что такое комплексный платежный неттинг

Что такое комплексный платежный неттинг

В последнее время среди бизнесменов активно применяется зачет встречных требований, который позволяет не только погашать собственные обязательства, но и сэкономить на расходах. Речь идет о неттинге, который считается наиболее оптимальным способом зачета в международной практике.

Необходимость

Необходимость введения довольно нового для отечественного права и бизнеса института – неттинга обусловлена окончившимся финансовым кризисом, экономическим развитием банковского сектора, а также обострившаяся конкурентная борьба между различными финансовыми организациями. Кроме того, неттинг позволяет производить взаимозачет встречных материальных требований без реального движения денежных средств, существенно экономя при этом на таких сопутствующих издержках, как комиссия банка и т.д., что является плюсом неттинга.

Неттинг может быть двусторонним или многосторонним, и применяться в самых разных областях. Например, при проведении платежей используется расчетный неттинг для уменьшения операционных рисков; при неплатежеспособности одной из сторон

можно воспользоваться ликвидационным неттингом, сохранив, таким образом, финансовую устойчивость контрагентов. Неттинг предоставляет контрагентам при заключении договора такие преимущества, как:

В мировой практике неттинг используется давно и строго на основании закона, который закрепил не только его виды, цель, но и типы. Целью неттинга является выплата каждой из сторон двух или многостороннего зачета нетто-баланса, после соотнесения размера обязательств. Если говорить о типах неттинга, то выделяют расчетный неттинг, ликвидационный и новационный.

Расчетный неттинг

При этом виде взаимозачета сделки считаются отдельными, и только по их окончании происходит неттинг, за исключением случаев, когда его срок установлен в договоре.

Задачей расчетного неттинга является снижение рисков, возникающих при расчетах между сторонами. Он применяется лишь к тем требованиям, срок исполнения по которым уже наступил.

Ликвидационный неттинг

Ликвидационный неттинг производится в случаях наступления дефолта или иного события, которое прекращает действие сделки. Как уже понятно из названия данный вид взаимозачета применяется при признании организации несостоятельной (банкротом).

Многие европейские страны уже ввели в свое законодательство специальные положения о неттинге в общем, и об его ликвидационном типе в частности.

Кроме того, при проведении ликвидационного неттинга, требование и встречное требование должны быть денежными, что делает в свою очередь невозможным зачесть требования, одно из которых касается, к примеру, поставки товара. Исключением станет заблаговременное включение в договор, содержащий «неденежные» требования, положения о замене основного обязательства денежным, и его последующим неттингом против иных обязательств, в случае банкротства (несостоятельности).

Новационный неттинг

Данный тип зачета основывается на английском праве и принципе перевода обязательства посредством новации, например, первая сделка, заключенная первого мая и действующая до первого августа, заменяется второй сделкой, заключенной пятнадцатого мая и действующей также до первого августа в процессе новации.

Другими словами происходит замена нескольких прежних обязательств, одним новым, которое будет исполнено в будущем времени. Подобное объединение возможно, только если наступит событие, оговоренное в договоре.

Особенностью новационного неттинга является возможность зачета только однотипных обязательств, например, денежных. Это означает, что не получится провести неттинг платежного обязательства и обязательства по поставке товаров. Возможно, именно по этой причине новационный неттинг используется крайне редко.

Однако и из такой ситуации можно найти выход, прописав в договоре положения, позволяющие произвести конвертацию одного обязательства в другое.

Неттинг в России

Несмотря на отсутствие должного законодательного регулирования, институт неттинга в нашей стране применяется все чаще и чаще. При этом под неттингом понимают соглашение сторон о прекращении взаимных обязательств или их замене, а также наличие возможности у сторон договора самостоятельно установить порядок и условия проведения зачета не нарушая закон.

Стоит отметить, что термин «неттинг» в настоящее время можно встретить в нескольких подзаконных актах, однако достаточное правовое регулирование отсутствует. Это означает наличие опасности в том, что в случае несостоятельности одного из контрагентов, неттинг не будет защищаться российским судом, а будет рассмотрен как обычный договорной зачет, под которым понимается зачет, осуществляемый сторонами на основании заключенного между ними соглашения и позволяющий устранить недостатки зачета по закону.

