что такое рыночная капитализация токена
Капитализация криптовалюты – разбираемся в нюансах
Секрет в том, что капитализация криптовалюты имеет свои особенности. В чем ее отличие и как грамотно использовать показатели капитализации в торговле и инвестировании – будем разбираться.
Суть и особенности рыночной капитализации криптовалют
На фондовой бирже всегда торгуется конкретное количество акций. Кроме того, почти всегда известно, кто владеет остальными акциями. Актив ликвиден и контролируем, а возможности манипуляций им ограничены. Поэтому капитализацию компании, рассчитанную через акции, можно считать максимально объективной. Если цена акций резко упадет, что приведет к снижению капитализации – всегда есть отчеты по активам, которыми владеет компания (недвижимость, средства производства и т. д.).
Как только станет ясно, что рыночная капитализация компании ниже, чем совокупная оценочная стоимость всех активов, принадлежащих компании, цена акций тут же взлетит, так как станет ясно, что они «недооценены».
К криптовалюте подобная стратегия неприменима. Это объясняется тем, что за большинством криптовалют не стоит какой-либо ощутимой дополнительной ценности. Даже в случае, когда криптовалюту поддерживает ценный и популярный продукт (например, смарт-контракты и вся система Эфириума), дать ему объективную оценку невозможно. В итоге единственный способ рассчитать рыночную капитализацию – умножение цены токена на их общее количество.
Существует несколько причин, почему такая капитализация будет недостаточно объективной и строить на ней стратегию торговли нелогично.
Во-первых, большинство компаний «придерживают» определенную долю токенов (иногда более 50 %) для собственных целей, выпуская на открытую продажу только их часть. Из этого количества далеко не все токены могут быть раскуплены, и еще некоторая часть будет отложена позиционными инвесторами в «долгий ящик».
В итоге после ICO на биржах будет торговаться всего 5-10 % токенов (может, и меньше). Капитализация, рассчитанная на основании торговли двадцатой долей токенов, не может быть объективной – ведь любой крупный инвестор, зайдя на рынок, может легко обрушить курс в несколько раз.
Во-вторых, сам механизм криптовалюты предполагает, что большая часть активов не будет торговаться на биржах, а останется «на руках» у инвесторов как долгосрочное вложение. Подобная ситуация складывается с криптовалютой STEEM блог-сервиса с финансовой поддержкой контента Steemit и токеном GOLOS русскоязычного сервиса-аналога. С помощью этих токенов пользователи голосуют за лучший контент, распределяя награду, а чтобы вывести эти токены на биржу и продать – потребуется несколько месяцев.
В итоге получается, что ориентироваться на стандартные показания рыночной капитализации криптовалют на сайтах вроде coinmarketcap.com не только бессмысленно, но может быть и опасно для кошелька. Однако можно попытаться оценить капитализацию альтернативным способом.
Способы оценить реальную капитализацию криптовалюты
Для того, чтобы оценить реальную капитализацию токена, можно попробовать проанализировать дополнительные факторы. По мнению большинства аналитиков, самым объективным является количество пользователей сети и количество транзакций в криптовалюте. Отслеживая динамику этих показателей в течение конкретного отрезка времени, можно определить рост или падение ликвидности монеты и интереса к ней. Как правило – пропорционально движется и цена.
До лета 2017 года цена на Биткоин росла прямо пропорционально увеличению количества пользователей сети. Далее произошел скачок цены вверх, и зависимость прервалась. Однако рост курса криптовалюты сопровождался другим объективным фактором – ростом объемов.
Объемы торгов начали расти с июля 2017 года, а в конце года увеличились еще в 10 раз – пропорционально увеличению курса. В этой ситуации скачок цены, каким бы феноменальным он ни был, можно назвать справедливым, так как он был подкреплен ликвидностью. Если бы цена выросла при низких объемах торгов, это свидетельствовало бы только о том, что какой-то «кит» толкает ее вверх, манипулируя рынком и пользуясь отсутствием других крупных игроков.
