что такое дробление инвестиционных паев
Сплит акций: что это и зачем его делают
Дробление акций или сплит – это процесс увеличения их количества при сохранении общей неизменной стоимости. Представим, что инвестор владеет одной акцией стоимостью 100 долларов. Компания принимает решение произвести сплит в соотношении 2:1. Это значит, что у инвестора теперь будет не одна, а две акции по 50 долларов каждая.
Что же тогда поменялось? А поменялась то, что акции по пониженной стоимости стали более доступны для других инвесторов. Говоря в рыночной терминологии, ожидается рост их ликвидности. Компания может произвольно выбирать коэффициент дробления акций – 2:1, 5:1, 50:1 и так далее. Впрочем, очень низкие цены от центов до нескольких долларов за акцию свойственны мелким компаниям (так называемые penny stocks) и слишком мелко дробить свои ценные бумаги лидер ы рынка вряд ли станут.
Поэтому если какая-то историческая цена акции кажется вам неоправданно высокой по сравнению с нынешней — не спешите считать, что компанию постиг глубокий кризис. Возможно, она просто провела дробление и вы видите актуальную цену без учета того, какой эта цена была раньше.
Примеры дробления акций
Для начала нужно оговориться, что есть некоторые компании, которые принципиально против уменьшения стоимости своих ценных бумаг посредством сплита. Так, самой дорогой акцией в мире является пай хедж-фонда Баффета «Berkshire Hathaway» с тикером BRK.A, который сейчас стоит около 330 тысяч долларов за штуку. Уоррен Баффет специально не использует сплит, чтобы избежать влияния спекулянтов на рыночную цену своего фонда. Его идея была в том, что такие акции будут покупать лишь серьезные финансовые институты с долгосрочными целями.
Однако впоследствии Уоррен все же выпустил гораздо более дешевые неголосующие акции типа В по актуальной цене лишь около 220 долларов за штуку. К сплиту акций это отношения не имеет, оба типа имеют параллельное хождение. И кстати, их котировки при наложении практически совпадают, так что опасения Баффета были напрасными.
Apple
Одним из наиболее ярких примеров сплита можно считать компанию Apple, поскольку та в разные годы производила несколько дроблений акций.
Последний сплит в 2014 году сопровождался самым заметным уменьшением цены в 7 раз: до сплита акции стоили 645$, а после снизились в 7 раз до 92.1$ за штуку. Акционеры корпорации решили произвести дробление по следующим причинам:
Однако в целом причины для проведения сплита и размер его коэффициента индивидуальны — например, приведенная ниже компания Google также сделала сплит, однако цена ее акции после него оказалась близка к уровню, на котором выполнила 7-краткое дробление Apple.
❗ Проблема сплита связана с отображением котировок: даже дробление 2 к 1 выглядит на графике как резкий обвал, более высокие коэффициенты — и подавно. Это отпугивает многих инвесторов, которым не хватает компетенции разобраться в причинах. Для решения проблемы биржевые специалисты придумали так называемую «адаптированную цену закрытия», которая после сплита автоматически перенастраивает кривую, подключая прошлые котировки. В итоге это дает обычный ровный график без резких обвалов (красная кривая на рисунке выше).
Microsoft
Компания также производила многочисленные дробления своих бурно растущих акций в период с 1987 по 1999 год и всегда в соотношении 2:1. Последнее дробление произошло в начале 2003 года и практически совпало с решением компании начать выплачивать дивиденды — которые ни разу не выплачивались в течение 17 лет, что компания была на рынке.
После сплита число свободно обращающихся бумаг компании составило 10,8 млрд. С конца 2004 года Microsoft регулярно выплачивает дивиденды. Хотя своего пика 1999 года акции повторно достигли лишь в 2016 г., последние годы были отмечены бурным ростом котировок: в 2018 году цена бумаг Microsoft превысила 100$ за штуку.
