский рынок со стартовой позиции, государственная поддержка необходима.
Это не совсем про деньги, это про ответственное отношение
Цены на нефть всегда проходят определенный цикл, и все участники рынка об этом знают. «Зеленые» проекты — это игра в долгую. Поэтому текущий кризис вряд ли сильно повлияет — ориентировать долгосрочные проекты на нефть сейчас бессмысленно.
Инвесторы, которые вкладывают в «зеленые» облигации, руководствуются меньше материальными стимулами, больше — соображениями ответственности. Они иногда даже готовы переплачивать за идею. С этой точки зрения кризис вряд ли может повлиять на позицию инвестора. Объем ответственных денег в мире постоянно растет.
Гринвошинг встречается: не было бы такого опыта — не было бы и термина. Здесь важнее обратить внимание на другое: есть разные цели, иногда конфликтующие друг с другом.
Вот в проекте «Энергия из отходов» снижается загрязнение, но увеличиваются выбросы СО2. С точки зрения борцов против изменения климата это может выглядеть как гринвошинг, а с точки зрения борцов с мусорными полигонами — это хороший проект.
Понятие гринвошинга возникает из-за разницы в подходах. Один подход абсолютен — нужно достичь идеала здесь и сейчас. Другой подход — постепенное улучшение, идеал достигается позже. В странах, где «зеленая» повестка существует давно, можно смело идти по первому пути. В странах с ощутимыми проблемами, которые мешают жить здесь и сейчас, нужно начинать двигаться по второму пути.
Подписывайтесь и читайте нас в Яндекс.Дзене — технологии, инновации, эко-номика, образование и шеринг в одном канале.
Минэкономразвития выбрало критерии для проектов «зеленого» финансирования
Минэкономразвития разработало критерии, в соответствии с которыми будут определяться проекты с использованием «зеленых» инструментов финансирования, например облигаций или кредитов. РБК ознакомился с соответствующим проектом распоряжения правительства, подготовленным министерством.
Проект находится на согласовании в профильных ведомствах и Банке России, передал РБК через пресс-службу замминистра экономического развития Илья Торосов. По его словам, уже в мае планируется внести этот документ в правительство. РБК направил туда запрос.
К распоряжению прилагается подробная методология отнесения проектов к «зеленым» («таксономия «зеленых» проектов»), а также описание механизма их верификации. Фактический регламент развития рынка «зеленого» финансирования Минэкономразвития подготовило совместно с ВЭБ.РФ. «Критерии применяются к конкретным проектам, и в соответствии с таксономией такие проекты могут признаваться или не признаваться «зелеными», — уточнил представитель ВЭБа.
Почему важны «зеленые» проекты
ESG — три параметра, на которые ориентируется бизнес в разработке стратегий устойчивого развития. Это вопросы защиты окружающей среды (управление отходами, снижение вредных выбросов), социальной сферы (например, безопасности труда на производстве), а также стандартов корпоративного управления (управление рисками, прозрачность закупок). Поскольку все больше инвесторов в мире ориентируется на концепцию ESG, давление на компании усиливается, и не только со стороны инвесторов, но и со стороны экологов, сотрудников и клиентов.
Какие проекты отнесли к «зеленым»
Привлечь «зеленое» финансирование может любая компания, причем как публичная, так и не публичная, которая планирует проект, если тот соответствует критериям как «зеленый», говорит Торосов. Как следует из проекта распоряжения правительства, таким критерием служит соответствие требованиям справочника наилучших доступных технологий производства (НДТ; подразумевают обновление парка оборудования и технологий промышленных предприятий для снижения образования отходов и выбросов промышленности), утверждаемого правительством.
Среди других критериев:
«Зелеными» без дополнительных критериев признаны проекты атомной, солнечной и ветровой энергетики, объекты гидроэнергетики мощностью не более 25 МВт.