Однако анализ объемов сам по себе несколько сложнее, чем может показаться. Рост объемов не всегда совпадает с ростом цены и резкое увеличение объемов торгов не нужно воспринимать как сигнал на покупку. Объемы свидетельствуют о том, что изменение цены было поддержано большим количеством токенов, вне зависимости от того, выросла цена или упала.
Если строить на этом торговую стратегию, то скорее имеет смысл искать дивергенции между ценой и объемами и совершать сделки в подобных ситуациях.
Анализ графиков капитализации, цены и объемов
Похожая ситуация и на чартах Рипл, только здесь объемами сопровождался как рост, так и падение криптовалюты. Капитализация так же, как и в случае с Эфириумом, на 100 % коррелирует с графиком цены.
Лайткоин не стал исключением – полная корреляция цены и капитализации и скачки графика, иногда поддержанные объемами, иногда нет.
Заключение
Рассмотренные выше примеры подтверждают тот факт, что рыночная капитализация криптовалют не только не всегда достоверна, но и совершенно бесполезна в прогнозировании дальнейшего движения цены. Если ее график 1:1 повторяет движение цены, то капитализация никак не может стать опережающим индикатором.
Из прочих показателей самым перспективным для использования в фундаментальном анализе являются объемы. Сравнивая динамику цены и объемов, можно выявить моменты расхождений, например, когда цена резко пошла в рост без поддержки объемов. В такой ситуации имеет смысл стать в короткую позицию – ведь с приходом на рынок крупных игроков подобная «перекупленность» будет быстро компенсирована, как было видно на скриншотах выше.
Сумма слагаемых. Что такое капитализация криптовалют
Как правило, инвесторы оценивают криптовалюты по нескольким характеристикам, стараются прогнозировать их стоимость в долгосрочной перспективе. Часто в качестве аргумента о покупке той или иной монеты люди говорят о ее капитализации. Так, например, биткоин считается первой криптовалютой не только по времени создания, но и за счет того, что занимает 41% рынка. На втором и третьем местах находятся Ethereum и Ripple.
Что такое капитализация
Капитализация всех криптовалют — это общая стоимость всех монет на данный момент. Некоторые информационные сайты, например CoinMarketCap, приводят подобные данные в режиме реального времени. Там всегда можно найти среднерыночную стоимость всех монет, их капитализацию и стоимость рынка.
Однако это не точный показатель, так как учитывается число всех сгенерированных монет, а не реальный оборот на биржах, как это делается по отношении к ценным бумагам. Значительная часть BTC потеряна на различных носителях, а судьба 1 000 000 BTC, которые принадлежат Сатоши Накамото (создателю биткоина), до сих пор неизвестна.
Что влияет на капитализацию
Существует два основных показателя, которые влияют на капитализацию криптовалют — количество выпущенных монет (эмиссия) и их курс. Эмиссия многих известных монет растет из-за майнинга, так как по мере того, как пользователи добывают новую криптовалюту, ее количество постепенно увеличивается.
Большинство известных криптовалют, таких как Bitcoin, Ethereum, Litecoin и других можно майнить. Однако есть и валюты с первичной эмиссией (когда все монеты сразу выпускаются в оборот, например, монета NXT). В таком случае общая капитализация в основном зависит от цены и активности на рынке.
На что влияет капитализация
Размер общей капитализации снижает волатильность курса. Необходимо продать BTC на сотни миллионов долларов, чтобы повлиять на его стоимость. С маленькими монетами это сделать гораздо проще, поэтому зачастую неизвестные криптовалюты могут подорожать на 80% за несколько часов, как это произошло 12 марта 2018 г. с альткоином Storm, когда он появился на крупной бирже Binance.
В 2017 г. стоимость BTC поднялась в 15 раз, а Ripple подорожал в 17 раз только за декабрь. Курс многих монет, таких как Stellar и Cardano, вырос в разы в конце прошлого года, при этом их общая капитализация была значительно ниже, чем у биткоина.
Также капитализация в значительной степени влияет на узнаваемость криптовалюты. Монеты, которые находятся в топ-10 по этому показателю, чаще других упоминаются в СМИ.
