что такое внешний долг россии и откуда он взялся

Почему вырос долг

Как пояснил регулятор, на динамику показателя «повлиял рост иностранной задолженности банковской системы, в то время как внешний долг органов государственного управления и прочих секторов сократился на фоне снижения интереса глобальных инвесторов к финансовым инструментам, эмитированным странами с формирующимися рынками».

Внешний долг — это размер общей задолженности государства и его резидентов (предприятий, организаций, банков, прочих субъектов хозяйствования) перед зарубежными кредиторами-нерезидентами

Наличие внешнего долга — не признак экономических проблем в стране. Более того, недостаточные заимствования ограничивают развитие экономики. Это позитивно в плане предсказуемости государственного бюджета, но несет в себе проблемы в виде слабого развития фондового рынка, нехватки ликвидных активов для банков, страховых компаний и частных пенсионных фондов.

Уровень внешнего долга РФ (включая правительство и негосударственных заемщиков) остается низким как в абсолютном выражении (менее валютных резервов страны, даже за вычетом золота), так и в сравнении с другими крупными экономиками. Уровень общего внешнего долга менее 30% ВВП — это лучший показатель для стран с такими же кредитными рейтингами (BBB), добавляет Сергей Волобоев, стратег долговых рынков ITI Capital. Среди стран с переходной экономикой этот показатель существенно лучше только у Китая.

А если сравнить величину долга с общим объемом годового экспорта товаров и услуг за год, этот показатель у России тоже весьма низкий — 110%.

Сколько должно государство

Что касается отношения госдолга России к ВВП, то оно не превышает пороговых значений. Более того, этот показатель — один из самых низких в мире.

«В 2020 году по отношению к ВВП он находится на вполне безопасном уровне (17,8%). Для сравнения, в Великобритании и Франции в 2020 году уровень госдолга к ВВП перевалил за 100% от ВВП — с 80 до 100,5% и с 98 до 116% соответственно. Япония же, вторая по объему государственной задолженности страны в мире после США, характеризуется самым высоким показателем отношения долга к ВВП — 240%», — указывает Ирина Айдрус.

А в 2021–2022 годах, по прогнозу международного рейтингового агентства Fitch, соотношение государственного долга России к ВВП стабилизируется на уровне 21%.

Такой низкий госдолг обеспечивает российской экономике стабильность даже в трудные времена в условиях антироссийских санкций и ослабления национальной валюты, как, например, в 2014-м, 2018-м и 2020 году. В нормальной ситуации он мог бы показаться даже слишком низким, но не в условиях пандемического кризиса. Текущий уровень долга позволяет России быть более гибкой в вопросе привлечения средств и снижает риски для инвесторов, вкладывающих средства в российские долговые бумаги.

Сколько должны частные заемщики

Как отмечает Михаил Хачатурян, доцент департамента менеджмента и инноваций Финансового университета при правительстве РФ, основной причиной его возникновения являлся и является низкий уровень развития банковской системы, отсутствие традиций и четких механизмов кредитования корпораций «длинными» деньгами частных и государственных пенсионных фондов или страховых компаний, как это происходит в Европе или США. А прирост этого долга обусловлен ростом процентов по основным долговым обязательствам.

Впрочем, по мнению Евгения Миронюка, аналитика «Фридом Финанс», опасаться увеличения долга корпоративного сектора пока нет оснований: ЦБ отмечает рост прибылей и устойчивости банковского сектора.

Какую роль играют санкции

В апреле президент США Джо Байден подписал указ о введении новых санкций. Американским компаниям запретили напрямую приобретать российские долговые обязательства, выпущенные ЦБ, ФНБ или Минфином России. Уже тогда в Минфине констатировали: этот шаг невыгоден прежде всего американской cтороне.

На возможности России занимать на внешних рынках это отразилось, но не критично. Ограничения коснулись только первичных размещений облигаций федерального займа (ОФЗ) — то есть покупки бумаг непосредственно у Минфина. Однако ничто не мешает инвесторам приобретать российские долговые бумаги на вторичном рынке.

По мнению Волобоева, потребностей занимать больше в валюте с точки зрения устойчивости как внешнего, так и общего долга страны по-прежнему нет, если внутренние заимствования будут и дальше покрывать потребности в чистом финансировании правительства. Но если потребуется занять больше, запас для увеличения долговых обязательств более чем достаточен.

Источник

Внешний госдолг России

Внешний долг РФ – это размер общей задолженности государства и его резидентов (предприятий, организаций, банков, прочих субъектов хозяйствования) перед зарубежными кредиторами-нерезидентами. Он складывается из:

Внешние источники финансирования в разные годы использовались для реструктуризации имеющихся задолженностей, покрытия бюджетного дефицита, решения неотложных проблем (социальных, экологических и пр.), проведения экономических реформ, а также с иными целями.

