что такое госдолг государства

Государственный долг и его структура

Государственный долг это важный макроэкономический показатель, от величины которого часто зависит будущее страны. У одних государств он составляет триллионы долларов, у других – его практически нет. Однако оценивать финансовое состояние страны лишь по абсолютной величине государственного долга неверно: это может привести к ложным выводам, так как большой госдолг далеко не всегда является показателем слабой экономики. Обо всех нюансах подсчета госдолга будет рассказано в этой статье.

Что такое государственный долг?

Сложность оценки госдолга в том, что в международном праве нет общего, унифицированного способа его подсчета: каждая страна применяет различные методы. Однако в традиционном понимании государственным долгом является сумма заимствованных государством средств, необходимых для покрытия дефицита бюджета.

В качестве кредиторов государства могут выступать:

⚡ При подсчете государственного долга не учитываются обязательства других стран и юридических лиц перед данным государством (неоплаченные налоги и штрафы). То есть, госдолг не снижается на сумму дебиторской задолженности. Например, даже если одно государство кредитует другие страны на более высокую сумму, чем его собственные долги (этому государству должны больше, чем должно оно), то его госдолг все равно считается положительным.

Составляющие государственного долга

Разберемся с некоторой путаницей в понятиях. Строго говоря, есть государственный внутренний долг и государственный внешний долг. Первый включает в себя государственные заимствования внутри страны, обеспеченные правительством. А внешний долг страны это ее долговые обязательства перед иностранными кредиторами: не только перед правительствами, но и перед резидентами иностранных государств, а также перед международными фондами (например, МВФ).

Составляющие государственного долга в разных странах могут заметно отличаются. Например, в России госдолгом считается обязательства:

Государственные гарантии возникают, когда правительство дает письменное согласие отвечать за долги частных организаций: это один из методов поддержки стратегических и системообразующих предприятий.

В США понятие госдолга намного ýже: в него входят лишь обязательства федерального правительства. То есть ни долги отдельных штатов, ни долги физических и юридических лиц, гарантированные государством, не входят в сумму госдолга США. Зато в него включаются обязательства перед Федеральной резервной системой (ФРС).

В обоих случаях составляющими государственного долга не являются обязательства правительства по социальным, пенсионным и иным выплатам, в том числе по выплатам и компенсациям другим странам – например, по репарациям.

Обслуживание государственного долга

Госдолг также можно разделить на капитальный и текущий:

Как государство должно отдавать свои долги? За счет прибыли своей экономики. Для сырьевых стран, как Россия, этому благоприятствует мировая цена на основной энергоноситель – нефть. Китай оказывается конкурентным за счет дешевой рабочей силы и низкой себестоимости продукции, а технологичные страны, как США или Израиль, за счет спроса на товары IT-сектора. Как известно, за последний айфон многие согласны платить серьезные суммы.

Когда у государства нет возможности погасить текущий долг, оно объявляет дефолт – признается в неплатежеспособности, невозможности отвечать по долговым обязательствам. Т.е. вроде как с соседом Васей по лестничной клетке: просишь вернуть, а Вася говорит, что все пропил. Однако последствия для экономики страны, отказавшейся возвращать долг, обычно печальны: ее ждет обвал национальной валюты, инфляция и падение кредитного рейтинга на многие годы (экономика страны за это время лишится большей части инвестиций).

Каким выглядит самое очевидное решение? Чтобы избежать дефолта, в экономически сложные периоды страны просто берут новые кредиты для погашения старых. Вася тоже может перезанять, если найдет у кого. Но на уровне государств при новом займе ставка как правило возрастает – таким образом правительство перекладывает долговое бремя на будущие поколения.

Другая причина объявления дефолта – достижение лимита (потолка) госдолга. Однако этот лимит устанавливается правительственными органами самого государства, поэтому на практике ограничения просто расширяют. Например, США за последние 20 лет для предотвращения фискальных разрывов и технических дефолтов пользовалось этой возможностью не менее 3 раз.

Виды государственного долга

Классификация госдолга довольно обширна, его разделяют на составные части по следующим критериям:

Источник

Государственный долг страны: что это

Мы часто слышим в СМИ по государственный долг различных стран. Как он измеряется? Из каких частей состоит? Какое влияние оказывает на экономику? Постараемся ответить сегодня на эти вопросы.

