что такое короткая и длинная позиция по трейдингу

Короткая и длинная позиция на бирже: что это, какую использовать?

Трейдеры на фондовом рынке говорят на своем собственном языке. Вы изучаете, но, чтобы понять и правильно использовать некоторые термины, нужно время. Если вы не уверены в терминах «длинный» и «короткий», вы не одиноки. Эти два слова сбивают с толку многих начинающих трейдеров.

Вы инициируете длинную позицию (лонг), когда покупаете актив, рассчитывая продать его по более высокой цене в будущем и получить прибыль. Короткая позиция (шорт) начинается с заимствования актива для его продажи с намерением выкупить его по более низкой цене, получить прибыль и вернуть акции владельцу.

Ключевые моменты:

В чем разница между длинной и короткой позицией?

Длинные позиции

Когда трейдер находится в длинной позиции, он купил актив и ждет, чтобы продать, когда цена пойдет вверх. Трейдеры часто используют термины «покупка» и «длинная позиция» как синонимы.

Точно так же в некоторых торговых программах есть кнопка входа в сделку с пометкой «купить», а в других есть кнопки с пометкой «логн» (англ. Long). Этот термин часто описывает открытую позицию. «Я открыл длинную позицию Apple» означает, что вы владеете акциями Apple Inc. и хотите продать их по более высокой цене.

Вы можете услышать, как трейдер говорит, что он «открывает длинную позицию», чтобы указать на интерес к покупке определенного актива. Если вы открываете длинную позицию (покупаете) 1000 акций XYZ по 10 долларов, транзакция обходится вам в 10 000 долларов. Если вы можете продать их по 10,20 доллара за акцию, вы получите 10 200 долларов. Вы получаете неплохую прибыль в размере 200 долларов без учета комиссионных. Это то, на что вы надеетесь, открывая длинную позицию.

Когда вы открываете длинную позицию, ваш потенциал прибыли неограничен. Это означает, что цена актива может расти бесконечно.

Если вы покупаете 100 акций по 1 доллару, цена этих акций может подскочить до 2, 5, 50 или 100 долларов; однако трейдеры обычно торгуют на гораздо меньших ценовых движениях. Вы с большей вероятностью увидите длинные позиции, измеряемые в центах, а не в долларах.

Обратной стороной роста цены является ее снижение. Если вы продаете свои акции по цене 9,90 доллара США, вы получите обратно 9 900 долларов США по сделке на сумму 10 000 долларов США. Вы потеряете 100 долларов, и вам придется дополнительно платить комиссионные.

Самый большой убыток, который вы можете испытать в этом примере – это если цена акции упадет до 0 долларов, что приведет к потере 10 долларов на акцию. Трейдеры стараются держать риск и прибыль под жестким контролем, используя такие опционы, такие как стоп-лосс (Stop Loss), лонг-колл (Long Call) и лонг-пут (Long Put). Эти опционы позволяют получить прибыль от нескольких небольших движений и избежать больших падений цен.

Вы покупаете лонг-колл, чтобы иметь право купить акцию (заставить другого трейдера продать ее вам) по определенной цене; вы покупаете лонг-пут, чтобы иметь право продать акцию (заставить другого трейдера купить ее у вас) по определенной цене. Стоп-лосс – это биржевая заявка, устанавливаемая, чтобы не потерять слишком много в сделке, если цена пойдет против вас.

Короткие позиции

Открытие короткой позиции сбивает с толку большинство начинающих трейдеров. В реальном мире вам нужно чем-то владеть, чтобы это продать. Вы можете открывать короткие позиции (продавать активы перед их покупкой) в надежде, что цена упадет, чтобы вы могли продать их другому трейдеру.

Вы услышите, как трейдеры используют термины «продажа» и «короткий» для обозначения одного и того же действия. У некоторых торговых программ есть кнопка входа в сделку с пометкой «продать», а у других – с пометкой «короткая» или «шорт» (англ. Short). Вы используете термин «короткая» для описания открытой позиции, например «У меня короткая позиция SPY» – это означает, что вы взяли в долг (обычно у вашего брокера) S&P 500 (SPY) ETF и готовы продать.

Когда вы открываете короткую позицию по акции, ваша потенциальная прибыль ограничивается суммой, которую вы заплатили, но риск становится неограниченным, потому что цена может расти бесконечно.

