что такое коэффициент маневренности

Коэффициент маневренности (формула по балансу)

Коэффициент маневренности — что это

Данный коэффициент является одним из показателей финансово-хозяйственной эффективности предприятия, поскольку отражает, насколько независимой с точки зрения наличия собственных оборотных средств является фирма. Обладание значимыми объемами собственных оборотных средств — одно из ключевых условий развития бизнеса, поскольку данные ресурсы часто выступают основным источником инвестиций в расширение и модернизацию производства.

Исчисляется он довольно просто: необходимо разделить сумму собственных оборотных средств фирмы на показатель, соответствующий объему собственного капитала.

Что показывает коэффициент маневренности

Данный коэффициент дает возможность судить:

Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:

Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.

Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.

В свою очередь, высокий коэффициент маневренности при низкой ликвидности собственных оборотных средств фирмы будет считаться приемлемым только при условии значительного превышения значения 0,6. Если же он будет равен 0,6 либо немного больше, фирма может испытывать сложности со своевременной конвертацией собственных оборотных средств в инвестиционные средства, направленные на расширение или модернизацию производства.

Анализ показателей и коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, привели эксперты «КонсультантПлюс». Изучите материал, получив пробный демодоступ к справочно-праововй системе К+ бесплатно.

Отраслевая интерпретации коэффициента

Практика показывает, что интерпретировать коэффициент маневренности следует не только исходя из его значения, но и в соотнесении с отраслевой спецификой бизнеса. Например, в промышленности, строительстве, торговле и иных областях, считающихся относительно низкорентабельными, оптимальным будет более высокое значение данного коэффициента, чем в IT-сфере, консалтинге, или индустрии красоты — видах деятельности, рассматриваемых как относительно высокорентабельные.

Интерпретация коэффициента маневренности в динамике

Часто отдельно взятый коэффициент, к примеру за месяц, может ничего не сказать о положении дел в бизнесе. Однако в годовой динамике он будет несравнимо больше информативен. Как интерпретировать изменение данного коэффициента в динамике?

Если в течение нескольких месяцев коэффициент маневренности растет, это может свидетельствовать о том, что:

Если же коэффициент маневренности на протяжении значительного срока падает, это показывает, что:

Аналогичные выводы позволяет сделать анализ динамики коэффициента маневренности, который на протяжении длительного периода остается низким — менее 0,3.

По какой формуле вычислить коэффициент маневренности

Есть несколько основных формул коэффициента маневренности, в которых используются данные из бухгалтерского баланса предприятия.

Рассмотрим самый простой вариант формулы коэффициента маневренности по балансу. Для того чтобы ею воспользоваться, понадобятся данные из строк 1100 и 1300 баланса.

Разница между значениями из строк 1300 и 1100 составляет величину собственных оборотных средств фирмы. Показатель из строки 1300 — это величина капитала компании.

Таким образом, 1-я формула коэффициента маневренности (КМ) будет выглядеть так:

КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.

В случае если в структуре пассивов фирмы есть значительные объемы долгосрочных обязательств, формула определения коэффициента маневренности по балансу будет дополнена показателями по строке 1400 бухгалтерского баланса. Их нужно будет суммировать с цифрой из строки 1300.

В итоге 2-я формула будет иметь следующий вид:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.

Фирмам, имеющим значительный объем краткосрочных обязательств, рекомендуется подсчитывать коэффициент маневренности с помощью формулы, в которой величина собственных ОС определяется как разница между строками 1200 и 1500 баланса.

В результате получается 3-я формула определения показателя:

КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300.

В анализе хоздеятельности распространена еще одна формула. В ней задействуются также показатели из строки 1530 бухгалтерского баланса. Выглядит она так:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400 + Стр. 1530) — Стр. 1100) / (Стр. 1300 + Стр. 1530).

Итоги

Коэффициент маневренности указывает на размер собственных оборотных средств фирмы, находящихся в движении, а в конечном итоге позволяет судить, насколько зависимо либо автономно предприятие от внешних займов. Если показатель менее 0,3, бизнес-модель фирмы можно охарактеризовать как не самую эффективную. Если он приближается к 0,6, это может свидетельствовать о высокой финансовой устойчивости компании.

