что такое модельный портфель

Зачем брокеры предлагают модельный портфель

Получил вопрос от подписчика о том, что представляет собой рекламируемая брокерами услуга «Модельный портфель». На мой взгляд, эта идея в целом действительно полезна. Но далеко не каждый брокер предлагает по-настоящему ценный продукт. Сегодня рассмотрим несколько доступных вариантов и проанализируем их плюсы и минусы.

Что такое модельный портфель

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Модельный портфель – это набор активов, составленный профессиональными аналитиками и отвечающий ряду исходных требований. В первую очередь, он должен соответствовать двум главным критериям:

Также при его формировании могут учитываться ограничения по валюте инвестирования, классу активов, компаниям-эмитентам. Состав бумаг в модельном портфеле постоянно пересматривается. Из него исключаются компании, которые исчерпали свой потенциал. Взамен добавляются новые активы, которые кажутся автору перспективными. Частота ребалансировки зависит от ситуации на рынке. Обычно ее проводят через одну–две недели, иногда – раз в квартал.

Подобные предложения предназначены, в первую очередь, для новичков, которые сомневаются в своих способностях правильно выбирать бумаги, но при этом хотят получить доход выше рынка. Найти их можно у большинства российских брокеров. Операции совершаются на счете клиента автоматически либо по нажатию нескольких кнопок в личном кабинете.

Также собственные портфели составляют и независимые финансовые советники. Их можно найти как в свободном доступе, так и по подписке. Главное отличие – инвестору придется самому совершать все рекомендованные сделки.

Модельные портфели российских брокеров

Для наглядности рассмотрим несколько примеров действующих предложений от отечественных компаний.

Открытие Брокер предлагает два модельных портфеля: «Доходный» и «Независимый». Оба построены на акциях и имеют относительно высокую степень риска. Принципиальное различие – первый из них формируется сотрудниками самого «Открытия», второй – аналитиками «Инвесткафе». Минимального порога инвестирования нет, но рекомендуется вкладывать не менее 300 тыс. руб.

Чёрный лебедь: как и когда он прилетает к инвесторам

Пять исключительных свойств чёрного лебедя для инвестора

Ниже на рисунке приведен график динамики портфеля «Доходный» с момента его создания до августа 2020 г. Согласно данным брокера, за 7 лет прибыль составила 386% от первоначальных вложений.

Вознаграждение компании составляет 0,167% в месяц от стоимости активов клиента. Оно удерживается, даже если сделки в этот период были убыточными. Кроме того, за каждую операцию предусмотрена стандартная комиссия.

В Финаме пять модельных портфелей: от консервативного, состоящего из облигаций более чем на 70%, до ультраагрессивного, включающего только акции компаний второго эшелона. Они доступны клиентам, работающим по тарифам «Доверительное управление» и «Консультационное управление». Цена подписки от €40 в месяц. Подробных графиков изменения стоимости активов компания не публикует.

В арсенале ITI Capital один валютный и три рублевых модельных портфеля:

Главный недостаток – программы этого брокера рассчитаны на 6–12 месяцев. После этого они закрываются, и клиент должен выбрать новый портфель. Все предложения, действующие на момент написания статьи, были созданы в июне 2020 г. Поэтому судить о доходности этих стратегий пока сложно. Ниже приведен график предыдущего варианта портфеля «Выбор ITI Capital».

Самые примитивные модельные портфели предлагает Сбербанк. При этом он берет в качестве вознаграждения 1,5% годовых. Доступно пять вариантов: от консервативного до агрессивного. Все они состоят из паев различных БПИФ и ОПИФ, предлагаемых компанией «Сбербанк Управление Активами», и не ребалансируются. Поэтому смысла в подобной программе я не вижу. С тем же результатом можно самостоятельно приобрести указанные бумаги. Чтобы воспользоваться услугой модельного портфеля, даже не требуется открывать брокерский счет. Минимальная сумма вложений 50 тыс. руб. Если средства выводятся раньше, чем через три года, удерживается штраф до 2%.

Выясняем, как заработать на карантине

Как заработать на карантине: ТОП-10 способов

Плюсы и минусы модельного портфеля

У модельного портфеля есть три недостатка:

Положительная сторона использования услуги – возможность обогнать рынок, не тратя время на изучение отчетности. Поэтому, на мой взгляд, целесообразно использовать только те модельные портфели, которые ориентированы на относительно высокую доходность (и соответствующие риски). Выбрав консервативную стратегию, основанную на облигациях, вы не сможете получить все преимущества профессионального управления.

