что такое бридж кредитование

Программы бридж-финансирования от венчурных фондов: все особенности

Функционирование вновь открывшегося бизнеса предполагает периодическое отсутствие положительных финансовых потоков (прибыли). Например, компания не получает новых заказов, контрагенты задерживают оплату выполненных работ, существующие средства потрачены на налоговые и арендные платежи. В таких случаях предприятию необходимо дополнительное финансирование, чтобы продолжать работу, выполнять долговые обязательства и развивать бизнес. Возможный выход из положения — оформление краткосрочного кредита с гарантией скорейшего погашения долга за счёт получения новых заказов, размещения акций на фондовом рынке (IPO) и получения прибыли из других источников.

Бридж-финансирование (от английского brigde financing, финансовый мост) представляет собой краткосрочный (на период до 12 месяцев) банковский кредит, предоставленный новому предприятию под гарантию будущей выгодной сделки или размещения ценных бумаг на бирже (IPO, Initial Public Offering). Обычно предприятиям-заёмщикам, использующим bridge financing, выдаются бридж-ноты (или краткосрочные долговые обязательства) с фиксированным сроком погашения. После получения прибыли, продажи акций или поступления следующего объёма финансирования от инвесторов компания погашает долговые обязательства. Выдачей бридж-кредитов занимаются некоторые банки и крупнейшие венчурные фонды, действующие на рынке Российской Федерации.

Что такое венчурный фонд и как организация использует бридж-финансирование?

Венчурный фонд — государственная или частная инвестиционная компания, созданная для финансирования экспериментальных, инновационных проектов с высоким уровнем риска потери вложений и потенциально высокой доходностью. Основным инструментом взаимодействия с заёмщиками выступают краткосрочные бридж-кредиты, выдаваемые под залог долговых нот, которые затем конвертируются в акции компании.

В зависимости от источников инвестиционного капитала венчурные фонды разделяются на государственные и корпоративные (частные), по размеру вложений различают малые (капитал до 50 миллионов долларов), средние (капитал до 150 миллионов долларов) и крупные организации. Бридж-финансирование, предоставляемое руководством венчурных фондов, выполняет следующие функции:

Предоставляя бридж-финансирование, руководство венчурного фонда стимулирует дальнейшее развитие нового предприятия, помогает бизнесу стабильно развиваться, расширять производство и увеличивать экономическую независимость.

Какие виды краткосрочного финансирования доступны компаниям-новичкам?

Программы кредитования компаний, недавно вышедших на рынок, отличаются сравнительно высокими процентными ставками и небольшими сроками предоставления заёмных средств. В зависимости от предоставленного заёмщиком обеспечения и выбранных каналов инвестирования различается четыре вида заимствований.

Инвестиционное кредитование предприятий. Такой вид кредита предоставляется банковскими организациями на наиболее выгодных для нового предприятия условиях. Заёмщику нужно подать в банк документы, подтверждающие финансовую состоятельность, подготовить договоры поручительства (гарантом платежа выступает сторонняя организация), а также передать кредитору бизнес-план проекта, ТЭО (технико-экономическое обоснование прибыльности), проектную и сметную документацию. К сожалению, ввиду обилия документов и длительности рассмотрения заявок заёмщиков, инвестиционные кредиты не используются предприятиями, нуждающимися в оперативном получении средств. Невысокие процентные ставки по инвестиционным кредитам предоставляются только клиентам, оформившим залог на ликвидные активы, поэтому этот вид финансирования чаще используется крупными компаниями.

Синдицированное кредитование бизнеса. Такие кредиты предоставляются группой банков-кредиторов во главе с организатором процесса заимствования. Список документов, необходимых для получения займа, аналогичен перечню для выдачи инвестиционного кредитования, однако заявки рассматриваются более оперативно. Обычно синдицированные кредиты выдаются по рекомендациям банков, обслуживающих расчётные счета компаний, недавно вышедших на рынок. Например, консалтинговая компания открыла счёт в банке Уралсиб, затем запросила кредит на развитие бизнеса. Кредитный специалист банка Уралсиб обратился к коллегам из Альфа-банка и Сбербанка, передал финансовые документы потенциального заёмщика, и консалтинговое агентство получило кредит за счёт вложений трёх финансовых учреждений.