При этом документом предусмотрены переходные проекты, к которым относятся утилизация шахтного метана и попутного нефтяного газа, переработка угля для получения более чистого топлива. Существующие производства могут быть отнесены к переходным проектам при выполнении трех условий: повышение ресурсной и энергетической эффективности не менее чем на 20%, снижение сбросов или выбросов загрязняющих веществ либо парниковых газов не менее чем на 20%, а также переход на водооборотную систему.
Требования к «зеленым» проектам крайне жесткие и требуют дополнительных существенных усилий со стороны промышленности, отмечает Худалов. Например, по газовой генерации требуется в семь и более раз снизить выбросы диоксида углерода (сейчас они составляют примерно 200 г на 1 кВт·ч), а по алюминию — на 25% меньше, чем может один из крупнейших в мире производителей этого металла UC Rusal с его низкоуглеродным сплавом Allow. «По выплавке стали показатели очень жесткие, на уровне лучших мощнейших по производительности электропечей. Аналогично по транспорту и удобрениям», — заметил эксперт.
РБК направил запросы представителям UC Rusal и других компаний, которых могут коснуться эти критерии, — «Северстали», Новолипецкого металлургического комбината и «Еврохима». Представитель производителя удобрений «ФосАгро» отметил, что после модернизации действующих и строительства новых мощностей параметры воздействия на окружающую среду предприятиями компании снизились до значений, заложенных в российские и европейские справочники наилучших доступных технологий. По этому критерию предприятия «ФосАгро» могут быть отнесены к «зеленым», или экологически безопасным производствам, сказал он.
«Зеленые» бонды в России
Первой российской крупной компанией, вышедшей с «зелеными» облигациями на внешний рынок, стали РЖД. Так, в 2019 году они разместили еврооблигации на €500 млн с доходностью 2,2%, а в 2020-м — евробонды на 250 млн швейцарских франков с купоном 0,84%. Вырученные средства компания планировала направить на приобретение электрических локомотивов и электропоездов. «Если мы сделаем адекватное регулирование [«зеленого» финансирования] и дадим еще послабления по налогам на облигации, инвестиции будут идти именно туда», — говорил Торосов ранее «Ведомостям».
Какие вопросы у экспертов
Как следует из таксономии, Минэкономразвития напрямую увязывает экологичность с использованием наиболее актуальных технологий. Но к такому подходу есть вопросы у экспертов.
Большинство предлагаемых Минэкономразвития дополнительных требований к таким объектам уже заложено в НДТ, напоминает главный аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов. К тому же наилучшие доступные технологии в первую очередь для эффективности производства, а не экологичности, добавляет он. То есть в документе экологичность и технологичность, как уже было сказано, установлением таких критериев, по сути, уравниваются, но на деле это далеко не всегда так.
Кроме того, такой критерий снижает до минимальных шансы на признание «зелеными» объектов, которые не используют НДТ, что с учетом срока проектирования и согласования далеко не всегда возможно, отметил эксперт.
Среди положительных моментов — отнесение атомной энергетики к «зеленым» видам технологии, замечает Худалов. Но то, что такими признаны только малые ГЭС (не более 25 МВт), спорно, потому что корректное обращение с водохранилищами могло бы позволить считать гидроэлектроэнергетику в целом «зеленой» технологией, добавляет он.
Однако наличие переходных проектов, которые также могут в теории рассчитывать на льготное финансирование, служит очень важным дополнением системы устойчивых финансов, считает Худалов. Для таких проектов, по его мнению, условия гибче и куда реалистичнее. «Эта часть распоряжения и позволит дать развитие технологиям, снижающим воздействие на окружающую среду», — заключил эксперт.
