что такое коэффициент монетизации
Коэффициент монетизации экономики, динамика в России и странах
Что такое монетизация экономики
Монетизация экономики (МЭ) — термин используемый экономистами для обозначения насыщения экономики ликвидными финансовыми активами, способными выполнять функции денег. МЭ отражает уровень достаточности денег в экономике, а значит является показателем развития финансовой системы и экономики страны. Монетизация экономики влияет на экономическое положение отдельных лиц и общества в целом.
Коэффициент монетизации экономики
Коэффициент монетизации экономики (КМЭ) — это отношение агрегата, чаще всего, М2 к валовому внутреннему продукту. Показатель характеризует степепнь обеспеченность экономики деньгами, т.е. ее ликвидность.
Формула коэффициента монетизации: КМЭ = М2 / ВВП
В ряде случаев могут рассчитываться показатели монетизации М1/ВВП и М3/ВВП.
М1/ВВП — это отношение агрегата М1 (наличные деньги + денежные эквиваленты, легко конвертируемые в деньги — чеки, средства на текущих счетах и вкладах до востребования) к ВВП.
М3/ВВП — это отношение агрегата М3 (М2 + долгосрочные вклады, государственные ценные бумаги) к ВВП.
Чем выше разница между М3/ВВП и М1/ВВП, тем более развита в стране система безналичных расчетов, а следовательно, и в целом экономика. И наоборот, чем меньше выражен разбег между этими показателями, тем менее развита банковская система, большая часть расчетов осуществляется в наличной форме.
Недостатки и особенности показателя
Ориентиры значений монетизации экономики для стран с различным уровнем развития экономики
Важно отметить, что не существует единого мнения относительно нормативных значений монетизации, однако принято считать, что значение КМЭ более 50% является показателем того, что денежных средств достаточно для проведения расчетов в экономике.
Значение коэффициента монетизации менее 50% может привести к бартеризации большей части экономики, не обслуживаемой денежной и банковской системой.
Анализируя имеющиеся данные о фактических коэффициентах монетизации в разных странах, можно сделать вывод, что общепринятые ориентиры КМЭ для развитых стран на уровне 150% в целом не соблюдаются.
Коэффициент монетизации в разных странах в 2000-2018 гг.
Таблица уровня коэффициента монетизации экономики в развитых странах
| Год | США | Великобритания | Германия | Франция | Япония |
|---|---|---|---|---|---|
| 2003 | 53,10% | 30,02% | 62,32% | 54,10% | 132,43% |
| 2004 | 52,49% | 25,04% | 62,00% | 55,25% | 133,67% |
| 2005 | 51,34% | 26,80% | 63,97% | 57,69% | 135,40% |
| 2006 | 50,87% | 28,32% | 65,16% | 60,05% | 135,46% |
| 2007 | 51,57% | 25,34% | 68,37% | 64,76% | 137,03% |
| 2008 | 56,16% | 34,45% | 72,86% | 68,39% | 142,40% |
| 2009 | 59,30% | 50,97% | 75,21% | 69,94% | 155,98% |
| 2010 | 58,96% | 55,30% | 75,14% | 73,29% | 156,35% |
| 2011 | 62,46% | 48,86% | 76,29% | 73,55% | 164,42% |
| 2012 | 64,99% | 48,62% | 80,82% | 76,93% | 167,16% |
| 2013 | 66,30% | 48,86% | 80,99% | 77,85% | 171,46% |
| 2014 | 67,30% | 41,84% | 82,02% | 79,63% | 174,13% |
| 2015 | 68,52% | 48,36% | 85,69% | 81,33% | 173,04% |
| 2016 | 71,37% | 63,83% | 87,96% | 84,68% | 177,77% |
| 2017 | 71,88% | 69,40% | 88,51% | 89,60% | 181,29% |
| 2018 | 70,77% | 64,31% | 89,06% | 91,96% | 184,87% |
Среди представленной пятерки развитых стран наибольшее значение коэффициента монетизации экономики наблюдается в Японии, США заняли лишь 4-е место.
