концепция временной стоимости денег подразумевает что

Концепция временной стоимости денег подразумевает что

Временная стоимость денег (ВСД): сущность концепции и ее разновидности

Временная стоимость денег — это концепция, согласно которой стоимость денег, которые будут получены в будущем, меньше стоимости денег на руках сегодня.

Одна из причин такого обесценивания заключается в том, что деньги, полученные сегодня, могут быть инвестированы, таким образом, генерируя больше денег.

Другая причина заключается в том, что, когда человек решает получить определенную сумму денег в будущем, а не сегодня, он фактически ссужает деньги, и при этом возникают риски, связанные с кредитованием, такие как риск дефолта и инфляция.

Риск дефолта возникает, когда заемщик не возвращает деньги кредитору. Инфляция — это снижение покупательной способности денег вследствие общего повышения уровня общего уровня цен.

Приведенная стоимость

Когда будущий платеж или серия платежей дисконтируются по некоторой процентной ставке до текущей даты для отражения временной стоимости денег, результирующая стоимость называется приведенной стоимостью.

Это текущая стоимость платежа в размере 1000 долларов США, который должен быть произведен в течение одного года.

Приведенная стоимость ренты определяет приведенную стоимость ряда равных денежных потоков, которые происходят через равный промежуток времени. Приведенная стоимость ренты далее зависит от того, является ли она (обычной) или подлежащей выплате.

Будущая стоимость

Будущая стоимость — это сумма, полученная путем увеличения стоимости текущего платежа или серии платежей по данной процентной ставке для отражения временной стоимости денег.

Будущая стоимость аннуитета равна накопленной стоимости на будущую дату серии равноудаленных платежей / поступлений.

Интерес

Проценты начисляются за пользование деньгами, уплаченными заемщиком кредитору в дополнение к фактически предоставленным деньгам. Размер процентов зависит от того, имеет ли место простой или сложный процент.

В простых процентах нет начисления процентов на проценты, тогда как механизм сложных процентов предполагает начисления как по основной сумме, так и по уже заработанным процентам.

Имеет значение также и то, работаем ли мы с процентной ставкой или ставкой дисконтирования.

Временная стоимость денежных отношений

В любом временном соотношении стоимости денег присутствуют следующие составляющие:

Если процентная ставка высока, продолжительность времени больше, а периоды компаундирования чаще, приведенная стоимость ниже и наоборот:

Аналогично, будущая стоимость одной суммы или ренты высока, когда процентная ставка высока, продолжительность времени больше, компаундирование чаще и наоборот:

Применение принципа временной стоимости денег

Стоимость денег во времени — одно из самых фундаментальных явлений в финансах.

Эта основополагающая тема воплощается в таких финансовых концепциях, как (1) чистая приведенная стоимость, (2) внутренняя норма доходности, (3) составные ежегодные темпы роста прибыли и так далее.

Это основа, используемая для определения внутренней стоимости фирмы, доли обыкновенных акций, облигаций или любого другого финансового инструмента.

Источник

Делай ничего

Делай ничего

Что такое концепция временной стоимости денег?

Почему так важно понимать, как работает концепция временной стоимости денег

Временная стоимость денег — это базовая финансовая концепция, согласно которой деньги в настоящем стоят больше, чем та же сумма денег в будущем. Это верно, потому что деньги, которые у вас есть прямо сейчас, можно инвестировать и получить прибыль, таким образом создавая еще большую сумму денег в будущем.

Кроме того, для будущих денег существует дополнительный риск того, что деньги вам могут никогда не вернуть по той или иной причине. Временная стоимость денег иногда называется чистой приведенной стоимостью денег или NVP.

Как работает концепция временной стоимости денег

Вернемся к нашему примеру.Вы так и не решили, какой вариант оплаты вам выбрать? На самом деле, это зависит от того, какой процент вы можете заработать от инвестиций этих самых денег в настоящее время.

Временная стоимость и покупательная способность

Временная стоимость денег также связана с концепциями инфляции и покупательной способности. Необходимо принять во внимание оба фактора, а также норму прибыли, которую можно получить при вложении денег.

Формула временной стоимости денег

Концепция временной стоимости денег — важное понятие не только для повседневной жизни, но и для принятия деловых решений. Компании учитывают временную стоимость денег при принятии решений об инвестировании в разработку новых продуктов, приобретении нового бизнес-оборудования или производственных мощностей, а также при установлении условий кредитования для продажи своих продуктов или услуг.