Делаем выводы

Модельный портфель – вариант для начинающего инвестора, который ищет доходность выше среднерыночной, но не готов стать экспертом по биржевой торговле. Использовать стоит только стратегии от тех авторов, которые уже заслужили доверие на рынке. При этом услуга имеет не так много преимуществ: в первую очередь, это экономия времени. Воспринимать модельный портфель как гарантию прибыльной торговли или защиту от просадок – ошибка.

Расскажите в комментариях: пользовались ли вы когда-либо модельным портфелем, каковы были результаты?

Источник

Что такое модельный портфель

Модельный портфель — это инвестиционный портфель ценных бумаг, который уже приготовили для вас аналитики. У разных брокеров модельные портфели могут быть самыми разными и составлены по разным признакам.

Например, у нас, в ITI Capital, есть три портфеля с разной степенью риска. У первого портфеля низкая степень риска, он состоит из облигаций. Второй портфель для тех, кто готов инвестировать со средней степенью риска, в нем и облигации, и акции. И для тех, кто готов на риск больше остальных, есть модельный портфель с высоким риском — в нем собраны акции американских компаний.

Аналитики полагаются на огромный объем информации, освоить который бывает не по силам начинающему инвестору. Вот почему модельный портфель — это удобно.

Вы просто покупаете рекомендованные бумаги, получаете прогноз по их росту. Дальше вы выбираете момент, когда можно будет продать бумаги и либо вложить свои средства снова, либо вывести их и снова положить на личный счет.

Если деньги понадобились срочно — их можно вывести со счета и не ждать, пока истечет тот срок, о котором вы договорились с вашим брокером. Как составить портфель и какие бумаги в него включить — забота аналитиков.

Какие будут риски?

Если вы собираетесь инвестировать свои сбережения в модельный портфель ценных бумаг, то должны быть готовы к риску, который будет тем выше, чем выше потенциальная доходность портфеля.

Ваш менеджер предложит вам выбрать: низкая степень риска, умеренная или высокая. Стратегия инвестирования может принципиально отличаться по степени риска: от консервативной до агрессивной.

Рекомендуем уточнить и изучить, от каких факторов зависит доходность вашего портфеля, какие события на рынке или внутри компании обеспечат бумагам рост, а какие — падение, какие еще факторы будут позитивными, а какие негативными.

Например, если экономика США растет, то и ценные бумаги американских компаний могут дать вам хороший доход, а если рост замедлился на фоне внешних или внутренних экономических угроз, вы можете потерять свои вложения или получить доход ниже прогноза. Только взвесив всю эту информацию, стоит принимать решение о покупке.

Сколько можно заработать?

Инвестиции в модельный портфель с минимальным риском могут принести доход чуть выше, чем если бы вы положили деньги на депозит — около 9% годовых. Профессионалы назовут такую стратегию инвестирования консервативной. В портфель в этом случае войдут облигации федерального займа или акции государственных компаний.

Для тех, кто не боится рисковать, есть более смелые стратегии, но риски будут выше. Если инвестировать в портфель, где будут акции и облигации, при умеренно-агрессивной стратегии можно заработать около 20% годовых. А если вы готовы вложить деньги в акции американских компаний из активно растущих сегментов экономики, заработать можно уже более 20% годовых.

Сколько нужно денег для начала?

Для того, чтобы начинать инвестировать в модельные портфели, достаточно 50 тысяч рублей.

Что еще учесть, выбирая модельный портфель?

Теперь немного финансовых терминов. Вот два важных понятия, которые необходимо знать, если вы собираетесь инвестировать свои деньги в модельные портфели. Общаясь с брокером или изучая материалы на тему инвестиций, вы обязательно с ними встретитесь.

Диверсификация — важный принцип, знакомый любому инвестору, который можно заменить словом «разделение». Когда говорят о диверсификации рисков, это значит, что вам предлагают снизить риски за счет сочетания разных ценных бумаг в одном портфеле.

