что такое кфн сотрудника

Коэффициент финансовой независимости (формула)

Коэффициент финансовой независимости укажет, достаточно ли у компании собственных средств, чтобы рассчитаться со всеми долгами. Подробнее о том, какие значения коэффициента финансовой независимости компании оптимальны, расскажем в нашей статье.

Что показывает коэффициент

Коэффициент финансовой независимости (Кфн) указывает на удельный вес активов компании, которые могут быть сформированы за счет собственных источников. Соответственно, остальные активы складываются за счет заемных источников.

Этот коэффициент важен для определения финансовой привлекательности потенциального заемщика или партнера банковскими учреждениями и инвесторами.

Для определения рентабельности компании также будет полезно ознакомиться со статьей «Определяем рентабельность активов (формула по балансу)».

Формула для расчета

Чтобы понять, насколько компания обеспечена собственными ресурсами для покрытия существующих обязательств, воспользуемся формулой коэффициента финансовой независимости, которая выглядит так:

где: СобК — собственный капитал;

Р — резервный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Анализ показателя

Нормативное значение коэффициента финансовой независимости не должен быть меньше 0,5. Чем больше данный показатель, тем привлекательнее компания для инвесторов, ведь это означает, что у нее есть необходимые средства для погашения долгов и она независима от внешних кредиторов.

Однако если полученный коэффициент финансовой независимости будет максимально приближен к 1, то для инвесторов это может стать сигналом, что компания развивается очень медленными темпами и имеются какие-то сдерживающие механизмы. При отказе от привлечения средств извне компания теряет дополнительные источники инвестирования в свою деятельность, за счет чего можно было бы обеспечить рост доходов и расширение рынка.

Чтобы провести более детальный анализ коэффициента финансовой независимости, следует сравнить полученное значение со среднеотраслевыми данными.

Итоги

Анализируя коэффициент финансовой независимости, можно прийти к следующему выводу: чем выше данный показатель, тем больший интерес для потенциальных инвесторов будет представлять компания.

В то же время близость коэффициента к 1 нежелательна. Это может свидетельствовать о наличии факторов, сдерживающих развитие предприятия.

Потенциальным инвесторам для оценки эффективности компании будет полезно ознакомиться со статьей «Расчет и формирование операционной прибыли (формула)».

Источник

Коэффициент финансовой независимости (формула)

koefficient.jpg

Похожие публикации

Бухгалтерский баланс позволяет провести всесторонний анализ финансового положения организации. Основными инструментами для этого являются различные коэффициенты. Рассмотрим, как рассчитывается и что показывает один из них – коэффициент финансовой независимости (КФН).

Формула коэффициента финансовой независимости

Возникает вопрос – от какой зависимости так стремятся избавиться бизнесмены, что для этого даже придумали специальный коэффициент?

Речь идет о зависимости перед кредиторами, а точнее – о соотношении между собственными и заемными средствами. Под «внешними» источниками средств в данном случае следует понимать не только кредиты банков или долги перед поставщиками, но и всю кредиторскую задолженность вообще.

В частности, текущие долги по заработной плате, налогам или другим обязательным платежам, имеющиеся на отчетную дату, тоже входят в состав заемных финансовых ресурсов.

Коэффициент финансовой независимости в части структуры баланса в целом показывает, какую долю собственные ресурсы занимают в составе средств предприятия.

В данном случае коэффициент финансовой независимости определяется, как отношение суммы собственного и резервного капитала к валюте баланса.

Также этот показатель рассчитывается и в более «узком» смысле. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов говорит о том, какую их долю компания обеспечивает за счет собственных ресурсов.

В этом случае коэффициент финансовой независимости рассчитывается, как отношение собственных оборотных средств к общей сумме запасов.

Расчет данного аналитического показателя производится на основании значений соответствующих строк бухгалтерского баланса. Поэтому «переведем» указанные выше формулы с использованием номеров строк формы №1.

«Полный» коэффициент финансовой независимости по балансу рассчитывается по формуле:

К1 = стр. 1300 / стр. 1700

Коэффициент финансовой независимости оборотных средств определяется следующим образом:

К2 = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200

Пример

Рассмотрим укрупненный баланс компании и рассчитаем на его основе оба показателя:

Актив

Внеоборотные активы (стр. 1100) – 100 млн руб.