Эта формула может использоваться для расчета будущей стоимости денег, чтобы ее можно было сравнить с текущей стоимостью:

Формула приведенной стоимости будущих денег

Теперь вам понятно, почему так важно с течением времени регулярно увеличивать свои доходы? Еще важнее не просто повышать доход, а понимать процентное соотношение этих изменений, чтобы перекрыть потерю стоимости вашего капитала на инфляции и его покупательную способность. Больше практической информации по финансовой грамотности ищите в нашем клубе инвесторов.

Источник

Концепция временной стоимости денег

Содержание

Временная стоимость денег

Временная ценность денег – финансовый термин, который в своей сути имеет формулу наращивания денег с течением времени. Одинаковая сумма денег в разный временной период оценивается по-разному. То есть, определённая сумма денег сегодня оценивается дороже, чем эта же сумма через год или через пять лет.

В финансовой сфере временная стоимость денег – это фундаментальное понятие, которое подразумевает, что любой человек предпочтёт получить какую-то сумму лучше раньше, чем позже при прочих равных условиях. Сегодняшние деньги ценнее, чем те, что будут получены, например, через год на сумму процентов, которые можно было бы на них заработать. То есть, получив сегодня 100 рублей, их можно вложить, например, в банк и получить через год 110 рублей или, другими словами, 110 рублей через год сегодня стоят 100 рублей.

Аспекты временной стоимости денег

Временную стоимость денег можно рассматривать в двух аспектах: психологическом и финансовом. Психологически всегда приятнее получить какую-то сумму быстрее, особенно учитывая отечественный менталитет. Но будучи неоднократно обманутыми, люди перестали доверять финансовым структурам и предпочитают иметь деньги у себя. Хотя всё со временем меняется, государство усиливает контроль над финансовыми учреждениями, и хранение денег в банке могло бы принести существенный доход.

Рассматривая фактор временной стоимости денег в финансовом аспекте, можно сделать два существенных вывода:
— в любых финансовых сделках должен обязательно учитываться этот фактор во избежание возможных ошибок в расчетах;
— оперировать суммами разных временных периодов без соответствующей корректировки неправильно при анализе долгосрочных проектов.

Расчёты стоимости денег

В финансовых расчётах деньги из разных периодов приводятся для корректности расчётов к одному какому-то периоду: будущему или настоящему с помощью дисконтирования. То есть, пересчитывают, например, значение настоящей суммы с учетом дисконтных ставок на нужный период времени и получают гипотетически ту же сумму в будущем времени.

Для произведения соответствующих расчетов вводятся две величины:
— дисконтированная стоимость PV – цена суммы в настоящем;
— будущая стоимость FV.

Расчёты каждой стоимости производятся соответственно на текущий момент и на будущий (в конце учётного периода). Дисконтная ставка, которая лежит в основе расчётов, может быть минимальной (это, обычно, ставка рефинансирования, процент по облигациям, считающимся наиболее безрисковыми, банковским депозитам) или сложной, в зависимости от доходности инвестиционных проектов.
Некоторая сумма N, будучи инвестирована, через определённый промежуток времени станет суммой N + i (i – проценты от суммы N).

Итак, будущая сумма вычисляется по формуле:
FV = P + I = P + P x R x T =10000 + (10000 х 0,12 х 5)= 10000 + 6000 = 16000
Вложенная сумма 10 000 рублей умножается на ставку (в данном случае довольно большую) 0.12 и на время в годах (в данном случае пять лет) и прибавляется к той же вложенной сумме.
Наращенная сумма за период пяти лет в таком случае составит 16 000 рублей.

Это упрощённая схема расчётов. На самом деле обычно применяются гораздо более сложные расчёты для сопоставления стоимости денег с учётом разницы во времени.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Источник

Временная стоимость денег: концепция, оценка, теория и понятие стоимости

Временная стоимость денег является основополагающим звеном концепции того, что сегодняшние деньги дороже, чем завтрашние. Сущность понятия заключается в том, что рубль, который есть на руках сегодня, можно инвестировать и приумножить. Таким образом, стоимость денег зависит от времени и измеряется нормой доходности, процентной ставкой, через которую одна и та же сумма может иметь разную ценность в прошлом и будущем.