Работает это очень просто: если на рынке меняется ситуация, а все ваши деньги вложены в одну конкретную компанию, которая от этого пострадала, вы несете большой риск потери всех вложений. Но если ваш портфель состоит из бумаг десятка компаний, которые к тому же представляют разные области экономики, то велика вероятность, что вы потеряете меньше просто за счет того, что не кладете все «яйца в одну корзину».

В таком случае говорят, что ваши риски диверсифицированы. Или у вас в руках диверсифицированный портфель ценных бумаг.

Ребалансировка. Это процедура пересмотра вашего инвестиционного портфеля. Если вы вложили деньги в ряд компаний и просто забыли о своем портфеле ценных бумаг, велика вероятность не получить ожидаемого дохода. Все потому, что ситуация на рынке меняется быстро и зачастую неожиданным образом, на вызовы рынка реагируют и ценные бумаги: их доходность и ликвидность меняются.

Это требует быстрой реакции на ситуацию и новых решений. Аналитики занимаются мониторингом событий на рынке и делают выводы о том, какие события и как повлияют на те или иные ценные бумаги. Прогноз по доходности вашего портфеля должен оставаться прежним, а бумаги в нем — можно и нужно менять. Менее перспективные уступают место более перспективным. И так — как минимум раз в полгода.

Проверьте себя

Как правильно выбирать модельный портфель?

Из каких ценных бумаг состоит модельный портфель с самым низким уровнем риска?

Выберите верное утверждение:

Представленная в настоящем документе информация подготовлена АО «ИК «Ай Ти Инвест» (далее — Компания, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности предоставлена Центральным Банком Российской Федерации (Банком России)) и предназначена исключительно для ознакомления.

Материалы, предоставленные Компанией, основаны на информации, полученной из открытых источников, которые рассматриваются Компанией как надежные. Компания не имеет возможности провести должную проверку такой информации и не несет ответственности за точность, полноту и достоверность материалов, предоставленных Компанией. При принятии инвестиционных решений инвестор должен провести собственный анализ финансового положения эмитента, процентных ставок, доходности и всех рисков, связанных с инвестированием в ценные бумаги и другие финансовые инструменты и при необходимости воспользоваться услугами финансовых, юридических и иных консультантов.

Стоимость инвестиций может как снижаться, так и повышаться, и инвестор может потерять первоначально инвестированную сумму. Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Материалы и сведения, предоставленные Компанией, носят исключительно информационный характер, предназначены для лиц, которые вправе получать такие материалы и сведения, и не должны рассматриваться как заверение об обстоятельствах, имеющих значение для заключения, исполнения или прекращения какой-либо сделки.

Настоящий документ, включая любые его части и отдельные положения настоящего документа, не могут рассматриваться в качестве оферты (включая публичную оферту), приглашения делать оферты, коммерческого намерения Компании заключить сделку на условиях, изложенных в документе, а также гарантий Компании в отношении последствий заключения какой-либо сделки и/или использования какого-либо инструмента.

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является формой выражения мнения Компании и/или ее сотрудников о том, отвечает ли конкретная ценная бумага или финансовый инструмент вашим финансовым и/или иным интересам. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. Компания не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данных материалах. Настоящий документ, включая любые его части и положения, а также любые комментарии Компании и ее работников в отношении данного документа не могут рассматриваться в качестве консультации, совета, разъяснений Компании в отношении рассматриваемого или любых других финансовых инструментов и сделок.

Любое использование информации, представленной в данном документе, включая любые части/разделы документа, допускается только на собственный страх и риск пользователя. Любое копирование и воспроизведение информации, представленной в данном документе, как в устной, так и в письменной форме, допускается только при условии предварительного разрешения (согласия) Компании. Представленная информация и мнения подлежат изменению без уведомления получателей данной информации и мнений. Представленная информация не является персональной инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой ценных бумаг и иных финансовых инструментов

АО «ИК «Ай Ти Инвест» · ИНН 7717116241 · КПП 770301001 · ОКПО 54776777

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг: № 045-07516-010000, № 045-07514-100000, № 045-08543-000100

Источник

Модельный портфель: что это, плюсы и минусы

Модельный портфель – это набор финансовых инструментов, составленный профессионалами фондового рынка. Такая услуга, предлагаемая некоторыми российскими брокерами, а также финансовыми советниками, существенно облегчит задачу начинающего инвестора. Специалисты самостоятельно подберут активы, исходя из ожидаемой доходности.