Оборотные активы (стр. 1200) – 400 млн руб.

БАЛАНС (стр. 1600) – 500 млн руб.

Пассив

Капитал и резервы (стр. 1300) – 260 млн руб.

Долгосрочные обязательства (стр. 1400) – 40 млн руб.

Краткосрочные обязательства (стр. 1500) – 200 млн руб.

БАЛАНС (стр. 1700) – 500 млн. руб.

Понятно, что коэффициент финансовой независимости рассчитывается не ради самого расчета, а, чтобы оценить один из аспектов финансового положения бизнеса. В следующем разделе рассмотрим, как на его основе можно сделать выводы о том, является ли оптимальной структура источников средств компании.

Анализ коэффициента финансовой независимости

Нормативное значение «общего» КФН – более 0,5. Т.е. для обеспечения приемлемой финансовой устойчивости не менее половины ресурсов компании должны быть собственными.

Коэффициент финансовой независимости формирования оборотных средств имеет более высокий норматив – от 0,6.

Таким образом, из рассмотренного выше примера можно сделать вывод, что в целом финансовое положение анализируемой компании устойчиво (К1 = 0,52).

Однако значительная часть собственного капитала «заморожена» во внеоборотных активах. Поэтому предприятие испытывает определенный недостаток собственных средств для финансирования оборотных активов. Об этом говорит более низкое значение коэффициента К2 – 0,4. Чтобы избежать возможных проблем, следует увеличивать долю собственных ресурсов в структуре оборотных средств.

Для более глубокого анализа показатель следует изучить в динамике за несколько периодов и сравнить со средними значениями по отрасли и данным конкурентов (если такая информация доступна).

На первый взгляд – можно сказать, что рост КФН в динамике говорит об улучшении финансовой ситуации. Однако это справедливо только для тех случаев, когда КФН не превышает нормативных значений или превосходит их несущественно.

Приближение его значения к единице уже нельзя назвать положительным для компании. В этом случае, конечно, минимизируются риски, связанные с задолженностью. Но, с другой стороны, ограничиваясь только собственными ресурсами, предприятие может из-за недостатка средств упустить немало возможностей для развития.

Поэтому баланс между собственными и заемными средствами нужно поддерживать на оптимальном уровне, с учетом всех внутренних и внешних факторов.

Именно коэффициент финансовой независимости показывает соотношение между этими группами ресурсов и является основным инструментом для контроля за ними.

Вывод

Значение коэффициента финансовой независимости показывает соотношение между собственными и привлеченными ресурсами компании. Он рассчитывается, как по балансу в целом, так и отдельно по оборотным средствам. Анализ КФН позволяет контролировать структуру пассивов предприятия и обеспечивать его ресурсами для развития при минимальных рисках.

Полные тексты нормативных документов в актуальной редакции вы всегда сможете посмотреть в КонсультантПлюс.

Источник

Коэффициент финансовой независимости

Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственных средств организации к итогу бухгалтерского баланса.

Проще говоря, данный показатель характеризует зависимость предприятия от кредиторов.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

Ка=СК/ИБ,

СК – собственный капитал, (итог раздела III бух. баланса,стр. 490)

В Беларуси значение коэффициента финансовой независимости по законодательству должно лежать в пределах не меньше 0,4–0,6. При этом западные эксперты часто рекомендуют Ка в диапазоне 0,5-0,8.

Чем ниже коэффициент, тем ниже считается финансовая устойчивость (из-за роста задолженности компании по отношению к величине капитала собственников по балансу). Возникает также опасность дефицита денежных средств.

Если значение этого показателя меньше нуля, значит, финансирование организации происходит целиком от кредитов и фактически собственник больше ей не владеет.

Однако при анализе коэффициента финансовой независимости учитывают такие факторы, как:

Пример. Если коэффициент автономии компании Х за отчетный год составил 0,97, то в данном случае компания в своей деятельности практически пользуется только собственными средствами (на 97%) и не привлекает заемный капитал, что в итоге снижает эффективность ее деятельности и ограничивает развитие.