Договорный зачет

Что касается ликвидационного типа неттинга, то как и во многих континентальных странах, его проведение невозможно, если одна из сторон была объявлена банкротом, а проведение зачета против нее, может привести к преимущественному удовлетворению требований одного акционера перед другими.

Положение существенно изменил Федеральный закон от 7 февраля 2011 года N 8-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О клиринге и клиринговой деятельности», который ввел возможность применения ликвидационного неттинга в нашей стране. При этом, закон, а значит и его положения о ликвидационном неттинге вступают в действие с первого января 2012 года.

Источник

Сетка

Опубликовано 31.05.2021 · Обновлено 31.05.2021

Что такое сетка?

Неттинг влечет за собой зачет стоимости нескольких позиций или платежей, подлежащих обмену между двумя или более сторонами. Его можно использовать для определения, какой стороне причитается вознаграждение в многостороннем соглашении. Неттинг – это общая концепция, которая имеет ряд более конкретных применений, в том числе на финансовых рынках.

Ключевые выводы

Как работает сетка

Неттинг – это метод снижения рисков в финансовых контрактах путем объединения или агрегирования нескольких финансовых обязательств для получения чистой суммы обязательства. Неттинг используется для уменьшения расчетных, кредитных и других финансовых рисков между двумя или более сторонами.

Неттинг часто используется в торговле, когда инвестор может компенсировать позицию по одной ценной бумаге или валюте другой позицией либо по той же ценной бумаге, либо по другой. Цель неттинга – компенсировать убытки по одной позиции прибылью по другой. Например, если у инвестора короткая 40 акций ценной бумаги и длинная 100 акций той же ценной бумаги, позиция будет чистой длинной 60 акциями.

Неттинг также используется, когда компания объявляет о банкротстве, когда стороны стремятся вычесть причитающиеся друг другу остатки. Это также называется оговоркой о зачете или законом о зачете. Другими словами, компания, ведущая дела с дефолтной компанией, может компенсировать любые деньги, которые они должны дефолтной компании, деньгами, которые им причитаются. Остаток представляет собой общую сумму, которую они должны им или им, которая может быть использована в процедурах банкротства.

Компании также могут использовать неттинг для упрощения выставления счетов сторонним организациям, в конечном итоге сводя несколько счетов к одному. Например, несколько подразделений крупной транспортной корпорации закупают расходные материалы для бумаги у одного поставщика, но поставщик бумаги также использует одну и ту же транспортную компанию для доставки своей продукции другим поставщикам. Путем взаимозачета того, сколько каждая сторона должна другой, можно создать единый счет-фактуру для компании, у которой есть неоплаченный счет. Этот метод также можно использовать при переводе средств между дочерними компаниями.

Краткий обзор

Неттинг экономит много времени, устраняя необходимость обрабатывать несколько транзакций, сокращая количество транзакций до одной.

Виды плетения

Вот четыре основных способа использования сетки:

Закрытие сетки

Неттинг при закрытии происходит после дефолта, когда сторона не может выплатить основную сумму долга и проценты. Операции между двумя сторонами сводятся к взаимному расчету для получения единой суммы, которую одна сторона должна заплатить другой. При неттинге при закрытии существующие контракты прекращаются, и совокупная конечная стоимость рассчитывается и выплачивается единовременно.

Расчетно-неттинг

Расчетный неттинг, также известный как неттинг платежей, объединяет причитающуюся между сторонами сумму и объединяет денежные потоки в один платеж. Другими словами, только чистая разница в совокупных суммах доставляется или обменивается стороной с чистым обязательством. Как правило, соглашение о взаимозачете платежей должно быть заключено до даты расчета. В противном случае каждый отдельный платеж будет причитаться всем участвующим сторонам.

Сетка Novation

Неттинг «Новация» отменяет взаимозачет свопов и заменяет их новыми обязательствами. Другими словами, если две компании имеют обязательства друг перед другом в одну и ту же дату валютирования (или дату расчета), рассчитывается чистая сумма. Однако вместо того, чтобы просто отправлять чистую разницу стороне, имеющей задолженность, новаторский неттинг аннулирует контракты и регистрирует новый контракт на чистую или совокупную сумму. Новый совокупный договор в рамках неттинга по новации существенно отличает его от неттинга платежей, при котором новый контракт не регистрируется; вместо этого обменивается чистая совокупная сумма.