Сегодня мы сделаем краткий обзор предложений брокеров на отечественном рынке и рассмотрим их достоинства и недостатки. Также разберем типы модельных портфелей, разработанные инвесторами с мировым именем.

Что такое модельный портфель

Итак, модельный портфель – это услуга по подбору инструментов, исходя из согласованных с инвестором параметров доходности и риска. Также принимаются во внимание пожелания по валюте активов, компаниям-эмитентам.

При заказе услуги у брокера ребалансировка проводится автоматически. Частота ее проведения – от одного раза в неделю до раза в квартал.

Как вы понимаете, такие частые ребалансировки не всегда под силу даже опытным инвесторам. Поэтому модельный портфель – полезная услуга с точки зрения экономии времени. А для новичков, которые не обладают глубокими знаниями фондового рынка, услуга снизит риски и уменьшит вероятность ошибок. Следует, однако, отметить, что ребалансировка предполагает дополнительные расходы в виде комиссии за совершение сделок.

Если вы решили воспользоваться услугами финансового советника, то все операции с активами совершаете самостоятельно. Консультант лишь подберет инструменты, исходя из ваших пожеланий.

Какими бывают модельные портфели

Классификация аналогична любым инвестиционным портфелям. Главный принцип – соотношение «доходность-риск»:

Как выбрать модельный портфель

Ваш выбор должен определяться ожиданиями доходности. В идеале, доходность должна быть выше рынка. Но возможно ли это для консервативных инструментов, прибыль по которым ненамного выше ставок по банковским депозитам, с учетом частых ребалансировок?

На мой взгляд, если вы решили воспользоваться услугой составления модельного портфеля, следует выбрать, как минимум, «Умеренный», включающий акции с высокой доходностью. Тогда есть шанс, что инвестиции принесут прибыль.

Обращайте внимание на комиссии брокера. Брокер может взимать за услугу ежемесячное вознаграждение, которое не зависит от того, была ли прибыль от сделок. Кроме того, ознакомьтесь с размерами комиссии за совершение операций с инструментами.

Таким образом, ваша прибыль будет равна доходности инструментов за минусом издержек. Если вы используете ИИС, сюда добавится еще сумма налогового вычета. Но мы помним, что получить вычет возможно при условии использования ИИС в течение трех лет.

Предложения российских брокеров

Рассмотрим условия нескольких компаний.

БКС предлагает портфель из 30 ликвидных бумаг Мосбиржи. Основные параметры:

Как видите, условия довольно жесткие, учитывая невысокую среднюю доходность и высокий риск.

Брокером «Открытие» разработано два типа модельных портфелей:

До середины 2020 года комиссия за управление составляла 0,167% от стоимости активов. Вознаграждение взималось независимо от финансового результата.

С августа 2020 года этот тариф недоступен для новых клиентов. Брокер предлагает услуги по составлению индивидуального инвестиционного плана. Комиссии за сделки взимаются согласно действующим тарифам.

Брокер Финам разработал для своих клиентов пять типов программ, которые различаются по степени риска. «Консервативный» портфель на 70% состоит из облигаций, «Ультраагрессивный» – из ценных бумаг развивающихся компаний. Вознаграждение – 40€ ежемесячно.

Сбербанк предлагает пять типов модельных портфелей:

Отличительной особенностью программ Сбербанка является отсутствие регулярных ребалансировок. Минимальная сумма вложений – 50 тыс. руб. При выводе средств ранее чем через 3 года брокер взимает штраф в размере до 2% от суммы счета.

У брокера ITI Capital имеются три рублевых и один валютный портфель, состоящий из американских акций. Программы действуют от 6 месяцев до года, после чего клиент выбирает новый портфель.

Популярные модельные портфели

Приведу несколько примеров так называемых постоянных, или вечных портфелей, актуальных для всех периодов экономического цикла.

Портфель Гарри Брауна

Гарри Браун (1933–2006) – американский инвестиционный советник и политический деятель. В 1981 году разработал модель инвестиционного портфеля, включающего инструменты в равных долях:

Если применить к данному набору активов классификацию, приведенную выше, то портфель можно охарактеризовать как умеренный, но ближе к консервативному. Золото выполняет защитную функцию, сглаживая убытки по акциям в периоды рецессий.