Рыночная капитализация криптовалют
TL;DR
Рыночная капитализация применима как к фондовым рынкам, так и к криптовалютам и блокчейн-проектам. Она сообщает нам текущую рыночную стоимость конкретной криптовалюты или блокчейн-сети.
Не менее важным показателем является общая рыночная капитализация всей криптоиндустрии. В некотором смысле ее можно использовать как оценку совокупной стоимости всех блокчейнов и криптовалют отрасли.
Введение
Рассчитать рыночную капитализацию криптовалютного проекта относительно просто. Хотя большинство заинтересованных лиц будут сравнивать рыночную капитализацию отдельных проектов, также может быть полезно следить за общей картиной.
Общую капитализацию криптовалют сообщают все ведущие агрегаторы, что позволяет относительно легко отслеживать этот показатель. Но что он значит и что может рассказать нам о рынке? Давайте узнаем.
Что такое капитализация крипторынка?
Рыночная капитализация (market capitalization), которую часто сокращают до «market cap», – это текущая рыночная стоимость сети криптовалют. Она рассчитывается путем умножения количества криптоактивов в обращении на цену соответствующего актива.
Рыночная капитализация = предложение × цена
Несмотря на то, что BobCoin в 50 раз дешевле, чем AliceCoin, стоимость его сети все-таки выше, чем у AliceCoin. Вот почему рыночная капитализация лучше отражает стоимость сети, чем просто цена отдельной монеты.
Что такое общая рыночная капитализация криптовалют?
Общая капитализация рынка криптовалют с 2013 года. Источник: CoinmarketCap.
Для чего используется общая капитализация криптовалют?
Комбинированная капитализация рынка криптовалют часто используется в качестве основы для сравнения с другими секторами экономики. Например, многие аналитики сравнивают общую рыночную капитализацию криптовалют с рыночной капитализацией драгоценных металлов или акций.
Почему делают именно так? Эта характеристика дает приблизительную оценку того, где и как может вырасти крипторынок в следующие годы и десятилетия.
Однако никто не знает, как лучше всего оценивать стоимость криптовалют и блокчейн-проектов. Эти сравнения могут быть полезны, но им нельзя слепо доверять.
Сравнение различных финансовых рынков часто оказывается бесполезным. Разные отрасли привлекают разные типы инвесторов. Криптовалюта не будет по умолчанию привлекать биржевых трейдеров, валютных трейдеров и спекулянтов драгоценными металлами. Криптовалюты – это новый и процветающий класс активов, и к ним следует относиться соответственно.
Почему общая капитализация крипторынка может быть неточной?
Принятие финансовых решений только на основе общей капитализации крипторынка может ввести в заблуждение по многим причинам.
Во-первых, необходимо правильно рассчитать рыночную оценку каждого проекта по отдельности. Для этого нужно взять суммарное предложение и умножить его на цену актива.
Но бывает сложно выяснить достоверную информацию о предложении. Если эти данные неверны, то все дальнейшие вычисления автоматически становятся неверными.
Во-вторых, рыночной капитализацией некоторых проектов можно манипулировать. Некоторые проекты делают это, чтобы внушить ложное впечатление безопасности и ценности. Если рассматривать только общую рыночную капитализацию, не задаваясь вопросом, что она на самом деле означает, это приведет к потенциально опасным финансовым решениям.
В конце концов, общая рыночная капитализация – это просто число, которое актуально на определенный момент времени. Она может быть девятизначной сегодня, девятизначной на следующей неделе и восьмизначной через 6 месяцев. Она представляет собой лишь снимок криптовалютной индустрии в определенное время.
Разводненная рыночная капитализация криптовалют
Есть несколько способов рассчитать рыночную капитализацию. Один из способов оценки потенциальной стоимости сети – разводненная рыночная капитализациая. Рассмотрим, что это такое.
Термин «разводненная рыночная капитализация» пришел из фондового рынка. Там эта цифра представляет собой оценку компании, когда все опционы на акции исполнены и в акции конвертированы все ценные бумаги.