Дробление акций Google проводилось лишь однажды, в марте 2014 года. Обсуждение сплита длилось 2 года, так как акционеры не могли договориться с основателями Ларри Пейджом и Сергеем Брином насчет управления корпорацией. В итоге контроль Пейджа и Грина сохранился, и было принято решение выпускать только неголосующие акции.
Сплит произвели по коэффициенту 2 к 1, то есть акционеры получили удвоенное число бумаг. Цена при этом снизилась с 1135 до примерно 570 долларов. На адаптированном графике, который показывает большинство сервисов, сплит обычно обозначается буквой «S». Кстати, за 5 лет с момента дробления цена акций Google выросла более, чем вдвое:
Samsung
Корейская компания Самсунг впервые объявила о решении произвести сплит акций в 2017 году, который стал для фирмы одним из лучших в плане доходности: корпорация выручила более 53.7 трлн. вон (5.4$ млрд.). Дробление было решено произвести 4 мая 2018 года по коэффициенту 50:1.
Сбербанк
Среди российских компаний знаковым примером сплита стал Сбербанк. Несомненно, что причиной дробления стала высокая цена акций Сбербанка, которая росла как на дрожжах в 2000-е годы и начала отпугивать инвесторов. Даже президент Сбербанка отмечал, что купить себе акции по 100 тыс. рублей за штуку сможет не каждый россиянин.
В итоге сплит был произведен 20 июля 2007 года с уменьшением цены в 1000 (!) раз: до деления акции Сбербанка стоили 107 тыс. рублей, а после 107 р. за штуку. Однако за впечатляющим взлетом последовал мировой кризис и затем многолетний застой, из которого котировки выбрались только в последние годы.
ETF фонды
Сплит возможен не только у акций, но и у паев фондов — например, биржевых. Паи фондов также называются акциями, хотя по факту состоят из ценных бумаг не одной, а многих компаний. Причем базовым активом могут быть и облигации. Так, в 2017 году компания WisdomTree анонсировала дробление фондов
в соотношении 3:1. А 7 декабря 2018 года деление в пропорции 10:1 совершила российская компания FinEX в отношении фонда FXRU (FinEx Tradable Russian Corporate Bonds). Число паев (акций) увеличилось таким образом в 10 раз при соответствующем уменьшении цены до 730 рублей.
Что такое обратный сплит?
Обратный сплит – это консолидация акций, то есть конвертация двух и более штук в одну. Как и при дроблении акций, капитализация компании при этой операции не меняется, зато увеличивается стоимость ценной бумаги. Понятно: при консолидации двух акций ценой по 10 долларов каждая получится одна стоимостью 20$.
Обратный сплит проводят реже, чем дробление (тоже весьма не частое). В основном обратный сплит используют на бирже «Nasdaq», где при стоимости акции на уровне 1-5$ больше одного месяца Nasdaq может исключить бумагу с биржи. С другой стороны, один этот шаг дает лишь отсрочку, а не решение проблемы — акции в долгосрочной перспективе отражают состояние бизнеса, так что при падении котировок надо искать причины в первую очередь там. Собственно, уже само решение об обратном сплите акций как правило негативно воспринимается рынком и дает толчок к их дальнейшему падению.
Из сказанного выше следует, что примеры обратного сплита касаются в основном мелких и малоизвестных компаний. Но можно отметить недавний пример консолидации биржевого фонда iShares MSCI Singapore ETF, который вырос с 10 до 20 долларов в ноябре 2017 года.
Кроме того, обратные сплиты выполнили несколько маржинальных фондов Direxion, которые ставили на падение рынка с трехкратным плечом: например Direxion Daily Emerging Markets Bear 3X Shares, Direxion Daily Energy Bear 3X Shares и др. На растущем рынке эти фонды сильно потеряли в цене, так что им пришлось делать обратный сплит с коэффициентом от 1:5 до 1:10.
Этапы дробления и консолидации акций
Официальное предложение о дроблении или консолидации ценных бумаг выносится на повестку только советом директоров, если иное не регламентировано в уставе общества.