Как и в примере с длинной позицией, если вы открываете короткую позицию по 1000 акций XYZ по 10 долларов, вы получаете 10 000 долларов на свой счет, но это еще не ваши деньги. Ваша учетная запись покажет, что у вас есть отрицательные 1000 акций, которые необходимо заменить. Обратите внимание, что у вас «короткие» позиции на 1000 акций, а не на 10 000 долларов.

Если вы выкупите акции по цене 9,60 доллара за акцию, вы заплатите 9600 долларов за 1000 акций. Вы получили 10 000 долларов, когда продали их (открыли короткую позицию), поэтому вы зарабатываете 400 долларов до уплаты комиссионных. Если цена акций вырастет, и вы повторно купите акции по 10,20 доллара, вы заплатите 10 200 долларов за эти 1000 акций. Здесь вы потеряли 200 долларов и все еще должны платить брокерские сборы.

Вы можете покупать опционы, чтобы уменьшить убытки при короткой позиции. Стоп-лосс тот же, но эти опционы используются, когда вы открываете короткую позицию – стоп-лосс, шорт-колл и шорт-пут.

Вы покупаете шорт-колл, чтобы иметь право продать акцию (заставить другого трейдера купить ее) по определенной цене; вы покупаете шорт-пут, чтобы иметь право выкупить акцию (заставить другого трейдера продать ее вам) по определенной цене. Стоп-лосс предотвращает слишком большие потери в сделке, если цена движется против вас.

Шортинг, или короткая продажа, позволяет получить прибыль, если рынок движется вверх или вниз. Вы можете продавать и покупать в течение дня при движении цен, поэтому многих трейдеров волнует только то, что цены движутся, а не то, в каком направлении они движутся.

Особые соображения по шортингу

Короткие продажи акций популярны среди профессиональных трейдеров. Хотя это хорошая тактика для получения прибыли, она, как правило, приводит к слишком быстрому падению цен на акции, когда делается в больших масштабах. В 2010 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ввела альтернативное правило роста, которое ограничивает короткие продажи от дальнейшего снижения цены акции, которая упала на 10% или более за один день по сравнению с предыдущей ценой закрытия.

SEC также выпустила предупреждения о коротких продажах акций (или даже о простой их покупке и продаже) на основании того, что вы можете услышать в социальных сетях, новостях или на веб-сайтах, чтобы вас и других розничных инвесторов не использовали для манипулирования рынком.

Если цена акции падает на 10%, короткие продажи становятся ограниченными, так как они могут происходить только в том случае, если цена торгуемой акции превышает текущую национальную лучшую ставку или самую высокую цену, которую покупатель готов заплатить на национальном уровне.

Когда следует использовать длинную или короткую позицию?

Вам следует открывать длинную позицию по акциям, которые, как вы уверены или знаете, будут расти в цене. Длинная позиция для трейдера – это не более одного торгового дня. Если вы найдете возможность войти в сделку и знаете, что цена акции вырастет (и будет желательной для другого трейдера после того, как вы ее купите), вы откроете длинную позицию по этой акции.

Вам следует открывать короткую позицию по сделке, если вы думаете или знаете, что цена будет снижаться. Ваш брокер должен занять акции у владельца (возможно, у другого брокера) или ссудить их вам, если они принадлежат ему. Если брокер не может занять для вас акции, вы не сможете продать акции. Акции, которые только что начали торговаться на бирже, называемые акциями первичного публичного предложения (IPO), не подлежат короткой продаже (могут быть проданы, а затем куплены).

Трейдеры могут открывать короткие позиции на большинстве финансовых рынков. Трейдер всегда может открыть короткую позицию на фьючерсных рынках и рынках форекс (в отличие от фондового рынка). Большинство акций также доступны для продажи на фондовом рынке, но не все из них.

Идете ли вы в длинную или короткую позицию, зависит от суммы риска, на который вы можете пойти, а также от вашей торговой стратегии и предпочтений.

Бывают случаи, когда вы открываете длинную позицию по одной акции и короткую по другой. Вы можете даже найти повод для короткой продажи акции, а затем для ее покупки. Некоторые трейдеры могут продавать одни и те же акции в течение торгового дня.