Источник

Что такое коэффициент финансовой независимости? Объясняем на хомяках

Коэффициент финансовой независимости (автономности) — это один из коэффициентов финансовой устойчивости. Показатель, который демонстрирует соотношение суммы привлеченного капитала к общей сумме активов компании. Не совсем понятно? Хорошо, Финтолк объяснит на пальцах на хомяках!

Что такое коэффициент автономности и для чего он нужен

Этот показатель помогает понять, насколько ваше дело зависит от чужих денег и что произойдет, если вдруг кредитный ручеек перекроется. Также на него могут ориентироваться банки и инвесторы, принимая решение о вложении денег в вашу компанию. И если у вас из своего только компьютерное кресло, возникают сомнения в перспективности таких инвестиций.

У нашего хомяка Бори Картошкина есть маленький бизнес. Он делает кораблики из ореховой скорлупы и пластилина и продает их на «Ярмарке мастеров». Последняя партия разошлась влет, и вот Боря решает взять в кредит орехов и пластилина, чтобы отбить затраты со следующих продаж и хорошо заработать. Понять, стоит ли это делать, поможет расчёт коэффициента автономности.

Формула расчёта коэффициента финансовой автономности

Сейчас ситуация такова: у Бори есть орехи на 2 000 рублей и 1 000 на пластилин он занял у друга Жоры. Чтобы рассчитать КФА, нужно поделить собственные активы Бори на общую сумму капитала (активов) организации.

К собственным средствам относятся: уставный фонд, деньги с продажи ценных бумаг компании, безвозмездная помощь сторонних лиц, нераспределенный доход. Для Бори это орехи на сумму 2 000 рублей.

Активы бизнеса — это все материальные, безналичные и наличные ресурсы. Деньги, ценные бумаги, акции, облигации, выданные кредиты, вклады, кассовые средства. Это орехи на 2 000 рублей и пластилин на 1 000 рублей. Актив компании — 3 000 рублей. Делим!

Бухгалтеры считают КФА так: делят строки баланса 1310—1370 на строку 1600.

Каким должен быть показатель финансовой независимости

Идеальный показатель коэффициента автономности — это вам не оценка в школе. Здесь принцип «чем больше — тем лучше» не работает. Если КФА слишком низкий, это плохо: денег не будет хватать на зарплаты, а любой форс-мажор выбьет компанию из колеи и может привести к банкротству. Если слишком высокий — тоже нехорошо: компания тратит все доходы на текущие расходы и упускает возможности для развития, а значит, теряет конкурентоспособность.

Оптимальным показателем КА считается 0,5—0,7.

Корабельный бизнес Бори Картошкина с его коэффициентом в 0,66 вполне вписывается в норму. Инвесторы благосклонно относятся к такому вложению. Скорее всего, Жора одолжит ему денег снова.

Но не стоит думать, что если коэффициент автономности вашей компании отклоняется от идеала на 0,1, то все пропало. Показатель может отличаться для разных сфер деятельности, разных стадий развития бизнеса и даже разных жизненных ситуаций.

Света выиграла в лотерею 100 000 рублей и решила открыть свой бизнес. Она купила на 80 000 баллон с гелием и воздушные шары по 5 рублей за штуку. 20 000 она запустила в рекламу и теперь продает надутые шарики по 100 рублей за штуку. КФА ее бизнеса — 1, заемных средств вообще не использовалось. Но в ее ситуации это неплохо — бюджет на развитие заложен, дело идет, возможно, в дальнейшем и понадобятся сторонние инвестиции. А может быть, и нет.

Жора решил приподнять денег на мобильном приложении в виде доски объявлений для хомяков. Своих денег у него 20 000 рублей, разработка приложения стоит 15 000, его продвижение еще 40 000. Из них 35 000 рублей — деньги инвестора. КФА стартапа — 0,36. Это мало, но это показатель для первого месяца работы.

На второй месяц появился доход + 15 000 рублей с рекламы. И КФА уже 0,63. А если бы Жора не взял заём на рекламу и пытался раскрутить приложение на собственные оставшиеся 5 000 рублей, такого роста за месяц не случилось бы. Коэффициент был бы выше, но доход — меньше.

