Коэффициент задолженности (КЗ) — один из расчетных показателей, используемых при анализе финансового состояния компании. Он отражает долю активов, сформированных в результате привлечения долгового финансирования, и рассчитывается по формуле:
(КЗ + ДЗ) — общая сумма задолженности фирмы;
А — суммарные активы.
Формула расчета КЗ, представленная через строки баланса, имеет следующий вид:
КЗ = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1600.
С детализацией балансовых строк знакомьтесь с помощью статьи «Расшифровка строк бухгалтерского баланса (1230 и др.)».
Нормальным считается следующий диапазон значений КЗ:
Если КЗ близок к нулю, это свидетельствует о наличии у компании крайне незначительных долговых обязательств в сравнении с ее собственным капиталом. Это один из показателей финансовой устойчивости.
Приближение коэффициента к 1 указывает на то, что практически весь собственный капитал сформирован за счет заемных средств. В большинстве случае такое значение КЗ показывает высокую степень зависимости от контрагентов и кредиторов, что может негативно повлиять на финансовую устойчивость компании при неблагоприятном развитии событий.
Регулярный расчет КЗ позволяет своевременно отследить негативные тенденции в финансовой ситуации предприятия и принять меры по их устранению.
Как анализируется финансовая устойчивость компании? узнайте из материала «Проведение анализа коэффициентов финансовой устойчивости».
Базовые понятия и порядок расчета коэффициентов для проведения финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия можно найти в КонсультантПлюс. Чтобы все сделать правильно, получите пробный доступ к системе и переходите в Типовую ситуацию.
Разновидности коэффициентов задолженности (текущей, краткосрочной и др.)
Коэффициент задолженности, рассмотренный в предыдущем разделе, имеет значение при оценке общего финансового состояния компании, поскольку при его расчете используется общий (суммарный) показатель долгов. Для более детализированного анализа требуется расчет дополнительных коэффициентов задолженности, например:
КТЗ показывает долю краткосрочной задолженности в общей сумме капитала и рассчитывается по формуле:
ТЗ — суммарная величина текущей задолженности;
ВБ — валюта баланса.
ККЗ отражает долю долгов компании со сроком погашения менее 12 месяцев в общей структуре задолженности:
(КЗ + ДЗ) — сумма краткосрочных и долгосрочных долгов компании.
КФЛ демонстрирует степень зависимости компании от внешних источников заимствования и рассчитывается (как и вышеуказанные коэффициенты) по показателям, отражаемым в балансе:
ЗК — заемный капитал;
СК — собственный капитал.
Методику расчета показателя СК см. в материале «Собственный капитал в балансе — это. »
При проведении финансового анализа коэффициенты финансовой задолженности применяются вместе с другими коэффициентами, что значительно расширяет возможности анализа и позволяет оценивать финансовое состояние компании с различных позиций.
Знакомьтесь с алгоритмами расчета разнообразных коэффициентов с помощью размещенных на нашем сайте материалов:
Итоги
Коэффициент задолженности показывает долю активов, сформированных в результате привлечения долгового финансирования. Данный коэффициент отражает степень финансовой устойчивости компании, а нормативное его значение находится в диапазоне от 0 до 0,5.
IFRS 16 для инвесторов (ч.7): Как изменятся основные финансовые коэффициенты при переходе на новый стандарт аренды?
Раздел VII статьи Института CFA о новых стандартах аренды для инвесторов резюмирует влияние стандартов на ключевые финансовые коэффициенты бухгалтерского баланса (платежеспособность и ликвидность), отчета о прибылях и убытках (рентабельность и прибыль на акцию), рентабельность собственного капитала (ROE), и отчета о движении денежных средств (эффективность денежных потоков и покрытие).
Новый стандарт аренды существенно повлияет на финансовые коэффициенты, что вызовет сложности при финансовом анализе отчетности за сравнительные периоды.
Поскольку МСФО (финансовая аренда) и US GAAP (операционная и финансовая аренда) позволяют по-разному отражать расходы по аренде в отчете о прибылях и убытках (что в конечном счете влияет на активы в форме права пользования с течением времени), сопоставимость между компаниями, отчитывающимся по МСФО и компаниями, отчитывающимися по US GAAP, с идентичными договорами аренды, теряется.
Кроме того, разные методы перехода на новый стандарт (например, с пересчетом предыдущих периодов или более вероятный метод принятия стандарта на начало переходного отчетного периода) также делают сложным сравнение финансовых показателей компаний с предыдущими периодами.