Модель временной стоимости денег используется во многих областях, в том числе в денежно-кредитной политике, пенсионом планировании, при составлении графика платежей по кредиту, при расчете доходности депозита, а также широко применяется в инвестиционном анализе. Стоимость денег оказывает сильное влияние на ценообразование на фондовом рынке, долговом рынке облигаций и недвижимости, в части ее стоимости и размера арендной платы.

Содержание

Понятие временной стоимости денег

Временная стоимость денег – это процент доходности, который может приносить капитал, или который приходится платить за его заимствование. На практике стоимость денег можно легко увидеть, взглянув на размер процентного дохода за год, который можно получить в банке, внеся депозит на сберегательный счет. В тоже время, данная величина не будет являться абсолютным эталоном стоимости, поскольку процентные ставки по кредитам в том же банке будут, как правило, выше. Это говорит о том, что у разных денежных потоков может быть разная стоимость, которая зависит от баланса риска и доходности.

Понятие временной стоимости денег заключается в возможности смотреть на капитал через призму доходности и оценивать его стоимость сегодня, исходя из потенциальной прибыли в будущем. Предположим, что доходность по банковскому депозиту составляет порядка 5% в год. Для того чтобы их получить, нужно только принести деньги в банк и открыть счет. Таким образом, 105 рублей в будущем году, сегодня стоят 100 рублей. Если же оставить деньги дома, то доходность будет упущена. Это означает, что в будущем у нас так же будет 100 рублей, которые сегодня стоят 95,2 рублей, исходя из той же доходности в 5%.

Понимание того, что капитал должен работать, стимулирует инвесторов, банки и фонды искать возможности по его размещению в активах приносящих большую доходность. В свою очередь граждане, предпочитают конвертировать заработанные денежные средства в товары, услуги и недвижимость, поскольку их стоимость постепенно растет. Данный механизм, является одним из способов воздействия на экономику и является частью денежно-кредитной политики.

Концепция временной стоимости денег

Концепция временной стоимости денег с одной стороны позволяет прогнозировать доходность исходя из объема капитала, с другой проводить оценку текущей стоимости активов на основе будущих денежных потоков. Для этого применяется модель временной стоимости, которая состоит из сложного процента и дисконтирования. Данные подходы обеспечивают нас инструментами для анализа необходимых параметров и формируют принцип временной стоимости денег.

Принцип временной стоимости денег

Принцип временной стоимости денег гласит, что чем больше доходность, тем выше стоимость актива, при условии, что уровень риска остается неизменным. Например, стоимость коммерческой недвижимости увеличивается после открытия станции метро, поскольку арендаторы готовы платить большую плату за ту же площадь. Тем самым рост будущих денежных потоков проецируется на стоимость имущества в настоящем. Тоже происходит и со стоимостью акций, когда растут выплаты по дивидендам.

В отношении инструментов с фиксированной доходностью, принцип временной стоимости денег работает в обратном направлении, при понижении ставок базовая стоимость бумаг с более высокой доходностью растет. Представьте, что вчера мы положили в банк 100 рублей под 5%, чтобы через год забрать 105 рублей. И сегодня ставки по депозитам снизились вдвое, так что теперь, чтобы получить через год 105 рублей, нужно принести в банк уже 102,4 рубля. Если бы мы положили деньги не в банк, а купили облигацию, то ее рыночная стоимость увеличилась бы на следующий день после понижения процентных ставок, поскольку доходность по ней осталось бы по-прежнему высокой.

Доходности по депозитам, облигациям, недвижимому имуществу и дивидендам связанны между собой. Если ставки по банковским депозитам держатся на уровне 10%, то доходность по недвижимости или дивидендам на акции должна быть на приемлемом уровне, поскольку тогда в них не будет смысла вкладываться. Но если ставки по депозитам снижаются до уровня 5% или ниже, то оставшаяся высокая доходность в недвижимости и дивидендах начитает компенсироваться ростом стоимости базового актива. Стоимость покупки коммерческой площади растет, растет стоимость акций и стоимость облигаций, по которым зафиксирована высокая доходность. Когда ставки повышаются, то происходит обратный процесс, рост стоимости недвижимости и акций начинает замедляться, а иногда и снижается, выгоднее становится держать деньги на депозитах и в облигациях, поэтому диверсификация сбережений и инвестиций очень важна.