ВТБ провел сплит паев пяти фондов. Плюсы и недостатки
В течение апреля-мая АО ВТБ Капитал Управление активами несколько раз объявляло «о корпоративном событии по дроблению инвестиционных паев биржевых фондов». Другими словами, были проведены так называемые спиты (от английского split — расщеплять, разделять) пяти БПИФов — VTBA, VTBE, VTBH, VTBB, VTBU.
По коэффициенту 10 к 1 были разделены четыре бумаги:
Одна бумага раздроблена по коэффициенту 40 к 1 — «ВТБ — Корпоративные российские еврооблигации смарт бета» (VTBU, ISIN RU000A101368).
Теперь все пять стоят в диапазоне 80-120 рублей.
Всего у ВТБ, напомним, сейчас девять БПИФов. Два из оставшихся четырех — VTBM и VTBG — стоят в районе 1 рубля. При этом первый примерно год назад дробился с коэффициентом 1 к 1000. Другие два — VTBY и VTBX — стоят сейчас 100-140 рублей.
Ничего страшного произойти не должно. Но внимательность — важнейшее качество инвестора и нужно оставаться бдительными.
Дробление не сказалось на текущих котировках. Хотя некоторые пользователи жаловались на приложения своих брокеров, которые показывали им падение цены по инструменту в 10 или 40 раз! Но вроде все крупные игроки быстро пофиксили эту проблему.
Сплит никак не изменит историческую доходность (хотя жалобы были и на некорректные графики на ряде сервисов) и ошибку слежения за бенчмарком. По идее на управление активами фондов тоже не должен сказаться.
Среди плюсов можно назвать повышение доступности инструментов, особенно для розничных инвесторов с небольшим капиталом. Стало проще управлять долями фондов в портфеле, докупать или продавать можно точнее к целевому значению. Должна вырасти ликвидность бумаги, на продажу могут выставляться более мелкие лоты.
Долгосрочных минусов нет, однако надо обратить внимание на следующие моменты. Если у вашего брокера есть минимальная комиссия за операцию, то при небольших сделках вы можете в нее не уложиться и таким образом переплатить за бумагу.
Некоторые брокеры могут по ошибке обнулить срок владения бумагами и при продаже не зачитать льготу на долгосрочное владение бумагами (ЛДВ). Вот тут, например, есть разъяснения от биржи.
Лишение вас льгот из-за сплита будет явным нарушением. Может возникнуть на первых порах из-за технической неготовности, проконтролировать расчеты брокера в будущем не помешает.
Уроки для инвестора: как обращаться с паями фондов?
Биржевой фонд дает отличную возможность купить сразу много ценных бумаг за небольшую сумму и не тратить время на управление ими. Правда, это будет стоить дополнительных денег. Взвешиваем за и против.
Что получает инвестор, когда покупает пай?
Пропорционально количеству вложенных средств инвестор получает ценные бумаги — паи. Они подтверждают права пайщика на имущество фонда. Цена пая изменяется вместе со стоимостью всех активов фонда. Таким образом, покупая даже один пай, вы вкладываетесь сразу в десятки разных ценных бумаг и получаете «мини-портфель».
От того, как меняется стоимость пая со временем — снижается или растет, — зависит доход инвестора.
Пример. Вы купили три пая фонда «Примерный» в марте 2018 года за 5 рублей каждый. В марте 2021 года стоимость пая фонда достигла 15 рублей. Ваш доход до вычета комиссий будет составлять разницу между ценой покупки и ценой продажи. 45 — 15 = 30 (руб.).
Могут ли паи дробиться?
Обычно инвестор владеет целым числом паев — одним, двумя и т. д. Изредка встречается дробление паев, например, когда такое решение принимает управляющая компания для оптимизации стоимости пая. Аналогичная ситуация может возникнуть, и если пайщик «не доплатил» за пай. Бояться этого не стоит — владение «кусочком» также регулируется законодательством, разница только в удобстве.