Для высокотехнологичных отраслей, связанных с наукой и новыми разработками, ситуация с пониженным уровнем автономии считается нормальной. Здесь постоянно требуются вложения в изобретение новых продуктов, иначе можно попасть в ловушку мнимой стабильности и со временем остаться далеко позади конкурентов.

Как меняется коэффициент финансовой независимости

Коэффициент автономности нужно не только рассчитывать в конкретный момент, но и смотреть на его изменения в динамике. К примеру, средний показатель по отрасли 0,6. У компании № 1 в течение квартала он находится на уровне 0,6—0,65. У компании № 2 «гуляет» от 0,5 до 0,75. Как думаете, в какой из них ситуация хуже?

Во второй. Угадали? Резкие изменения показателя могут свидетельствовать об отсутствии системности в финансовой политике: хозяин бизнеса кидается из крайности в крайность — то отказываясь от заемных средств, то, наоборот, привлекая новые.

Анализировать свою финансовую независимость желательно каждой компании, чем бы она ни занималась. Выделите дату и ежемесячно проводите расчёты, чтобы было с чем сравнивать. На основании графика, который получится хотя бы за квартал, уже можно делать выводы: стоит ли привлекать кредиты, выпускать акции или брать оборудование в лизинг.

Источник

Что показывает коэффициент автономии

Среди множества показателей, которые используются при анализе финансового состояния компании или группы компаний, выделяют несколько групп: показатели ликвидности, платежеспособности, левериджа, рентабельности, зависимости (или независимости). К группе показателей независимости относится коэффициент финансовой автономии, который демонстрирует устойчивость компании к различным факторам внешней финансовой среды.

Кто использует в своей работе коэффициент автономии

Как и все другие финансовые показатели, рассчитываемые для внешних и внутренних пользователей, коэффициент автономии используется следующими сотрудниками сторонних компаний и внутренних подразделений бизнеса:

Каждый из этих пользователей может как рассчитать коэффициент самостоятельно, так и воспользоваться данными экономического управления компании. Расчет независимости компаний от внешних источников достаточно простой и различается только подходами, используемыми в расчете величины собственного капитала.

Сущность коэффициента автономии

Коэффициент автономии наглядно демонстрирует, насколько компания зависит от внешнего финансирования. Причем, это один из нескольких коэффициентов, который в случае крайнего значения – слишком большого или слишком низкого, вызовет вопросы у пользователей.

В российской практике адекватным уровнем автономии считается 70–80 %. То есть 0,7–0,8 доли от активов компании сформированы за счет собственных денежных средств бизнеса. Остальные 20–30 % – за счет привлечения средств извне. Причем не имеет значения, какие источники финансирования использовались:

В зарубежных финансовых кругах оптимальным показателем коэффициента считается заимствование не 60–70 %, а финансирование из собственного капитала – на оставшиеся 30–40 %. Это связано со стоимостью привлекаемых ресурсов, ставками кредитования, величинами купонного дохода и общей культурой привлечения заемных средств. В отличие от российского рынка, привлечение капитала в иностранной практике не связано с большими затратами на комиссии и проценты. А получить займ для развития бизнеса гораздо проще даже небольшой компании.

В отличие от других коэффициентов, автономия не имеет строгого уровня, которому должна соответствовать компания. Адекватный объем заимствования будет разным в зависимости от следующих условий деятельности бизнеса:

Изучение автономии компании позволяет сделать вывод об адекватности ее заимствований, эффективном распределении ресурсов внутри бизнеса и отдаче на капитал. Параллельно с расчетом коэффициента независимости, следует оценить рентабельность вложений заемных средств в производство и коэффициенты ISCR и DSCR для оценки покрытия процентных платежей и основного долга из средств, которые генерирует производство.

Процедура расчета коэффициента автономии

Для определения коэффициента финансовой независимости используется баланс предприятия за последний отчетный период. Для использования внутри организации подойдет управленческая отчетность на последнюю актуальную дату, если она содержит все необходимые данные.