Многосторонняя сетка

Многосторонний неттинг – это взаимозачеты, в которых участвует более двух сторон. В этом случае часто используется расчетная палата или центральная биржа. Многосторонний взаимозачёт также может происходить внутри одной компании с несколькими дочерними предприятиями. Если субподрядчики должны платежи друг другу на различные суммы, каждая из них может отправить свои платежи в центральное юридическое лицо или центр взаимозачета. Главный офис вычтет счета-фактуры и различные валюты от дочерних компаний и произведет чистую оплату сторонам, имеющим задолженность. Многосторонний неттинг предполагает объединение средств двух или более сторон, чтобы можно было упростить процесс выставления счетов и оплаты.

Преимущества неттинга

Неттинг экономит компаниям много времени и затрат, устраняя необходимость обрабатывать большое количество транзакций в месяц и сокращая количество необходимых транзакций до одного платежа. Для банков, осуществляющих переводы через границу, он ограничивает количество операций с иностранной валютой по мере уменьшения количества потоков.

С помощью неттинга в иностранной валюте компании или банки могут консолидировать количество валют, а сделки с иностранной валютой вводить более крупные сделки, извлекая выгоду из улучшенного ценообразования. Когда компании имеют более организованные временные рамки и предсказуемость расчетов, они могут более точно прогнозировать свои денежные потоки.

Пример плетения

Неттинг очень распространен на рынках свопов. Например, предположим, что две стороны заключают соглашение об обмене по определенной ценной бумаге, в соответствии с которым они обе должны друг другу деньги. В конце периода свопа необходимо:

Этот процесс взаимозачета происходит при большом количестве свопов, но есть один тип свопа, при котором неттинга не происходит. В случае валютных свопов, поскольку условные суммы выражены в разных валютах, условные суммы обмениваются в соответствующих валютах, и все причитающиеся платежи полностью обмениваются между двумя сторонами; сетки не происходит.

Источник

Что такое НЕТТИНГ?

Что обозначает понятие “неттинг”? Какие сущетвуют виды неттинга? Как используют расчетный неттинг российские холдинговые компании?

Неттинг (англ. Netting) – это один из ключевых внутренних инструментов управления операционными и финансовыми рисками в крупных, чаще всего транснациональных, корпорациях. В корпоративных финансах термин неттинг используется для обозначения системы межфилиальных или внутрикорпоративных (для ТНК) платежей. Поэтому с этим понятием должен быть хорошо знаком каждый специалист по корпоративным финансам или казначей. Итак, разберем его поподробнее.

Понятие «неттинг» достаточно широко применяется в финансах, поскольку в самом общем смысле представляет собой взаимозачет встречных материальных требований без реального движения денег. Например, стороны, по финансовое сделке, пришедшие к соглашению производить расчет по платежам, предусмотренным на одну и ту же дату и в одной и той же валюте, на нетто-основе, реально переводят в пользу друг друга лишь нетто-суммы, тем самым существенно экономя на сопутствующих издержках и комиссиях посредников (например, обслуживающих банков). Понятие неттинга также неразрывно связано с клирингом на бирже (фондовом рынке), в ходе которого для каждого клиента рассчитывается сальдо (разница) и начисляется стороне, у которой сальдо (чистый доход) положительно.

Важно также знать, что неттинг может быть не только двусторонним, но и многосторонним.

В бухгалтерском смысле неттинг означает зачет встречных требований при получении выручки (ст. 410 ГК РФ). Если речь идет о российских резидентах (а также резидентах Республики Беларусь), то закон не ограничивает их в этом праве. Поэтому некоторые крупные холдинги используют неттинг для осуществления межфилиальных платежей на нетто-основе. Но такой зачет возможен если:

* Для каждого договора составляется Акт сверки, который является документальным подтверждением суммы взаимных задолженностей.

Однако если речь идет о платежах в иностранной валюте между резидентами РФ и нерезидентами – № 173-ФЗ “О валютном регулировании и валютном контроле” запрещает встречный зачет взаимных требований. Поэтому если одна российская компания полностью не получит валютную выручку от своего иностранного контрагента (произведя встречный зачет требований), то такая операция будет квалифицироваться регулятором как не репатриация выручки, и за это российская компания может лишиться от 75% до 100% суммы не зачисленных средств.