Проблемы сопоставимости, вызванные различиями в классификации аренды и разными методами перехода, будут выходить за пределы периода первоначального принятия стандарта, и также будут проявляться в будущих периодах.
В результате этого, сопоставление и анализ тенденций статей финансовой отчетности и финансовых коэффициентов будут затруднительны. Инвесторы должны понимать эти эффекты влияния и вносить корректировки, по мере необходимости, чтобы обеспечить правильную сопоставимость результатов.
Далее мы рассмотрим ключевые финансовые коэффициенты:
Из-за сложного воздействия различий классификации аренды по US GAAP и МСФО на финансовые коэффициенты, мы также рассмотрим влияние на числители и знаменатели формул коэффициентов.
Чтобы упростить обсуждение, мы исходим из того, что US GAAP является синонимом обсуждения операционной аренды, МСФО является синонимом обсуждения финансовой аренды, за исключением тех случаев, когда речь идет о воздействии на отчет о движении денежных средств.
Балансовый отчет: показатели платежеспособности и ликвидности.
Как видно из обсуждения перехода, представленного выше, и, как мы покажем далее в разделе IX, воздействие на баланс и связанные с ними коэффициенты платежеспособности и ликвидности, вероятно, будет самым значительным.
Таким образом, мы рассматриваем эти соотношения первыми.
Таблица 7 описывает основные коэффициенты платежеспособности и ожидаемое воздействие на них перехода для операционной или финансовой аренды. Далее приведены комментарии для каждого коэффициента также.
Financial Leverage Ratio (Коэффициент финансового левериджа).
Даже при минимальном воздействии на собственный капитал и значительном увеличении общего объема активов от признания активов в форме права пользования, финансовый леверидж, скорее всего, значительно возрастет, что мы проиллюстрируем далее, в Разделе IX.
Со временем, учитывая разницу в воздействии на отчет о прибылях и убытках финансовой аренды (выше на дату начала аренды) и операционной аренды (на одном уровне в течение всего срока аренды), собственный капитал будет ниже при финансовой аренде и приведет к более высокому коэффициенту финансового левериджа при операционной аренде.
Важно также отметить, что активы финансовой аренды, скорее всего, будут амортизироваться быстрее, чем активы операционной аренды, что приведет к более значительному сокращению общей суммы активов и коэффициента финансового левериджа, с течением времени.
Если при переходе на новый стандарт будет значительное воздействие на собственный капитал, влияние на коэффициент финансового левериджа может быть даже более значительным, чем отмечено выше.
Total Debt Ratio (Коэффициент финансовой независимости).
Общий объем долговых обязательств и общий объем активов увеличатся в равном объеме (т.е. в целом) в начале срока аренды. Воздействие на финансовую и операционную аренду будет идентичным на дату начала аренды, так как активы и обязательства увеличатся в равной мере для операционной и финансовой аренды.
Учитывая, что этот коэффициент обычно меньше единицы (активы, как правило, превышают обязательства) и изменение общего объема долговых обязательств и общего объема активов будет одинаковым, коэффициент, скорее всего, возрастет.
С течением времени, остатки обязательств по финансовой и операционной аренде будет оставаться идентичными.
Однако, активы по финансовой аренде, скорее всего, будут амортизироваться быстрее активов по операционной аренде, что приведет к более значительному сокращению совокупных активов (и более высокому коэффициенту финансовой независимости), с течением времени.
Long-Term Debt-to-Equity Ratio (Коэффициент долгосрочной задолженности) и Debt-to-Equity Ratio (Коэффициент задолженности).
При значительном увеличении совокупных долговых обязательств и долгосрочных долговых обязательств, с минимальным воздействием на собственный капитал на дату начала аренды, эти коэффициенты возрастут, как для операционной, так и для финансовой аренды.
Степень роста коэффициентов будет зависеть от доли обязательств по аренде в долговых обязательствах.
Несмотря на то, что не ожидается существенного изменения собственного капитала, переходные корректировки способны повлиять на собственный капитал и, следовательно, на коэффициенты задолженности.
Кроме того, с течением времени собственный капитал по финансовой аренде будет ниже, чем собственный капитал по операционной аренде, что приведет более низкому общему собственному капиталу и более высокому коэффициенту задолженности.
Коэффициенты ликвидности (Liquidity ratios).
В Разделе IV рассмотрено влияние нового стандарта аренды на статьи, включаемые в числители и знаменатели коэффициентов ликвидности.