Например, нельзя погасить (то есть продать) дробную долю без погашения вместе с ней хотя бы еще одного целого пая. Дробный пай может стать целым, если ему найдется пара в рамках портфеля одного инвестора. Однако если еще одной части нет, то она продолжает существовать в виде «кусочка», принадлежащего инвестору.
Где можно купить или продать пай?
Чаще вложения в биржевые фонды (БПИФ), ETF, некоторые закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) доступны инвесторам онлайн. В ряде случаев понадобится визит в инвестиционную компанию для открытия брокерского счета, но у большинства эта услуга уже доступна через сайты и мобильные приложения. Сделки купли-продажи уже давно совершают в личных кабинетах у своей компании-брокера.
Но пока еще предусмотрена возможность по телефонному звонку отдать распоряжение персональному менеджеру (еще сотрудники на таких позициях называются финансовыми консультантами или личными советниками) по сделке, установить «стоп-лосс» (команда с ограничением потери по сделке) или «тейк-профит» (команда с ограничителем по величине прибыли). Все значительно проще, если у вас есть подтвержденная учетная запись на «Госуслугах» или вы уже являетесь клиентом банка либо финансовой компании, которая предлагает ПИФ.
Что можно сделать с паем еще?
Иногда пай можно поменять на пай какого-нибудь другого фонда. Обычно это делается для того, чтобы актуализировать портфель. Если обмен предусмотрен правилами доверительного управления, то для его осуществления необходимо подать заявку в управляющую компанию. Помочь с обменом может также специальный уполномоченный агент фонда (например, какой-то конкретный банк, который имеет право продавать паи фонда). Как правило, обмены проходят внутри линейки фондов одной УК. Они удобны тем, что по таким операциям налоги не предусмотрены, однако УК может взимать комиссию.
Если инвестор хочет обменять свои паи фонда на паи фонда под управлением другой управляющей компании, то он фактически должен продать эти активы и на вырученные деньги купить новые.
Какие фонды подойдут начинающим?
Оптимальный вариант для новичков — это БПИФ. По данным Банка России, именно эти фонды были популярны в 2020 году у трети граждан, впервые вышедших на фондовый рынок в качестве инвесторов.
Причины популярности БПИФов просты.
Как выбрать подходящий фонд?
К выбору ПИФа необходимо отнестись с той же тщательностью, что и к выбору любой ценной бумаги. Важно соотносить свое восприятие риска и уровень агрессивности стратегии фонда.
Про налоги
Инвестор платит налог в момент получения прибыли, то есть в момент продажи паев. В нашем примере выше, где инвестор заработал 30 рублей, из них 3,9 рубля он должен уплатить в момент продажи как подоходный налог. При этом по ПИФам предусмотрена налоговая льгота: если вы владеете паем свыше трех лет, то вы не платите 13% НДФЛ при его продаже. Льгота действует только на паи открытых ПИФов, которые куплены позднее 1 января 2014 года.
От НДФЛ можно освободить доход, предельный размер которого считается как число полных лет владения паями × 3 млн рублей. В большинстве случаев управляющая компания сама удержит налог и перечислит его в бюджет. Напомним, обмен паев в пределах одной УК налогообложению не подлежит.
Выводы
ПИФы — хороший инструмент для первых шагов на рынке и неспешного инвестирования тех, кто не слишком увлечен изучением всех процессов на фондовом рынке. Они представляют собой уже сформированный портфель, который можно купить даже за небольшие деньги. Фонды избавляют от необходимости самому искать активы для вложений и постоянно следить за рынком. Такие инструменты торгуются на фондовом рынке как обычные акции, при этом их стоимость очень демократична: несколько тысяч рублей позволят собрать небольшой диверсифицированный портфель.
Урок № 27. Как обращаться с паями фондов?
Биржевой фонд дает отличную возможность купить сразу много ценных бумаг за небольшую сумму и не тратить время на управление ими. Правда, это будет стоить дополнительных денег. Взвешиваем за и против.
Что получает инвестор, когда покупает пай?
