что такое конвертация акций
КОНВЕРТАЦИЯ АКЦИЙ
Смотреть что такое «КОНВЕРТАЦИЯ АКЦИЙ» в других словарях:
КОНВЕРТАЦИЯ АКЦИЙ — замена акций одной категории на другую. При конвертации акций необходимо соблюдение ряда условий: 1) в уставе акционерного общества должно содержаться положение о возможности выпуска акций различных категорий и их конвертации; 2) К.а. может… … Юридическая энциклопедия
АКЦИЙ КОНВЕРТАЦИЯ — КОНВЕРТАЦИЯ АКЦИЙ … Юридическая энциклопедия
Конвертация — (Conversion) Понятие конвертации, виды и типы конвертации, классификация Информация о понятии конвертации, виды и типы конвертации, классификация Содержание Содержание 1. Природа 2. Виды и типы конвертации, их классификация Единовременная… … Энциклопедия инвестора
АКЦИЙ КОНВЕРТАЦИЯ — (см. КОНВЕРТАЦИЯ АКЦИЙ) … Энциклопедический словарь экономики и права
КОНВЕРТАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ — (англ. conversion of securities) – замена одних ценных бумаг другими ценными бумагами. К.ц.б. может быть предусмотрена в решении об их выпуске, такие бумаги называются конвертируемыми ценными бумагами. Однако конвертации могут подлежать и ценные… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
КОНСОЛИДАЦИЯ АКЦИЙ — (англ. reverse stock split) – конвертация нескольких размещенных акций акционерного общества в одну новую акцию той же категории (типа). Производится в согласии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» (1995 в ред. 2001) по решению общего … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Консолидация акций — Консолидация (акций) 1. конвертация двух и более акций в одну акцию той же категории (типа); 2. увеличение крупным акционером своей доли участия в уставном капитале акционерного общества; 3. объединение двух и более акционерных обществ,… … Википедия
ДРОБЛЕНИЕ АКЦИЙ — (англ. stock split) – конвертация одной размещенной акции акционерного общества в две или более новых акций той же категории (типа). Производится в согласии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» (1995 в ред. 2001) по решению общего… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
вынужденная, принудительная конвертация — Происходит тогда, когда конвертируемые ценные бумаги (convertibles) досрочно погашаются выпустившей стороной. Владельцы конвертируемых ценных бумаг могут либо найти выгодной с финансовой точки зрения продажу своих ценных бумаг или конвертацию их… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
Консолидация (акций) — 1. конвертация двух и более акций в одну акцию той же категории (типа); 2. увеличение крупным акционером своей доли участия в уставном капитале акционерного общества; 3. объединение двух и более акционерных обществ, принадлежащих одному и тому же … Википедия
Что такое конвертация акций
(введена Федеральным законом от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
1. Регистрация выпуска ценных бумаг эмитента, конвертируемых в другие ценные бумаги того же эмитента, допускается одновременно с регистрацией выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, в которые осуществляется конвертация, или после такой регистрации.
Эмитент вправе размещать ценные бумаги, конвертируемые в другие ценные бумаги того же эмитента, размещаемые путем такой конвертации, только после зачисления последних на эмиссионный счет эмитента.
2. Решение о выпуске конвертируемых ценных бумаг наряду с иными сведениями, предусмотренными настоящим Федеральным законом, должно содержать:
1) сведения, позволяющие идентифицировать ценные бумаги, в которые осуществляется конвертация конвертируемых ценных бумаг, и права владельцев ценных бумаг, в которые осуществляется конвертация;
2) количество эмиссионных ценных бумаг, в которые осуществляется конвертация одной конвертируемой эмиссионной ценной бумаги (коэффициент конвертации). Не допускается конвертация в одну ценную бумагу двух и более конвертируемых ценных бумаг;
3) условия осуществления конвертации, в том числе срок и (или) обстоятельства, при наступлении которых осуществляется такая конвертация;
4) порядок осуществления конвертации.