Важно еще помнить о текущем и будущем предложениях криптоактивов. Не все криптовалюты, токены и активы в настоящее время выпущены в полном объеме.
Наример, мы знаем, что будет максимум 21 миллион Биткоинов. Сегодня в обращении находится 18.505 миллиона Биткоинов. Это равняется рыночной капитализации примерно в 195.2 миллиарда долларов при цене примерно 10,550 долларов за BTC.
Вместо этого при расчете разводненной рыночной капитализации будет учитываться максимальное количество Биткоинов. Таким образом, мы берем 21 миллион и умножаем его на текущую цену BTC в 10,550 долларов. Результатом этой суммы является разводненная рыночная капитализация Биткойна, которая составляет примерно 221,5 миллиард долларов.
Этот принцип можно применить ко всем другим криптоактивам на рынке. Разводненная рыночная капитализация – это текущая цена актива, умноженная на его максимальное предложение, которое когда-либо будет в обращении. Учитывая то, что цены на актив будут колебаться, это ни в коем случае не точный показатель. Тем не менее, он может помочь определить, может ли актив быть недооцененным или переоцененным.
Дефляционные токены
Оборотное предложение многих криптовалют со временем увеличивается. В таких случаях капитализация разводненного крипторынка будет выше, чем сегодня, даже если цена останется прежней.
Если стоимость актива не увеличивается с течением времени, а его предложение сокращается, то разводненная рыночная капитализация в будущем может быть ниже, чем сегодня.
Приведем пример: BurnCoin имеет текущее максимальное предложение в 20 миллионов токенов по цене 1 доллар за монету. Но команда решает выкупить токены с рынка и сжечь их, уменьшив максимальное предложение до 18 миллионов BurnCoin.
После объявления о сжигании цена BurnCoin остается на уровне 1 доллара. Зная о сжигании, мы можем рассчитать разводненную рыночную капитализацию:
18 миллионов BurnCoin x 1 доллар = 18 миллионов долларов
Однако на момент объявления сжигания рыночная капитализация составляет:
10 миллионов BurnCoin x 1 доллар = 20 миллионов долларов
В этом случае разводненная рыночная капитализация фактически ниже текущей. Приведенный выше пример свидетельствует о том, между объявлением и фактическим сжиганием монеты может произойти многое.
Даже после сжигания цена все может пойти вверх или вниз. Разводненная рыночная капитализация, особенно для дефляционных токенов с активным сжиганием монет, – неточный показатель. Вы можете думать об ней как о снимке, как текущая рыночная капитализация, но фактически это попытка оценки будущей стоимости.
Заключение
Рыночная капитализация криптовалют – один из важных показателей, за которым следует следить. Он отображает приливы и отливы всей криптовалютной индустрии. Также полезно различать текущую капитализацию и разводненную, которая показывает капитализацию в будущем.
В то же время важно учитывать и другие показатели. Рыночная капитализация – лишь часть головоломки. Есть и другие аспекты отрасли, которые необходимо изучить, прежде чем брать на себя какие-либо финансовые обязательства.
Что такое капитализация криптовалют и кто входит в ТОП-10?
Аналитика, касающаяся криптовалютного рынка, всегда учитывает несколько параметров перед тем, как составить прогноз. К таким параметрам относится капитализация криптоактива Новости криптовалют регулярно указывают о том, каковы объемы капитализации ведущих цифровых валют, и на них ориентируются трейдеры и инвесторы.
Что значит капитализация криптовалют?
Относительно капитализации криптовалют можно сказать, что это общая цена всех активов на сегодня. Ряд сайтов, как и криптовалютных бирж регулярно указывают, какая капитализация криптовалют. Впрочем, не все биржи криптовалют предоставляют подобную информацию, а только указывают, какова динамика роста того или иного актива, не более.
В то же время стоит указать о том, что рыночная капитализация постоянно меняется, и не всегда является точной, поскольку учитывает лишь количество всех сгенерированных активов, а не фактический оборот на площадках, как это делают по отношению к ценным бумагам. Не стоит забывать, и о том, что определенная часть монет утеряна, причем навсегда.