Модель временной стоимости денег

Модель временной стоимости денег позволяет производить расчеты сложного процента, который используется для вычисления будущей стоимости с учетом заданной нормы доходности. Данный метод часто используется для расчета процентов по депозитам и платежей по кредиту. Кроме того, модель также дает возможность производить обратные расчеты, дисконтировать денежный поток, чтобы приводить сумму в будущем к ее стоимости в настоящем, что позволяет делать оценку выгодности вложений.

Сложный процент

Сущность временной стоимости денег заключается в использовании сложного процента, работу которого можно наглядно представить в виде временных интервалов. Например, мы хотим открыть депозит в банке, на который на ежегодной основе будут начислять 5% в течение 3-х лет. Сегодня у нас есть 100 рублей и нам интересно узнать, сколько денег будет по окончанию срока вклада.

Для того чтобы сделать расчет для первого этапа, нужно к сумме первоначального вклада прибавить сумму процентов за первый год:

Аналогичную процедуру можно проделать и для второго и третьего года, взяв за основу итоговый результат прошлого периода.

110,25₽ = 105 × (1 + 0,05) = 100 × (1 + 0,05) × (1 + 0,05);

Если посмотреть внимательно, то для расчёта сложного процента для любого количества периодов можно вывести универсальную формулу:

Дисконтирование

Дисконтирование является обратным процессом по отношению к вычислению сложного процента. С точки зрения временной стоимости денег, оно позволяет привести будущую сумму, к ее стоимости в настоящем, при условии заданной доходности. Дисконтирование отвечает на вопрос о том, сколько денег нужно вложить, чтобы при доходности в 5% получить через 3 года 120 рублей.

Формула расчета происходит от сложного процента и выглядит следующим образом:

Таким образом, чтобы получить через три года 120 рублей, сегодня нужно инвестировать 103,66 рубля под 5% годовых.

Оценка временной стоимости денег

Оценка временной стоимости денег проводится для понимания эффекта, который оказывает доходность на капитал. Для этого можно пользоваться простым калькулятором, который поддерживает возведение в степень, или использовать excel для построения наглядных графиков и таблиц.

Оценка временной стоимости депозита

В качестве практического примера, мы проведем оценку депозита, размешенного под 5% годовых с помесячным начислением на горизонте 20 лет, и посмотрим, как изменится стоимость денег за этот период.

Как видно на графике, за 20 лет сумма на счете увеличится в 2,7 раза, со 100 рублей до 271 рубля. По мере того, как получаемые проценты капитализируются, растет база для начисления новых. Если за первый год, сумма полученных процентов составит 5 рублей, то через 10 лет начисления будут составлять 8 рублей, а через 20 лет – 13 рублей.

Поскольку большинство банковских депозитов предполагают помесячное начисление процентов на счет, для оценки стоимости использовалась следующая формула:

Общий вывод, который можно сделать из данного расчета, означает, что 100 рублей, которые мы положим в банк сегодня, через 20 лет будут стоить 271 рубль.

Оценка стоимости кредита

Оценка временной стоимости денег может быть также произведена в отношении банковского кредита. Рассмотрим пример займа 100 рублей под 8% годовых на 20 лет с аннуитетными, равномерными платежами, которые вносятся на ежемесячной основе.

Как видно на графике, за 20 лет при ставке 8% годовых, стоимость кредита сравняется и даже немного превысит первоначальную сумму займа. Всего за кредит в 100 рублей на данных условиях придется выплатить 101 рубль. Это произойдет даже при том условии, что ежемесячно вносятся платежи.

При одинаковой сумме платежа в течение всего срока займа, доля денежных средств направляемых на погашение основного долга распределяется неравномерно, за счет чего, первые 11 лет в основном закрываются начисляемые проценты.

При расчете аннуитетных платежей по кредиту используются комплексные формулы, однако в их основе лежит тот же метод, который используется при расчете сложного процента. Главный вывод в оценке временной стоимости кредита заключается в том, что равномерное распределение платежей позволяет обеспечить одинаковый платеж и приемлемую доходность.

В заключении

Концепция временной стоимости денег означает зависимость финансового состояния от времени. На разных горизонтах деньги могут приносить разную доходность и представлять разную стоимость. Понимание данной зависимости позволит вам оценивать выгодность различных финансовых инструментов и формировать правильное представление о стоимости, заложенной в различных банковских услугах и рыночных инструментах. Продолжайте повышать уровень финансовой грамотности и получать практические навыки управления деньгами, которые помогут вам эффективно распоряжаться финансовыми ресурсами и вести учет личных финансов.