3. Если решением о выпуске конвертируемых ценных бумаг предусматривается право эмитента осуществить их конвертацию, такая конвертация должна осуществляться в отношении всех конвертируемых ценных бумаг соответствующего выпуска или в отношении всех владельцев пропорционально количеству принадлежащих им конвертируемых ценных бумаг соответствующего выпуска. Держатель реестра (депозитарий, осуществляющий централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги) осуществляет конвертацию на третий рабочий день после получения соответствующего поручения (распоряжения) эмитента. В день направления такого поручения (распоряжения) эмитент обязан раскрыть или, если он не обязан раскрывать информацию в соответствии со статьей 30 настоящего Федерального закона, предоставить владельцам конвертируемых ценных бумаг информацию об этом, а если конвертируемыми ценными бумагами являются облигации, также уведомить об этом представителя владельцев конвертируемых облигаций.
4. Если решением о выпуске конвертируемых ценных бумаг предусматривается обязанность эмитента осуществить их конвертацию, держатель реестра (депозитарий, осуществляющий централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги) осуществляет такую конвертацию на основании соответствующего поручения (распоряжения) эмитента, а если обязанность по осуществлению конвертации подлежит исполнению в срок, определенный календарной датой или истечением периода времени, на основании решения о выпуске конвертируемых ценных бумаг.
Если обязанность по осуществлению конвертации подлежит исполнению в срок, определенный указанием на событие, либо ее исполнение поставлено в зависимость от наступления определенных условий и (или) обстоятельств, по истечении пяти рабочих дней после их наступления владелец конвертируемых ценных бумаг и (или) представитель владельцев конвертируемых облигаций вправе направить держателю реестра (депозитарию, осуществляющему централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги) и эмитенту уведомление об их наступлении. Не позднее одного рабочего дня после получения такого уведомления держатель реестра (депозитарий, осуществляющий централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги) обязан известить эмитента о его содержании. Держатель реестра (депозитарий, осуществляющий централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги) осуществляет конвертацию всех конвертируемых ценных бумаг на основании уведомления на четырнадцатый рабочий день после его получения, если эмитентом не представлены документы, подтверждающие отсутствие наступления события, условий и (или) обстоятельств, указанных в уведомлении.
5. Если решением о выпуске конвертируемых ценных бумаг предусматривается право владельцев требовать конвертации принадлежащих им конвертируемых ценных бумаг, такие требования предъявляются или отзываются в течение срока, указанного в решении о выпуске конвертируемых ценных бумаг. Указанный срок не может составлять менее 15 рабочих дней, если иное не установлено федеральными законами. Не позднее следующего рабочего дня после начала течения указанного срока эмитент обязан раскрыть или, если он не обязан раскрывать информацию в соответствии со статьей 30 настоящего Федерального закона, предоставить владельцам конвертируемых ценных бумаг информацию о возникновении права требовать их конвертации, а если конвертируемыми ценными бумагами являются облигации, также уведомить об этом представителя владельцев конвертируемых облигаций.
6. Требование владельца конвертируемых ценных бумаг, зарегистрированного в реестре, или отзыв такого требования предъявляется держателю реестра путем направления по почте либо вручения под роспись документа в письменной форме, подписанного указанным владельцем, а если это предусмотрено правилами, в соответствии с которыми держатель реестра осуществляет деятельность по ведению реестра, также путем направления электронного документа, подписанного квалифицированной электронной подписью. Такими правилами может быть предусмотрена также возможность подписания указанного электронного документа простой или неквалифицированной электронной подписью. В этом случае электронный документ, подписанный простой или неквалифицированной электронной подписью, признается равнозначным документу на бумажном носителе, подписанному собственноручной подписью.
Требование о конвертации ценных бумаг должно содержать сведения, позволяющие идентифицировать предъявившее его лицо, а также количество конвертируемых ценных бумаг, конвертации которых он требует. Указанное требование считается предъявленным эмитенту в день его получения держателем реестра.
Со дня получения держателем реестра требования о конвертации конвертируемых ценных бумаг и до дня внесения в реестр записей, связанных с такой конвертацией, или до дня получения отзыва этого требования владелец конвертируемых ценных бумаг не вправе распоряжаться предъявленными для конвертации ценными бумагами, в том числе передавать их в залог или обременять другими способами, о чем держатель реестра без распоряжения указанного лица вносит запись об установлении такого ограничения по его счету.