Коэффициент маневренности желательно интерпретировать не только в чистом виде, но и с учетом отраслевой специфики бизнеса. Кроме того, он будет еще более информативен при наблюдении за ним в динамике.

Изучить специфику иных коэффициентов, используемых при анализе финансово-хозяйственной эффективности организации, вы можете в статьях:

Источник

Коэффициент маневренности собственного капитала: как рассчитать

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств участвует в обороте предприятия. Иными словами, показатель характеризует, сколько капитала, свободного от обязательств, способно повысить выручку и, соответственно прибыль компании.

Коэффициент маневренности собственного капитала (КМСК) характеризует степень обеспеченности предприятия оборотными активами, за которые не нужно платить. Сегодня мы узнаем, как его рассчитать по данным бухгалтерской отчетности и как использовать в финансовом анализе.

Определение коэффициента маневренности

Дефицит оборотных средств – проблема, с которой сталкиваются многие предприятия. Особенно это касается торговли, где практикуется система товарных кредитов (поставок с отсрочкой платежа). Недостаток денег на покупку нового товара является основанием для привлечения средств со стороны, и компания обращается в банк за кредитом.

С другой стороны, если свободных оборотных средств достаточно, фирма менее зависима от долгов. Это характеризует высокую платежеспособность, надежность контрагента. Наряду с другими индикаторами финансовой устойчивости, рассмотренными ранее, следует уделить внимание и коэффициенту маневренности собственного капитала.

КМСК рассчитывается как отношение свободных оборотных активов к величине капитала и резервов. Для его расчета используется несколько формул, которые мы разберем далее.

Что показывает

Простыми словами, КМСК – это индикатор, отражающий уровень ликвидности оборотных средств компании. С его помощью легко определить, какая часть пассивов, свободных от обязательств, находится в мобильной форме, а какая – капитализирована.

Пассивы – это источники средств компании. От их структуры целиком и полностью зависит значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала (СОК).

​ \( СОК \) ​ рассчитывается по формуле:

​ \( СК \) ​ – собственный капитал (раздел III пассива баланса);

​ \( ВА \) ​ – внеоборотные активы (раздел I актива баланса).

Как вы знаете, внеоборотные активы – это основные фонды и нематериальные активы. Они используются в деятельности компании, но в обороте не участвуют. Поэтому в расчете их нужно исключить. Второй раздел актива баланса – это средства, напрямую участвующие в реализации продукции или услуг предприятия. Задача коэффициента маневренности собственного капитала – определить, какая доля из них свободна от обязательств перед кредиторами.

Казалось бы, чего проще – сравнить раздел II и сумму разделов IV и V (долгосрочные и краткосрочные обязательства), и мы получим искомый результат. Зачем сюда впутывать основные фонды и нераспределенную прибыль? А дело в следующем.

Финансовый результат, отраженный в третьем разделе, – это итог деятельности компании. В процессе производства участвуют основные фонды, чистая прибыль направляется на выплату дивидендов. Основные средства необходимо модернизировать и тратить на приобретение новых объектов. Для всего этого нужны деньги, которые берутся с расчетного счета фирмы, то есть, из оборотных средств. Поэтому капитал и внеоборотные активы – неотъемлемые составляющие в расчете коэффициента.

Обратите внимание, что на достоверность расчета коэффициента очень сильно влияет специфика деятельности: отрасль, длительность производственного цикла, фондоемкость, возраст компании и другие факторы. Поэтому формулу нужно выбирать, принимая в расчет все вышеперечисленное.

Так, если предприятие делает упор на долгосрочные займы, то часть денег съедают проценты. Таким образом, эти деньги будут выведены из оборота. Если в структуре займов преобладают краткосрочные кредиты, нужно смотреть, каков их размер в сравнении с оборотными активами. И, наконец, следует проанализировать аналитику в разрезе контрагентов: какая часть обязательств перед банками, какая – перед поставщиками. Также немаловажна задолженность перед персоналом и бюджетом. Наличие просроченных обязательств по этим статьям – очень тревожный симптом. В этом случае, скорее всего, значение коэффициента будет низким.

Формула

Общая формула коэффициента выглядит так:

Формула коэффициента маневренности по балансу

Формула по балансу имеет вид:

Возьмем промежуточную (квартальную) отчетность малого предприятия и рассчитаем КМСК по двум формулам – общей и с использованием показателя краткосрочной задолженности.

