что такое ключевая ставка простыми словами и на что она влияет
Что такое ключевая ставка
Где применяется и зачем нужна
Ключевая ставка — это один из главных инструментов денежно-кредитной политики государства.
С точки зрения коммерческих банков, ключевая ставка — это стоимость денег. ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам минимум под процент ключевой ставки и принимает деньги на хранение максимум под процент ключевой ставки. На январь 2021 года ключевая ставка ЦБ равна 4,25% годовых. В марте 2021 года — после двух лет последовательного снижения ключевой ставки с 7,75 до 4,25% — ЦБ повысил ключевую ставку до 4,5% годовых.
Ключевую ставку устанавливает совет директоров Банка России. Заседания проводятся восемь раз в год по заранее определенному графику. Заседания бывают опорные и промежуточные. Опорные заседания проводятся раз в квартал, после них ЦБ публикует доклад о кредитно-денежной политике.
С помощью ключевой ставки ЦБ таргетирует инфляцию. Таргетирование — это поддержание определенного уровня инфляции, оптимального для экономики страны. ЦБ считает, что инфляция в 2019—2022 годах должна быть около 4%. Это значит, что потребительские цены за год должны вырасти в среднем на 4%, но у разных товаров и услуг рост цен может отличаться.
Стабильно низкая инфляция защищает сбережения людей от обесценивания, поддерживает определенный уровень жизни и позволяет планировать долгосрочные расходы. Компании могут брать больше кредитов на развитие бизнеса и увеличивать инвестиции.
Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования. С 1 января 2016 года ставка рефинансирования и ключевая ставка совпадают. До 1 января 2016 года с помощью ставки рефинансирования обозначали стоимость заемных средств, которые ЦБ дает коммерческим банкам.
История изменения ключевой ставки. На сайте ЦБ доступны данные по ключевой ставке с 2013 года. Максимальное изменение ключевой ставки произошло 16 декабря 2014 года: она выросла сразу на 6,5 процентного пункта. Так ЦБ отреагировал на резкое падение рубля.
Никакого отношения к таргетированию инфляции ключевая ставка в 17% не имела. ЦБ резко сделал деньги дороже для коммерческих банков, чтобы они не смогли брать дешевые рубли у ЦБ, покупать дорожающую валюту и ослаблять курс рубля. В период с 2016 по 2019 годы ЦБ не менял ключевую ставку более чем на 0,5 процентного пункта за одно заседание. Но 22 июня 2020 года ЦБ опустил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт: с 5,5 до 4,5%.
Что такое ключевая ставка простыми словами и на что она влияет
Если ставка растет, то ситуация складывается обратная. Повышение ключевой ставки ведет к «замораживанию» экономики: кредиты становится брать слишком дорого, бизнес замедляет свое развитие, снижается потребительский спрос на товары. Однако это стабилизирует раскачавшуюся экономику.
Центробанк утверждает ключевую ставку на регулярных заседаниях раз в 6 недель. Данные по КС открыты и публикуются в пресс-релизе в день заседания в 13:30 по московскому времени. ЦБ утверждает ключевую ставку по двум направлениям.
Первое: значение КС равно минимальному проценту, по которому Центробанк кредитует коммерческие банки. Банки кредитуются у ЦБ, если им нужно срочно рассчитаться с вкладчиками или совершить крупные сделки, а свободных денег нет.
Второе: значение КС равно максимальному проценту, под который ЦБ принимает у коммерческих банков средства на депозиты. Банкам это нужно, чтобы разместить свободные средства под процент: даже при ставке, равной КС, и всего на пару дней процент становится ощутимым, когда речь идет о миллиардах рублей.
При высокой КС брать ипотечные и другие кредиты невыгодно, а вот класть деньги на депозит — наоборот.