Ключевые выводы

Когда вы торгуете акциями, длинная позиция – это позиция, когда вы покупаете акцию и пытаетесь продать ее по более высокой цене. Вы можете думать об этом как о долгом удержании акций, даже если это может длиться всего несколько минут.

Короткая позиция – это когда вы берете в долг и продаете акцию или акции. Думайте об этом как о том, что вам не хватает такого количества акций и вам необходимо их выкупить.

Какой из подходов вы используете, зависит от конкретной акции и движения цены, когда вы торгуете. Оба подхода являются отличными стратегиями для получения большого количества небольших прибылей с течением времени, но оба имеют свои ограничения. Если у вас длинная позиция, вы должны купить акции и опционы, а затем надеяться на повышение цены. Если у вас короткая позиция, вы должны своему брокеру несколько акций, независимо от того, на каком уровне остановится цена.

Использование торговых опционов может помочь вам уменьшить ваши потери как для длинных, так и для коротких позиций – просто убедитесь, что вы не рискуете больше, чем вы можете позволить себе потерять, и придерживайтесь своих стратегий входа и выхода.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Источник

Длинная и короткая позиции. Как заработать на росте и падении рынка

Длинная позиция (long position) — одна из самых популярных торговых сделок на фондовом рынке. Ее механизм понять проще всего, и поэтому новички на бирже обычно начинают именно с нее.

К такому способу торговли инвесторы прибегают тогда, когда ожидают роста котировок. Cмысл длинной позиции состоит в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают.

Инвестор открывает длинную позицию, когда покупает акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Продавая акции, инвестор длинную позицию закрывает. Прибыль получается как разница между ценами покупки и продажи.

Такая позиция называется длинной, потому что ее можно держать сколь угодно долго. Название происходит от английского long — длинный, долгий. С помощью длинной позиции можно извлекать прибыль, даже если инвестировать на долгосрочный период — не менее года.

Короткую позицию (short position) инвестор открывает в надежде получить прибыль от падения котировок на рынке. Для этого он берет у брокера взаймы акции под залог денежных средств, продает их на рынке и ждет, когда подешевеют.

Ожидается, что затем инвестор покупает то же количество акций, но уже по сниженной цене, и возвращает их брокеру. А разница между ценой продажи и ценой покупки остается у инвестора в качестве прибыли.

В отличие от длинной, короткую позицию можно открыть только на небольшой срок. Это связано с тем, что инвестор обязан вернуть ценные бумаги, которые он одолжил, причем не бесплатно, брокеру.

Короткой продажей не является продажа акций из портфеля инвестора. Когда инвестор продает приобретенные ранее бумаги — это всего лишь закрытие длинной позиции.

Короткую позицию трейдеры еще называют шорт — от английского short (короткий, краткосрочный). Шорт также открывают, держат и закрывают. Об инвесторе, который играет на понижение, говорят, что он шортит (ударение на последний слог). Пока инвестор не выкупит акции и не закроет позицию, про него говорят: «он в короткой позиции», «он в шортах».

Почему короткая позиция рискованнее длинной

Биржевые эксперты не рекомендуют начинающим трейдерам торговать на заемные средства, поскольку это очень рискованная стратегия. Риск состоит в том, что цена акции может вырасти вопреки ожиданиям. И инвестор оказывается в сложной ситуации. Он должен отдать брокеру взятые взаймы бумаги, а для этого вынужден их купить по более высокой цене, чем продавал ранее.

Если же вы все-таки решились попробовать заработать на короткой продаже, лучше подстраховаться. Биржевые эксперты советуют обязательно ставить стоп-лоссы и не брать слишком много взаймы.

Предоставляя трейдеру акции взаймы, сильно рискует и брокер. Поэтому брокерские компании вводят ограничения для желающих заработать на падении акций. Инвесторам разрешается открывать короткие позиции только по самым ликвидным акциям на рынке. Полный список таких бумаг находится на сайте брокера.

Также брокер вводит специальные коэффициенты. С их помощью он определяет сумму, которая должна лежать на брокерском счету клиента перед открытием короткой позиции. Данная сумма превышает совокупную стоимость взятых взаймы акций. Это нужно, чтобы клиент смог покрыть их стоимость, если вместо снижения рынок вдруг начинает расти.