Как появился внешний долг России

Наличие внешнего долга не является свидетельством экономических проблем в стране. В настоящее время в мире нет ни одного государства без госдолга: например, у США он варьируется в районе 22 трлн. долларов, а у России на 1.01.2020 г. – примерно 481,5 млрд. долларов США.

Для образования внешнего долга государству достаточно заключить внешнеторговую сделку и получить товар без предоплаты. Сразу после этого появится задолженность, которая исчезнет только после полного расчета с поставщиком.

В новейшей истории России ее внешний долг возник в 1991 году после распада Советского Союза. Российская Федерация согласилась взять на себя все финансовые обязательства бывших союзных республик в обмен на имевшиеся у них доли в зарубежных активах СССР.

По долгам бывшего СССР Российская Федерация окончательно рассчиталась в 2017 году, потратив на это в общей сложности 26 лет.

Структура внешнего долга РФ

Размер внешней задолженности формируется из целого ряда компонентов, доля которых в общей сумме финансовых обязательств может корректироваться как в краткосрочном, так и в долгосрочном обозрении. Основными из этих компонентов являются:

Итоговая сумма преимущественно складывается из обязательств центральных органов государственного управления, а также представителей корпоративного и банковского сектора.

Размер и динамика госдолга России на сегодняшний день

Объем государственного внешнего долга Российской Федерации (2011-2021 гг.)* млн. долл. США:

* включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией

После распада СССР внешние обязательства России стали быстро увеличиваться. Это было обусловлено сложной экономической ситуацией в стране, что вынудило власти привлечь 8 кредитов Международного валютного фонда на общую сумму 22 млрд. долларов США.

Быстрое увеличение внешнего долга продолжалось еще несколько лет, и после финансового кризиса 1998 года Россия оказалась должна внешним кредиторам более 188 млрд. долларов.

Затем Российская Федерация начала постепенно погашать задолженность. После 2000 года Россия больше не привлекала кредиты от Международного валютного фонда, а к 2005 году полностью рассчиталась с этим финансовым институтом.

Еще спустя год РФ погасила долги перед Парижским клубом кредиторов, которому выплачивала деньги в том числе и для погашения обязательств, доставшихся в наследство от СССР.

На тот момент оставшаяся у России сумма внешних финансовых задолженностей составляла 53 млрд. долларов. Именно столько долгов она получила в 1991 году как правопреемница Советского Союза.

В дальнейшем страна успешно справлялась с обслуживанием внешнего долга, его динамика находилась в пределах общепринятых норм и не оказывала негативного влияния на экономику государства.

Максимального значения внешний долг России достиг в 2014 году, когда общая сумма международных обязательств страны превысила отметку в 700 млрд. долларов США.

После этого задолженность Российской Федерации перед зарубежными кредиторами стала снижаться. Этому во многом способствовал тот факт, что, ввиду наложенных на Россию санкций, возможность кредитования резидентов страны, Центробанка и правительства на международных финансовых рынках была резко ограничена.

Прогноз на будущее

По мнению многих экспертов и аналитиков, внешний долг России в обозримой перспективе будет снижаться. Это обусловлено следующими факторами:

Многие экономисты полагают, что в настоящее время Россия может примерно на 50% увеличить размер внешнего долга без угрозы для своей экономической безопасности и финансовой стабильности.

Источник

Госдолг России в 2021 году. Что такое внутренний и внешний государственный долг

Что такое государственный долг

На 1 марта 2021 года государственный (или по другому – суверенный) внешний долг России составляет 56,6 миллиарда долларов, сообщает Министерство финансов РФ. Госдолг США превышает 28 триллионов долларов, сообщает Министерство финансов США.

Однако абсолютный размер государственного долга не говорит о том, хороша или плоха экономическая ситуация в стране. Важнее его величина относительно ВВП, объема экспорта, величина на душу населения и расходы по обслуживанию долга.

Структура госдолга: внешний и внутренний государственный долг

Государственный долг делится на внутренний и внешний.

Внутренние обязательства делятся на рыночные и нерыночные.

Что такое реструктуризация госдолга

Госдолг России. Сумма Госдолга РФ

На 1 марта 2021 года государственный (или по другому – суверенный) внешний долг России составляет 56,6 миллиарда долларов, сообщает Министерство финансов РФ. Государственный внешний долг России находится в пределах 16-17% ВВП, это очень мало, признают аналитики. Для сравнения, у некоторых стран еврозоны он превышает 100% ВВП.