Портфель Баффета

Уоррен Баффет владеет акциями публичных компаний в пропорции, регулируемой самостоятельно. Все эмитенты находятся под управлением компании Berkshire Hathaway Inc., где У.Баффет занимает пост генерального директора. Ребалансировка производится раз в квартал.

Примечательно, что выдающийся инвестор не скрывает информацию о своих вложениях – напротив, данные о соотношении активов постоянно публикуются в официальных источниках.

В 2021 году портфель имеет следующую структуру:

Как видите, почти половина средств вложена в акции Apple. Другая половина распределена между компаниями продовольственного, финансового, транспортного, фармацевтического и технологического секторов.

Общая пропорция распределения активов выглядит так:

Следует также отметить, что Баффет отдает предпочтение дивидендным акциям. Таким образом, стратегия отбора инструментов довольно проста. Структура вложений определяется двумя критериями:

Инвестиционные портфели от BlackRock

Крупная компания BlackRock разработала несколько вариантов готовых портфелей. Любой инвестор может выбрать подходящий вариант, исходя из соотношения риска и доходности:

Каждая стратегия включает ETF из линейки BlackRock. По состоянию на 2020 год структура умеренного (сбалансированного) портфеля выглядит так:

Портфель Билла Бернстайна

Билл (Уильям) Бернстайн – американский врач и инвестор, автор собственной инвестиционной стратегии. Бернстайн является убежденным сторонником Asset Allocation (распределение активов). Его собственная стратегия распределения инструментов выглядит следующим образом:

Эта довольно простая структура подходит для долгосрочных инвестиций. Рисковые активы (бумаги компаний с малой капитализацией) уравновешиваются облигациями. В свою очередь, невысокая доходность облигаций компенсируется прибылью от акций американских и европейских компаний.

Всепогодный портфель Рэя Далио

Рэй Далио – это американский миллиардер, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates, автор нескольких трудов о финансах и инвестициях. Его стратегия для «ленивого инвестора» предполагает равномерное распределение рисков. All weather portfolio, разработанный в 90-е годы прошлого века, имеет следующую структуру:

товары (сырье, продукты питания и др.) – 7,5%.

Как видите, портфель достаточно консервативен и направлен в первую очередь на сохранение капитала. Волатильность акций сглаживается невысоким риском, присущим долговым обязательствам. Золото выполняет функцию защитного актива, а рост стоимости товаров уравновешивает потери от инфляции.

Портфель лежебоки

Есть несколько других вариантов для тех, кто не хочет или не имеет возможности уделять инвестированию много времени. Приведу пару вариантов для российских инвесторов.

Акции могут распределяться, например, в пропорции 50/50, между российскими и зарубежными активами. Что касается облигаций, то в портфеле лежебоки обычно присутствуют долгосрочные и среднесрочные ОФЗ.

Можно использовать один из вариантов в первоначальном виде, а можно сделать микс. Например, приобрести российские ценные бумаги и ETF на американские акции и оба варианта облигаций в любой пропорции. Это сделает портфель диверсифицированным, но не менее удобным для «ленивого инвестора».

Преимущества и недостатки

Основные достоинства модельного портфеля:

Пример модельного портфеля

Вот простой пример модельного портфеля, состоящего из российских активов:

Представим доходность каждого ETF за период с 01.01.2018 по 31.12.20 в таблице:

Итак, средняя доходность за 3 года – 25,82%, что обусловлено, в первую очередь, ростом котировок на золото в 2020 году, а также увеличением стоимости индекса FXRL в 2019.

Заключение

Модельный портфель – готовое решение для начинающего инвестора, желающего получать доход выше рынка, но не готового уделять много времени анализу котировок и изучению финансовой отчетности эмитентов.

Ни одна, даже самая проверенная стратегия, не дает гарантии получения прибыли. Если вы решили воспользоваться услугой по составлению модельного портфеля у брокера, внимательно изучите тарифы. Хорошо, если тарифы на совершение сделок в рамках услуги выделены отдельно. Во многих случаях стоимость издержек «зашита» в различные разделы тарифного плана.

Консервативный портфель может оказаться убыточным, поскольку издержки на ребалансировку будут присутствовать, а доходность от низкорисковых инструментов минимальна.

Наиболее простой и безопасный способ – включение в портфель ETF-фондов, куда входят акции множества компаний. Это обеспечит диверсификацию и снизит риски.

Источник