Поскольку знаменатель увеличится в каждом из коэффициентов, но числители ни одного из них не будет затронуты, все коэффициенты ликвидности уменьшатся (см. Таблицу 8).
С учетом того, что обязательства по операционной и финансовой аренде (в том числе для коэффициента текущей ликвидности) останутся идентичными, их влияние на краткосрочные обязательства будет одинаковым.
Таблица 8. Коэффициенты ликвидности.
Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)
Quick / Acid Test Ratio (Коэффициент срочной ликвидности)
Показатели рентабельности, такие как те, что перечислены в Таблице 9, также подвержены влиянию нового стандарта аренды. В Разделе IV рассмотрено влияние нового стандарта аренды на статьи, включаемые в числители и знаменатели коэффициентов рентабельности.
Объемы выручки и продаж не зависят от нового стандарта аренды. Таким образом, знаменатель всех показателей рентабельности остается неизменным, а эффекту влияния будет подвержен числитель коэффициентов.
Таблица 9. Коэффициенты рентабельности.
Рентабельность продаж по чистой прибыли (Net Profit Margin / Profit Margin / Return on Sales)
Рентабельность продаж по валовой прибыли (Gross Profit Margin)
Учитывая, что компании с финансовой арендой (т.е. МСФО-компании), вероятно, имеют более высокие общие расходы по аренде (процентные расходы + амортизация актива в форме права пользования), чем компании с операционной арендой (т.е. US GAAP-компании), элементы коэффициентов рентабельности, такие как прибыль до налогообложения и чистая прибыль, вероятно, будет ниже у МСФО-компаний с финансовой арендой.
Соответственно, показатели рентабельности, такие как доналоговая рентабельность и рентабельность по чистой прибыли, скорее всего, будут ниже у МСФО-компаний, чем у US GAAP-компаний.
Операционная прибыль (Operating margin), хоть и не является промежуточным итогом, определенным правилами МСФО, скорее всего, возрастет при переходе на финансовую аренду в соответствии с МСФО (IFRS) 16.
Поскольку ранее операционная прибыль включала в себя все расходы по аренде в качестве операционных расходов, в настоящее время значительная ее часть, вероятно, будет включена в состав финансовых затрат (которые, как правило, не включаются в операционную прибыль).
Поэтому операционная прибыль у МСФО-компаний, как правило, будет выше, чем у тех же компаний в предыдущие периоды, и по сравнению с US GAAP-компаниями, у которых большая часть аренды будет операционной арендой.
Валовая прибыль (Gross profit) представляет собой выручку за вычетом себестоимости проданных товаров. Стандарт аренды повлияет на валовую прибыль и рентабельность по валовой прибыли только в той мере, в которой элементы затрат по аренде (операционной или финансовой) будут включены в себестоимость проданных товаров.
Как правило, валовая прибыль включает в себя финансовые затраты (так же, как и операционная прибыль), поэтому она также, вероятно, будет выше у МСФО-компаний по сравнению с предыдущими периодами и по сравнению с US GAAP-компаниями.
Поскольку большинство компаний не будут пересчитывать отчетность за 2018 и 2017 годы (т.е. за сравнительные периоды), инвесторы должны быть осведомлены о влиянии стандарта аренды на сопоставимость показателей и коэффициентов рентабельности между периодами и сопоставимость между US GAAP-компаниями (скорее всего, с операционной арендой) и МСФО-компаниями (с финансовой арендой).
US GAAP-компании будут более сопоставимы с предыдущими периодами, чем МСФО-компании; последние теперь будут классифицировать всю аренду как финансовую аренду (то есть, в первые годы аренды, когда процентные расходы будут выше), тогда как ранее они классифицировали эту аренду как операционную.
Более высокая общая сумма расходов по финансовой аренде может развернуться вниз со временем (смотрите График 2В), особенно, при постоянном добавлении новых обязательств по аренде. Тем не менее, будет наблюдаться более высокий уровень рентабельности по валовой и операционной прибыли, и более низкий уровень рентабельности по доналоговой и чистой прибыли.
Инвесторы должны учитывать эти важные различия при сравнении с МСФО-компаний после перехода с предыдущими периодами, а также при сравнении МСФО-компаний и US GAAP-компаний.
Прибыль на акцию (Earnings per Share).
Несмотря на то, что нет изменений в количестве акций (в знаменателе коэффициента), числитель коэффициента, вероятно, уменьшится у компаний с финансовой арендой (например, МСФО-компаний), что приведет к более низкой прибыли на акцию (EPS).