Итак, мы получили значение, приближенное к единице. Каковы нормативные значения КМСК и как можно корректировать показатель, поговорим ниже, а пока приведем еще две формулы.

Если у компании преобладают долгосрочные займы (в нашем примере их нет), то достоверный результат получится при применении формулы:

А для нашего примера актуальна такая формула:

Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала по этой формуле и сравним с результатом, полученным выше:

Как видите, результат получился абсолютно идентичный. Таким образом, для компаний, где нет долгосрочных кредитов, можно использовать обе формулы.

Нормативы коэффициента маневренности

Представим нормы показателя в таблице:

Отрицательное значение коэффициента возникает при наличии непокрытых убытков (строка 1300 баланса со знаком минус). Это говорит о том, что предприятие испытывает недостаток финансирования, а вероятность обновления основных фондов в ближайший год крайне мала. Убытки, как известно, возникают при издержках, превышающих доходы. В этом случае, прежде всего, следует сокращать издержки и увеличивать объемы реализации.

Анализ показателя

При увеличении коэффициента маневренности можно сделать следующие выводы:

Если КСМК уменьшается в динамике, это указывает на такие проблемы:

Пример расчета в Excel

Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала АО «Завод «Луч» за три года, используя редактор Excel и сделаем выводы.

Коэффициент маневренности, рассчитанный по обеим формулам, имеет высокое значение. Это отражает хороший уровень платежеспособности предприятия.

Для получения более полной картины проанализируем структуру строк баланса, в частности, структуру оборотных средств. Примерно ½ часть этого раздела составляют ликвидные активы – запасы и денежные средства. Вторая половина – это дебиторка, по которой ожидается оплата.

Долгосрочные обязательства составляют очень незначительную часть, а кредиты банков отсутствуют. Это подтверждает сделанные нами выводы.

В 2019 году коэффициент немного снизился из-за увеличения стоимости внеоборотных активов и краткосрочных обязательств. Однако в 2020 году он снова вырос, что обусловлено увеличением показателя собственных оборотных средств.

Заключение

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по данным бухгалтерского баланса. Для получения достоверных результатов следует анализировать показатель раз в квартал. В случае снижения КМСК рекомендуется уменьшить кредитную нагрузку путем высвобождения оборотных средств. Это можно сделать различными способами, зависящими от специфики деятельности компании. Например, сократить расходы или увеличить выручку, осваивая новые направления.

При анализе нужно учитывать и отрасль. Так, в производстве коэффициент, как правило, ниже, чем в торговле или сфере услуг. Это связано с высокой фондоемкостью.

В случае резкого изменения коэффициента необходимо проанализировать структуру строк баланса и произвести расчет, отброс ив косвенные показатели, такие как непредъявленный бюджету НДС, отложенные налоговые активы и обязательства и др.

Источник

Коэффициент маневренности собственных средств (формула)

Коэффициент маневренности собственных средств — один из ключевых индикаторов финансовой устойчивости фирмы, позволяющий оценить уровень ее платежеспособности, зависимости от внешних займов, а также судить о перспективах ее расширения и модернизации производства. О формуле его расчета расскажем в нашей статье.

Что представляет собой коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Данный коэффициент — один из ключевых индикаторов финансово-хозяйственной эффективности предприятия, отражающий способность фирмы обеспечивать стабильно высокий уровень собственных оборотных средств, а также пополнять их путем задействования внутренних ресурсов (а не займов) — за счет выручки и эффективного снижения издержек.

Кроме того, коэффициент позволяет оценить:

Как вычислить коэффициент

Существует несколько формул исчисления данного коэффициента, но все они так или иначе сводятся к определению величины собственных оборотных средств фирмы и собственного капитала.

Для того чтобы вычислить оба показателя, используются данные из бухбаланса компании.

Как правило, для этого используются показатели из строк:

Формула определения коэффициента будет выглядеть так:

КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1000) / Стр. 1300.

Есть еще 1 вариант исчисления рассматриваемого коэффициента — с добавлением в структуру формулы показателей по строке 1400 бухгалтерского баланса (то есть раздела 4, в котором фиксируются долгосрочные обязательства компании). Данный подход используется, если фирма имеет кредиты на значительные суммы, которые должны выплачиваться в течение срока, превышающего 12 месяцев.