Аналитик «ВТБ Капитала» Владимир Скляр отметил, что с учетом нарастающего влияния климатических рисков на разные аспекты деятельности компаний — доступ к зарубежным рынкам сбыта, привлечение международного финансирования, оценка бизнеса, устойчивость прибыли в долгосрочной перспективе — запрос на «зеленое» финансирование, очевидно, будет только нарастать. Поэтому выработка четкой таксономии, которая в целом совпадает с похожими документами крупнейших экономик мира, — важный шаг по установлению системы подобного финансирования, сказал он. Но собеседник РБК добавил, что остается неизвестным главный вопрос: какого рода субсидии и преференции это финансирование получит на российском рынке капитала? «При решении данного вопроса — будь то в виде снижения риск-веса для инструментов «зеленого» финансирования, как предлагал глава ВТБ Костин, или в виде дополнительных налоговых льгот, или каких-либо прочих мер — рынок получит окончательный импульс для полноценного становления», — пояснил аналитик.
Сбербанк активно участвует в рабочих группах и обсуждениях с Минэкономразвития и ВЭБ.РФ по подходам к верификации «зеленых» проектов, сообщил представитель банка.
«Для нас является принципиальным соответствие предложенной таксономии международным стандартам Green Bond Principles (стандарт ICMA) и Climate Bonds Standard (стандарт Climate Bonds Initiative), которые предоставляют возможность в последующем признать ее на международном уровне и сохранить стимулирующие меры для российских инвесторов для покупки «зеленых» облигаций, эмитированных российскими компаниями не только в России», — заявил он.
Представитель банка также подчеркнул необходимость мер стимулирования со стороны регуляторов: либерализации требований к «зеленым» облигациям, снижения налоговой ставки в отношении купонного дохода, применения нулевой ставки к доходу от реализации ценных бумаг для «зеленых» облигаций, предоставления налогового кредита инвесторам «зеленых» облигаций и прочее.
«В целом мы видим большой потенциал инвестиций в проекты, соответствующие критериям «зеленых». По предварительным и очень консервативным оценкам, портфель кредитования проектов, соответствующих критериям «зеленых», только для крупнейших клиентов составляет более 50 млрд руб.», — отметил представитель Сбербанка.
Термин «зеленое финансирование». Понятие зеленого, или экологического, финансирования получило развитие в банковском секторе экономики в 1980–1990-е годы. В это понятие входили финансирование природоохранных проектов и усиление финансового контроля за реализацией проектов, оказывающих воздействие на состояние окружающей среды. Деятельность банковских и финансовых структур, ориентированных на поддержку зеленых проектов, получило развитие в Германии, Австрии и Швейцарии. Позже это направление начало развиваться в латиноамериканских странах и получило определение как ответственное финансирование.
Зеленое финансирование в России. С 1990-х годов в России существовали банки, которые поддерживали экологически значимые проекты. К ним относились «Поволжский банк охраны окружающей среды», «Экобанк-Волга», «Экопромбанк», акционерный национальный банк охраны окружающей среды «Эконацбанк» и др. К сожалению, сейчас у этих банков отозваны лицензии. В настоящее время поддержку реализации ряда природоохранных проектов отказывают ПАО «Сбербанк России», банк «ВТБ», «Альфа-банк» и другие крупные кредитные организации.
К примеру, «ВТБ» совместно с Всемирным фондом дикой природы (WWF) России и Министерством природных ресурсов и экологии РФ в 2016–2021 годах реализует проект по сохранению редких видов крупных кошачьих России. Он направлен на сохранение дальневосточного леопарда и амурского тигра на Дальнем Востоке, снежного барса на Алтае, а также восстановление переднеазиатского леопарда на Кавказе. Общий бюджет составил 60 млн долларов (включая софинансирование со стороны Минприроды России, субъектов РФ, WWF и других организаций).
«Почта Банк» является финансовым партнером проекта по лесовосстановлению и лесоразведению, одним их результатов которого является увеличение поглощения двуокиси углерода и снижение негативной нагрузки на климат планеты. Кроме того, банком разработана линейка финансовых продуктов в розничном банковском секторе (например, программ лояльности, программ, связанных с кредитными картами) с целью увеличения объемов привлечения финансирования в проекты, направленные на улучшение качества среды, приоритетные природоохранные программы. Речь, в частности, о микрокредитах на природоохранные мероприятия, зеленых платежных картах и ряде других продуктов.