EPS будет ниже, чем в предыдущие периоды, а также по сравнению с US GAAP-компаниями с операционной арендой.
См. также:
Рентабельность собственного капитала (Return on Equity) и модель Дюпона (ROE DuPont).
Одним из наиболее важных коэффициентов для инвесторов является рентабельность собственного капитала (ROE).
На Рисунке 3 представлена схема формулы ROE Дюпона (ROE DuPont), а Таблица 10 иллюстрирует влияние стандарта аренды на коэффициенты, из которых состоит формула Дюпона.
Для US GAAP-компаний с простой операционной арендой, которая при переходе не оказывает влияния на собственный капитал, ROE может остаться без изменений, но отдельные элементы формулы (например, рентабельность активов, финансовый леверидж) изменится.
Хотя собственный капитал на дату принятия нового стандарта МСФО-компаниями с финансовой арендой может остаться без изменений, снижение показателей рентабельности, которые включают в себя чистую прибыль, уменьшит ROE и другие элементы формулы DuPont.
Несмотря на отсутствии различий в лежащей в основе экономике или денежных средствах между операционной и финансовой арендой, различная классификация этих видов аренды в бухгалтерском учете может привести к тому, что компоненты коэффициента рентабельности собственного капитала окажутся совершенно разными у US GAAP-компаний и МСФО-компаний.
Кроме того, у МСФО-компаний ROE будет отличаться в сравнении с предыдущими периодами, учитывая, что эти компании реклассифицируют операционную аренду в финансовую аренду.
Инвесторы также должны иметь в виду, что большинство компаний, скорее всего, используют метод перехода, который не требует пересчета отчетности за сравнительные периоды.
Средние показатели, такие как средний собственный капитал (Average shareholder’s equity) и средние совокупные активы (Average total assets) могут включать данные за предшествующий год (хотя входящий остаток по собственному капиталу за текущий период будет корректироваться), что не связано с влиянием нового стандарта и будет искажать коэффициенты.
Рассмотрим влияние нового стандарта аренды на элементы формулы DuPont.
Таблица 10. Формула DuPont (ROE).
Return on Equity (Рентабельность собственного капитала)
Расчет ликвидности — как определить платежеспособность бизнеса
Содержание статьи
Ликвидность — это способность актива быстро превращаться в деньги без потери стоимости. Чем проще продать имущество, тем оно ликвиднее.
Ликвидность денег считается абсолютной. Но если речь идет о валюте, то ее ликвидность разной. Доллары и евро почти везде можно обменять на национальную валюту, а панамские бальбоа вряд ли будут востребованы в российской глубинке.
Такая же ситуация с недвижимостью. Продажа по рыночной цене квартиры в хорошем районе будет быстрее, чем продажа дома в деревне без электричества и коммуникаций.
Компания обладает разными активами, с разной скоростью реализации. Активы компании могут быть оборотными и внеоборотными.
Оборотные активы — это активы, которые используются в течение короткого срока, до 12 месяцев, и меняют свою форму в течение производственного цикла. Они включают:
Оборотные средства легче продать, они обладают большей ликвидностью, чем внеоборотные.
Существуют и неликвидные, труднореализуемые активы: запасы с истекшим сроком хранения или испорченные, готовая продукция, потерявшая актуальность, просроченная дебиторская задолженность. Это замороженные деньги, которые превращаются в убытки. Поэтому важно постоянно контролировать, ликвидны активы, которые вложения в деньги.
Ликвидность компании
Платежеспособность — достаточность возможностей для покрытия обязательств, ее оценивают по балансу.
Ликвидной компании одобрят кредит, отгрузят товар с пост-оплатой, она более привлекательна для агентов. Если же у компании имущество низколиквидное и нет денег, кредиторы понимают, что есть риск потерять свои средства.
Оценка ликвидности по балансу
Ликвидность баланса — способность быстро погасить долги бизнеса за счет его активов, срок реализации которого соответствует сроку гашения. Расчет ликвидности предполагает сопоставление групп активов и пассивов.
Пассивы — это средства, на которые они финансируются. Они включают:
Активы группируют по скорости реализации. А пассивы — по срочности оплаты. Группы активов и пассивов сопоставляются между собой. Подразумеваются, самые ликвидные активы больше высокой высокой срочности, быстрореализуемые обязательства умеренной срочности и так далее. Это говорит о том, что компания платежеспособная.