Таблица уровня коэффициента монетизации экономики в развивающихся странах с рыночной экономикой
| Год | Бразилия | Индия | Китай | ЮАР | Россия |
|---|---|---|---|---|---|
| 2003 | 25,80% | 19,73% | 160,92% | 62,88% | 21,47% |
| 2004 | 27,86% | 20,47% | 156,95% | 63,46% | 23,07% |
| 2005 | 27,82% | 20,67% | 161,95% | 59,16% | 25,07% |
| 2006 | 27,76% | 21,74% | 161,00% | 61,07% | 29,63% |
| 2007 | 31,50% | 21,63% | 155,80% | 68,72% | 35,36% |
| 2008 | 27,42% | 20,00% | 151,52% | 58,56% | 31,11% |
| 2009 | 40,86% | 21,94% | 173,70% | 72,85% | 35,34% |
| 2010 | 37,71% | 21,83% | 180,27% | 67,52% | 39,44% |
| 2011 | 33,62% | 17,81% | 178,79% | 53,12% | 36,36% |
| 2012 | 35,59% | 18,48% | 182,66% | 55,59% | 36,30% |
| 2013 | 34,27% | 17,66% | 190,37% | 53,41% | 39,48% |
| 2014 | 33,52% | 17,30% | 189,01% | 54,87% | 38,13% |
| 2015 | 33,17% | 18,04% | 194,18% | 49,37% | 39,41% |
| 2016 | 41,84% | 13,51% | 199,30% | 64,54% | 42,36% |
| 2017 | 37,97% | 17,98% | 212,16% | 65,42% | 43,55% |
| 2018 | 39,35% | 18,00% | 198,04% | 57,46% | 43,22% |
В пятерке развивающихся стран абсолютным лидер ом является Китай, коэффициент монетизации экономики которого в 2018 году составил 198%, превысив показатели приведенных выше развитых стран. Такой уровень монетизации обеспечивается высоким уровнем ликвидности финансовых активов экономики.
Коэффициент монетизации экономики России
Динамика монетизации экономики России и основных показателей, ее определяющих, по годам с 2003 по 2018 г.
| Год | ВВП России, млрд руб. | М2, млрд руб. | КМЭ |
|---|---|---|---|
| 2003 | 13 208,23 | 3 205,2 | 21,47% |
| 2004 | 17 027,19 | 4 353,9 | 23,07% |
| 2005 | 21 609,77 | 6 032,1 | 25,07% |
| 2006 | 26 917,20 | 8 970,7 | 29,63% |
| 2007 | 33 247,51 | 12 869,0 | 35,36% |
| 2008 | 41 276,85 | 12 975,9 | 31,11% |
| 2009 | 38 807,22 | 15 267,6 | 35,34% |
| 2010 | 46 308,54 | 20 011,9 | 39,44% |
| 2011 | 60 282,54 | 24 204,8 | 36,36% |
| 2012 | 68 163,88 | 27 164,6 | 36,30% |
| 2013 | 73 133,90 | 31 155,6 | 39,48% |
| 2014 | 79 058,48 | 31 615,7 | 38,13% |
| 2015 | 83 094,30 | 35 179,7 | 39,41% |
| 2016 | 86 014,20 | 38 418,0 | 42,36% |
| 2017 | 92 101,35 | 42 442,2 | 43,55% |
| 2018 | 103 875,80 | 47 109,3 | 43,22% |
В России уровень монетизации по итогам 2018 года составил 43,22%. Анализируя таблицу, мы наблюдаем рост показателя, однако это происходит недостаточно быстро. Мировая практика показывает, что ни одна страна с КМЭ ниже 100% не показала экономического рывка, следовательно, в ближайшем будущем, значимые позитивные изменения в экономике России ожидать не приходится.
Динамика монетизации России и определяющих её основных показателей за период с 2003 по 2018 год по данным ЦБ РФ
Демонетизация экономики
Демонетизация — это процесс смещения расчетов в экономике в сторону бартера, то есть вытеснения денег натуральным обменом.
Фактически демонетизация — это снижение КМЭ, связанное с развитием финансового кризиса в стране, возникающего по различным причинам. Обычно демонетизация сопровождает гиперинфляцию, однако, может наблюдаться и при отсутствии признаков гиперинфляции.
Монетизация экономики
Коэффициент монетизации экономики — показатель, равный отношению денежной массы (агрегат М2 — наличные деньги, чеки, вклады до востребования и денежные вклады предприятий и населения в банках) к валовому внутреннему продукту (ВВП). Данный показатель даёт представление о степени обеспеченности экономики деньгами. В ряде научных публикаций оцениваются не только показатель монетизации М2/ВВП, но и М3/ВВП и М1/ВВП. Чем выше М3/ВВП по сравнению с М1/ВВП, тем в стране более развита система безналичных расчётов и финансовый потенциал экономики. Небольшое различие свидетельствует о том, что в данной стране значительная доля денежных операций осуществляется в наличной форме, а банковская система развита слабо. Искусственно повысить коэффициент монетизации невозможно. Его рост отмечается на фоне укрепления доверия к национальной экономической политике, экономического роста, повышения уровня сбережений в национальной финансовой системе.