Формула, дополненная показателем из строки 1400:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.

Существует еще 1 подход к исчислению коэффициента маневренности собственных средств фирмы. Он предполагает определение величины собственных ОС как разницы между показателем в строке 1200 баланса (то есть суммой цифр по разделу 2) и числом в строке 1500 (суммой показателей по разделу 5).

Данный подход рекомендуется применять фирмам, которые имеют существенный объем краткосрочных обязательств — кредитов, по которым нужно рассчитаться в срок до 12 месяцев.

Тогда формула определения коэффициента маневренности будет выглядеть так:

КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300.

Как интерпретировать коэффициент

Какие значения коэффициента маневренности собственных средств компании оптимальны? Современные экономисты придерживаются точки зрения, что таковыми можно считать значения от 0,3 до 0,6.

Если коэффициент меньше 0,3, это может свидетельствовать о том, что компания имеет слишком высокую долговую нагрузку либо недостаточно высокую рентабельность. Если коэффициент превышает 0,6, это может говорить о том, что капитал инвестируется в производство не вполне эффективно, а в тех случаях, когда у компании есть большой объем долгосрочных займов, — о том, что фирма значительно ограничена в свободе распределения денежных средств, так как их приходится направлять на погашение кредитов.

Важно! В тех сферах бизнеса, которые принято относить к высокорентабельным, например в консалтинге или IT, для руководства фирмы или инвестора могут быть приемлемы относительно более низкие значения коэффициента — даже менее 0,3. В не слишком же рентабельных отраслях, например в промышленности, крайне желательными будут значения коэффициента, приближенные к 0,6 или превышающие это число.

Кроме того, полезно интерпретировать коэффициент маневренности собственных средств в динамике, подсчитывая его, к примеру, в течение нескольких месяцев. Если будет видно, что он устойчиво снижается (или постоянно держится на низком уровне) либо растет (или остается стабильно высоким), такая статистика может оказаться для руководства фирмы или инвестора существенно более информативной, чем коэффициент, исчисленный в произвольный момент времени.

Итоги

Коэффициент маневренности собственного капитала — один из ключевых индикаторов платежеспособности фирмы, а также ее потенциала в части модернизации и расширения производственных мощностей. Исчисляться он может несколькими способами — в зависимости от того, есть ли у фирмы долгосрочные либо краткосрочные обязательства.

Интерпретировать коэффициент важно с учетом отраслевой специфики бизнеса. Желательно также наблюдать за ним в динамике.

Узнать об особенностях иных коэффициентов анализа финансовой устойчивости предприятия вы можете из статей:

Источник

Коэффициент маневренности. Маневренность собственного капитала

Существует большое количество способов оценить эффективность деятельности объекта исследования. Для кредитных учреждений важно знать данные из области платежеспособности, а также устойчивости финансов организации. Инвесторам же более интересно выяснить, какие перспективы может гарантировать конкретное предприятие для их вложений. Чтобы определить с экономической точки зрения правильность решений руководства компании, применяют совокупность методик. Одной из ступеней оценки выступает коэффициент маневренности. Его применяют финансовые аналитики для определения и оптимизации капитала в области его структуры.

Общий смысл

Коэффициентом маневренности называют показатель, который отражает часть собственных оборотных средств в структуре самофинансированных источников. Это довольно важный критерий оценки статей актива и пассива баланса.

Коэффициент маневренности собственного капитала отслеживается в динамике, так как его резкие изменения могут выявить существенные недостатки структуры финансирования предприятия. Плавный, постепенный его рост считается идеальным для представленного показателя.

Относясь к группе методов оценки финансовой устойчивости, коэффициент маневренности собственных оборотных средств позволяет сделать выводы о прошлых результатах операционной деятельности компании, а также скорректировать развитие в будущем.

Собственный оборотный капитал

Коэффициент маневренности собственных средств зависит от показателя количества ресурсов в обороте.

Он представляет собой сумму ресурсов, которая была направлена из капитала учредителей (уставный, накопленный, резервный капитал) в оборотные активы предприятия. Рассмотренный показатель дает понять, сколько собственных средств компании находится в запасах, дебиторской задолженности и денежных средствах.

