что такое риск профиль инвестиционного портфеля
Как сформировать инвестиционный портфель
2020 год стал настоящим испытанием для инвесторов, особенно новичков. Это был настоящий тест на стрессоустойчивость и проверка, насколько грамотно вложены деньги. Одни инвесторы отчитались о снижении своего капитала и нашли причины такого явления. Другие — разочаровались в инвестициях и ушли с рынка. А мой инвестиционный портфель остался в «зеленой» зоне, то есть показывал доходность на протяжении всего года. Я лишний раз убедилась, что правильно выбрала стратегию.
В статье расскажу, что такое инвестиционный портфель, чем его можно наполнить, чтобы защитить от инфляции и увеличить капитал, разберу типичные ошибки новичков.
Консервативный портфель. Его выбирают люди, которые имеют высокую восприимчивость к риску, и хотят быстро достичь финансовой цели. Например, инвестору до пенсии осталось 3–5 лет, и его цель — накопить на старость. Поэтому перед инвестором стоит задача — сохранить сбережения. Ему подойдут низкорискованные активы: депозиты, накопительные счета, облигации федерального займа — ОФЗ. У них предсказуемая доходность на уровне инфляции или чуть выше.
Динамика максимальной процентной ставки по вкладам в десяти крупнейших банках России имеет нисходящий тренд. В первой декаде ноября доходность составила 4,42%, а инфляция – 4,2%.
Для наглядности я выделила столбец с доходностью к погашению. Например, доходность ОФЗ-25083-ПД составит 4,47%. Это значит, что при покупке облигации по текущей цене (105,63% от номинала) и владении бумагой до конца срока (15.12.2021), ее доходность будет 4,47% — это чуть выше средней ставки по депозитам.
Умеренный портфель. Для тех, кто готов рисковать в разумных пределах и претендует на среднюю по рынку доходность. Портфель требует управления, потому что в него включают не только ОФЗ, но и более рискованные корпоративные облигации надежных эмитентов, акции индексных фондов и БПИФов — биржевых паевых инвестиционных фондов, ПИФов, акции «голубых фишек».
Агрессивный портфель. В этом портфеле минимальная доля консервативных инструментов или вообще нет таковых и высокая доля рискованных активов: акции и облигации отдельных эмитентов, фьючерсы и опционы, венчурные инвестиции.
Активный портфель. Требует от инвестора управления в режиме 24/7. Включает доходные и рискованные активы: акции роста, ВДО — высокодоходные облигации, стартапы, IPO — первичное размещение акций.
Пассивный портфель. Его часто используют инвесторы, кто не хочет или не может заниматься аналитикой и мониторингом. В составе чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгоценные металлы — слитки, монеты, обезличенный металлический счет — ОМС.
Краткосрочный от 1 до 3 лет. В этом случае нельзя рисковать деньгами, поэтому до 100% в портфеле занимают депозиты и государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов.
Среднесрочный от 3 до 10 лет. К перечисленным выше можно добавить более рискованные активы: акции индексных фондов и отдельных эмитентов, корпоративные облигации, ПИФы.
Долгосрочный свыше 10 лет. Наибольшая доля отводится рискованным и доходным инструментам. Но чем ближе к сроку достижения цели, тем меньше доля рискованных и доходных активов.
Неправильно
1. Накопить на образование ребенка.
2. Съездить в отпуск.
3. Накопить на пенсию.
Правильно
1. Накопить за 5 лет 3 000 000 ₽ на обучение ребенка в МГУ по направлению «Банковское дело».
2. Накопить 200 000 ₽ на поездку в Грецию семье из четырех человек в августе 2021 года.
3. Сформировать за 20 лет ежемесячный пассивный доход в размере 50 000 ₽ (в текущих ценах).
Этап 2 — определить суммы ежемесячного взноса на инвестиции. Лучше воспользоваться инвестиционным калькулятором.
Например, молодой человек хочет накопить к пенсии 10 000 000 ₽, чтобы в старости жить на проценты с капитала. Стартовый капитал для инвестирования — 10 000 ₽, срок до пенсии — 30 лет. Начинающий инвестор планирует применять консервативную стратегию инвестирования с доходностью 10%. Его инвестиционный портфель состоит из ОФЗ, депозитов, акций индексных фондов.