Рынок облигаций также растёт на ожиданиях по снижению ставки и снижается на ожиданиях по её повышению. Это работает так. Если ставка равна 7,75%, как сейчас, эмитенты размещают облигации по цене чуть выше КС, например, 9,75%. Как только ставка снижается, скажем, до 6,75%, компании могут занять денег под 8,75%. Котировки уже выпущенных бондов по ставке 9,75% растут, ведь эти бумаги доходнее. И наоборот: если рынок ждет, что ставка вырастет, текущие облигации дешевеют, ведь их скоро заменят более выгодные.
Другими словами, сейчас благоприятный период, чтобы посмотреть в сторону долгового рынка. Вероятно подорожание ранее выпущенных облигаций.
В случае с акциями влияние КС на рынок так же прямое, в первую очередь на дивидендные ценные бумаги. При росте КС цена денег в экономике растет, и инвесторы останутся недовольны старой доходностью своих акций. Значит, компания будет выделять большую часть прибыли на выплаты акционерам, в краткосрочной перспективе её акции подорожают, а после выплаты сильнее просядут.
Однако даже перейдя к рыночной экономике, новая Россия впервые определила понятие КС только 13 сентября 2013 года. До того Центробанк использовал ставку рефинансирования, которая принималась раз в год. Она работала так же, как КС, но еще на ее основе рассчитывались штрафы и пени. Утверждая ставку раз в год, ЦБ почти не мог управлять экономикой. С 1 января 2016 года ставка рефинансирования приведена в соответствие с ключевой ставкой, и на текущий день она также равна 7,75% годовых.
Отличия ставки рефинансирования и ключевой ставки заключаются прежде всего в периоде их действия. Первая – годовой процент, под который ЦБ РФ давал кредиты коммерческим банкам, а менялась она раз в год. КС более динамична, меняется 5–6 раз в год и может оперативно влиять на динамику рубля и интерес к кредитованию.
В момент принятия ключевой ставки ее приравняли к 5,5%, но уже в марте 2014 году впервые в истории повысили до 7%. 2014 год вообще отметился ростом ключевой ставки до 17%. Этому способствовала мировая ситуация, когда вокруг России постепенно начали образовываться политическая и экономическая зоны отчуждения, а рубль испытывал невиданную с 90-х турбулентность.
Национальная валюта на протяжении всего года продолжала падать, инфляция расти, манипуляции Центробанка с повышением КС результата не давали. И в декабре 2014 биржи впервые с августа 1998 года зафиксировали «черный вторник», обвальное падение рубля. Только в феврале на фоне стабилизации инфляционной ситуации было решено снизить КС до 15%. С этого времени и до августа 2018 года ключевая ставка продолжала плавное снижение до 7,75%. В течение всего предыдущего года ставка снижалась и повышалась незначительно.
За рубежом понятия ключевой ставки и ставки рефинансирования не разделяют и употребляется один термин — ключевая (базовая) ставка (key rate). В странах со стабильной экономикой key rate очень мала или равна нулю.
Например, в Норвегии ее величина составляет 1,25%, в Канаде — 1%, в Великобритании и того меньше 0,5%, в США — четверть процента. Одну десятую процента составляет ключевая ставка в Японии, а банки Евросоюза кредитуются под одну сотую процента. В Швеции и Швейцарии этот процент равен нулю.
Однако во времена турбулентности, key rate работает по тем же принципам, что и в России. Классическим примером такой борьбы является ситуация на финансовом рынке США в конце 1970-го года. Плавное повышение ставок не помогало американцам остановить инфляцию, а наступивший в начале 1980г. нефтяной кризис спровоцировал её резкий рост до 14%. Ключевая ставка (она же ставка Федрезерва, Центробанка США) была шоково повышена до 15%, потом выросла до 20. Доллар укрепился, и ставка снизилась до 11,5% уже в апреле. В то время как инфляция начала снижаться только в мае. Похожее течение ситуации на своих финансовых рынках в разные годы наблюдали такие страны, как Нигерия, Кения, Чили, Турция.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
Ключевая ставка: значение и отличие от ставки рефинансирования
Ключевая ставка ЦБ РФ определяет стоимость денег в экономике, являясь одним из важнейших показателей для трейдера. По сути, она выполняет роль ставки рефинансирования, но имеет и ряд своих особенностей. Разберём различия между ставками и их механизм действия.