Пропорционально количеству вложенных средств инвестор получает ценные бумаги — паи. Они подтверждают права пайщика на имущество фонда. Цена пая изменяется вместе со стоимостью всех активов фонда. Таким образом, покупая даже один пай, вы вкладываетесь сразу в десятки разных ценных бумаг и получаете «мини-портфель».
От того, как меняется стоимость пая со временем — снижается или растет, — зависит доход инвестора. Пример. Вы купили три пая фонда «Примерный» в марте 2018 года за 5 рублей каждый. В марте 2021 года стоимость пая фонда достигла 15 рублей. Ваш доход до вычета комиссий будет составлять разницу между ценой покупки и ценой продажи. 45 – 15 = 30 (руб.).
Могут ли паи дробиться?
Обычно инвестор владеет целым числом паев — одним, двумя и т. д. Изредка встречается дробление паев, например, когда такое решение принимает управляющая компания для оптимизации стоимости пая. Аналогичная ситуация может возникнуть, и если пайщик «не доплатил» за пай. Бояться этого не стоит — владение «кусочком» также регулируется законодательством, разница только в удобстве. Например, нельзя погасить (то есть продать) дробную долю без погашения вместе с ней хотя бы еще одного целого пая. Дробный пай может стать целым, если ему найдется пара в рамках портфеля одного инвестора. Однако если еще одной части нет, то она продолжает существовать в виде «кусочка», принадлежащего инвестору.
Где можно купить или продать пай?
Чаще вложения в биржевые фонды (БПИФ), ETF, некоторые закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) доступны инвесторам онлайн. В этом можно убедиться на сайте Banki.ru, выбирая инвестиционный инструмент в разделе «Фонды». В ряде случаев понадобится визит в инвестиционную компанию для открытия брокерского счета, но у большинства эта услуга уже доступна через сайты и мобильные приложения. Сделки купли-продажи уже давно совершают в личных кабинетах у своей компании-брокера. Но пока еще предусмотрена возможность по телефонному звонку отдать распоряжение персональному менеджеру (еще сотрудники на таких позициях называются финансовыми консультантами или личными советниками) по сделке, установить «стоп-лосс» (команда с ограничением потери по сделке) или «тейк-профит» (команда с ограничителем по величине прибыли). Все значительно проще, если у вас есть подтвержденная учетная запись на «Госуслугах» или вы уже являетесь клиентом банка либо финансовой компании, которая предлагает ПИФ.
Что можно сделать с паем еще?
Иногда пай можно поменять на пай какого-нибудь другого фонда. Обычно это делается для того, чтобы актуализировать портфель. Если обмен предусмотрен правилами доверительного управления, то для его осуществления необходимо подать заявку в управляющую компанию. Помочь с обменом может также специальный уполномоченный агент фонда (например, какой-то конкретный банк, который имеет право продавать паи фонда). Как правило, обмены проходят внутри линейки фондов одной УК. Они удобны тем, что по таким операциям налоги не предусмотрены, однако УК может взимать комиссию.
Если инвестор хочет обменять свои паи фонда на паи фонда под управлением другой управляющей компании, то он фактически должен продать эти активы и на вырученные деньги купить новые.
Какие фонды подойдут начинающим?
Оптимальный вариант для новичков — это БПИФ. По данным Банка России, именно эти фонды были популярны в 2020 году у трети граждан, впервые вышедших на фондовый рынок в качестве инвесторов.
Причины популярности БПИФов просты.
Как выбрать подходящий фонд?
К выбору ПИФа необходимо отнестись с той же тщательностью, что и к выбору любой ценной бумаги. Базовые правила мы изучали здесь. Важно соотносить свое восприятие риска и уровень агрессивности стратегии фонда. Подобрать инвестиционные инструменты из всего многообразия на рынке можно здесь.