Пример: Я прошла тестирование на риск-профиль, которое показало, что склонность к риску у меня ниже среднего. Мне рекомендован умеренно сбалансированный портфель со следующей структурой: 50% акций: 35% российских и 15% иностранных; 40% облигаций и 10% краткосрочных инструментов, например, фонды денежного рынка.
Но здесь не учтена моя финансовая цель. Мне нужно достичь ее за 4 года, поэтому я скорректировала цифры: увеличила консервативную часть — облигации и золото — до 65% и уменьшила рискованную часть — акции — до 35%.
Этап 5 — открыть брокерский счет. Сама процедура отнимет не более 5 минут, ее можно провести онлайн. Но выбору брокера стоит уделить больше времени и сравнить предложения по следующим критериям: наличие лицензии, место в рейтинге Мосбиржи, тарифы и условия обслуживания. Как выбрать брокера, рассказали в предыдущей статье.
Этап 6 — выбрать активы в портфель. Самостоятельно или с помощью финансового консультанта выбираете активы на основе принятой стратегии инвестирования. Если действуете самостоятельно, дополнительно изучите методику анализа активов по книгам, статьям в интернете, на специальных курсах. Если обратились к брокеру — положитесь на профессионализм консультанта.
Этап 7 — ребалансировать портфель. Задача долгосрочного инвестора — придерживаться выбранной стратегии и регулировать доли активов в случае их изменения. Это позволит сохранять приемлемые для инвестора уровни риска и доходности даже в случае колебания рынка.
Во всем мире пользуется популярностью портфельная стратегия Asset Allocation. В переводе с английского означает «распределение активов». Иногда используют название «пассивное портфельное инвестирование». Автор стратегии — Гарри Марковиц, нобелевский лауреат.
Главная идея стратегии в том, что доходность инвестиционного портфеля зависит от его структуры, то есть от долевого распределения активов по классам и не предполагает активного управления. Оптимальное сочетание инструментов и их долей в портфеле позволяет сбалансировать риск и доходность.
При использовании стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать определенные принципы.
Стратегия подходит для долгосрочного инвестирования и предполагает небольшие затраты: комиссии за управление, оплата услуг брокера, налоги.
Основу таких портфелей составляют индексные фонды — ETF и БПИФы, которые позволяют достичь широкой диверсификации. На российском рынке выбор скромнее, чем на американском или европейском, но начинающему инвестору есть, из чего собрать сбалансированный пассивный портфель. На Московской бирже есть фонды на акции, облигации, золото, денежные рынки России, США, Германии, Китая и других стран.
Пример частного инвестора. Покажу на примере долгосрочного инвестиционного портфеля, как можно реализовать стратегию Asset Allocation. Это не является инвестиционной рекомендацией. Напомню, что портфель под каждого инвестора собирается индивидуально.
В примере подобрала активы минимум на 10 лет. Инвестору 20 лет, и он планирует ежемесячно пополнять свой портфель на 3000–5000 ₽. Восприимчивость к риску — умеренная — инвестор стремится к повышению стоимости капитала и способен перенести умеренные колебания рынка.
В портфель включили пассивно управляемые индексные фонды на акции, облигации и золото. Достигли диверсификации по инструментам, странам и валюте. Так как инвестор интересуется инвестициями и самостоятельно изучает фондовый рынок, в портфель добавили акции отдельных эмитентов.
Пример компании по управлению активами. Стратегию Asset Allocation активно применяет крупнейшая компания по управлению активами Fidelity (США). Каждый из портфелей соответствует определенному риск-профилю:
Когда новичок собирает свой первый инвестиционный портфель, он может допустить ошибки — привожу наиболее частые.
1. Инвестировать, не собрав подушки безопасности. Инвестиции — это всегда риск, поэтому нельзя все сбережения вкладывать в такое мероприятие. Если наступит негативный сценарий, не всегда можно вывести деньги за короткое время. Лучше заранее создать финансовый резерв в ликвидных инструментах — депозиты, накопительные счета.
2. Сделать портфель, как у известного инвестора, популярного блогера или эксперта из соц.сетей. Выбирать и распределять активы необходимо индивидуально. У каждого инвестора свои цели, разные финансовые возможности и отношение к риску. Доходность, которая устраивает одного, может не подойти другому.
3. Купить на все деньги один актив, например, акции «Рога и Копыта». Такой подход нарушает одно из основных правил грамотного инвестирования — диверсификацию. Если распределить капитал по разным активам, валюте и странам, можно снизить риск потери денег и увеличить доходность портфеля.