В отечественной финансовой практике ключевая ставка появилась в 2013 году, когда Центробанк РФ проинформировал о новых инструментах по реализации своей денежно-кредитной политики. Несколько позже, в 2016 году, к её значению была приравнена ставка рефинансирования. Востребованность новой ставки объяснялась необходимостью повышения прозрачности и понятности в операциях Центробанка по кредитованию других участников финансового рынка.
Проще говоря, ключевая ставка — это ориентир, на основе которого Центробанк ссужает денежные средства кредитным организациям, как при краткосрочном кредитовании — на неделю, так и при выдаче трёхмесячных кредитов, обеспеченных нерыночными активами. Помимо этого, ключевая ставка используется Центробанком и при привлечении денежных средств из коммерческого банковского сектора.
Руководство ЦБ РФ может менять значение ключевой ставки восемь раз в году в процессе заседаний. Принятие решения о её величине включает пять этапов общей продолжительностью около полутора месяцев. Эти этапы включают аналитическую деятельность, совещания с представителями Минфина и других ведомств, а также иные мероприятия.
В макроэкономическом плане основной задачей ключевой ставки является удержание инфляции вблизи целевых значений — на середину 2020 года это 4%. Если Центробанк видит угрозу роста инфляции, то он увеличивает её значение, что повышает стоимость заёмных денежных ресурсов. Это приводит к росту процентов по банковским вкладам и новым выпускам долговых ценных бумаг. В результате снижается деловая активность, но также приостанавливается и рост цен. Если же Центробанк замечает признаки торможения экономики, то он может принять решение о понижении ключевой ставки, и тогда процесс разворачивается в обратном направлении: стоимость кредитных ресурсов падает, деловая активность идёт вверх, но увеличивается и риск значительного роста цен.
Помимо денежно-кредитного регулирования, ключевая ставка выполняет и ряд других важных функций. Покажем, на что влияет ключевая ставка как в сфере экономики, так и на рынке ценных бумаг:
С июня 2019 года значение ключевой ставки уменьшается почти непрерывно: она снизилась с 7,75% до 4,25% на начало сентября 2020 года. Этому способствует как как желание ускорить рост экономики, так и пандемия.
Ставка рефинансирования была введена в отечественную практику в 1992 году, выполняя роль регулятора стоимости рублёвых средств, предоставляемых Центробанком сектору кредитных организаций. Поскольку в обеих частях Налогового кодекса понятие ставки рефинансирования сохраняется, то она продолжает применяться на практике, даже когда на смену ей пришла ключевая ставка. Ставку рефинансирования используют более чем в десяти операциях по налоговым расчётам, в том числе для:
Для подобных расчётов по налогам следует использовать соответствующее по времени значение ключевой ставки. Фактически понятие ставки рефинансирования продолжает сохранять актуальность только из-за многочисленных ссылок в налоговом законодательстве. В макроэкономическом плане, например, при сравнении привлекательности инвестирования в разные инструменты её роль перешла к ключевой ставке.
Итак, подытожим, что значит ключевая ставка. С 2016 года она пришла на замену ставке рефинансирования, хотя последняя и продолжает использоваться на практике благодаря её присутствию в Налоговом кодексе. Суть ключевой ставки заключается в удержании инфляции вблизи целевого значения, определяемого Центробанком.
Чтобы не пропустить ничего важного, подпишитесь на нашу рассылку — интересные статьи и актуальные предложения будут приходить прямо на вашу электронную почту. Сделать это можно буквально в два клика — с помощью специальной формы внизу страницы.
Москва, ул. Летниковская, д. 2, стр. 4
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Как работает ставка ЦБ простыми словами
Что такое ключевая ставка ЦБ и как это работает? Подпишись на меня и поставь знак хорошо, спасибо!
Ключевая ставка-это минимальная процентная ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам.ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам минимум под процент ключевой ставки и принимает деньги на хранение максимум под процент ключевой ставки.
Кто устанавливает ключевую ставку?