О государственном долге

Простыми словами, государственный долг представляет собой определенный макроэкономический показатель, который описывает суммарный объем задолженности страны перед ее кредиторами. Кредиторами обычно выступают:

Базис государственного долга составляют облигации, выпущенные госпредприятиями. Например, в Российской Федерации это могут быть облигации муниципальные или федерального займа. В США их функцию выполняют трежерис или казначейские облигации. Такие ценные бумаги находятся на рынке в открытом доступе, поэтому приобрести их может каждый желающий. На столичной бирже каждый потенциальный инвестор может приобрести облигации соседних государств – Украины, Казахстана и Белоруссии. При желании, в любой момент можно стать кредитором братского государства.

Приобрести трежерис на Мосбирже не представляется возможным. Чтобы совершить сделку, необходимо обратиться к Нью-йоркской бирже. Существует возможность опосредованно инвестировать в долг США. Для этого достаточно приобрести ETF FXMM или FXTB.

Государственный долг можно сопоставить с любым другим потребительским кредитом. Он также имеет основное тело и проценты, которые начисляются регулярно на остаток долга. Процентная ставка, в данном случае, регулируется ключевой ставкой Центробанка. Простая арифметика, чем процентная ставка больше по размеру, тем выше долг обходится стране.

Популярные советы

Допустим, величина ключевой ставки насчитывает 4,2%. Для бескупонной облигации ставка может насчитывать от 4,05 до 7,1% годовых. Средняя величина ставки по государственному долгу России находится в этом диапазоне.

Наиболее уверенно на рынке внешнего кредитования сегодня чувствуют себя американцы. Величина базовой ставки ФРС США составляет на сегодняшний день 0-0,25%. Таким образом, доходность трежерис может насчитывать от 1 до 2%. Американцы могут не только получать кредиты под 1% годовых, но при этом еще продолжают самостоятельно печатать новые купюры.

Разновидности государственного долга

Внешний долг может иметь узкое и широкое значение. В последнем случае государство сотрудничает не только с иностранными инвесторами, но и берет в долг у собственных граждан. Например, принимает на себя обязательства по выплате пособий и пенсий. В узком значении государственный долг понимают в «чистом» виде. Это денежные средства, которые государство использует для покрытия собственных расходов (это все виды долговых обязательств как внутри страны, так и внешние, а также обязательства для муниципалитетов).

Государственный долг может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Хорошо, когда госдолг имеет отрицательное значение. Это означает, что страна имеет достаточный объем собственных резервов, чтобы покрывать обязательства. К сожалению, у большинства стран значение госдолга является положительным. Правительство должно держать ситуацию под контролем и отслеживать текущее положение дел. Соотношение государственного долга и ВВП не превышало критическое значение в 77%. Россия имеет традиционно низкое значение госдолга. Преимущественно, он является внутренним.

Как мы упоминали, государственный долг может быть внутренним, а может и внешним. В первом случае, правительство принимает на себя определенные обязательства перед частными лицами, финансовыми организациями и корпорациями внутри страны. Используются:

Другие советы

Внешний государственный долг подразумевает под собой долги по ценным бумагам, выпущенным для приобретения иностранными агентами. К этой категории принадлежат:

Преобладающая часть государственного долга формируется именно в облигациях.

Покрытие и обслуживание долга

Государство, как и любой стандартный должник, принимает на себя обязательство по погашению своих задолженностей. Этот процесс подразумевает выплату процентов. Чем выше рейтинг доверия к конкретному государству, тем охотнее ему предоставляют заемные средства, тем ниже процентная ставка. Если инвесторы ожидают от государства дефолта и считают его ненадежным заемщиком, то привлечь дополнительный капитал становится все сложнее.

Для государства устанавливается определенный график выплат. При каждом выпуске облигаций фиксируются суммы и точные даты платежей. Также указывается дата окончательного расчета, когда обязательства по всему выпуску будут погашены.

Оценка государственной платежеспособности осуществляется по множеству показателей. Наиболее значимым из них принято считать наличие ликвидных активов.

На этом пока всё, спасибо, что читаете наши статьи. Новые знания сделают вашу жизнь легче, ещё больше полезной информации вы точно найдете в Экономических советах.

Источник

Внешний долг

Внешний долг – часть общей задолженности субъектов экономической деятельности в стране, приходящаяся на иностранных кредиторов.

Внешний долг подразделяется на государственный и корпоративный. Кроме того, в странах со свободно конвертируемой валютой возможно получение кредитов гражданами за рубежом, то есть в отдельную категорию выделяется частный долг, но для нашей страны это редкость.

Государственный внешний долг России, согласно ст. 6 Бюджетного кодекса РФ, – это «обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед РФ, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований)».

На лето 2011 года госдолг России составлял 34,2 млрд долларов США, из которых 31,7 млрд приходится на федеральные, 2,5 млрд – на муниципальные органы власти.