4. Инвестировать без четкой финансовой цели. Это приведет к тому, что инвестор не сможет определить срок инвестирования, рассчитать минимальную сумму вложений и подобрать правильные инструменты инвестирования. Такой подход лишает мотивации к созданию капитала.
5. Не проверить свое отношение к риску. Восприимчивость к риску у каждого человека разная. Один спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем росте. А другой пьет валидол, когда стоимость активов упала на 10% и действует под влиянием эмоций: продает подешевевшие активы, скупает подорожавшую валюту.
6. Вкладывать деньги по совету друзей в проекты, которые гарантированно принесут 1000% годовых. Ни один инвестор, управляющая компания или брокер не могут гарантировать результат от инвестиций. Инвестиционные консультации имеют право давать только инвестиционные советники.
Что такое риск профиль инвестиционного портфеля
Риск связан с доходностью. Чем выше потенциальная доходность, тем выше риск.
Вы можете купить ОФЗ и получать фиксированный купонный доход около 7%, который вам гарантирует государство. А можете купить акции Яндекса (YNDX), которые за весь 2019 год выросли на 35%, хотя в октябре проседали на 20%. При этом вы не знаете, будет Яндекс выплачивать дивиденды или нет, а акции — расти или падать. Вы идёте на этот риск ради возможной прибыли.
Облигации. Доходность по облигациям заранее известна и выплачивается в определённый срок. Владелец облигации получает купонный доход, то есть процент от номинальной стоимости облигации, обычно раз в полгода или квартал. У облигации есть цена, и можно заработать на изменении её стоимости — но она достаточно стабильна.
Главный риск облигации — это дефолт эмитента. В этом случае компания или государство могут отказаться платить по своим долгам. Поэтому самыми надёжными облигациями считаются ОФЗ (облигации федерального займа), которые выпускает Минфин — вероятность банкротства целого государства меньше, чем корпорации.
ETF. Доходность не фиксирована, ETF-фонды также могут не выплачивать дивиденды, а реинвестировать прибыль, то есть снова инвестировать доход от инвестиций. Покупая ETF, вы автоматически распределяете свои деньги на десятки ценных бумаг — это снижает риски. Однако в ETF-фонд активы отбирают по определённому признаку, например, акции компаний одной отрасли или страны. Отсюда такие риски: снижение спроса на продукцию сектора, принятие новых законопроектов в отношении сектора, международные санкции и т.д.
Акции. Доходность обычно выше, чем у облигаций, но она во многом зависит от работы компании. Например, компания отразила в отчётности снижение прибыли. Инвесторы ожидают, что подобная динамика сохранится в будущем, поэтому продают акции. Из-за этого снижается и цена акций. Ещё компания может не распределять прибыль между акционерами в виде дивидендов, а направить её на развитие бизнеса.
Также прибыль зависит от навыков инвестора: его опыте торговли на бирже и понимания экономической обстановки.
Это отношение инвестора к риску.
Риск-профиль зависит от личности инвестора, целей и сроков инвестирования.
Консервативный. Цель инвестора — сохранить капитал и защитить его от инфляции. Инвестор готов получать доход на уровне ставки по вкладам. Он не склонен рисковать, поэтому большую часть денег, примерно 70-75%, инвестирует в облигации высоконадёжных эмитентов (государства и корпораций) и держит на банковском счете. Остальное инвестирует в акции наиболее крупных и ликвидных компаний: «голубых фишек» и ETF. В случае с акциями получает доход в виде дивидендов.
Рациональный. Инвестор готов принять незначительный риск ради потенциальной доходности. Допускает колебания стоимости капитала в кратко- и среднесрочной перспективе ради потенциального дохода. Соблюдает баланс: половину капитала инвестирует в облигации и держит на депозите, 40% и больше инвестирует в акции и ETF.
Агрессивный. Приоритет такого инвестора — максимальная доходность. Он готов инвестировать в высокорисковые инструменты: акции новых технологичных компаний, ценные бумаги развивающихся рынков, IPO. Может работать на срочном рынке и торговать с плечом — некоторые брокеры таких инвесторов называют «профессиональными» или трейдерами. Как правило, в инструменты фондового рынка они инвестирует около 80% капитала.