От величины показателя монетизации экономики зависит возможность государства заимствовать деньги на внутреннем рынке и выполнять социальные программы. При этом отмечается определённый парадокс, связанный с различиями между номинальной и реальной денежной массой. Бесконтрольная денежная эмиссия приводит не к увеличению монетизации экономики, а к её уменьшению. Быстрый рост номинальной денежной массы в период инфляции приводит к росту цен и соответственно номинального ВВП, который опережает рост количества денег, что соответственно приводит к снижению коэффициента монетизации. Снижение темпов роста номинальной денежной массы при растущем ВВП повышает доверие к национальным деньгам, что, в свою очередь, приводит к росту монетизации экономики.
Высокий уровень монетизации экономики характерен для развитых стран с хорошо функционирующим финансовым сектором. Низкий уровень монетизации создаёт искусственный дефицит денег и, соответственно, инвестиций. Это ограничивает экономический рост. В то же время насыщение экономики деньгами при неразвитой финансовой системе приведёт лишь к увеличению инфляции и, соответственно, ещё большему снижению монетизации экономики. Это обусловлено тем, что дополнительная денежная масса попадает на потребительский рынок, увеличивая совокупный спрос, и никак не воздействует на уровень предложения.
Связанные понятия
Упоминания в литературе
Связанные понятия (продолжение)
В экономической теории, и в частности в теории потребительского выбора, «эффект замещения» является одним из видов влияния изменения цены товара на величину спроса на этот товар со стороны потребителя. Второе из таких явлений называется эффектом дохода.
Оптимальная валютная зона (англ. optimum currency area) — географическая область, – в противоположность национальной территории, – в рамках которой могут быть достигнуты цели внутреннего равновесия (низкая инфляция и полная занятость) и внешнего равновесия (устойчивый платежный баланс).
Япония переживает рецессию с 1990 года из-за многих возникающих обстоятельств, которые привели к тому, что экономика Японии медленно сокращается.
Discovered
О финансах и не только…
Коэффициент монетизации экономики
Коэффициент монетизации экономики (уровень монетизации) — отношение «широких денег» к ВВП. Под «широкими деньгами» понимается реальный денежный агрегат М2 (см. Денежная масса) плюс валютные депозиты центральных (национальных) банков, номинированные в конвертируемой валюте.
В ряде случаев коэффициент монетизации экономики рассчитывается упрощенно – как отношение М2/ВВП.
Этот показатель характеризует объем реальной денежной массы в стране на определенный год. От уровня монетизации зависят возможности государства заимствовать деньги на внутреннем финансовом рынке, а также выполнять программы социальной поддержки и решать задачи хозяйственного развития.
Непонимание сущности коэффициента монетизации экономики, и прежде всего – различия между номинальной и реальной денежной массой, чревато серьезными ошибками в экономической политике. Например, рост денежной эмиссии («ускорение печатного станка») приводит не к увеличению уровня монетизации, как можно было бы предположить, а наоборот, к его сокращению, поскольку быстрый рост номинальной денежной массы ускоряет инфляцию и вызывает «бегство» от национальной валюты (см. Долларизация экономики), опережающее рост денежных агрегатов, повышение цен, а также соответствующее сокращение реальной денежной массы и коэффициента монетизации экономики. Чем продолжительнее период высокой инфляции и чем выше сама инфляция, тем ниже коэффициент монетизации экономики. Напротив, снижение темпов роста номинальной денежной массы приводит к росту доверия к национальным деньгам и, соответственно, к ремонетаризации экономики (росту коэффициента монетизации экономики).
Считается, что самым низким этот коэффициент был в разгар гиперинфляции в Югославии 1993 г., когда страна была буквально наводнена деньгами и печатались банкноты в миллиард и даже триллион динаров (уровень монетизации составил тогда 0,3% ВВП).
Россия после высокой инфляции первых лет рыночных реформ, вышла из нее с коэффициентом монетизации около 12% (выше, чем в некоторых других странах СНГ, но ниже, чем у стран переходной экономики, проводивших реформы более решительно, методом так называемой «шоковой терапии», и существенно ниже, чем у высокоразвитых стран Запада, где коэффициент доходит до 100%). Его восстановление — длительный процесс.
И еще раз про «коэффициент» монетизации.
Как то посыпались (и давно сыплются) со всех сторон статьи про «коэффициент» монетизации экономики. Там он такой, здесь он сякой. Мол он характеризует насыщенность экономики деньгами. А вы уверены, что вам правильно подносят эту информацию (не касаясь разности методик вычисления, например ВВП)? Может быть вообще коэффициент монетизации совсем не коэффициент.