Кредиты под залог долговых ценных бумаг (векселей или облигаций). Такие кредиты выдаются банками на основе проспекта эмиссии векселей или облигаций на фондовом рынке. Компания-заёмщик обращается к андеррайтеру (специалист по оценке рисков вложений), регистрирует и выпускает долговые ценные бумаги на биржу, затем банк перечисляет заёмные средства. Теоретически вексельные или облигационные займы выгодны компаниям, проценты по кредиту могут нивелироваться за счёт роста курса долговых ценных бумаг на бирже. На практике оформление и выпуск ценных бумаг может занимать несколько месяцев, стоимость услуг андеррайтера высока, поэтому новые компании редко оформляют такие кредиты.

Получение бридж-нот (бридж-финансирование). Бридж-финансирование компании состоит в выдаче средств под залог конвертируемых долговых нот (расписок). Банк и заёмщик составляют соглашение с условиями конвертации бридж-нот в акции (устанавливается дата размещения ценных бумаг на бирже). Дополнительно оформляется договор залога на имущество или финансовые активы компании. Бридж-финансирование предоставляется на срок не более 12 месяцев, обычно деньги перечисляются несколькими траншами (платежами), при благоприятной финансовой ситуации заёмщик возвращает средства раньше даты, обозначенной в бридж-ноте. Бридж-финансирование отличается минимальным набором документов, ускоренным процессом рассмотрения заявки заёмщика. Как правило, bridge financing предоставляет существующий инвестор, уже вкладывавший деньги в данный развивающийся бизнес.

Бридж-финансирование компаний, недавно вышедших на рынок, совмещает оперативность синдицированных кредитов и надёжность инвестиционного кредитования. Заёмщик (компания) предоставляет минимум документов и быстро получает деньги, бридж-нота защищает банк-кредитор от финансовых потерь в случае невозврата кредита. Перед оформлением бридж-кредита заёмщику следует рассчитать максимальный срок кредитования и учесть дополнительное время для подготовки к размещению акций или других ценных бумаг на фондовом рынке.

Какие сведения содержатся в договоре о получении бридж-финансирования?

Стороны сделки о предоставлении бридж-финансирования составляют предварительное соглашение (или term sheet) для выпуска конвертируемых бридж-нот. Документ фиксирует максимальный срок и стоимость кредитования, а также дату размещения акций компании на фондовом рынке. Текст term sheet содержит следующие блоки информации:

На практике подписание term sheet для бридж-финансирования предполагает дополнительные расходы заёмщика на предстоящую эмиссию акций. Если в согласованную дату погашения бридж-кредита компания-должник не сможет разместить акции на фондовом рынке, кредитор вправе взыскать залоговое имущество или настоять на эмиссии ценных бумаг. Во избежание таких ситуаций компании-заёмщики запрашивают инвестиционный анализ перед подачей заявки на бридж-кредит.

Преимущества и недостатки бридж-финансирования для кредитора

Бридж-кредит является разновидностью венчурного финансирования, сопряжённого с высокими рисками потери вложений и потенциально значительным уровнем прибыли. Обычно инвестиционные фонды комбинируют вложения в развитие компаний-новичков (или стартапов) и предприятий с устойчивой деловой репутацией. Бридж-кредит, как разновидность проектного финансирования, приносит компании-кредитору ряд преимуществ.

Сравнительно небольшой период предоставления кредита. Бридж-финансирование относится к экстренным способам привлечения ликвидности, поэтому заёмщик обязан вернуть средства в течение нескольких месяцев. Компания-кредитор в сжатые сроки получает собственные средства или акции новой компании, а также процентные платежи.