Группа и скорость реализации
Что входит
Нормальное соотношение
Группа пассивов и срочность оплаты
Что входит
А1, самые ликвидные
наличные деньги; деньги на расчетном счету; вклады на срок до 1 года;
≥
П1, высокая срочность погашения
кредиторская задолженность;
А2, быстрореализуемые
краткосрочная дебиторская задолженность;
≥
П2, умеренная срочность погашения
кредиты со сроком погашения до 1 года; долги по дивидендам;
А3, медленно реализуемые
запасы; долгосрочная дебиторская задолженность;
≥
П3, низкая срочность погашения (больше года)
долгосрочные кредиты;
А4, труднореализуемые
основные средства; нематериальные активы;
≤
П4, постоянные
собственный капитал; доходы будущих периодов; резервы для будущих платежей;
Ликвидность баланса может быть неполной — какие-то неравенства выполняются, а какие-то нет. В этом случае, нужно обратить внимание, какой период погашения долгов компании проблемный:
А1 ≤ П1 — у компании недостаточно средств для погашения самых срочных обязательств; А2 ≤ П2 — предприятие не может погасить кредиты сроком до одного года за счет быстрореализуемых активов; А3 ≤ П3 — недостаточно медленно реализуемых активов для погашения долгосрочных кредитов.
Рассмотрим расчет ликвидности баланса на примере. В сервисе ПланФакт баланс формируется автоматически, поэтому можно своевременно отслеживать динамику показателей.
А1 = 165 901 (руб.) П1 = 0 (руб.) А1 ≥ П1 — у компании достаточно денег для погашения кредиторской задолженности.
А2 = 188 334 (руб.) П2 = 3 000 000 (руб.) А2 ≤ П2 — компании не хватает денег для погашения краткосрочных обязательств.
А3 = 1 780 000 (руб.) П3 = 19 331,4 (руб.) А3 ≥ П3 — у компании достаточно средств для погашения долгосрочных обязательств.
Кредиторской задолженности у компании нет, поэтому первое неравенство выполняется. Дебиторская задолженность значительно ниже краткосрочных обязательств. У компании проблемы с текущей ликвидностью. В долгосрочной перспективе — более года, ситуация лучше. Объем запасов значительно больше долгосрочных обязательств.
Чистый оборотный капитал — разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Показывает, какая часть оборотных средств свободна от обязательств, характеризует платежеспособность компании на срок до года.
Компания не способна погасить текущие обязательства.
«Я считаю, что в ежедневной работе в большинстве случаев показатели (коэффициенты) не имеют большой важности. Расчет ликвидности нужен только при подготовке документов для банков при оформлении кредитов или других банковских продуктов. Основное внимание всегда уделялось планированию денежных средств, работе с дебиторской задолженностью и оптимизации денежных потоков»
Расчет коэффициентов ликвидности
Коэффициенты ликвидности отражают способность бизнеса расплатиться с имеющимися долгами, используя собственные средства. Такая оценка помогает контрагентам понять перспективы сотрудничества и оценить возможные риски.
Коэффициент текущей ликвидности
Чем выше этот показатель, тем лучше. Это значит, что компания может оплачивать свои долги за счет оборотных активов, не продавая имущество — недвижимость и оборудование.
Значение коэффициента ниже нормы, текущая ликвидность низкая. Это подтверждает вывод, полученный при анализе с помощью абсолютных показателей.
Коэффициент быстрой ликвидности
Отражает способность компании оплатить свои долги, если возникнут сложности в работе. В нем не учитываются запасы сырья, как в предыдущем показателе, так как их срочная продажа может привести к убыткам.
Значение коэффициента низкое, это говорит о высоких рисках для компании из примера.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Показывает, какая часть обязательств может быть погашена немедленно, поэтому в нем не фигурирует дебиторская задолженность, не нужно ждать ее погашения от клиентом.
Денег на счетах и в кассе хватает для погашения только 6% краткосрочных обязательств.
Расчет ликвидности показал, что компания неплатежеспособна.
Взаимосвязь коэффициентов ликвидности
Элементы для расчета
Коэффициент текущей ликвидности включает в расчет
Коэффициент быстрой ликвидности включает в расчет
Коэффициент абсолютной ликвидности включает в расчет
Запасы
✓
—
—
Дебиторская задолженность сроком до года
✓
✓
—
Краткосрочные вложения
✓
✓
✓
Деньги
✓
✓
✓
Краткосрочные обязательства
✓
✓
✓
Оптимальное значение
1,5-2,5
0,8-1,0
0,2-0,5
Показатели ликвидности отражают, какая доля обязательств может быть закрыта с помощью использования денег на счетах и кассе, получения денег от дебиторов, реализации запасов. Для некоторых сфер норма показателей может отличаться.
