что такое индикативные котировки

Что такое котировка — понятие, особенности, сфера применения

Термин «котировка» произошёл от французского глагола coter, который в буквальном переводе означает «измерять». В дальнейшем термин стал интерпретироваться в контексте выражения financial quote, что означает «финансовая расценка», и начал широко применяться во второй половине 1700-х, когда на европейском рынке появились ценные бумаги различного образца. Постепенно понятийная база расширялась, и на сегодняшний день в неё входят не только акции или облигации, но и валюта, ценные материалы и товары.

Сегодня котировка — это стоимость какого-либо финансового инструмента в конкретный момент времени. На неё оказывают влияние как продавец, так и покупатель, поэтому она не носит фиксированный характер, а постоянно меняется.

На биржах используются преимущественно следующие финансовые инструменты.

Каждая из обозначенных категорий имеет свои особенности котирования. Например, акции оцениваются сразу по двум показателям — ценам покупки и продажи. Стоимость облигаций определяется в виде процента от их номинальной стоимости. При этом все котировки выставляются в национальной валюте.

При расчёте стоимости товаров используются стандартные показатели измерения. В качестве примера можно привести нефть любой марки, которая указывается исключительно в баррелях.

Понятие «котировка» меняет своё значение, если речь идёт о проведении государственных закупок. Этот процесс регламентируется соответствующими положениями Гражданского кодекса РФ. В такой ситуации рынок формируется путём запроса властных организаций.

Чтобы установить ценовые рамки тендера, проводится запрос на котировку. В данном контексте это означает общую стоимость, которую поставщики готовы заплатить за совершение определённого вида мероприятий. Все заявки рассматриваются специально созданной комиссией на юридическую достоверность. В качестве причины для отказа могут выступать следующие основания:

Побеждает тот, кто предложит минимальную стоимость с сохранением стандартов качества. Срок проведения тендера увеличивается, если не было подано достаточное количество заявок.

Котировки делятся на следующие категории.

Помимо этой классификации, используется разделение по особенностям формирования.

Такой способ расчёта котировок характерен для Великобритании. Для перевода одного вида котирования в другой используется следующая формула:

косвенная котировка = 1 / прямая котировка

На рынке под котировкой понимают цену товара или бумаги, которая находится в открытом доступе. Она может быть выражена в процентах или в абсолютном значении в зависимости от типа финансового инструмента. Как правило, в роли продавцов выступают банки, в роли клиентов — любые юридические или физические лица, заинтересованные в покупке.

Котировочная стоимость представляет собой итоговую сумму, по которой может проходить сделка. При этом нужно различать реальные и индикативные показатели, которые носят исключительно справочный характер. На разрыв между ними также могут оказывать влияние погрешности информационных систем и особенности местного ценообразования.

За процессом формирования котировок по тем или иным направлениям следит специальная комиссия. Она контролирует корректность работы участников рынка и собирает всю информацию о проведённых сделках. В функции котировальной комиссии также входит составление биржевого бюллетеня и информирование всех о текущей стоимости различных ценных бумаг с прогнозами её изменения в будущем.

Напоминаем, что для вашего удобства мы еженедельно собираем статьи в один большой дайджест — вы можете сразу выбрать нужное. Чтобы получать такую рассылку еженедельно, просто подпишетесь на неё внизу страницы.

Москва, ул. Летниковская, д. 2, стр. 4

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Источник

Что такое индикативные котировки – простым языком

Начать обсуждение этой темы стоит с общего определения котировок. Как многим уже известно, котировки – это курсы валют и биржевые цены акций, товаров и любых других активов в определённый момент времени. Однако помимо таких котировок, на основании которых заключаются реальные сделки на бирже, существуют и индикативные котировки. Поскольку на ММВБ с прошлого года введена система индикативных котировок, трейдеру нужно понимать их суть и отличия от основных.

Индикативные котировки – виртуальная реальность?

По сути, индикативная котировка – это цена актива, объявляемая без твёрдого намерения совершить сделку. Другими словами, трейдер, объявляющий такую котировку, словно говорит «я хотел бы купить/продать этот актив по такой вот цене». Само по себе это заявление к сделке не обязывает, но при этом информирует других участников рынка о том, что трейдер готов совершить сделку на объявленных условиях.

Понятие индикативных котировок пришло на биржу с валютного рынка Форекс. Там индикативные котировки – предварительные, выставляемые каждым брокером отдельно и порой отличающиеся от реально рыночных на несколько пунктов.

В 2018 году индикативный стакан для активов с низкой ликвидностью появился и на Московской бирже. Некоторые трейдеры считают его своеобразной виртуальной реальностью – ориентироваться на его котировки при заключении сделок в основном стакане бессмысленно, поскольку он на него никак не влияет. Но индикативные котировки больше напоминают предварительную договорённость без гарантии совершения сделки. Для чего она нужна?