Возможность получения дополнительного дохода от ценных бумаг заёмщика. Компания-кредитор может обратить конвертируемые долговые ноты в акции сразу после IPO или дождаться повышения курса ценных бумаг. Обычно при успешном развитии нового бизнеса курс ценных бумаг растёт, поэтому кредитор получает дополнительный доход.

Перспектива участия в управлении новой компанией. Компания, предоставившая новому бизнесу бридж-кредит на крупную сумму, получает в распоряжение значительный объём акций. В дальнейшем конверсия долговых нот поможет кредитору получить контрольный пакет акций, участвовать в принятии решений, влиять на развитие компании-заёмщика.

Традиционно для проектного финансирования, основным недостатком бридж-кредита выступает продолжительность оценки платёжеспособности заёмщика. Потенциальному кредитору требуется запросить и проанализировать массу документов, согласовать с заёмщиком предполагаемую дату выпуска ценных бумаг, застраховаться от риска невыплаты кредита. Также минусом предоставления бридж-кредита компании-новичку является возможность банкротства заёмщика, недавно вышедшего на рынок.

Преимущества и недостатки бридж-финансирования для заёмщика

Компании, недавно вышедшие на рынок и нуждающиеся в притоке инвестиций, пользуются следующими преимуществами бридж-кредитов.

Весомым недостатком бридж-финансирования для потенциального заёмщика выступает перспектива потери экономической независимости. Например, при оформлении кредита на крупную сумму заёмщик выпускает долговые ноты, в дальнейшем конвертируемые в контрольный пакет акций компании. Инвестор получает решающее право голоса на собрании акционеров, поэтому может определять дальнейшую стратегию развития компании.

Бридж-финансирование с точки зрения частных клиентов

На практике краткосрочные кредиты под залог ликвидного имущества наиболее распространены в сфере банковского кредитования для частных лиц. Например, услуга перекредитования (рефинансирования) ипотеки под залог недвижимости позволяет клиентам снизить переплату по банковскому продукту, получить отсрочку платежей. Наиболее близким аналогом бридж-финансирования для частных клиентов выступает кредитная карта, позволяющая многократно использовать заёмные средства, регулярно пополняя баланс.

Востребованность бридж-кредитов среди частных клиентов обусловлена следующими преимуществами:

Основным недостатком экспресс-кредитов для граждан является высокая процентная ставка за пользование средствами банка или МФО. Бридж-кредиты созданы для оплаты срочных непредвиденных расходов, однако регулярное оформление краткосрочных займов увеличивает долговую нагрузку гражданина.

Итоги

Бридж-финансирование — разновидность краткосрочного кредитования, предполагающая получение средств под залог будущих акций (оформление долговых нот). Заёмщиками в бридж-финансировании выступают компании, недавно вышедшие на рынок и нуждающиеся в потоке инвестиций для дальнейшего развития. Бридж-кредиты выдают венчурные фонды — частные и государственные организации, занимающиеся финансированием инновационных видов коммерческой деятельности. Деятельность венчурных фондов развивает наукоёмкое производство, стимулирует деятельность малого бизнеса и помогает новым предприятиям обрести финансовую стабильность.

Аналогом бридж-кредитов для частных лиц выступают программы рефинансирования, экспресс-кредиты под залог недвижимости, кредитные карты и мирокзаймы. Эти финансовые инструменты используются для оплаты непредвиденных крупных расходов заёмщика (например, затраты на лечение), отличаются простотой оформления и сокращёнными сроками погашения.