Про налоги
Инвестор платит налог в момент получения прибыли, то есть в момент продажи паев. В нашем примере выше, где инвестор заработал 30 рублей, из них 3,9 рубля он должен уплатить в момент продажи как подоходный налог. При этом по ПИФам предусмотрена налоговая льгота: если вы владеете паем свыше трех лет, то вы не платите 13% НДФЛ при его продаже. Льгота действует только на паи открытых ПИФов, которые куплены позднее 1 января 2014 года. От НДФЛ можно освободить доход, предельный размер которого считается как число полных лет владения паями × 3 млн рублей. В большинстве случаев управляющая компания сама удержит налог и перечислит его в бюджет. Напомним, обмен паев в пределах одной УК налогообложению не подлежит.
Выводы
ПИФы — хороший инструмент для первых шагов на рынке и неспешного инвестирования тех, кто не слишком увлечен изучением всех процессов на фондовом рынке. Они представляют собой уже сформированный портфель, который можно купить даже за небольшие деньги. Фонды избавляют от необходимости самому искать активы для вложений и постоянно следить за рынком. Такие инструменты торгуются на фондовом рынке как обычные акции, при этом их стоимость очень демократична: несколько тысяч рублей позволят собрать небольшой диверсифицированный портфель. Подробно о том, как выбирать фонд для себя, мы уже рассказывали здесь.
Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе Обучение.
Как выбрать ПИФ? Обучение Банки.ру
Когда нет времени искать, во что вложиться, можно доверить деньги профессионалам. Самый простой способ — купить паи инвестиционного фонда. Как подобрать нужный?
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это вид коллективных инвестиций. Участники фонда доверяют деньги управляющей компании, которая инвестирует их в различные активы. Стоимость имущества фонда за вычетом обязательств (расходов на управление) называется стоимостью чистых активов. Активы фонда разделены на паи, которые принадлежат инвесторам.
Задача управляющего — получить максимальную прибыль при заданном уровне риска и ликвидности, то есть возможности в нужное время продать активы.
Вариантов вложений много, например:
Фонды различаются в зависимости от того, по каким правилам управляющие распределяют средства по этим активам. Эти правила называются стратегией.
Какие бывают ПИФы?
Смешанные — когда управляющие вкладывают деньги в разные классы активов, например и в акции, и в облигации. Такие стратегии считаются более сбалансированными с точки зрения соотношения риска и доходности.
Отраслевые — когда деньги фонда вложены в акции какой-нибудь одной отрасли, например нефтедобычи или телекоммуникаций. Такой подход нарушает принцип отраслевой диверсификации. Но зато дает возможность инвестору получить сверхприбыль, если он верно спрогнозирует рост акций какого-нибудь сегмента экономики.
Страновые — фонды этого типа вкладывают деньги по географическому принципу, например в акции американских компаний или в европейские облигации. Страновые фонды могут быть смешанными или специализированными. Страновой подход тоже нарушает принцип диверсификации (на этот раз географический), но также может показать повышенную доходность, если дела в экономике страны идут лучше, чем у других стран.
Индексные — стоимость пая такого фонда привязана к соответствующему ценовому индикатору, например биржевому индексу S&P 500. Такие фонды лучше всего подходят долгосрочным инвесторам, которые любят пассивные инвестиции: исследования показывают, что на длинном временном промежутке обогнать доходность биржевого индекса практически невозможно. Стоимость управления индексным фондом ниже, чем у других типов, ведь управляющему не нужно принимать инвестиционных решений, его задача — следить, чтобы состав и пропорция входящих в активы бумаг была такая же, как и у целевого индекса.
Открытые — паи можно приобрести и продать в любой день. Обычно такие фонды работают с активами, продающимися на бирже.
Закрытые — паи можно купить только на этапе формирования фонда, а продать — только в момент его закрытия. В этом случае чаще речь идет о ПИФах, куда имеют доступ квалифицированные инвесторы, а вложения начинаются от 1 млн рублей. Потенциальная доходность таких фондов выше, чем у открытых, но нужно быть готовым заморозить крупную сумму на длительный срок. Фонды недвижимости часто являются закрытыми.
Интервальные — паи продаются и покупаются только в определенный период, указанный в правилах фонда.
Где продаются паи?