Что оказывает влияние на капитализацию криптовалют?
Есть несколько показателей, влияющих на капитализацию. Это число выпущенных монет и их курсовая стоимость. Ни них влияет множество факторов, от мнений экспертов, майнинг, действия регуляторов и так далее. На основе вышеуказанных факторов и формируется рейтинг криптовалют.
В свою очередь капитализация оказывает воздействие на дальнейшее движение цифровых активов. Чем она выше, тем больше интереса к ней проявляют инвесторы и трейдеры, тем устойчивее ее финансовое положение и уверенность участников в том, что актив будет развиваться и дальше.
Лучшие криптовалюты на сегодня
Топ криптовалют включает в себя 10 ведущих активов, пользующихся наибольшим спросом у участников рынка.
Источник
Первая позиция у Биткойна, его общая капитализация составляет на данный момент 894,3 миллиардов долларов с тенденцией к увеличению. Этот актив занимает и будет занимать первую строчку очень долго. Конкурентов у Биткойна нет.
Вторая позиция у ETH. Его капитализация составляет 392 миллиарда долларов. Есть мнения, что он сможет занять первое место, но пока нет никаких предпосылок для этого.
Третья строчка в рейтинге ТОП-10 принадлежит криптовалюте Cardano составляет 90 миллиардов долларов. Вышеуказанные три криптовалюты являются лидер ами по капитализации. Все остальные уже имеют более низкую капитализацию.
Четвертое место занимает криптовалюта Binance Coin. Ее общая капитализация на сегодня составляет 71 миллиардов долларов. Возможно, капитализация этого актива будет понижаться, поскольку сама биржа находится под сильным давлением регуляторов, запрещающих ее деятельность в разных странах или ограничивая работу.
На 5 месте находится актив Tether. Данный стейблкоин привязан к курсу доллара один к одному. Сейчас рыночная капитализация актива составила 65 миллиарда долларов.
Шестую позицию заняла криптовалюта Ripple. Ее капитализация на данный момент составляет чуть больше 52 миллиардов долларов. Пока неизвестно, будет ли она повышаться, так как компания судится с SEC. Это влияет на настроения инвесторов.
На седьмом месте находится известный теперь всему криптовалютному миру актив DOGE. Мало кто верил, что эта монета станет такой популярной и появится множество клонов актива. Сейчас общая капитализация равна 35 миллиардам долларов. Насколько она изменится в ближайшее время, также неясно, очень многое зависит от действий сообщества.
Восьмую строчку по капитализации заняла валюта Solana, и сейчас ее капитализация составляет 34 миллиардов долларов США.
Девятая, предпоследняя позиция у криптовалюты Polkadot. Ее капитализация равна 28 миллиардам долларов.
И на последнем месте в ТОП-10 находится криптовалюта USD Coin. Этот актив имеет капитализацию в объеме 27 миллиардов долларов.
В отличие от курса, общая рыночная капитализация криптовалют меняется более медленно. На значительный рост или снижение могут повлиять только экстраординарные события. Пока же первое место безоговорочно занимает Биткойн и ни одна валюта не может сравниться с ним ни по капитализации, ни по популярности в мире.
Подписывайтесь на Телеграм канал, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman
Капитализация: Как находить перспективные монеты и определить истинную ценность криптовалюты
Покупка дешевых монет в криптосфере, как и копеечные акции, является тенденцией. Но нужно понимать, что акции и криптовалюты очень разные.
Просто заимствование таких терминов, как курс акций или крипто-цена и рыночная капитализация на фондовом рынке, не делает их похожими.
Вот почему большинство людей не могут понять точную корреляцию между рыночной капитализацией, предложением и ценой.
Вот почему мы поделимся своими мыслями в этой статье, которые окажутся полезными для вас при анализе монеты / токена, прежде чем Вы соберетесь инвестировать в криптовалюту.
Что такое рыночная капитализация в криптосфере?
Общий консенсус или определение рыночной капитализации в криптосфере – это общая сумма денег, вложенная в эту конкретную монету.