Преимущества индикативного стакана на бирже

Не все трейдеры отнеслись к нововведению благосклонно. Некоторые считают, что это некий лохотрон и лазейка для биржи, с помощью которой она маскирует неликвидность и получает больше прибыли.

Неликвидность теперь действительно выглядит на рынке иначе. Если в основном биржевом стакане заключаются сделки по наиболее ликвидным активам, то в индикативном собираются заявки по низколиквидным. Такое отображение более удобно для процесса торговли – трейдер сразу видит, какие есть предложения по инструментам с низкой ликвидностью, которые непопулярны в основном стакане.

Кроме того, сам формат индикативных котировок даёт трейдеру ряд преимуществ. Если подавая заявку на покупку или продажу низколиквидного актива в основной стакан, трейдер не мог её отменить, а исполнялась она далеко не всегда по желаемой для него стоимости, то заявку в индикативный стакан можно отменить в любой момент и отказаться от сделки, если её условия не будут устраивать.

Помимо прочего, индикативные заявки не требуют обеспечения на этапе подачи. Поэтому трейдер может спокойно подавать такую заявку, не отвлекая на неё средства из депозита.

Теперь открывать сделки по таким активам стало куда быстрее и удобнее.

Как ведёт себя индикативная котировка

Вкратце рассмотрим принцип работы с индикативными котировками на ММВБ. Допустим, трейдер хочет продать залежавшийся в инвестпортфеле фьючерс с низкой ликвидностью, но в основном стакане нет подходящих ему по условиям встречных заявок. Он мог бы подать свою в основной стакан, но для этого нужны свободные средства для обеспечения, которые не всегда есть в нужном количестве, если трейдер активно торгует. Кроме того, заявка в основной стакан – это уже обязательство, а трейдер не уверен, что сможет продать там фьючерс по устраивающей его цене. Поэтому он подаёт котировку в индикативный стакан. Это ни к чему не обязывает, и при этом, позволяет сообщить потенциальному покупателю, что трейдер готов к продаже актива.

Котировки анонимны, но как только в индикативном стакане появляется подходящая котировка на покупку, они проверяются на встречность и формируются неподтверждённые индикативные заявки. После этого происходит проверка обеспечения, и если оно есть, то заявки переходят в основной стакан, где и заключается сделка. Так, всё происходит быстро, просто, без отвлечения средств раньше времени и с минимальным риском заключения нежелательной сделки.

Если трейдер торгует активами с низкой ликвидностью, ему стоит обращать внимание на стакан индикативных котировок. Этот инструмент может оказаться для него очень полезным, если он стремиться торговать с минимумом рисков и повысить удобство торговли.

Прокачать свои торговые навыки, используя не только индикативные котировки, но и передовые методики технического анализа, можно в Школе трейдинга Александра Пурнова. А в числе первых узнавать о новостях мира финансов, Вы сможете после подписки на наш блог.

Источник

Статья про Срочный Рынок. Прочтите пожалуйста!

Доброго времени суток, коллеги!

К сегодняшнему дню подготовил важный материал, который относится к Срочному Рынку FORTS (далее СР). Данную статью готовил по той причине, что по опыту многие Клиенты не понимают, как торговать на СР, куда смотреть, откуда берутся цифры и т.д. Надеюсь, она развеет Ваши пробелы в знаниях, если таковые имеются. Статья получилась объемной.

Всего в ней не описать, но я постарался отразить самое важное.

Материал подготовлен относительно торговли фьючерсами.

Итак, на СР Вам потребуется две основные таблицы:

В ней отображается информация по Вашим денежным средствам на СР, свободные деньги, вариационная маржа и т.д.

Данную таблица открывается (версия quik 7) через “Создать Окно”>”Все типы окон”

Далее открываем таблицу:

В этой таблице будут отображаться позиции на СР и вариационная маржа по каждому инструменту.

Также необходимо иметь таблицы Заявок, Сделок и Стоп-заявок.

В данной статье буду уделять внимание таблицам Ограничения по клиентским счетам и Позиции по клиентским счетам.

Я настоятельно рекомендую не забивать таблицы ненужными колонками. Все основные колонки, которые нужны Вам для работы, представлены ниже(извините за качество, просто у меня в программе много колонок и пришлось вырезать нужные + более увеличенный масштаб):

ОГРАНИЧЕНИЯ ПО КЛИЕНТСКИМ СЧЕТАМ

Что мы видим в данной таблице?

Тек.чист.поз. (текущие чистые позиции) – сумма денежных средств, которая заблокирована под Вашу позицию.