7. Владелец конвертируемых ценных бумаг, права которого на такие ценные бумаги учитываются депозитарием, осуществляющим централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги, или номинальным держателем, предъявляет требование о конвертации таких ценных бумаг или отзывает указанное требование путем дачи соответствующего указания (инструкции) лицу, которое осуществляет учет его прав на конвертируемые ценные бумаги. В этом случае такое указание (инструкция) дается в соответствии со статьей 8.9 настоящего Федерального закона и должно содержать сведения о количестве конвертируемых ценных бумаг, конвертации которых требует владелец или конвертацию которых он отзывает.
Со дня получения депозитарием, осуществляющим централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги, или номинальным держателем конвертируемых ценных бумаг от их владельца указания (инструкции) о предъявлении требования о конвертации указанных ценных бумаг и до дня внесения по счету указанных депозитария или номинального держателя записей, связанных с такой конвертацией, или до дня получения информации об отзыве владельцем своего требования владелец не вправе распоряжаться предъявленными для конвертации ценными бумагами, в том числе передавать их в залог либо обременять другими способами, о чем указанный депозитарий или указанный номинальный держатель без поручения владельца вносит запись об установлении такого ограничения по счету, на котором учитываются его права на конвертируемые ценные бумаги.
8. Требование о конвертации ценных бумаг, предусмотренное пунктом 7 настоящей статьи, считается предъявленным эмитенту в день получения:
1) держателем реестра от номинального держателя, зарегистрированного в реестре, сообщения, содержащего волеизъявление владельца конвертируемых ценных бумаг;
2) депозитарием, осуществляющим централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги, от депонента, являющегося владельцем указанных ценных бумаг, указания (инструкции) об их конвертации, а от депонента, являющегося номинальным держателем конвертируемых ценных бумаг, сообщения, содержащего волеизъявление владельца конвертируемых ценных бумаг.
9. Запись о снятии ограничений, предусмотренных пунктами 6 и 7 настоящей статьи, без поручения (распоряжения) лица, по счету которого установлено такое ограничение, вносится:
1) одновременно с внесением записей, связанных с конвертацией конвертируемых ценных бумаг в другие ценные бумаги;
2) в день получения от владельца конвертируемых ценных бумаг, зарегистрированного в реестре или являющегося депонентом депозитария, осуществляющего централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги, отзыва своего требования об их конвертации;
3) в день получения номинальным держателем информации о получении держателем реестра или депозитарием, осуществляющим централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги, отзыва владельцем конвертируемых ценных бумаг, права которого на такие ценные бумаги учитываются номинальным держателем, своего требования об их конвертации.
10. Если права на ценные бумаги, в которые осуществляется конвертация, учитываются в реестре, для осуществления конвертации депозитарий, осуществляющий централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги, открывает в реестре лицевой счет номинального держателя.
11. При осуществлении конвертации конвертируемых ценных бумаг в другие ценные бумаги записи, связанные с такой конвертацией, вносятся держателем реестра (депозитарием, осуществляющим централизованный учет прав на конвертируемые ценные бумаги) без поручения (распоряжения) владельцев и номинальных держателей конвертируемых ценных бумаг, а в случаях, предусмотренных пунктами 4 и 5 настоящей статьи, также без поручения (распоряжения) эмитента.
Списание конвертируемых ценных бумаг с лицевого счета (счета депо) номинального держателя таких ценных бумаг в порядке, установленном настоящим пунктом, является основанием для осуществления номинальным держателем записи о прекращении прав на конвертируемые ценные бумаги по счетам депо депонента без поручения последнего.
Что такое конвертация акций
(в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
1. Порядок конвертации в акции эмиссионных ценных бумаг общества определяется решением о выпуске конвертируемых в акции эмиссионных ценных бумаг, а порядок конвертации привилегированных акций общества в иные акции общества решением о выпуске конвертируемых в акции привилегированных акций в соответствии с уставом общества.
2. В случае конвертации в акции по требованию владельцев конвертируемых в акции эмиссионных ценных бумаг общества срок, в течение которого владельцы вправе предъявить или отозвать требования о конвертации, не может составлять менее 45 дней, а для публичного общества не может составлять менее 20 дней.