Ключевую ставку устанавливает СД Банка России.Заседание проводят восемь раз в год по заранее определенному графику.
Изменения ключевой ставки ЦБ способно напрямую влиять на темпы экономического роста в стране.Грубо говоря, повышение ставки=замедление роста, соответственно снижение ставки=ускорение роста.
1)В случае понижении ставки:
Коммерческие банки получают деньги под меньший процент=выдают населению и юр.лицам кредиты дешевле=кредиты дешевле-народ охотнее их берет.НО банки так же снижают ставки по вкладам=люди менее охотно размещают кэш по вкладам (теперь появилась тенденция идти на Фондовый рынок и там их «сберегать»).Так как денег у людей становиться больше и, как следствие, они активнее их тратят.Чем больше покупательная способность населения (рост спроса), тем больше производят и продают их производители.В таком случае, люди активнее пользуются деньгами, а бизнес развивается за счет роста спроса на свою продукцию, услуги и тд.
2)В случае повышении ставки:
Коммерческие банки получают дорогие кредиты и еще дороже дают
их населению.Ставки по вкладам повышаются=население меньше берет кредитов.Денег меньше-спрос меньше-бизнес загибается.
Какие последствия вызывает понижения ключевой ставки?
Чем больше в стране дешевых денег, тем сильнее может взлететь спрос при неуспевающим за ним предложением. Таким образом, при бездумном снижении ключевой ставки, инфляция может подскочить так, что нивелирует любые выгоды от удешевления стоимости пользования деньгами. Деньги получили дешево, а купить на них можете намного меньше, чем раньше.
Ставка снижена с 10% до 9%. Предположим, что ранее стоимость облигации федерального займа (ОФЗ) с купоном 10% годовых и погашением через год составляла 100% от номинала. На рынке скоро появятся новые облигации, купон по которым уже будет меньше – допустим, что 9% годовых. Но ведь уже торгующаяся облигация дает нам купон в 10%, так зачем же покупать новые, если есть старая, но с лучшими условиями. Все верно. Начинаются активные покупки существующего облигационного выпуска, в результате чего растет его цена. Теперь, чтобы старый выпуск (с погашением через год и купоном 10%) обеспечивал доходность 9% годовых (как и новые), то его цена должна приблизиться к 101% от номинала (погасят облигации ведь все равно по 100%). Разные облигации в разной степени меняются в цене из-за изменения ставки. Это все связано с дюрацией облигаций, но данный термин будет затронут в другой статье.
Ставка повышена. Новые выпуски будут давать бОльшую купонную доходность. Как следствие, текущий выпуск падает в цене, пока доходность по разным выпускам не уравновешивается.
Что такое ключевая ставка ЦБ и на что влияет?
Снизятся ставки по кредитам и депозитам.
Сегодня Центральный банк России снизил ключевую ставку на 0,5%. Теперь она составляет 5,5%. Что нам с этого? Давайте разбираться.
Ключевая ставка — это процентная ставка по основным операциям ЦБ. Так он регулирует денежно-кредитную политику в стране.
С точки зрения коммерческих банков, ключевая ставка — это стоимость денег. Банки могут занять у ЦБ деньги для своих операций под процент равный ключевой ставке. Далее они накидывают свою комиссию и выдают деньги в виде кредитов предприятиям и населению.
Если ключевая ставка снижается, значит, станут меньше проценты по выплате кредитов. Таким образом государство пытается взбодрить экономическую деятельность в стране. Кредиты будут дешевле — > заемщиков станет больше — > люди станут больше тратить.
То, что ключевая ставки будет сегодня снижена ожидали многие. Нужно спасать экономику. Вероятно, еще раз она уменьшится на очередном заседании совета директоров ЦБ в июне.
Обратная сторона — последует снижение ставок по депозитам для населения. А, значит, вклады станут еще менее привлекательными. Деньги будут перетекать на фондовый рынок. Еще более интересными станут дивидендные акции.
Влияние на налоги для инвесторов
Ключевую ставку также используют при расчете НДФЛ с процентного дохода.