План.чист.поз. (плановые чистые позиции) – деньги, которые Вам доступны для торговли/перевода/вывода.

Вариац. Маржа (вариационная маржа) – прибыль или убыток на СР

Накопленный доход – это вариационная маржа, которая начислена вам с 19:00 до 14:00 (она уже включена в плановые чистые позиции)

Биржевые сборы – комиссия биржи. Напомню, что данную информацию можно посмотреть на сайте Московской Биржи (например, РТС — https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=RTS-9.18)

Вы можете обратить внимание на сбор за скальперскую сделку. Данный сбор взимается в случае, если сделка совершена в рамках торгового дня, без переноса через вечерний клиринг.

График торгов на СР:

На что можно обратить внимание в таблице Ограничения по клиентским счетам?

В данной таблице как в бухгалтерском балансе. Одно нивелирует другое. Если у Вас прибыль, значит где – то блокируются деньги с минусом.

Тут нужно понимать, что в примере торговля шла фьючерсами без валютной составляющей. Как это?

Есть фьючерсы с валютной составляющей (те, которые содержат в себе при расчетах индикативный курс доллара, примеры будут далее), а есть фьючерсы без валютной составляющей. Это отдельная тема? В данной статье уделять этому внимание не будем. Наша задача разобраться в колонках и отображениях… Поэтому постараюсь объяснить проще.

Фьючерсы с валютной составляющей: RTS, BR, GOLD и т.д.

Фьючерсы без валютной составляющей: SI, SBRF, VTBR и т. д.

В данном примере доход составил 112+108.20-1.8=218,4 рубля и минус комиссия брокера.

Посмотрим таблицу ПОЗИЦИИ ПО КЛИЕНТСКИМ СЧЕТАМ

В ней основные поля:

Код инструмента – код инструмента на бирже

Краткое название – говорит само за себя =)

Дата погашения – когда будет экспирация по инструменту (когда инструмент прекратит свое существование)

Тек.чист.поз. (текущие чистые позиции) – открытые позиции на СР. В данном случае 0 (позиций нет). Если значение положительное – открыты лонги, если отрицательное – шорты.

Важная информация:

1) При торговле фьючерсами без валютной составляющей блокируется ГО, которое отображено на бирже.

— Открываясь по рынку биржа блокирует в 1.5 раза больше ГО

— Открываясь по тренду (при сильной волатильности) блокируется также чуть больше ГО

2) При торговле фьючерсами с валютной составляющей блокируется чуть больше ГО под изменение курса доллара.

Прилагаю также формулы для расчета блокировки ГО:

ГО – оно ограничивается величиной 2L, где L – это диапазон от расчетной цены до нижнего/верхнего лимита колебания цен сделок.

РЦ – расчетная цена, Ц – цена сделки.

В табличке для наглядности приведён расчет ГО в единицах котирования фьючерса (например, для фьючерса на Индекс РТС единица котирования – это пункты). Для расчета ГО в рублях необходимо умножить результат, рассчитанный по табличке, на величину W/R (где W – стоимость шага цены, R – шаг цены).

ГО мы смотрим в таблице “Текущие Торги”

Ее мы также открываем через “Создать Окно”.

Что подразумевает в себе долларовый инструмент, по факту это нужно для расчета вариационной маржи.

Давайте посмотрим, как самостоятельно посчитать вариационную маржу на примере нефти (https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=BR-9.18)

Используем информацию с сайта биржи. Нам понадобится..

Шаг цены нам говорит о том, насколько меняется цена по инструменту в стакане. Стоимость шага, сколько стоит изменение цены на 1 пункт.

Например, Вы купили нефть по 72.56, продали по 72.65. Заработок составляет 9 пунктов или 9 центов. Сколько вы заработали в рублях? 9*стоимость шага цены = 9*6,797=61.2 рубля. Стоимость шага по долларовым активам постоянно меняется, т. к. курс доллара не стоит на месте.

В следующем примере я совершил несколько операций с инструментом РТС (имеет валютную составляющую). Сделки делал сегодня, поэтому суммы видим другие. Что мы видим?

Текущие чистые позиции не равны вариационной марже. Это как раз таки и связано с валютной составляющей. Деньги блокируются в другом объеме. Мой совет… не нужно высчитывать точные значения под блокировку ГО, просто на валютные контракты закладывайте чуть больше денег.

Например, ГО РТС = 17194, заложите тысяч 18 и вам хватит. Важно понимать, что в текущих чистых не должно быть большого значения, т. к. если у вас всего 18 000 рублей и вы сделали 2 и более сделки… торговый терминал вам может указать ошибку, что у вас нехватка лимитов..