Упрощенно формула расчета выглядит следующим образом:

где А(н) – это коэффициент автономии (независимости), К – капитал организации, Ак – текущие активы компании.

Если в общей формуле и методике расчета не может быть ничего непонятного, то в расчете капитала бывают разные методы и разночтения:

Полученное значение собственного капитала – это тот объем собственных средств, за счет которых предприятие создало свои активы. Все активы выше этой суммы сформированы за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой зависимости обратно пропорционален автономии и рассчитывается путем перемены мест делителя и делимого в формуле расчета.

Что показывает уровень финансовой независимости

Оптимальный показатель коэффициента автономии, принятый в качестве эталонного значения, – 0,5. То есть половина активов созданы за счет вложений средств участников и иных собственных средств, а остальные – за счет заемных денег.

О чем говорит слишком высокий показатель коэффициента автономии:

Кредитование – обычный инструмент в деятельности бизнеса, использование заимствований отнюдь не говорит о плачевном состоянии финансов компании. Наоборот, отсутствие займов в структуре баланса может говорить о неэффективном управленческом подходе собственников к развитию компании, о возможных планах по сворачиванию деятельности. При этом для первичного получения денег в банке или через облигационный займ такой показатель является плюсом, гарантирует получение по более низкой ставке и с небольшим перечнем дополнительных обязательств со стороны бизнеса перед кредитором.

Слишком низкий показатель говорит о перегруженности компании займами, высоких расходах на обслуживание долга, возможных санкциях (особенно, если в залог переданы высоколиквидные дорогостоящие объекты). В практике российского кредитования при коэффициенте около 30 % или ниже получить кредит, особенно долгосрочный, проблематично. Заимствование возможно только при предоставлении дополнительного обеспечения или при соблюдении перечня финансовых ковенантов в соответствии с кредитным договором.

При низком уровне автономии дополнительно нужно изучить ликвидность компании (текущую, быструю и абсолютную) и коэффициенты покрытия процентов и долга. Закредитованный бизнес больше подвержен рискам утраты платежеспособности в связи с изменением рыночных условий. Для инвесторов это может быть сигналом к продаже ценных бумаг компании (преимущественно, непривилегированных акций), так как прибыль по ним будет выплачиваться только в том случае, если генерируемый денежный поток сможет покрыть расходы на обслуживание долга.

Исследование тенденций изменения независимости

Помимо разового расчета коэффициента для нужд инвестирования или реструктуризации долга, имеет смысл исследовать показатель в динамике. Для этого нужно взять балансовые показатели по итогам года на протяжении 3–4 лет и рассчитать коэффициент. Постоянное значение автономии свидетельствует об устойчивом состоянии предприятия.

Тенденция к увеличению независимости в сочетании с ростом собственного капитала говорит об эффективном использовании заемных средств, но для владельцев акций говорит о стремлении компании к капитализации прибыли без увеличения дивидендных выплат. Подробнее об этом можно узнать в дивидендной политике.

Если коэффициент автономии падает, а прирост активов существенно ниже дельты прироста заемных средств, стоит обратить внимание на эффективность расходования средств: потери на неликвидные запасы, снижение оборачиваемости, ухудшение ценовой политики. В сочетании с коэффициентом автономии исследуются также показатели покрытия долга операционными денежными потоками для принятия решений о рефинансировании или реструктуризации долгов.

Управленческие решения на основании коэффициента

На основании рассчитанного коэффициента финансовой независимости, собственники компаний могут принимать следующие решения:

Общий перечень задач и возможностей, которые решает коэффициент автономии, шире, чем приведенный здесь. В целом, все вопросы, касающиеся привлечения дополнительных средств на бирже, от инвесторов или банков, решаются на основании этого коэффициента.

Коэффициент финансовой независимости, как и совокупность иных расчетных величин, используемых для оценки финансового состояния компании, может использоваться для корректировки внутренних процедур и стратегических целей компании, а также для принятия управленческих решений в части денежного обращения внутри компании и взаимодействия с кредиторами и инвесторами. Своевременная корректировка показателя поможет предприятию сохранить баланс собственных и заемных денег, который позволит эффективно использовать привлечение финансирования для реализации стратегических целей бизнеса.

Источник