Разделение инвесторов на консервативных, рациональных и агрессивных — самая популярная методика, но не единственная. Например, «БКС брокер» выделяет 7 типов риск-профилей, чтобы формировать клиентам наиболее подходящий портфель: консервативный, умеренно консервативный, рациональный, умеренно агрессивный, агрессивный, сверхагрессивный, профессиональный.
Если вы хотите пользоваться услугами финансового советника, то в самом начале вашего сотрудничества он предложит вам заполнить небольшую анкету риск-профилирования, разработанную по стандартам Центрального банка. Некоторые брокеры размещают эти анкеты у себя на сайте.
Определить свой примерный риск-профиль можно самостоятельно. Вот что нужно иметь в виду.
Цели и срок инвестирования
Перед тем, как покупать ценные бумаги, нужно определить цели и срок инвестирования. Если вам нужно заработать много и в короткий срок (например, вы хотите купить машину за 2 месяца), используйте агрессивную стратегию. Если вам не понадобятся инвестируемые деньги ближайшие 5-10 лет, можете инвестировать в волатильные, то есть изменчивые в цене, акции. Они могут подорожать в долгосрочной перспективе и обеспечить более высокую доходность.
Обычно чем старше инвестор, тем меньше он склонен к риску. Приближение к пенсионному возрасту говорит о том, что доход от инвестиций понадобится в ближайшем будущем в качестве надбавки к пенсии — поэтому нужно присмотреться к консервативной или рациональной стратегии. И, наоборот, если вам 30 лет, у вас есть постоянный доход и финансовая подушка безопасности, вы можете рискнуть и получить доход выше.
Человек, у которого количество денег и других активов превышает количество долгов, больше склонен к риску. И наоборот, человек с небольшим количеством активов и высокими обязательствами не хочет брать на себя риск, поскольку боится оказаться неспособным платить по этим обязательствам.
Если вы планируете инвестировать больше 50% своих сбережений — значит, вы расположены к риску. Менее 10% от сбережений — скорее всего вы консерватор.
Здесь важно, сколько лет вы занимаетесь инвестированием, и в какие именно инструменты вкладывались. Если вы несколько лет держали деньги на депозите и ничего не знаете об инвестиционных инструментах — лучше начать с консервативных бумаг и набираться опыта, инвестируя в «голубые фишки» и облигации. Чем больше у вас практических навыков в инвестировании, тем к более агрессивной стратегии вы готовы — если, конечно, это не противоречит вашей общей предрасположенности к риску и вашим целям.
Знания в области инвестиций
Экономическое образование или опыт работы в финансовой сфере больше 1 года — это гарантия того, что вы разбираетесь в базовых принципах работы биржи. Здесь можно учитывать курсы и тренинги, которые вы прошли: например, курсы «Инвестиции 101» дают новичкам хорошие знания в области инвестиций. Если же вы до конца не понимаете, что такое биткоин — покупать его точно не стоит.
a) Продам активы и переведу остатки на депозит;
b) Продам активы и инвестирую в менее рискованные;
c) Буду ожидать восстановления стоимости активов;
d) Воспользуюсь снижением цен и увеличу размер инвестиций.
1. Инвестиционный риск связан с доходностью.
2. Менее рискованными ценными бумагами считаются облигации, а самый высокий уровень риска на рынках Forex и криптовалюты.
3. Риск-профиль — это отношение инвестора к риску. Он нужен, чтобы правильно распределить активы в своём портфеле.
4. Обычно выделяют консервативный, рациональный и агрессивный типы инвестора.
5. Чтобы определить свой риск-профиль, нужно учитывать цель и сроки инвестирования, свой возраст, опыт и знания, а также сумму инвестиций и соотношение ваших активов к обязательствам. Исходя из этих данных, нужно собрать свой инвестиционный портфель и продумать стратегию.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
Что такое риск профиль инвестиционного портфеля
Универсальных инвестиционных портфелей не существует. Для каждой конкретной ситуации он будет иметь индивидуальную комбинацию ценных бумаг. Но есть и хорошая новость: распределение активов во многом зависит от нескольких простых параметров, поэтому любой инвестор может разобраться в основах формирования долгосрочной инвестиционной стратегии. Вот пошаговый план, как определить структуру для своего портфеля.
Шаг 1. Определите свою финансовую цель и риск-профиль
В долгосрочном инвестировании важную роль играет постановка цели и определение индивидуальных параметров, в том числе риск-профиля. О том, как правильно ставить цели, мы уже писали (здесь и здесь).