Требования о конвертации в акции эмиссионных ценных бумаг или отзыв таких требований предъявляются в соответствии с правилами законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.
1) конвертация в акции общества эмиссионных ценных бумаг, если совокупная цена размещения конвертируемых в акции эмиссионных ценных бумаг меньше совокупной номинальной стоимости дополнительных акций общества, в которые конвертируются эти ценные бумаги;
2) конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции или привилегированных акций определенного типа в привилегированные акции другого типа, если совокупная номинальная стоимость конвертируемых привилегированных акций (привилегированных акций определенного типа) не соответствует совокупной номинальной стоимости дополнительных обыкновенных акций или привилегированных акций другого типа, в которые конвертируются соответствующие привилегированные акции.
4. Размещение дополнительных акций общества в пределах количества объявленных акций, необходимого для конвертации в них размещенных обществом эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции общества, проводится только путем этой конвертации.
5. Условия и порядок конвертации акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества при его реорганизации определяются соответствующими решениями и договорами в соответствии с настоящим Федеральным законом.
Конвертируемые ценные бумаги
Ценные бумаги данного типа обладают таким отличительным свойством, как право их обмена (конвертации) на другие финансовые инструменты (как правило, на акции). Обычно в роли таких бумаг выступают конвертируемые облигации или конвертируемые привилегированные акции. Конвертируемые облигации, как правило предусматривают возможность обмена на обычные или на привилегированные акции, а конвертируемые привилегированные акции — на обыкновенные акции (обычно того же самого эмитента) или на привилегированные акции другого типа.
Обмен конвертируемых бумаг на акции происходит на заранее оговоренных условиях и в определённые сроки.
Для компании-эмитента конверсия ценных бумаг такого типа не приносит дополнительного капитала, так как при этом происходит простая замена части заёмного капитала на аналогичную часть капитала акционерного. Однако, эмиссия конвертируемых ценных бумаг способна улучшить финансовое состояние компании за счёт привлечения дополнительного заёмного капитала под относительно небольшой процент (равный ставке купонного дохода по конвертируемым облигациям, либо проценту установленному для выплаты дивидендов по привилегированным акциям).
Бумаги данного типа, имеют такие два важных параметра как:
Коэффициент конверсии (иначе его ещё называют паритетным количеством или конверсионным соотношением) говорит о том, сколько обыкновенных акций полагается в обмен на одну конвертируемую бумагу, а конверсионная цена определяет стоимость каждой из этих акций. Обычно эти параметры фиксированы, они устанавливаются один раз при выпуске конверсионных бумаг и остаются неизменными на протяжении всего срока их существования вплоть до погашения (конверсии).
Само решение о выпуске (эмиссии) конверсионных ценных бумаг принимается общим собранием акционеров компании-эмитента, либо советом её директоров (если это предусмотрено уставом компании). Причём, в том случае, если число акций, в которые будут конвертированы выпускаемые бумаги, превышает 25% от ранее выпущенных акций компании, то для принятия такого решения требуется не менее ¾ голосов на общем собрании акционеров.
Преимущественным правом на приобретение конвертируемых ценных бумаг пользуются акционеры компании их эмитента. Причём для них может быть установлена льготная цена (но размер скидки не может превышать 10%). Количество бумаг которое они могут приобрести на льготных условиях, при этом, пропорционально тому количеству акций компании-эмитента, которым они владеют.
Компания не имеет права на выпуск конвертируемых ценных бумаг, которые дают право на количество акций большее, чем то их количество, которое официально объявлено на данный момент времени. Порядок конвертации устанавливается уставом компании-эмитента (в отношении конвертируемых привилегированных акций) либо решением о выпуске (в отношении конвертируемых облигаций и иных ценных бумаг, за исключением акций).
В момент обмена конвертируемых ценных бумаг на бумаги оговоренного в них типа, происходит их погашение (они аннулируются).
Преимущества и недостатки конвертируемых ценных бумаг
Ценные бумаги данного типа имеют ряд преимуществ как для компании их выпустившей, так и для инвесторов вложивших в них деньги. Компания-эмитент получает возможность получить заёмный капитал под относительно низкий процент. Ведь, например, ставка купонного дохода выплачиваемого по конвертируемым облигациям, обычно всегда ниже того процента, который выплачивается по обыкновенным облигациям того же эмитента.