Исключение составляют лишь взаимные расчеты с нерезидентами транспортных компании, страховых организации и предприятий, занимающихся рыбным промыслом. Также не распространяется запрет на неттинг для внешнеторговых операций резидентов РФ.

Поэтому многофилиальные российские компании с большим объемом внутрифирменных операций (в том числе валютных в случае наличия и зарубежных филиалов) могут извлечь выгоду от использова­ния многостороннего неттинга, которая превысит затраты на обслуживание такой системы (в год примерно 30 000 долл). При этом для создания такой системы потребуется наличие единого расчетного центра, который будет выполнять функцию оператора всех нетто-платежей. Обычно за создание и функционирование такой внутрифирменной системы расчетов отвечает подразделение корпоративных финансов или центральное корпоративное казначейство компании. В их отсутствие – непосредственно финансовый директор или CFO.

Прямая экономия возникает на банковских комиссиях за переводы (в среднем от 1% от сумм) и комиссий за конвертацию валюты. Косвенная экономия также выражается в снижении валютного и операционного риска.

А как же тогда быть компаниям, входящим в состав транснациональных корпораций? Ведь все они обычно имеют встречные обязательства внутри корпорации перед другими «сестринскими» компаниями-нерезидентами РФ. Такие ТНК также используют расчетный неттинг, но в этом случае под этим понятием скрывается несколько иной принцип работы. Рассмотрим его поподробнее в следующей статье.

Источник

Неттинг счёт и его отличия от Хеджинг счёта: расставляем по полочкам

Содержание статьи

Многие трейдеры, используя терминалы для торговли на Форекс, сталкивались с ситуацией, когда попытка поставить замок (lock) не увенчалась успехом, и открытый ордер был закрыт.

Другой вариант: при открытии второй позиции по выбранному инструменту происходило увеличение объема по первой позиции, и возникало непонимание, почему так происходит. На это есть простое объяснение: возможно просто счет был открыт по системе Неттинг.

Почему существуют две разные системы учета счетов?

Дело в том, что система Неттинг счетов изначально применялась при торговле на фондовых биржах. После появления рынка Форекс была предпринята попытка немного упростить торговлю и контроль за открытыми позициями. Это, в свою очередь, дало трейдерам возможность торговать одним инструментом по разным торговым стратегиям с использованием одного и того же торгового счёта.

Давайте разберем эти системы на простых практических примерах.

Хеджинг система учета торговых счетов

Трейдер открыл позицию на покупку, условно по EUR/USD (цена открытия в данном примере не имеет значения), объемом 1 лот. Далее через какое-то время было принято решение открыть встречную позицию на продажу по этому инструменту объемом 1 лот.

При хеджинговой системе учета счетов откроется вторая позиция и сделки будут залокированы. 1 лот по EUR/USD покупка и 1 лот продажа. При открытии позиции в первоначальном направлении, например, покупка, в разделе торговля будет новый ордер по новой цене и новому объему. Таких позиций может быть теоретически сколько угодно. Закрывать их трейдер может в любом порядке на свое усмотрение.

Неттинг система торговых счетов

При применении Неттинг системы, встречная позиция закроет предыдущую при условии равного объема, 1 лот на покупку будет полностью закрыт ордером того же объема на продажу. При этом, если трейдер использует разные объемы ордеров, то получится следующее: если объём на покупку был 1 лот, а на продажу 2 лота, то произойдёт закрытие покупки в размере 1 лота и останется продажа в объеме 1 лота.

Похожая история происходит и при другой ситуации: ордер на покупку 2 лота, ордер на продажу 1 лот. Произойдёт частичное закрытие покупки и часть её останется.

Следующий пример: при неттинговой системе учета трейдер решил открыть сделку на покупку объемом 1 лот. Через некоторое время было принято решение о покупке еще 1 лота. В этом случае оба ордера будут суммированы и произойдёт усреднение позиции. Отложенные ордера будут срабатывать по тому же принципу.

Заключение

Несомненно, у этих систем учёта счетов найдутся как поклонники, так и противники. Любителям применять в торговле замки Netting счета могут показаться неудобными, так же как и усреднение. Но с другой стороны, есть в этом и положительные моменты.