Для устойчивого функционирования предприятие должно направлять 1/3 таких источников финансирования в оборот. Т. е. это те средства самофинансирования, которые компания направляет на получение продукции в течение одного производственного цикла. Чем быстрее происходит оборот этих активов, тем больше прибыли получает предприятие в рассматриваемом периоде.

Формула расчета

Формула коэффициента маневренности даст понять сущность рассмотренного показателя. Это соотношение между собственными оборотными средствами предприятия и его же капиталом. Коэффициент маневренности, формула которого представлена ниже, рассчитывается так:

КМ = Собственные оборотные средства/Собственный капитал

Если представить показатель в виде статей Формы № 1 бухгалтерского отчета, то формула будет иметь такой вид:

Однако следует помнить, что если предприятие имеет долгосрочные обязательства, то их обязательно следует учесть при расчетах. Коэффициент маневренности, формула которого была рассмотрена выше, будет иметь следующий вид, согласно Форме № 1:

Норматив

Коэффициент маневренности собственного капитала определяется по одной из методик, представленных выше, и соотносится с нормативным показателем.

Логически из формулы вытекает, что чем больше значение искомого параметра, тем выше финансовая устойчивость. Однако слишком большая величина показателя может свидетельствовать о резком увеличении долгосрочных обязательств и снижении независимости компании с финансовой точки зрения.

Представленный коэффициент должен находиться в диапазоне 0,3-0,6. В случае его меньшего или большего значения методика оценки выявит высокий риск неплатежеспособности из-за финансовой зависимости компании.

Оценку также следует производить в динамике с обязательным рассмотрением структуры пассивов и активов баланса.

Правильное определение коэффициента

Коэффициент маневренности, как и множество других показателей, должен оцениваться, исходя из сравнения данных от других предприятий отрасли.

Для каждой сферы хозяйственной деятельности могут иметь место свои оптимальные величины. Для правильного вывода о положении дел в финансовой сфере компании необходимо проанализировать этот же показатель у конкурентов.

Для этого определяется требуемая величина для каждого предприятия, действующего в отрасли, а затем находится среднеарифметическое значение. Коэффициент маневренности собственных средств объекта исследования должен сравниваться с полученным показателем по отрасли.

Объединение по коду ОКВЭД поможет выделить похожие с объектом исследования предприятия. Оценивать полученные результаты также следует в динамике. Такой подход относительно объекта исследования позволит сделать правильную оценку проведения финансово-экономической политики и стратегии предприятия.

Пример расчета

Коэффициент маневренности, значение которого должно соотноситься со среднеотраслевым показателем, рассчитывается довольно несложно.

Для этого необходимо взять для расчетов строки 1100, 1300, 1400 Формы № 1 бухгалтерского отчета за несколько периодов. Лучше, чтобы их было как минимум три.

Допустим, необоротных активов у предприятия в 1 периоде было 7682 млн руб.; во втором – 7722 млн руб.; в третьем – 7812 млн руб. При этом собственный капитал по балансу составил в 1 периоде 8235 млн руб.; во втором – 8354 млн руб.; в третьем – 8532 млн руб. Долгосрочные обязательства составили в 1 периоде 1364 млн руб.; во втором – 1234 млн руб.; в третьем – 1338 млн руб.

Расчет будет следующим:

Расшифровка полученных показателей

Коэффициент маневренности функционирующего капитала в рассмотренном примере следует трактовать так. Анализируемый показатель на протяжении всего периода был ниже нормы, но при этом отличался устойчивостью. Несоответствие требуемому значению было вызвано большим количеством в структуре собственного капитала нераспределенной прибыли.

Чтобы дать более точную оценку представленному показателю, следует провести отраслевой анализ коэффициента маневренности, а также выяснить некоторые особенности функционирования компании. Ее роль в экономике страны, наличие финансовой поддержки со стороны правительства также играет важную роль в процессе оценки. Также следует провести ряд вычислений других показателей финансовой устойчивости, рентабельности и ликвидности. Это даст возможность сделать адекватные выводы об эффективности основной деятельности предприятия.

Ознакомившись с таким понятием, как коэффициент маневренности, можно прийти к выводу, что он играет важную роль в процессе оценки финансовой устойчивости любой компании. Соответствие его нормативу, отраслевому показателю, а также поступательное увеличение является свидетельством положительной тенденции финансово-экономической деятельности объекта исследования.

Источник