Источник

Бридж-финансирование

Бридж-финансирование — Как правило, бридж-займы (bridge loans) получают от уже сложившегося синдиката инвесторов, который финансировал компанию на предыдущих этапах. Кроме того, существуют особые венчурные фонды. Предоставление займа в форме бридж-финансирования – это их специализация. К помощи венчурных фондов компания может прибегнуть в тех случаях, когда прежние инвесторы не способны предо- ставить дополнительный капитал.
Бридж-финансирование обычно осуществляется в форме долговых нот (bridge notes), с помощью которых компания может «дожить» до следующего раунда венчурного финансирования. После его завершения ноты должны быть оплачены и погашены.
Для успешных компаний бридж-финансирование – это важный шаг на пути к следующему раунду финансирования. Он гарантирует, что в новом раунде будут участвовать не только новые, но и уже существующие акционеры. Однако бывает так, что компания испытывает затруднения в привлечении дополнительного акционерного капитала. Бридж-ноты являются единственным источником финансирования. Интересы держателей нот и акционеров могут не совпадать, при этом преимущество получают держатели долговых нот.
При финансировании компании с помощью бридж-нот наибольшее распространение получили конвертируемые долговые ноты (convertible promissory notes). Они могут быть погашены досрочно в любые сроки без дополнительной премии или штрафных санкций.
Процентная ставка по нотам, как правило, накапливается и выплачивается при их погашении. В некоторых случаях процентная ставка может быть плавающей, ее размер можно сформулировать так: «ставка банковского кредита + 1 процент».
Конвертируемые долговые ноты, с одной стороны, являются долговыми обязательствами. Но при этом их можно конвертировать в акции фирмы. До начала кампании бридж-финансирования стороны составляют предварительное соглашение (Term Sheet). В этом документе фиксируют главные договоренности между руководством компании и кредиторами, в том числе и об условиях конвертации бридж-нот в акции компании. Она проводится либо автоматически (при наступлении определенного события), либо по желанию держателей.
Поскольку ноты могут иметь залоговое обеспечение, то в предварительном соглашении перечисляют содержание залога. Его можно формулировать достаточно широко (все имущество (активы) компании, включая ее интеллектуальную собственность). А можно указать конкретные активы (объекты) компании. Если наступает дата погашения нот, а фирма не имеет средств и не может достичь новых договоренностей с кредиторами, то кредиторы имеют право забрать залог.
Номинальная сумма долговых нот может выплачиваться компании единовременно или несколькими траншами. Условия финансирования могут быть структури- рованы и по-другому. Кредиторы обязуются предоставить компании номинальную сумму, а затем компания может брать кредит несколькими частями по мере необходимости. Подобные условия оставляют фирме простор для маневра. К примеру, если она ожидает случая воспользоваться другими источниками ликвидности. Предположим, что компании предстоит получить опла- ченный заказ, который на время удовлетворит ее финансовые потребности. В подобной ситуации не стоит брать дополнительные долговые обязательства.
Номинальная стоимость нот (тело кредита), а также накопившиеся проценты можно конвертировать по желанию инвестора в определенное количество реальных акций компании. Причем со скидкой от цены. По выбору инвесторов долговые ноты можно конвертировать в «будущие» акции, эмиссия которых предполагается в следующем раунде финансирования.

Миноритарий —

акционер, владеющий неконтролирующим пакетом акций

Аудит внешний —

Независимый контроль, проводимый аттестованными специалистами в области учета, контроля и анализа хозяйственной деятельности, имеющими соответствующие лицензии или сертификаты на право ведения аудиторской деятельности. (Словарь аудитора и бухгалтера / Л.Ш. Лозовский и др.-М., 2003)
Внешний аудит проводится по договорам:аудиторской фирмы с территориальными органами Министерства по налогам и сборам с целью проверки достоверности бухгалтерского учета и финансовой отчетности;аудиторской фирмы с предприятием о выполнении независимой экспертизы хозяйственно-финансовой деятельности и разработке рекомендаций по финансовой стратегии и повышению эффективности хозяйствования;аудиторской фирмы с коммерческими банками, иностранными инвесторами, акционерами о проведении экспертизы хозяйственно-финансовой деятельности, оценке платежеспособности и имеющихся резервов, разработке рекомендаций по улучшению работы предприятия. (Словарь аудитора и бухгалтера / Л.Ш. Лозовский и др.-М., 2003)

Источник

Бридж-кредит

Бридж-кредит – это краткосрочный кредит под залог недвижимости, дающий владельцу необходимый капитал для продолжения проекта, пока клиент находится в процессе получения долгосрочного финансирования. Бридж-кредит обычно используются для финансирования подготовки к застройке, для обеспечения покупки недвижимости, в качестве аванса при продаже или как средство выхода из девелопмента.