Например, если рыночная капитализация монеты А составляет 1 миллиард долларов, подразумевается, что это сумма вложена в нее инвесторами.
Однако, это заблуждение. Как вы думаете, когда Биткойн достиг рыночной капитализации в 250 миллиардов долларов, в нее инвестировали 250 миллиардов долларов?
Конечно, нет. Когда рыночная капитализация увеличивается, цена каждой монеты увеличивается, и нужно понимать, что нет никаких новых инвестиций, поступающих в обмен за монеты, которые лежат в вашем или чужом кармане.
Мы достигаем рыночной капитализации монеты по этой формуле:
Рыночная капитализация = цена монеты * оборот монеты
Эту формулу можно переделать:
Цена монеты = рыночная капитализация / оборот монеты
Сохраняя рыночную капитализацию постоянной, ожидается, что цена на Монету А и Монету В будет высокой или низкой.
Теперь примените приведенную выше формулу:
Цена монеты А = (100 000 000/10 000 000) = 10 долларов
Цена монеты B = (100 000 000/100 000 000) = 1 доллар
Итак, вы видите, что монета B начала казаться дешевой, но нужно понимать и учитывать количество монет в обращении.
Как использовать капитализацию, чтобы определить истинную ценность криптовалюты
Так что, на наш взгляд, более дорогая монета может быть дешевой, потому что она очень ограничена в предложении, в то время как дешевая монета может быть дорогой из-за ее объема предложения.
Давайте посмотрим эту корреляцию на CoinMarkeCap:
Выше приведен ценовой список топ-10 криптовалют и их соответствующих оборотных средств.
А на скриншоте ниже приведен список 10 ведущих валют в порядке их оборотного предложения.
Общеизвестно, что при увеличении оборотного предложения цена за токен снижается, и наоборот.
В некотором роде это происходит потому, что это зависит от других факторов, таких как доверие рынка к этой конкретной монете и ее сетевой эффект.
Посмотрите на Tron и DASH на двух изображениях выше. Обе криптовалюты имеют почти одинаковую рыночную капитализацию в 1,4 и 1 миллиард долларов.
Здесь следует отметить, что оборот (circulating supply) Tron примерно в 8000 раз превышает запас DASH, которой составляет всего около 8,9 миллионов монет. Таким образом, если вы поделите цену DASH на 8000 (раз), вы получите примерную стоимость Tron за монету.
Всегда ли так на практике?
Пример выше означает, что если мы будем учитывать такие факторы, как рыночная капитализация и изменяющийся запас монет, то мы сможем получить реальную информацию. В этом случае 1 DASH или 8000 TRX одинаковы, потому что рынок оценивает их аналогично.
Теперь еще один аргумент: если у меня есть 8000 TRX, у него есть хороший шанс повышения стоимости на 10-50% от 0,024$, в то время как курс DASH не может легко возрасти на 10-50%.
Но прогнозировать таким образом возможность получения выгоды от игры на курсах также неверно, потому что, если настроения на рынке хорошие, DASH потребуется только небольшая часть денег, чтобы подорожать по сравнению с TRX. Это связано с тем, что оборот DASH намного меньше, чем TRX. Таким образом, в случае DASH рыночные силы спроса и предложения будут сильнее из-за его редкости в предложении (небольшом количестве монет).
Выводы
Оригинальные формулы цены и рыночной капитализации, о которых мы вам говорили, ошибочны. Не существует конкретного способа доказать, что формула всегда дает правильную картину.
Если предложение токена составляет 1 миллион, а рыночная капитализация составляет 1 миллион долларов, вам не нужно 1 миллион долларов, чтобы удвоить цену токена. Это миф. Это может произойти как с 10000 долларов, так и с 2 миллионами долларов.
И общая сумма денег, вложенная в монету, не является рыночной капитализацией.
Все определяется ценой, а цена определяется различными видимыми и невидимыми факторами.
И, как правило, 10-150 миллионов токенов или монет считаются оптимальными для криптовалютного проекта. Помните об этом и не поддавайтесь на провокации, поскольку большинство из них являются предположениями.
А что Вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в комментариях ниже.