Общий внешний долг России (включая негосударственный) на 1 апреля 2021 года составляет 459,3 млрд долларов, приводит данные ЦБ РФ. Он полностью покрыт золотовалютными резервами, а этим не может похвастаться ни одна развивающаяся экономика мира.

Впервые в истории наши резервы полностью покрывают внешний долг как государства (он у нас очень небольшой), так и коммерческого сектора. И эти деньги работают, в том числе в полном объеме поступают в российский бюджет доходы от размещения средств Фонда национального благосостояния.

Что такое санкции против госдолга России и чем они грозят

15 апреля 2021 года администрация президента Джо Байдена запретила финансовым учреждениям США участвовать в первичном рынке рублевых или валютных облигаций, выпущенных после 14 июня 2021 года ЦБ РФ, Фондом национального благосостояния, Министерством финансов России, а также кредитовать ЦБ, Минфин и ФНБ.

Санкции могут оказать прямое влияние на объем российского госдолга через спекулятивные денежные потоки, объясняет экономический обозреватель Anews Александр Яковлев. Ведь именно эти деньги подпитывают покупки российских государственных ценных бумаг и помогают долгу расти.

Важно понимать, что санкции по отношению к госдолгу создают риски для рубля. Не цены на нефть, а потоки иностранного капитала на долговом рынке уже несколько лет являются главной силой, которая двигает курс. Российская национальная валюта становится более уязвимой: если горячие спекулятивные деньги по какой-либо причине начнут уходить, рубль может резко ослабеть.

Могут возникнуть проблемы и у российского бюджета, который в некоторой части наполняется за счет продаж государственных ценных бумаг. После того, как их перестанут покупать нерезиденты, Минфину РФ придется договариваться с коммерческими банками об инвестициях в госбумаги, а также с Центробанком о помощи финансовым структурам.

Источник

Внешний долг России

В начале 90-х годов российским правительством было принято решение разделять задолженность на внешнюю и внутреннюю. На текущий момент внешний суверенный долг определяется в валюте страны кредитора, внутренняя задолженность исчисляется в рублях. Регулирующим внешние кредитные обязанности РФ документом, является бюджетный кодекс, формулировка термина «внешний долг» дается в статье 6 данного документа.

Кредитная структура

Ответственными за исполнение долговых обязательств органами, признаются:

Регистрационные функции, структурное информирование, формирование истории и распределение финансовых потоков по платежам – все это функции Центробанка, выполняющего ключевую роль в иерархии кредитных обязательств. Основными источниками заемных средств являются соседние государства, МФО и фонды, организованные международными финансовыми структурами или частными лицами.

История российского госдолга

Хронологически правильно будет вести учет накопления госдолга с момента официального появления Российской Федерации, как субъекта международных финансовых отношений. Данное событие произошло в 1991 году, в момент распада СССР. Объявив себя приемником, вновь появившееся государство взяло на себя и долговые обязательства Советского Союза.

Внешние кредитные обязательства России: кому и сколько должна страна?

Последние отчеты ЦБ свидетельствуют о быстрых темпах снижения госдолга РФ, так с января 2018 года, в процентном соотношении с ВВП задолженность сократилась до 33%, тогда как ранее, это значение превышало 40%. Такая динамика считается позитивной и ведет к умеренному росту экономики в перспективе.

Несмотря на фактическое сокращение задолженности, относительно ВВП данный показатель будет расти. Если быть точнее, размер долга останется на прежнем уровне или будет расти медленно, тогда как ВВП, по расчетам экспертов будет сокращаться в течении нескольких лет, в виду санкций и снижения деловой активности. Ожидается значительное удешевление национальной валюты и снижение мировых цен на углеводороды.

Эксперты относят текущую динамику роста суммы долга некритичной и вполне приемлемой. В сравнении с экономиками прочих государств, заимствования РФ кране малы и в несколько раз перекрываются фондированными средствами и капитализацией работающих на территории страны компаний.

Аналитики уверены, что РФ не перестанет брать в долг и будет постепенно увеличивать общую задолженность, совершая периодические выплаты. Относительный показатель госдолга России составляет от 5 до 10%, что является практически минимальным значением (меньше только у четырех стран).

Структура госдолга РФ

Понятие государственного долга отражает определенную структуру. То есть формирование долга происходит путем приобретения государством обязательств, через определенные финансовые инструменты, в том числе:

В настоящее время Российская Федерация имеет прямую задолженность только перед одним государством – Южной Кореей. Договора с данным кредитором предусматривают исполнение обязательств в 2025 году. Практически весь объем задолженности перед иностранными структурами был накоплен Советским Союзом и погашен в период с 1991 по 2017 годы.

Прощенные долги

С момента списания задолженности, с государствами из списка прощеных должников было заключено множество контрактов, прибыль по которым в разы превысило сумму списанных долгов.

Источник