По времени заимствования общий внешний долг можно разделить на наследие СССР в размере 2,6 млрд и 29 млрд – новые долги.

Максимальный размер государственного внешнего долга России был в 1999–2000 годах и достигал почти 160 млрд. Однако большая часть этой суммы приходилась именно на СССР и впоследствии была реструктуризирована и выплачена.

Таким образом, на сегодняшний день размер госзаимствований российских органов власти на внешнем рынке считается небольшим.

Иначе дело обстоит с корпоративными долгами. Общая задолженность компаний на лето 2011 года, по данным ЦБ РФ, составляет: банки – 157 млрд, прочие организации – 328,5 млрд. Общая сумма внешних заимствований оценивается в 532,2 млрд долларов, что больше, чем когда-либо. При этом следует учитывать, что в большинстве крупнейших компаний, имеющих доступ к международным денежным рынкам и рынкам капиталов, крупнейшим акционером выступает государство. Поэтому не исключено, что в случае дефолта иностранные кредиторы могут попытаться обратить взыскание на федеральные органы власти.

Для оценки размера внешнего долга экономисты, как правило, используют показатель отношения его размера к валовому внутреннему продукту (ВВП). По данным Всемирного банка, самый большой внешний долг у США: он составляет 14,59 трлн долларов, или 99% от ВВП. На втором месте – Великобритания (8,98 трлн, 400% от ВВП), на третьем – Германия (4,7 трлн, 142 %). При этом общая задолженность Евросоюза всего на 0,87 трлн меньше, чем американская. На этом фоне общий внешний долг России выглядит умеренно: мы занимаем 21-е место в мире: 532 млрд, или 33% от ВВП. Это составляет приблизительно по 3 тыс. долларов США в пересчете на каждого жителя страны.

Источник

Госдолг России в 2021 году. Что такое внутренний и внешний государственный долг

Что такое государственный долг

На 1 марта 2021 года государственный (или по другому – суверенный) внешний долг России составляет 56,6 миллиарда долларов, сообщает Министерство финансов РФ. Госдолг США превышает 28 триллионов долларов, сообщает Министерство финансов США.

Однако абсолютный размер государственного долга не говорит о том, хороша или плоха экономическая ситуация в стране. Важнее его величина относительно ВВП, объема экспорта, величина на душу населения и расходы по обслуживанию долга.

Структура госдолга: внешний и внутренний государственный долг

Государственный долг делится на внутренний и внешний.

Внутренние обязательства делятся на рыночные и нерыночные.

Что такое реструктуризация госдолга

Госдолг России. Сумма Госдолга РФ

На 1 марта 2021 года государственный (или по другому – суверенный) внешний долг России составляет 56,6 миллиарда долларов, сообщает Министерство финансов РФ. Государственный внешний долг России находится в пределах 16-17% ВВП, это очень мало, признают аналитики. Для сравнения, у некоторых стран еврозоны он превышает 100% ВВП.

Общий внешний долг России (включая негосударственный) на 1 апреля 2021 года составляет 459,3 млрд долларов, приводит данные ЦБ РФ. Он полностью покрыт золотовалютными резервами, а этим не может похвастаться ни одна развивающаяся экономика мира.

Впервые в истории наши резервы полностью покрывают внешний долг как государства (он у нас очень небольшой), так и коммерческого сектора. И эти деньги работают, в том числе в полном объеме поступают в российский бюджет доходы от размещения средств Фонда национального благосостояния.

Что такое санкции против госдолга России и чем они грозят

15 апреля 2021 года администрация президента Джо Байдена запретила финансовым учреждениям США участвовать в первичном рынке рублевых или валютных облигаций, выпущенных после 14 июня 2021 года ЦБ РФ, Фондом национального благосостояния, Министерством финансов России, а также кредитовать ЦБ, Минфин и ФНБ.

Санкции могут оказать прямое влияние на объем российского госдолга через спекулятивные денежные потоки, объясняет экономический обозреватель Anews Александр Яковлев. Ведь именно эти деньги подпитывают покупки российских государственных ценных бумаг и помогают долгу расти.

Важно понимать, что санкции по отношению к госдолгу создают риски для рубля. Не цены на нефть, а потоки иностранного капитала на долговом рынке уже несколько лет являются главной силой, которая двигает курс. Российская национальная валюта становится более уязвимой: если горячие спекулятивные деньги по какой-либо причине начнут уходить, рубль может резко ослабеть.