Источник

Учет временной стоимости денег

Одно из фундаментальных отличий международных стандартов финансовой отчетности от российских заключается в применении теории временной стоимости денег. Это означает, что в балансе нужно отражать не номинальную, а дисконтированную стоимость будущих платежей. Рассмотрим технические аспекты учета таких операций.

Теория временной стоимости денег гласит, что деньги с течением времени теряют свою ценность. Объясняется это двумя основными факторами: инфляцией и возможностью получать доход от использования денежных средств. Таким образом, если у компании есть право получить или обязанность выплатить определенную денежную сумму в будущем, то текущая стоимость такого актива или обязательства не равна его номинальной величине.

Чтобы отразить подобный элемент отчетности в балансе, нужно продисконтировать номинальную величину будущего платежа, то есть найти его текущую стоимость. Дисконтированная стоимость является одним из базисов оценок в МСФО. Сразу оговоримся, что она используется для отражения в балансе активов и обязательств со сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты. В краткосрочном периоде влияние времени на стоимость денег рассматривается как несущественное и не учитывается.

Текущая стоимость единичного платежа рассчитывается по следующей формуле:

31 декабря 2005 года компания приобретает беспроцентный вексель номиналом 1000 руб. по текущей стоимости. Рассчитаем текущую стоимость суммы в 1000 руб., которая будет получена через два года (допустим, ставка дисконтирования равна 10%):

PV = 1000 руб. : 1,12 C 826 руб.

Именно эта величина и будет отражена в учете. На дату приобретения будет сделана следующая проводка:

Дебет «Векселя к получению» – 1000 руб. Кредит «Денежные средства» – 826 руб. Кредит «Скидка по векселям» – 174 руб.

В балансе вексель будет отражен по текущей стоимости, то есть номинал за вычетом скидки:

Векселя к получению (номинал) – 1000.

Скидки по векселям – (174).

Векселя к получению – 826.

Разница между суммой уплаченных денежных средств и номиналом векселя (скидка) представляет собой процентный доход от размещения денежных средств. Он будет признан в последующие периоды.

Преобразуем предыдущую формулу:

Фактор дисконтирования определяется расчетным путем, но можно взять уже посчитанное его значение из специальных таблиц**. В нашем примере фактор равен 0,82645 (1 : (1 + 0,1)^2), то есть текущая стоимость может быть рассчитана как произведение номинала векселя на фактор дисконтирования:

PV = 1000 руб. x 0,82645 = 826 руб.

Если производится серия платежей, то в общем случае для каждого из них придется применять формулу 1. Однако расчет можно упростить, если речь идет о серии равновеликих платежей через одинаковые промежутки времени. Такие последовательности называются аннуитетами. Тогда формула расчета текущей стоимости примет следующий вид:

Если вынести общий множитель FV за скобки и свернуть сумму факторов дисконтирования по формуле суммы членов геометрической прогрессии, получим следующее выражение:

PVA = FV x (1 – 1 : (1 + i)^n) : i = FV x PVFA, где PVFA – фактор дисконтирования для аннуитета***.

Выбор ставки дисконтирования

В учете долгосрочных финансовых активов и обязательств применяется эффективная процентная ставка (ЭПС). Это ставка дисконтирования, уравновешивающая балансовую стоимость актива (или обязательства) и величину будущих денежных поступлений (или платежей). С ее использованием рассчитывается текущая балансовая стоимость актива (обязательства) по данным о будущих потоках денежных средств.

С экономической точки зрения эффективная процентная ставка включает три составляющие:

На практике расчет эффективной процентной ставки по указанным компонентам обычно не производится, так как определить каждую из них довольно сложно. ЭПС выбирается из ряда уже существующих процентных ставок в зависимости от объекта учета. Так, для долгосрочных финансовых активов и обязательств используется среднерыночная процентная ставка по обязательствам, выдаваемым на аналогичных условиях.