Кроме этого, компания-эмитент получает возможность реализовать свои акции по цене выше рыночной. Дело в том, что конверсионная цена обычно всегда устанавливается на 10-30% выше текущей рыночной цены обыкновенных акций компании (инвесторы готовы покупать конверсионные бумаги на таких условиях в расчёте на то, что со временем рыночная цена обыкновенных акций значительно вырастет).
Инвесторы, в свою очередь, получают возможность приобрести финансовый инструмент имеющий двойственную природу. С одной стороны он представляет собой облигацию (или привилегированную акцию), а с другой стороны — варрант. То есть они могут распорядиться конвертируемыми ценными бумагами в зависимости от той ситуации, которая сложится на рынке акций:
А что касается недостатков, то конечно же не обошлось и без них. Их также можно рассматривать как со стороны эмитента, так и со стороны инвестора.
В случае существенного роста курса акций компании-эмитента, может сложиться такая ситуация, что привлечённый ею посредством выпуска конверсионных бумаг, заёмный капитал, было бы выгоднее получить выпустив обыкновенные облигации, несмотря даже на более высокую ставку купонного дохода по ним. Ведь в данном случае, можно выручить куда большие деньги за счёт продажи определённой доли своих акций.
Ну а инвестор может столкнуться с риском недополучения прибыли в том случае, когда цена обыкновенных акций компании так и не повысится за весь срок существования конверсионных ценных бумаг. В этом случае получится так, что инвестиции даже в самые обычные облигации оказались бы куда более доходными (не говоря уже о тех возможностях, которые бы сулило ему вложение денег в другие финансовые инструменты, например, в акции).
Что такое конвертируемая облигация, когда они нужны инвестору
На современном фондовом рынке представлен большой выбор инструментов для инвестиций. Многие из них получили широкое распространение в России, например, акции, облигации и др. Но существуют также разновидности этих активов, которые сегодня известны не всем россиянам. Одним из таких инвестиционных инструментов являются конвертируемые облигации.
Понятие конвертируемой облигации
Внимание! Несмотря на то что конвертируемые облигации еще не получили широкого распространения в России, некоторые отечественные компании периодически их выпускают.
Существует несколько видов конвертируемых облигаций:
Принцип действия конвертируемых облигаций
Принцип действия конвертируемой облигации заключается в следующем. Инвестор приобретает долговую ценную бумагу и с определенной периодичностью получает купонные выплаты, которые, как правило, ниже, чем выплаты по обычным бондам того же эмитента. При этом инвестор имеет право обменять облигацию на акции той же компании по заранее оговоренной цене, которая может быть, например, на 40 % (обычно на 10–50 %) выше рыночной стоимости данных активов.
Если стоимость акций возрастает, приближаясь к цене конвертации, стоимость бондов также увеличится. Если стоимость акций превысит цену конвертации, инвестор сможет получить их с дисконтом к рыночной стоимости и продать на бирже с выгодой для себя.
Внимание! Решением о выпуске ценных бумаг могут быть установлены разные условия, которые нужно учитывать при расчете потенциальной доходности актива. Обычно в кризисной ситуации или в случае, когда цена акции достигает определенного значения по отношению к стоимости конвертации, эмитент оставляет за собой право конвертировать бонды принудительно.
Преимущества и недостатки конвертируемых облигаций
Как и все другие инвестиционные инструменты, конвертируемые облигации имеют свои преимущества и недостатки.
Какие риски поджидают инвестора
Инвестиции в конвертируемые облигации связаны с определенными рисками:
Примеры эмиссии конвертируемых облигаций в России и за рубежом
На российском рынке в качестве примера можно рассмотреть эмиссию конвертируемых облигаций «Яндекса». Компания сообщила о выпуске ценных бумаг 15 февраля 2020 года. Размещение активов на бирже произошло 25 февраля того же года, а их погашение запланировано на 3 марта 2025 года.
Условия, при которых возможна принудительная конвертация облигаций компании «Яндекс»:
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.