Условия Бридж-кредит

Почему стоит выбрать EstateGuru?

Подать заявку на кредит

Запросить предложение

Вы можете быстро и легко начать процесс получения кредита, заполнив эту форму. Сообщите нам, где Вы находитесь, стоимость предлагаемого залога и сумму, которую Вы хотите взять в долг. Имейте в виду, что наше максимальное соотношение ссуды к стоимости составляет 75%. Срок кредита исчисляется по месяцам. Если Вы хотите пропустить этот процесс и попросить одного из наших кредитных менеджеров связаться с Вами напрямую, отправьте электронное письмо по адресу: info@estateguru.co.

Перейдём к деталям

Мы предоставляем кредиты трёх типов – Бридж-кредиты, кредиты на развитие и бизнес-кредиты. Стратегия выхода относится к Вашим планам по выплате кредита. Выберите вариант, который наилучшим образом соответствует Вашим планам. Вы также можете выбрать способ погашения кредита, т. е. буллет (выплата процентов ежемесячно, полная сумма – в конце кредитного периода), полный буллет (и проценты, и основная сумма выплачиваются в конце кредитного периода) или аннуитет (выплата процентов и основной суммы ежемесячными платежами).

Расскажите о залоге

Этот раздел не является обязательным, но любая информация, которую Вы здесь представите, поможет ускорить процесс. Расскажите нам о недвижимости, которую Вы собираетесь предоставить в качестве залога по кредиту, и, если у Вас есть хорошие фотографии, отчёт об оценке или сертификат недавней покупки, загрузите и их.

Почти готово

Все, что нам сейчас нужно, это название компании-заёмщика, регистрационный номер и лицо, с которым Вы хотите, чтобы мы связались.

Всё готово. Один из наших кредитных менеджеров рассмотрит Ваш запрос при первой возможности и свяжется с Вами для передачи информации о расценках или для запроса дополнительной информации. Если у Вас есть какие-либо вопросы, напишите нам по адресу info@estateguru.co или позвоните +372 641 2777.

С надеждой на плодотворное сотрудничество.

Есть вопросы по кредитам? Свяжитесь с нами

2872 профинансированных проектов

Заёмщик собрал средства для строительства студенческих квартир площадью около 3600 м2 в историческом здании в центре Галле, в нескольких минутах от центрального вокзала.

Заёмщик привлёк капитал для рефинансирования предыдущего кредита EstateGuru, с целью продления срока кредита.

Заёмщик привлёк капитал для покупки многоквартирного дома в Юрмале, Латвия.

Бизнес-кредит был использован для финансирования продолжения строительства проекта Klaipeda loftai в Клайпеде, Литва.

Кредит был использован для финансирования покупки недвижимости и затрат на подготовку девелоперского проекта в Португалии.

Заёмщик привлёк капитал для продолжения строительства жилого дома в Вантаа.

Заёмщик привлёк капитал для строительства многоквартирного дома в Тукумсе, Латвия.

Заёмщик привлёк капитал для строительства многоквартирных домов в Каламая, одном из самых привлекательных районов Таллинна.

Заёмщик использовал бридж-кредит для погашения предыдущих обязательств, прежде чем обеспечить долгосрочное финансирование 11 квартир в Мариентале, районе в центре Берлина.

Кредит на развитие был использован для финансирования строительства бизнес-центра в Вильнюсе, Литва.