Также кому интересно предлагаю посмотреть следующие формулы для расчета вариационной маржи:

В течении дня:

Фьючерс на индекс РТС

а) (цена 1 – цена 2)* 0,02 * индикат. курс доллара*кол-во контрактов = вар. маржа

б) ((цена 1 –цена2) * стоимость шага цены/шаг цены)) * кол-во контрактов = вар. маржа

Фьючерсы на остальные инструменты:

((цена 1 –цена2) * стоимость шага цены/шаг цены)) * кол-во контрактов = вар. маржа

Где, цена 1 – цена первой сделки, цена 2 – цена обратной сделки

Если позиция перенесена через клиринг :

Фьючерс на индекс РТС

а) (котировка клиринга – цена продажи/покупки)* 0,02 * индикат. курс доллара*кол-во контрактов = вар. маржа

б) ((котировка клиринга – цена продажи/покупки) * стоимость шага цены/шаг цены)) * кол-во контрактов = вар. маржа

2) Фьючерсы на остальные инструменты:

((котировка клиринга – цена продажи/покупки) * стоимость шага цены/шаг цены)) * кол-во контрактов = вар. маржа

Котировка клиринга – цена закрытия перед клирингом,

Индикативный курс доллара (http://moex.com/ru/derivatives/currency-rate.aspx)
______________________________________________________________________

Надеюсь, что данная статья была полезной! Спасибо за внимание и хорошего дня!

Источник

Индикативная ставка

Индикативная котировка — цена, по которой контрагент мог бы совершить сделку купли или продажи ценных бумаг, объявляемая без твёрдого обязательства совершить сделку по этой цене.

Сравнить с твёрдая котировка.

Смотреть что такое «Индикативная ставка» в других словарях:

Ставка MosPrime Rate — MosPrime Rate – независимая индикативная ставка предоставления банками друг другу рублевых кредитов на московском денежном рынке. Иными словами, ставка межбанковского кредита. Данный показатель рассчитывается в России с 2005 года Национальной… … Банковская энциклопедия

Московская межбанковская ставка предложения — Московская межбанковская ставка предложения, сокр. MIBOR [1], МИБОР, MosIBOR, MowIBOR (от англ. Moscow Interbank Offered Rate по аналогии с англ. London Interbank Offered Rate LIBOR) индикативная ставка (бенчмарк) предоставления… … Википедия

Рублёвый денежный рынок — Рублёвый денежный рынок денежный рынок по привлечению и размещению российских рублей на срок от 1 дня до 1 года. Содержание 1 Участники и структура рынка 2 Инструменты … Википедия

Российские межбанковские ставки — Рублёвый денежный рынок денежный рынок по привлечению и размещению российских рублей на срок от 1 дня до 1 года. Содержание 1 Участники и структура рынка 2 Инструменты 3 … Википедия

Рублевый денежный рынок — Рублёвый денежный рынок денежный рынок по привлечению и размещению российских рублей на срок от 1 дня до 1 года. Содержание 1 Участники и структура рынка 2 Инструменты 3 … Википедия

RUONIA — (Rouble OverNight Index Average) – индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов (депозитов) на условиях «overnight», отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования стандартным заёмщиком из числа российских банков с… … Википедия

Источник

Рынок | Как увидеть реальные котировки Форекс

Котировки валют, которые мы получаем от ДЦ и котировки форекс спот на реальном межбанковском валютном рынке отличаются друг от друга. То что видит каждый трейдер у себя в торговом терминале (Reuters, Dow, DBC и т.д ) — это индикативные цены, то есть цены, по которым банк не обязан покупать или продавать валюту.

Котировки, которые поступают в торговый терминал трейдера поступают от различных финансовых институтов, таких как банки, маркет мейкеры и прочих контор. Котировки форекс спот от таких финансовых контор поставляются по разному, одни автоматически, другие вручную, что не исключает ошибок, и сдвигов цены в ту или иную сторону. Важное значение так же имеет то сколько контрагентов у той или иной системы, например 2600 банков поставляют информацию в Reuters, в Dow — около 1000, в DBC — 500.

Котировки форекс могут искажаться нашими ДЦ в своих интересах. Потому что ДЦ клиентские деньги не выводят на рынок или выводят только «перекосы позиций» (это когда клиентские позиции не находятся в равновесии, а превалирует покупка или продажа). Если два трейдера работают на форексе с разными ДЦ или даже дилерами, то если они посмотрят на котировки в один момент времени то увидят, что цены разные. Почему это происходит? Это происходит потому что в данный момент времени один ДЦ отрабатывает ордер на покупку (то есть держит цену повыше), а другой отрабатывает ну или ожидает ( так как имеет информацию какие позиции открыты у клиента), ордер на продажу, поэтому цену держит пониже. Это и есть формирование котировок форекс от ДЦ!

Источник