Помимо банков, финансирование экологических проектов осуществляет и частный бизнес. К примеру, холдинг ООО «Арктик капитал» (Якутск) в 2017 году вложил 1,2 млрд рублей в инвестиционный проект по добыче россыпного золота в Усть-Янском районе Республики Саха (Якутии) на основе переработки и вовлечении в хозяйственный оборот техногенных ресурсов, образовавшихся в ходе добычи полезных ископаемых в предыдущие годы. Выполненные нами исследования и социологические опросы жителей района о реализации проекта по добыче россыпного золота, в том числе с использованием отходов добычи полезных ископаемых в бассейне ручья Суор-Уйалаах (левый приток реки Яна), показали, что большинство опрошенных (90,7%) поддерживают данный проект. В опросе приняли участие 129 человек из числа коренных малочисленных народов Севера (эвенки, эвены, юкагиры и др.). При этом формой учета интересов местных жителей при реализации проекта является применение таких зеленых инструментов регулирования, как создание фонда устойчивого развития территории за счет средств компании и применение экологического страхования.
При осуществлении национального проекта «Экология» и ряда программ по переработке отходов, ликвидации накопленного экологического ущерба уже активно используются механизмы зеленого финансирования. Они базируются на государственно-частном партнерстве. Например, инфраструктурный проект в сфере водоснабжения и водоотведения ОАО «ПО «Водоканал»» в Ростове-на-Дону выполняется за счет субсидий (Минприроды России) и собственных средств предприятия.
Энергоэффективная экономия. Значительные перспективы в применении механизмов зеленого финансирования имеются при реализации проектов в сфере энергоэффективности и снижения выбросов парниковых газов. С учетом развития в мире рынка торговли квотами на выбросы парниковых газов, у России имеются предпосылки для формирования соответствующих финансовых фондов (адаптивный фонд, углеродное партнерство в области лесоводства, климатические инвестиционные фонды) за счет сокращения и продажи выбросов парниковых газов.
Исследования РЭУ им. Г.В. Плеханова показывают, что объем выбросов парниковых газов зависит от энергоэффективности зданий, выбора строительных материалов. По нашим оценкам, энергоэффективный вариант утепленной стены здания дает снижение тепловой энергии на 38 кВт ч/м2, или на 40%. Соответственно, эффект от применения энергоэффективного варианта утепленной стены проявляется в аналогичном сокращении выбросов парниковых газов.
Рассмотрим в качестве примера территории реорганизуемых промышленных и коммунальных зон Москвы, где согласно решению Департамента градостроительной политики города Москвы, в 2018 году было построено 1,4 млн м2 жилья. При выборе более энергоэффективных материалов и ограждающих конструкций здания сокращение выбросов парниковых газов СО2 составит от 24 500 т (снижение выбросов за счет применения двухкамерного стеклопакета) до 37 240 т (за счет применения двухкамерного стеклопакета с мягким селективным покрытием) в год.
В некоторых регионах, где реализуются проекты по сокращению выбросов парниковых газов в эксплуатируемых зданиях, предлагается применение льгот на имущество в зависимости от достигнутого класса энергетической эффективности объекта. Например, льготы в случае достижения высокой энергоэффективности многоквартирных зданий.
С учетом того, что в настоящее время на мировом рынке квота на выброс 1 т СО2 составляет примерно 30 евро, суммарные поступления от реализации разрешений на выбросы парниковых газов при применении энергоэффективных конструкций в нашем примере могут составить от 735 тыс. до 111,7 тыс. евро в год в зависимости от материалов. Указанные средства могут передаваться в специальный углеродный фонд и как зеленые инвестиции направляться на стимулирование мер по энергосбережению и снижению выбросов парниковых газов.