Определить свой риск-профиль можно с помощью простого теста. Он подскажет, к какому типу инвестора вы относитесь. Традиционно выделяют три риск-профиля:
Определение риск-профиля после прохождение теста по методологии Schwab
Примечание: Time horizon score — значение временного горизонта инвестирования, определяется по 2 вопросам (чем больше значение, тем больше срок инвестирования). Risk tolerance score — уровень толерантности к риску, определяется по 7 вопросам (чем больше значение, тем выше уровень толерантности к риску).
Источник: Schwab
Есть и другие тесты, например от Vanguard. Сразу после его прохождения компания определяет необходимое распределение активов в долях акций и облигаций. Подробнее о подходе Vanguard можно почитать по ссылке.
Структура портфеля, исходя из риск-профиля после прохождения теста на от Schwab
Примечание: Large-Cap Equity — акции компаний США большой капитализации, Small-Cap Equity — акции компаний США малой капитализации, International Equity — акции компаний международного рынка, Fixed Income — облигации, Cash Investments — инструменты денежного рынка Источник: Schwab
Несмотря на довольно подробную детализацию классов активов в портфеле по рекомендации Schwab, ключевой фактор для дальнейшей работы над структурой распределения — выбор соотношения долей акций и облигаций в нем.
Шаг 2. Найдите оптимальные доли акций и облигаций в портфеле
Необходимо помнить, что большее время на достижение цели позволяет использовать более рискованное распределение активов (следовательно, с более высокой долей акций). Это объясняется довольно просто: чем больше горизонт инвестирования, тем больше риска может взять на себя инвестор.
Как учесть все факторы (доходность, риск-профиль, горизонт инвестирования) и понять, что выбранное распределение позволит достичь поставленной финансовой цели? Самый популярный способ решить эту задачу — сравнить требуемую доходность инвестиций с ожидаемой доходностью портфеля с заданным соотношением акций и облигаций.
В качестве возможной будущей доходности можно использовать данные Credit Suisse по среднегодовой доходности акций и облигаций за минувшие 120 лет. Для удобства мы составили таблицу, в которой рассчитали ожидаемую (среднегодовую) доходность разных комбинаций из двух классов активов. Конечно, стоит корректировать эту картину на текущие оценки доходности. По фондам акций, к примеру, мы их приводим в мониторе страновых рынков.
Среднегодовая доходность разных комбинаций классов активов
Источник: Credit Suisse, расчеты FinEx
Совпадает ли ожидаемая доходность с достаточной для достижения финансовых целей? Если ответ «нет», то инвестору следует пересмотреть изначальные условия. Например, можно:
Помните: нельзя жертвовать своим спокойствием ради составления более агрессивного инвестиционного портфеля, который вам не подходит. Прислушайтесь к словам известного журналиста и писателя Моргана Хаузела: «Моя личная инвестиционная стратегия — максимизировать качество моего сна, а не максимизация доходности».
Шаг 3. Выберите инструменты для распределения доли акций и облигаций и составьте свой инвестиционный портфель
После того как инвестор определился с соотношением акций и облигаций в портфеле, можно перейти к выбору конкретных инструментов. В портфеле акций должен быть представлен как можно более широкий набор активов как развитых, так и развивающихся стран.
Чтобы определить доли стран, можно отталкиваться от глобальной капитализации рынков. К примеру, общее распределение развитых и развивающихся рынков в соответствии с их капитализацией может быть таким:
Глобальное распределение капитализации рынков
Источник: Bloomberg, расчеты FinEx, первый квартал 2021 года
Из всего многообразия ETF на Московской бирже инвестор может составить хорошо сбалансированный инвестиционный портфель, который подойдет именно ему. Протестировать выбранное распределение на исторических данных можно с помощью конструктора на сайте FinEx.
Если наша статья вызывает вопросы — обратите внимание на готовые решения в виде модельных портфелей или воспользуйтесь робо-калькулятором.
Последние новости
Подпишитесь и оставайтесь в курсе!
Мы будем присылать вам новости финансового рынка, новости ETF,
новые публикации и ссылки на вебинары.
ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Управляющая компания ФинЭкс Инвестмент Менеджмент ЛЛП (FinEx Investment Management LLP) (регистрационный номер ОС407513, зарегистрированный офис: 2-й этаж 4 Хилл Стрит, Лондон, W1J 5NE). Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.
Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.
Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.