Паи биржевых ПИФов и ETF можно купить и продать прямо на бирже у любого брокера, как обычную акцию. Биржевые фонды могут быть любой из вышеперечисленных категорий.
Продаются паи в личном кабинете или в офисе организации, где они покупались.
Плюсы ПИФов
Недостатки ПИФов
Что с налогами?
Доход россиян от продажи паев облагается 13-процентным налогом на доход физлиц. Налог удерживает управляющая компания, когда инвестор продает паи. Если инвестор владеет паями более трех лет, ему положены налоговые льготы. Налог не надо платить, если доход не превышает 3 млн рублей за каждый год из трех владения паями. Если доход больше, то налог берется только с суммы превышения.
Формула справедлива для ценных бумаг на бирже и паев открытых (включая интервальные) ПИФов, а также при продаже паев ЗПИФ через три года владения ими (если фонд до этого времени не будет закрыт).
Удерживаете паи три года — от налогов можете освободить доход до 9 млн рублей, за пять лет — до 15 млн рублей и т. д.
Дивиденды российских фондов прибавляются к стоимости пая, так что у инвестора есть возможность избежать налога на дивиденды, если он продержит паи три года.
Если инвестор предпочитает вкладываться в паи разных фондов и покупал их много раз, то погашение налогов идет по методу FIFO: купленное первым погашается первым. Не платить НДФЛ можно, погашая не больше паев, чем вы купили три года назад или еще раньше.
Как оценить эффективность управления ПИФом?
Цена пая, то есть одной доли в ПИФе, равна стоимости чистых активов фонда, деленной на количество пайщиков. С приходом новых пайщиков чистые активы фонда растут пропорционально, поэтому количество пайщиков на цену пая не влияет. На цену влияет рыночная ситуация и мастерство управляющего: как меняются цены купленных им активов.
На что еще обратить внимание при выборе ПИФа?
С помощью этих вопросов попробуйте оценить наиболее подходящий для вас продукт в подборке ПИФов от Банки.ру.
Точно ли вам нужен ПИФ?
Ответьте для себя на несколько вопросов. Чем больше «да», тем больше вероятность, что ПИФ для вас — подходящий инструмент.
Как найти «правильный» ПИФ?
1. Определитесь со стратегией.
«Правильный» ПИФ — тот, который решает ваши задачи с наименьшими рисками, а именно увеличит ваши вложения на нужную величину к нужному сроку.
Оптимальный срок владения паями опять-таки тот, который подходит под вашу задачу, однако государство и сами УК стимулируют пайщиков оставаться в фонде как можно дольше. Например, от срока владения паями зависит комиссия УК за выход из фонда — чем дольше инвестор находится в фонде, тем меньше комиссия. А те, кто владел паями хотя бы три года, освобождаются от налога на прибыль.
Например, вы хотите накопить на первоначальный взнос по ипотеке. У вас есть 1 млн рублей, вы не готовы делать дополнительные взносы, при этом через три года хотите превратить эту сумму в 2 млн рублей. Это значит, что ваша целевая доходность — 25% годовых, довольно высокая даже для российского фондового рынка. Вам точно не подходят облигационные ПИФы, так как их доходность находится в районе 7%. Один из возможных вариантов: начинать с рискованных фондов, инвестирующих в компании роста, потенциальная доходность которых — около 30% годовых. И с приближением срока (то есть на второй или третий год), когда рисковые инвестиции принесут целевую доходность, переходить в фонды с умеренным риском.
Сравните доходность, стабильность, комиссии за управление. Если вы обладаете достаточной экспертизой, можно изучить, во что инвестированы средства фонда. Эта информация, как и стратегия компании, находится на официальном сайте компании.
В итоге
На российском рынке представлены тысячи ПИФов:
И с каждым годом их количество растет. Даже начинающий инвестор может выбрать ПИФ, подходящий ему по сроку инвестиции, сумме, риску и доходности. Все, что для этого нужно, — изучить информацию, которая публикуется на открытых интернет-ресурсах.
Еще больше знаний в нашем новом разделе Инвестиции.Обучение.