Таким образом, предложенный подход позволяет осуществлять пересчет энергии, сэкономленной за счет применения различных технологий и материалов (например, различных вариантов ограждающих конструкций), в сэкономленные выбросы парниковых газов с последующим экономическим регулированием снижения данных выбросов.
Финансы от государства. На наш взгляд, с одной стороны, необходимо повысить долю государственных расходов бюджета на охрану окружающей среды с сегодняшних 0,5 до 1,5–2% и повысить эффективность их расходования. С другой стороны, надо создать механизмы поддержки и стимулирования зеленых инвестиций бизнеса в природоохранную сферу, для чего нужно развивать механизмы управления в сфере экологически ориентированных проектов. Бизнесу необходимы четкие правила поведения, которые бы позволяли активно инвестировать в реальный сектор экономики с учетом не только достижения экономических целей (получения прибыли от этой деятельности), но и решения важных экологических, социальных и климатических задач.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Зелёный проект
С каждым годом на нашей планете становится всё больше мусора — и всё больше вещей, которыми можно воспользоваться только один раз. Ведущие программы любят и берегут природу, делятся своими знаниями и идеями с гостями. Юнна учит ребят обходиться без одноразовых вещей — у нее это здорово получается! Что можно сделать из пластиковых пакетов? Одноразовых стаканчиков? Старых газет, ненужной проволоки, упаковочных коробок? Оказывается, из всего этого можно создать множество прекрасных и полезных вещей! Написать письмо ведущим можно на адрес zp@1tv.com.
Веселый детский проект, который пропагандирует экологическое мышление у детей и их родителей — то, чего нашему телевидению точно не хватало. Возможно, если с раннего детства мы будем показывать, как правильно сортировать мусор, чем так опасны батарейки, отправленные в ведро, или полезны растения и дождевые черви, как сделать простые универсальные удобрения, то наши дети смогут не допустить ухудшения экологии и исправить тот экологический вред, который уже причинен планете (или хотя бы его минимизировать). Экологическое образование и воспитание — важнейшие задачи на уровне государства. Есть Федеральный Закон Российской Федерации «Об охране окружающей среды» (статья 3), который настаивает на организации и развитии системы экологического образования, воспитания и формирования экологической культуры, а также распространения экологических знаний через средства массовой информации (статьи 71, 72), и это закон, который очень хочется поддержать на всех уровнях.
«Зелёный проект» решает эти задачи, а еще развивает творческое мышление, помогая придумывать разные забавные поделки. Те самые, которые регулярно просят изготовить школы и детские сады, и при этом не покупать новых материалов, а из отходов, из того бытового мусора, которого у нас, к сожалению, полон дом. Ведь ни для кого ни секрет, что после поставленной отметки в журнале и соревнования родителей в креативности детские поделки отправляются … в мусорное ведро.
В «Зелёном проекте» симпатичные ведущие, Юна и Веня, молодые актеры, вместе с детьми-помощниками устаивают в «Аптекарском огороде» занимательные мастер-классы на экологические темы. Даже я, мне казалось, много знающая по этой теме, посмотрев несколько серий детской программы, узнала новое для себя: как правильно подкармливать растения, как делать компостную кучу, какое интересное растение я точно посажу у себя в саду весной.
Сегодня дети, особенно городские, живут очень оторванно от природы. Им трудно понять свое непосредственное влияния на природу, они либо совсем не задумываются о нем — и правда, а как влиять, если они с природой почти не пересекаются? Либо начинают слишком тревожно относиться к происходящему, потому что связи между собственной жизнью и жизнью планеты оказываются для них тайной за семью печатями, а всё незнакомое и непонятное вызывает панику.
20-минутная динамичная программа, наполненная красками, светом и музыкой, прекрасно подойдёт для дошкольников и младших школьников, подарит много новых идей. А еще сделает мир более понятным и от этого более предсказуемым — это и снижает общую тревожность человека, и закладывает основы науки биологии.