На случай такого развития событий брокер также задает цену, по достижении которой трейдер или брокер могут принудительно закрыть позицию. Это происходит, если брокер видит, что денег, которые инвестор оставил в залог, может не хватить на выкуп акций.

К стратегии коротких продаж могут прибегать манипуляторы рынком. Обычно это крупные инвесторы, у которых достаточно средств, чтобы направить динамику рынка в нужное им русло. Поэтому за игрой на понижение следят специальные комиссии. В США это SEC или Комиссия по ценным бумагам и биржам, в России — Центральный банк.

Как влияют на рынок короткие и длинные позиции

Инвесторов, предпочитающих открывать длинные позиции, называют игроками на повышение. И вот почему: если на рынке больше тех, кто верит в дальнейший рост акций и открывает длинные позиции, рынок растет. То же самое верно и в отношении отдельных компаний.

Аналогичным образом стратегия, основанная на открытии коротких позиций, называется игрой на понижение, а самих трейдеров именуют игроками на понижение. Соответственно, если на рынке преобладают игроки на понижение, рынок падает.

Однако если на рынке накапливается слишком много длинных позиций, то образуется так называемый навес и возрастает вероятность, что участники рынка начнут массово закрывать позиции, то есть продавать акции. А это грозит обвалом котировок.

То же верно и в отношении коротких позиций. Если на рынке становится слишком много коротких позиций, любая новость может вызвать массовый выкуп акций инвесторами. При этом фондовые индексы (или котировки акций) буквально взлетают вверх в короткий срок.

Немного биржевого сленга

Участники фондового рынка любят давать прозвища игрокам, стратегиям и даже результатам торговли. Причем сравнивают их часто с представителями животного мира. На рынке есть «лоси», «зайцы», «волки», «овцы» и даже «свиньи».

Игроков на повышение зовут «быками». Этимология этого слова доподлинно неизвестна, однако его можно запомнить по ассоциации: «бык поддевает рынок на рога, подбрасывает вверх, и цены растут». Соответственно, если на рынке сложился тренд к росту, о нем говорят как об «бычьем».

Если фондовые индексы падают в течение продолжительного времени, то рынок становится «медвежьим». Игроков, подталкивающих его вниз, зовут «медведями». Откуда пошло это прозвище — также неизвестно. Но ассоциация такова: медведь встает на задние лапы, наваливается на рынок, придавливает его к земле — и цены падают.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

Источник

Длинная и короткая позиция на бирже. Что это?

Разбираемся, что такое длинная позиция и короткая позиция на бирже (лонг и шорт), а также выясняем, как открыть такие сделки.

Практически каждая отдельная отрасль деятельности человека рано или поздно обзаводится собственным жаргоном. Есть свой словарь и у биржевой торговли. Без понимания порой специфических выражений трейдеров и брокеров начинающему инвестору не обойтись.

Одними из ключевых терминов финансовых операций на бирже являются понятия «длинная позиция» – «короткая позиция». Или, иначе говоря, лонг и шорт

Стандартная формула продаж «купил дешево – продал дорого» знакома всем. Однако на бирже порой реализуется непонятная обывателю и на первый взгляд парадоксальная схема, когда инвестор «сначала продает дорого, а затем покупает дешево». Как это возможно, мы разберемся чуть позже.

Что такое длинная позиция

Длинная позиция (или лонг, от английского long) характеризует традиционную ситуацию, в которой инвестор покупает актив с расчетом, что стоимость его вырастет. После чего он рассчитывает его продать и получить прибыль.

Открыть длинную позицию – значит купить ценные бумаги, которые, предположительно, должны расти в цене

Что такое короткая позиция

Короткая позиция (или шорт, от английского short) означает, что инвестор берет дешевеющие ценные бумаги в долг у брокера и продает, чтобы через некоторое время купить их снова, но уже по сниженной цене и, соответственно, вновь получить прибыль.

Решение открыть короткую позицию продиктовано ситуацией, в которой инвестор уверен в грядущем падении стоимости актива

В этом случае он берет ценные бумаги у брокера в долг и продает их по актуальной цене, а позже, после того, как бумаги действительно подешевели, откупает их по сниженной стоимости и фиксирует прибыль.