Ринальд Садыков, генеральный директор Terabit Digital:
«Коэффициент ликвидности является лакмусовой полоской, проявляющей то, насколько правильно мы все делаем с точки зрения финансов и тактических действий. Когда коэффициент ликвидности становится меньше единицы, это сигнал, что не все хорошо, повод задуматься и принять меры. Необходимо обратить внимание на баланс дебит-кредит, так как мы входим в опасную зону.
Среднерыночной нормой коэффициента ликвидности является показатель в 1-2. Но так как наше агентство занимается IT-разработкой и весь бизнес построен на людях, то для нас коэффициент 1-2 означает наличие критичных рисков. Мы стараемся поддерживать его на уровне от 3 до 6»
На практике может возникнуть ситуация, когда какие-то коэффициенты в норме, а какие-то — нет. В этом случае можно воспользоваться таблицей, чтобы выявить слабые места:
Коэффициент текущей ликвидности
норма
норма
нет
Коэффициент быстрой ликвидности
норма
нет
нет
Коэффициент абсолютной ликвидности
нет
нет
нет
Проблема
не хватает денежных средств
не хватает денежных средств и дебиторской задолженности
не хватает денежных средств, дебиторской задолженности и запасов
Как повысить ликвидность
1. Эффективное управление оборотным капиталом
Оптимизация показателей может происходить за счет наращивания объема денежных средств, дебиторской задолженности и запасов. Важно, чтобы эти статьи росли рационально, исходя из потребностей компании. Бездумное увеличение оборотного капитала ведет к увеличению коэффициентов при расчете ликвидности, но не говорит об улучшении работы компании и может привести к появлению неликвидных активов и убытков.
2. Увеличивать прибыль компании
Рост прибыли увеличивает собственный капитал, финансирует покупку активов и оборотные средства. Если у компании достаточно собственных средств, ей не нужно брать много кредитов.
3. Сокращать долю дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность может стать «плохой», если недобросовестные клиенты не смогут оплатить свои долги. Но и отказаться от нее нельзя — введение предоплаты может сделать компанию менее привлекательной. Важно постоянно контролировать размер дебиторской задолженности и ее долю в оборотных активах.
Дмитрий Краснощек, основатель юридической компании «Стратегия»:
«Специфика нашего бизнеса — банкротство, и иногда клиенты, оказавшиеся в трудной ситуации, не могут вовремя рассчитаться. Процессу сбора дебиторской задолженности мы уделяем большее внимание, осуществляем пристальный контроль и постоянный мониторинг. Иначе как раз здесь для нас и возникает риск потери ликвидности: если не платят нам, то тогда не сможем заплатить мы»
4. Снижать или перераспределять кредитную нагрузку
Перекредитование может позволить компании перераспределить обязательства из текущих в долгосрочные, это положительно скажется на текущей ликвидности, но плохо — на перспективе. Для компании из примера это был бы хороший шаг — сокращение текущих обязательств позволит повысить текущую ликвидность и увеличить чистый оборотный капитал. По этой причине погашение обязательств логично также отнести на более долгий срок, привлечь долгосрочное финансирование.
5. Учет финансовых возможностей при капитальных вложениях
Если капитальные вложения — покупка недвижимости и дорогого оборудования, неоправданны, они могут повлечь потерю ликвидности и неспособность платить по кредитам. Лучше всего, если дорогостоящие вложения финансируются за счет накопленной прибыли или вложений собственников. Компании обычно финансируют выплату кредита за счет оборотных средств, что ведет к уменьшению чистого оборотного капитала и ухудшению ликвидности.
Резюмируем
1. Ликвидность — это скорость превращения активации в деньги. 2. Ликвидность компании — это ее способность погасить обязательства перед кредиторами. 3. Расчет ликвидности предполагает соотнесение групп активов по скорости реализации и групп пассивов по срочности оплаты. 4. Расчет ликвидности показывает перспективы в долгосрочной перспективе. 5. Повышение ликвидности возможно за счет оптимизации оборотных средств, работы с дебиторской задолженностью, увеличения прибыли, перераспределения кредитной нагрузки и учета возможностей компании при долгосрочных вложениях.