Могут возникнуть проблемы и у российского бюджета, который в некоторой части наполняется за счет продаж государственных ценных бумаг. После того, как их перестанут покупать нерезиденты, Минфину РФ придется договариваться с коммерческими банками об инвестициях в госбумаги, а также с Центробанком о помощи финансовым структурам.

Источник

Что такое государственный долг и его особенности

Достаточно часто в новостях можно услышать множество репортажей, в которых мелькает фраза «государственный долг». При этом большое количество инвесторов так или иначе сталкивается на фондовом рынке с облигациями федерального займа или их аналогами разных стран. В данной статье получится разобраться, что такое госдолг и как он связан с ОФЗ.

Что это

Государственный долг – экономический показатель, который показывает количество долгов государства перед теми, кто давал деньги в долг. В список кредиторов могут попасть:

Основная часть государственного долга – облигации, выпускаемые страной. В Российской Федерации это облигации федерального и муниципального займа, а в Америке – казначейские облигации. Абсолютно любой частный инвестор может приобрести бумаги самостоятельно при помощи того или иного брокера.

Существует два основных типа госдолга:

Само собой, долг может быть положительным или отрицательным. Второй тип предпочтительней, так как это означает достаточное количество средств для оплаты всех обязательств. Однако большая часть государств имеет положительный госдолг.

Внутренний

Внутренний долг – наличие определенных обязательств перед физическими лицами, различными компаниями и банковскими организациями:

Внешний

Второй тип обязательств включает в себя необходимость выплачивать долги в валюте. Среди них могут быть:

Как покрывается и обслуживается

Взаимоотношения стран в сфере долгов ничем не отличается от аналогичных процессов у физических лиц. Любой кредит необходимо выплачивать, при этом займ облагается процентами. Чем лучше страна закрывает свои обязательство, тем больше кредитов и по более лучшим условиям оно может взять. В противном случае получить деньги будет проблематично. Особенно это касается стран, у которых большие проблемы в экономике и велик риск дефолта.

Любая страна обязана постепенно погашать взятый кредит. Имеется определенный график платежей, в котором указаны даты и суммы, а также дата завершения долга. Для оценки состояния экономики страны используется много разных критериев. Основный из них – присутствие ликвидных активов, среди которых:

Выплата кредитов происходит за счет финансов, которые накапливаются описанными выше способами. В Российской Федерации все относительно хорошо – количество запасов равно размеру государственного долга. Это позволяет не переживать по поводу «завтрашнего дня» – денег для покрытия всех обязательств хватит.

При недостатке ликвидных активов правительство использует не очень комфортные для граждан способы увеличения запасов. Обычно они заключаются в увеличении размеров налоговых и акцизных сборов, а также уменьшении различных обязательных платежей.

Еще один вариант – оформить дополнительные кредиты у иных государств или собственных жителей. Как и в случае с физлицами, можно провести реструктуризацию или просто напечатать деньги. Последний способ активно используется только одним государством – Соединенными Штатами Америки, причем довольно активно.

Санкции против госдолга

Санкции против государственного долга – довольно весомая проблема для любого государства. Российская Федерация пару раз сталкивалась с этим, последствия были не самые приятные. Смысл санкций – в запрете жителям государства (частным инвесторам) покупать госбумаги определенного государства.

В случае с РФ все довольно серьезно. Обычно как минимум треть, а то и половина всех владельцев облигаций федерального займа проживает за рубежом. Для приобретения ОФЗ они меняют свою валюту на рубли. В случае запрета на приобретение ценных бумаг возникнут следующие проблемы:

Падение курса валюты – очень неприятный процесс. Из-за этого снижается покупательская способность, а стоимость товаров иностранного производства может поражать своей ценой. Но у санкций есть и преимущество – увеличение их доходности.

В 2021 году средний процент доходности оставляет около семи процентов годовых. Это значение может увеличиться на несколько пунктов, что сделает их более привлекательными для российских инвесторов.

Рейтинг стран мира

Рейтинг стран мира по размеру госдолга позволяет узнать, сколько денег получает в кредит то или иное государство, а также сравнить эти показатели между собой. С большим отрывом первое место занимает Америка. Размер всех кредитов составляет 28 триллионов долларов. На втором месте располагается Китай, с размером госдолга в 16 триллионов, затем ЕС – 14, Япония 13. Замыкается пятерку Индия. Данная страна в сумме должна внешним кредиторам 7,6 триллиона.

Заключение

Госдолг – важный экономический показатель, позволяющий частично оценить состояние экономики. В целом он является не самым важным, так как мировая экономическая система такова, что каждое государство должно друг другу определенную сумму денег.

Источник