Маржинальная торговля

Для многих начинающих инвесторов остается непонятным момент, связанный с открытием коротких позиций. А именно то, как можно продать то, чего у вас нет. Здесь трейдер реализует схему маржинальной торговли.

Маржинальная торговля подразумевает такие сделки, в которых реализуются активы, предоставленные под залог оговоренной суммы (маржи)

При такой схеме товар продается с целью покупки и возврата через некоторое время аналогичного. Такая продажа без покрытия и называется короткой, шортовой позицией.

Схема позволяет получать прибыль в ситуации, когда цены снижаются. Если бумаги теряют в стоимости, трейдер выкупает их по сниженной цене и возвращает их брокеру, оставив прибыль себе.

Чтобы подстраховать себя от серьезных потерь, во-первых, брокер составляет список активов, по которым трейдер будет иметь право открывать шортовые позиции. Обычно это достаточно ликвидные ценные бумаги.

Во-вторых, брокер защищает себя тем, что устанавливает коэффициенты дисконтирования. Они ограничивают объем собственных средств на открытие короткой позиции. Также коэффициенты дают брокеру возможность принудительного закрытия позиции, если она идет вразрез интересам инвестора.

Мы не рекомендуем торговать на заемные средства начинающим трейдерам. Такая торговля сопряжена с высоким уровнем риска!

Кстати, принципы маржинальной торговли работают и в ситуации открытия длинных позиций. В данном случае подразумевается ситуация, когда брокер предоставляет трейдеру дополнительные деньги для того, чтобы последний смог приобрести больше дорожающих активов, а значит, увеличить прибыль.

Риски здесь также неизбежны, однако они минимизируются тем, что брокер также формирует список биржевых бумаг, для которых целесообразно открытие позиции лонг. Также устанавливаются ограничения на собственные средства трейдера, на которые он планирует приобретать активы.

Кроме того, брокером заранее фиксируется минимальная стоимость актива, при достижении которой в случае разворота тренда в негативную сторону позиция лонг закроется автоматически.

В случае же положительного тренда актив планомерно растет в цене, трейдер его в определённый момент продает и фиксирует прибыль.

Нужно понять, что открытие позиций лонг может происходить и с применением приемов маржинальной торговли, и исключительно на личные средства инвестора. Короткие позиции возможны только с привлечением заемных средств.

Происхождение терминологии

Длинную позицию назвали так из-за того, что исторически среди биржевых специалистов сложилось мнение о преимущественном росте рынка в течение длительных периодов времени. Позицию же короткую наименовали так потому, что традиционно тренд к спаду продолжается гораздо меньше по времени, чем к подъему.

Мы призываем наших читателей не зависеть от сложившихся мнений, а анализировать конкретную, живую и актуальную ситуацию, сложившуюся на рынке прямо сейчас.

Быки и медведи

Нельзя не сказать о жаргонизмах, которые используют для объяснения понятий коротких и длинных позиций.

Так, лонговые позиции получают от участников биржевых торгов наименование «бычьи». Существует мнение, что этот термин родился благодаря тому, что реальный живой бык умеет поддевать что-либо вверх на рога и так носить какое-то время. А также бык характеризуется как упертый, устойчивый, способный долго стоять на своем.

Противоположное явление – позиции короткие – принято называть «медвежьими». Объясняется этот термин также особенностями поведения животных. Во-первых, понижающийся тренд символически связывают с тем, как медведь своими лапами пригибает, заставляет склониться что-либо.

Еще один вариант происхождения термина, возможно, связан с выражением «Делить шкуру неубитого медведя». Так инвестор, реализуя актив, который он занял у брокера, рискует не угадать тренд и не получить прибыль, на которую рассчитывал.

В заключение

Несмотря на то, что биржевые торги – дело рискованное, от работы на рынке, безусловно, можно получать крупные деньги. Существенным плюсом становится то, что на бирже можно торговать и получать прибыль вне зависимости от текущего тренда, открывая в случае негативного сценария позицию шорт, а в положительном варианте – лонг. Также опытные инвесторы могут применять принципы маржинальной торговли, получая с помощью них дополнительную прибыль.

Выбирайте надежного брокера для торговли на бирже. Рейтинг лучших российских компаний вы можете посмотреть здесь

Источник