В настоящее время получить кредит через EstateGuru могут только юридические лица, зарегистрированные в Европейском союзе, залог которых находится в Эстонии, Латвии, Литве, Финляндии, Германии, Испании, Португалии, Нидерландах, Италии, Великобритании или Ирландии. Прежде чем Вы сможете подать ходатайство о кредите на платформе EstateGuru, Вам необходимо пройти KYC верификацию и одобрить Ваш девелоперский проект.

Чтобы подать ходатайство о получении кредита, Вам необходимо заполнить форму ходатайства и представить нам все необходимые документы. Если у Вас есть какие-либо вопросы или проблемы, не стесняйтесь обращаться к нам по адресу info@estateguru.co.

Заёмщик заполняет на нашем сайте предварительное ходатайство о получении кредита или связывается с нашим отделом продаж. EstateGuru оценивает кредитоспособность заёмщика, бизнес-план и оценку рыночной стоимости залога, чтобы мы могли быть уверены, что заёмщик сможет погасить ссуду и что не возникнет ситуации, когда капитал инвесторов может быть поставлен под угрозу. После утверждения ходатайства кредит публикуется на платформе EstateGuru, где инвесторы могут оценить риск и вложить в него свои деньги. После завершения финансирования кредита устанавливается ипотека для обеспечения кредита, и сумма кредита выплачивается заёмщику. Если цель финансирования кредита не будет достигнута, соглашения будут автоматически расторгнуты, и все инвестированные средства будут возвращены на пользовательские счета инвесторов. Заёмщик также может принять только ту сумму, которую удалось собрать. Заёмщик обязан производить платежи по кредиту в соответствии с согласованным графиком платежей. Инвесторы могут отслеживать выплаты на странице своего портфеля и либо выводить, либо реинвестировать полученные суммы.

Размер комиссии за обслуживание зависит от кредита. Чтобы получить персональное предложение, заполните форму ходатайства о кредите или свяжитесь с нами по адресу info@estateguru.co.

Заёмщик может погасить кредит досрочно. В этом случае проценты, выплачиваемые инвесторам, рассчитываются на основе количества дней, в течение которых средства были доступны заёмщику.

Да, заёмщик может продлить срок кредита. Для продления кредита Вам нужно будет предоставить обоснование. Наша группа по оценке кредитного риска рассматривает каждую такую заявку индивидуально.

Ходатайство и анализ

Заполните ходатайство о кредите как можно подробнее или просто свяжитесь с нами по адресу info@estateguru.co.

Мы в свою очередь либо свяжемся с Вами и зададим дополнительные вопросы, либо сразу перешлём Ваше ходатайство в наш отдел рисков для детальной проверки. Наша цель – сделать это в течение 24 часов.

Мы отправим вам первоначальное, необязывающее предложение.

Договор и подготовка

Если предложение соответствует Вашим ожиданиям и Вы в принципе согласны с его условиями, наши кредитные менеджеры приступят к подготовке Вашего проекта на нашей платформе.

Когда проект будет подготовлен, мы вышлем Вам договор с окончательно согласованным и обязывающим предложением.

Вы подписываете договор, а затем проект публикуется на нашей платформе для инвесторов. В зависимости от суммы кредит может быть профинансирован практически сразу, но это может занять и несколько дней.

Финансирование и выплаты

Как только финансовая цель вашего проекта будет достигнута, мы забронируем встречу у нотариуса для подписания ипотечного договора.

После подписания ипотеки мы переведём деньги на Ваш банковский счёт.

Вы будете обязаны вносить платежи по кредиту в соответствии с согласованным графиком.

Как только кредит будет погашен, инвесторы получат свои деньги, мы снимем ипотеку в залоговой недвижимости, и все вместе порадуемся успеху Вашего проекта.

Вы также можете погасить кредит досрочно, мы не взимаем за это никаких штрафов или доплат. Просто сообщите нам, что хотите вернуть кредит, и мы Вам поможем.

Источник