После выбора ставки дисконтирования можно приступать к расчетам. Обратимся к порядку начисления процентов. В примере 1 компания приобрела дисконтный вексель, по которому будет получен доход в размере 174 руб. Этот доход относится к двум отчетным периодам, распределение между которыми осуществляется на основе все той же ЭПС. Величина процентного дохода составит (по методу сложных процентов):

за 2006 год: 826 руб. x 10% = 83 руб.;

за 2007 год: (826 руб. + 83 руб.) x 10% = 91 руб.

В учете это будет отражено следующим образом:

1) 2006 год – начисление процентного дохода:

Дебет «Скидки по векселям» – 83 руб. Кредит «Процентный доход» – 83 руб.

2) 2007 год – начисление процентного дохода и получение денежных средств:

Дебет «Денежные средства» – 1000 руб. Дебет «Скидки по векселям» – 91 руб. Кредит «Процентный доход» – 91 руб. Кредит «Векселя к получению» – 1000 руб.

Для облигаций нужно рассчитывать две дисконтированные величины: единовременный платеж (погашение номинала облигации в конце периода обращения) и аннуитет (периодические процентные платежи).

Компания по текущей стоимости приобретает пятилетнюю облигацию с номиналом 10 000 руб. и годовой ставкой 10% (выплата процентов осуществляется в конце каждого года). Предположим, что эффективная процентная ставка также равна 10%. Сразу оговоримся, что в расчетах текущей стоимости облигаций используется именно ЭПС. Номинальная процентная ставка берется лишь для определения ежегодного купонного платежа, который дисконтируется по ЭПС.

Для расчета текущей стоимости номинала облигации необходимо его величину умножить на фактор дисконтирования единичного платежа:

Таким образом, текущая стоимость номинала равна:

10 000 руб. x 0,6209 = 6209 руб.

Процентные платежи по облигации представляют собой пятилетний аннуитет с единичным платежом 1000 руб. (10% от номинала облигации). Следовательно, для расчета текущей стоимости необходимо величину платежа умножить на фактор дисконтирования аннуитета для пяти периодов и ставки 10% (находим по таблице):

1000 руб. x 3,7908 = 3791 руб.

Текущая стоимость облигации составляет:

6209 руб. + 3791 руб. = 10 000 руб.,

то есть она равна номиналу. Такая ситуация возникает, когда ЭПС равна ставке процентов по облигации. В этом случае сумма процентного дохода равна процентным выплатам, а в балансе облигация будет отражаться по номиналу (так как он равен текущей стоимости облигации).

Теперь предположим, что эффективная процентная ставка составляет 12%. Тогда текущая стоимость облигации равна:

10 000 руб. x 0,5674 + 1000 руб. x 3,6048 = 9279 руб.

Проводки по отражению приобретения облигации:

Дебет «Облигации» – 10 000 руб. Кредит «Денежные средства» – 9279 руб. Кредит «Скидки по облигациям» – 721 руб.

Аналогично дисконтному векселю облигация будет отражена в балансе по номиналу за вычетом скидки, то есть по текущей стоимости. Однако в данной ситуации величина скидки меньше общих процентных доходов, так как учитывает только разницу между номинальной ставкой процента по облигации и ЭПС. Другими словами, компания получает скидку (покупает облигацию по цене ниже номинала), поскольку процентная ставка по ней ниже ЭПС, то есть суммы выплачиваемых процентов будут ниже рыночных. В то же время в отчетности операции должны отражаться в соответствии с их экономическим содержанием. Поэтому процентный доход начисляется исходя не из номинальной величины процента, а из текущей стоимости облигации и ЭПС. При этом сумма начисленного дохода будет больше выплат по облигации, так как она включает в себя, помимо выплачиваемых эмитентом денежных средств, и амортизацию скидки по облигации. Для расчета процентного дохода и амортизации скидки используется таблица.

Снова обратимся к примеру 3. Процентный доход за первый год равняется произведению текущей стоимости облигации на начало первого года на ЭПС и составляет:

9279 руб. x 12% = 1114 руб.

Эта величина распадается на денежную выплату (1000 руб.) и амортизацию скидки (114 руб.). При амортизации (частичном списании) скидки текущая стоимость облигации увеличивается на 114 руб., так как счет скидок является контрсчетом к счету облигаций. Таким образом, процентный доход за второй год составит:

9393 руб. x 12% = 1127 руб.,

в том числе амортизация скидки – 127 руб., и так далее до пятого года включительно. В результате в момент погашения скидка полностью амортизируется. Текущая стоимость облигации становится равной ее номиналу, то есть той сумме, которую компания получит в конце срока обращения облигации.