Я вспомнил где читал об этом, решил перепостить сюда.
Не даром слово «коэффициент» взято в кавычки. Почему? Ответ читайте ниже.
Обращаю ваше внимание:
1) Статья трехлетней давности, некоторые цифры уже не соответствуют действительности.
2) Статью привожу без каких либо правок.
Повторение пройденного. Или о том, как академики знают экономику и арифметику
Типичный пример: Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации, равный K=M2/ВВП Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в обороте? Он показывает, сколько денег приходится на рубль ВВП. В развитых странах коэффициент монетизации достигает 0,6, а иногда близок к единице. На конец 2011 года коэффициент монетизации был равен приблизительно 0,39.
По определению, агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте.
Обратите внимание на то, что коэффициент монетизации, по мнению товарщий, безразмерен и часто измеряется в процентах.
. Вот, ежели кто в школе физику учил (увы, в гуманитарии, включая экономистов, часто идут люди по причине того, что квадратное уравнение представляет для них непреодолимое препятствие), тот знает, что такое РАЗМЕРНОСТЬ.
Есть еще безразмерные величины, например, доли, в том числе измеряемые в процентах.
И нужно при этом всегда помнить доля чего и в чем берется. Вот скажем, вместо массы, можно посчитать долю числа атомов спирта в общем числе атомов раствора. И это будет тоже доля спирта в растворе. Но эта доля совершенно не равна весовой доле.
По определению,валово́й вну́тренний проду́кт (англ. Gross Domestic Product), общепринятое сокращение — ВВП (англ. GDP) — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за годво всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.
Возьмите. однако любой справочник по экономике.
Пока между собой тупо сравниваются страны, это непонимание того, что в науке называется «размерность величин», значения не имеет, так как так или иначе сравнение идет за один и тот же период времени.
Но когда в деле появляются величины ДРУГИХ РАЗМЕРНОСТЕЙ, мозги академиков заворачиваются в трубочку и начинаются гомерические глупости, которые прямых ходом транслируются в «рекомендации правительству», в промывку мозгов населению и прочие социально значимые действия.
Вот скажем, тот же коэффицента монетизации.
То есть в экономике стоимость играет роль длины в кинематике.
Совершенно аналогично, если поделить М2, выраженный в рублях (или долларах, или любой другой валюте) на ВВП, имеющий, как мы видели, размерность рубли в год (в единицу времени), то ОПЯТЬ ПОЛУЧИТСЯ ВРЕМЯ.
ВРЕМЯ, а никакие не проценты, и не безразмерные «доли».
Можно, конечно ипользовать и «проценты», и доли, если понимать, что это вовсе не «доля денег», а доля времени обращения денежной массы в выбранном отсчетом периоде, по которму считается ВВП.
Это значит, в строгой противоположности с «идеями» «накачивателей денег», сей процесс приведет вовсе не к увличению «доли денег в экономике», а напротив к ее уменьшению. В Югославии времен кризиса ходили деньги триллионами. А «коэффициент монетизации» едва превышал 3%. То есть, и не в лотерею, а в преферанс.
Инфляция и монетизация в России. Или что погубит нашу страну?
Добрый день, пикабушники. В последнее время стал замечать, что у людей складывается неправильное отношение к экономической ситуации в стране. Многие не знают причину, например, повышения процентной ставки и задаются вопросом: зачем это все происходит и как это остановить? Я постараюсь объяснить с помощью статьи, на которую я наткнулся уже очень давно, но только сейчас я решил выложить ее, ибо по комментариям наблюдаю, что люди неправильно оценивают ситуацию. Статья не моя, но достаточно информативна.
Статья от 7 февраля 2015
Понимают, но продолжают бороться с немонетарной инфляцией монетарными методами. Как говорится, звери плакали, кололись, но упрямо продолжали есть кактус. А зачем? У меня есть несколько объяснений такой политики Центробанка и правительства:
Сокращенно эти версии можно обозначить так:
1. Правительство и центробанк некомпетентны.
Какая версия вам нравится больше? Специально замечу, что все эти версии могут быть справедливыми одновременно. Или у вас есть другое объяснение событий? Правительство и Центробанк много лет проводили политику борьбы с немонетарной инфляцией монетарными методами, в результате чего коэффициент монетизации экономики России понизился до 47% (уровень Папуа и Парагвая) и продолжает снижаться (потому что ключевая ставка не снижена, а наоборот повышена), устремляя экономику России по показателю монетизации к Аргентине и Нигеру, то есть куда-то к дефолту и плинтусу.