Случайным образом или по ошибке трейдер не попадёт в замок. Открытая позиция, которая попала в просадку, может быть исправлена путём усреднения, в этом случае цена открытия первого ордера после открытия последующих изменяется, просадка в пунктах уменьшается и увеличивается шанс достижения ценой заветной отметки для закрытия всех просадок в прибыли. При последующей торговле только на фондовом рынке не придется изучать различные нюансы.

Хеждинговая система подойдёт трейдерам, которые применяют локирование и торгуют несколькими ордерами, открытыми по одному инструменту.

Для тех, кто использует веб-терминал R StocksTrader, есть возможность выбрать систему учета счетов на усмотрение трейдера. Это является дополнительной опцией и серьезным преимуществом платформы, так как можно применять различные торговые стратегии для всех инструментов. В данном терминале доступны почти все виды инструментов: валютные пары, металлы, сырьевые товары, а также инструменты фондовых бирж: акции и индексы.

Максим Артёмов

Работает на рынке Forex с 2009 года, торгует также на фондовом рынке. Регулярно принимает участие в вебинарах RoboForex, рассчитанных на клиентов с любым уровнем торгового опыта.

Источник

Что такое неттинг?

Приветствую вас друзья! Как уже знают постоянные читатели моего блога, меня зовут Руслан Мифтахов. Сегодняшняя наша тема будет посвящена такому понятию, как неттинг.

Я попытаюсь объяснить вам доходчиво, что подразумевает данное определение, в чем заключается его необходимость, и какие его типы существуют на сегодняшний день.

Понятие неттинга и потребность в нем

На сегодняшний день в деловых кругах начал активно применяться такой инструмент, как зачет встречных требований. Он помогает не только выполнить условия соглашения перед контрагентом, но и сэкономить на издержках.

В общем, неттинг это простыми словами соглашение, которое предусматривает согласованный и взаимный зачет обязательств контрагентов.

Он является частью клиринга и относится к числу наиболее оптимальных способов зачета в международной практике.

В дословном переводе термин неттинг обозначает получение чистого остатка. Он относится к числу наиболее оптимальных способов зачета в международной практике и предназначен для того, чтобы упростить расчеты и сократить транзакционные расходы.

Пример неттинга

Ну а теперь представим ситуацию, при которой партнеры договорились о том, что одна из сторон сделки поставит другой стороне молоко по цене 43 рубля за 1 литр.

В то время, как другая сторона поставит первой хлеб по цене 25 рублей за 1 буханку.

Предположим, что первая сторона поставила противоположной 1 тонну молока, общая стоимость которой составит 43 000 рублей, а вторая – 1720 буханок, что тоже будет стоить 43 000 рублей.

Если стороны договорятся о неттинге, то каждая из них не будет ничего не должна противоположной, так как размер обязательств каждой из них является взаимно равным.

Подобный способ взаимозачета может быть применен к валютным сделкам, когда происходит сокращение их количества посредством укрупнения.

Такая форма перерасчета встречных требований может быть использована и в банке, когда случается взаимная компенсация активов и требований между филиалами одного кредитного учреждения либо между несколькими финансово-кредитными организациями.

Под подобным способом перерасчета встречных финансовых претензий может подразумеваться процедура взаимозачета встречных требований и по ценным бумагам либо финансовым средствам.

Зачет встречных финансовых претензий может быть, как двусторонним, так и многосторонним, и может быть применен в самых разных сферах деятельности. К примеру, при осуществлении платежей стороны прибегают к расчетному неттингу, что позволяет сократить операционные риски и т.п.

Конечной целью применения такого метода является выплата каждой из сторон, участвующих в соглашении, нетто-баланса (конечного остатка) после того, как будут соотнесены размеры задолженности.

Типы неттинга

На сегодняшний день в мировой практике очень широкое распространение получили такие типы зачета, как расчетный, ликвидационный и новационный.

В общем и целом следует отметить, что преимущества в использовании указанного инструмента взаиморасчетов для каждой из сторон, которые подписали соглашение, заключаются в следующем:

В современном финансовом мире ежедневно совершается огромное число сделок на внушительные суммы. И обозначенный инструмент как раз позволяет ускорить процедуру взаиморасчетов между участниками сделки.

Источник