Рассмотрим, как данные операции отражаются в учете. За первый год делается следующая проводка:

Дебет «Денежные средства» – 1000 руб. Дебет «Скидки по облигациям» – 114 руб. Кредит «Процентный доход» – 1114 руб.

Аналогичные проводки делаются за второй–четвертый годы с той лишь разницей, что величина процентного дохода будет увеличиваться.

При погашении облигации и получении последней процентной выплаты делается проводка:

Дебет «Денежные средства» – 11 000 руб. Дебет «Скидки по облигациям» – 179 руб. Кредит «Облигации» – 10 000 руб. Кредит «Процентный доход» – 1179 руб.

Различия не обязательны

В случае с финансовыми обязательствами методика расчета аналогична. Надо признать, что не всегда теория временной стоимости денег приводит к различиям в учете по МСФО и РСБУ. Если эффективная процентная ставка совпадает с номинальной ставкой по ценной бумаге, то и ее текущая стоимость в точности соответствует номиналу. В этом случае расходы по процентам, начисляемые на основе ЭПС, также совпадают с выплатами по облигациям, рассчитанным исходя из номинальной ставки.

Выбор ЭПС является в некоторой мере вопросом субъективным, так как зависит от профессионального суждения бухгалтера. Манипулируя величиной эффективной процентной ставки (в разумных пределах), можно перераспределять доходы и расходы между периодами, то есть изменять размер прибыли.

Использование дисконтирован-ной стоимости в бухгалтерском учете положительно влияет на качество отчетной информации.

В балансе долгосрочные финансовые активы и обязательства отражаются по их рыночной стоимости. В Отчете о прибылях и убытках показывается начисление процентного дохода или расхода на основе ЭПС, что соответствует принципу отражения операций исходя из их экономической сущности. Соответственно повышается качество аналитических данных, которые могут получить пользователи на основе отчетности компании (например, при анализе показателей долгосрочной ликвидности).

Не всегда теория временной стоимости денег приводит к различиям в учете по МСФО и РСБУ

Расчет процентного дохода и амортизации скидки

Период	Процентная выплата, руб	Процентный доход, руб.	Амортизация скидки, руб.	Текущая стоимость облигации, руб.
0	9279
1	1000	114	114	9393
2	1000	1127	127	9520
3	1000	1142	142	9662
4	1000	1159	159	9821
5	1000	1179	179	10 000
Всего	5000	5721	721

«С точки зрения баланса активы и обязательства должны быть разделены на краткосрочные и долгосрочные. Это касается как основной суммы актива, подлежащего получению в будущем (обязательства, подлежащего погашению в будущем), так и суммы начисленного процентного дохода (расхода). При этом в качестве базиса оценки активов (обязательств) используется текущая стоимость. С точки зрения Отчета о прибылях и убытках основным является принцип учета по методу начисления. То есть доходы (расходы) признаются вне зависимости от поступления (выплаты) денежных средств или их эквивалентов.

Важно отметить, что ЭПС с течением времени может меняться, причем существенно. В таких случаях необходимо производить тестирование активов (обязательств), чтобы обеспечить достоверное представление данных в финансовой отчетности. Для оценки дисконтированной стоимости денежных потоков предприятие может как производить самостоятельные расчеты, основанные на прогнозных данных, так и прибегать к помощи профессиональных оценщиков. В МСФО заложено, что прогнозы не должны охватывать период, превышающий пять лет, кроме случаев, когда это может быть оправданно. Более далекие оценки производятся путем экстраполяции прогнозов с помощью стабильного или понижающего темпа роста для последующих лет.

Также подчеркнем, что представление дисконтированной стоимости денежных потоков в финансовой отчетности не связано с вопросами формирования базы по налогу на прибыль. Это регулируется исключительно национальным законодательством».

Марина Груздова, преподаватель МСФО НОУ «Райтон. Карьера и образование»

* Процентная ставка, которая используется при расчете стоимости будущего денежного потока.

Павел Аникин, главный эксперт ЗАО «Руфаудит», член РКА, сертифицированный бухгалтер-практик (САP)

Будьте всегда в курсе последних изменений в бухучёте и налогооблажении!
Подпишитесь на Наши новости в Я ндекс Дзен!

Источник