что такое капитализация проекта

Что такое капитализация. Объясняем простыми словами

Капитализация ценной бумаги — это рыночная цена одной выпущенной в обращение ценной бумаги — акции, облигации, фьючерса и других. Цену устанавливают участники торгов на фондовой бирже. Если акции компании «Дрова берёзовые» в какой-то момент торговались в среднем по 270 рублей за штуку, это и будет капитализацией ценной бумаги в конкретный момент времени.

Если мы знаем, сколько сейчас стоит одна ценная бумага на фондовом рынке и сколько всего выпущено таких бумаг, то легко можем посчитать стоимость конечного актива. Так мы получим, например, рыночную капитализацию компании, то есть её стоимость, рассчитанную на основе суммарной стоимости всех её акций. Для этого нужно рыночную цену одной акции умножить на количество акций.

Допустим, компания выпустила 100 000 акций, и сейчас они торгуются по цене 1000 рублей каждая, тогда рыночная капитализация компании составит 100 млн рублей. Но вот пришла новость, что директора акционерного общества заподозрили в мошенничестве. Сам он уехал в Лондон и не комментирует ситуацию. На следующий день владельцы акций стали срочно от них избавляться, и цена бумаг на рынке снизилась до 500 рублей за штуку. Значит, и капитализация компании снизилась вдвое, и теперь фирма стоит 50 млн рублей.

Другими словами, рыночная капитализация компании — это сумма, которая нужна для приобретения компании целиком по текущей цене акций.

Сложив рыночную стоимость всех обращающихся на каком-либо рынке ценных бумаг, мы получим рыночную капитализацию этого фондового рынка.

Примеры употребления на «Секрете»

«На мой взгляд, наша капитализация вполне реалистична, может быть, слегка завышена, но не сильно. Мы работаем с большими надёжными компаниями и государственными структурами, которые считаются очень привлекательными для любых стартапов, создающих корпоративный софт».

(Сооснователь Slack Сергей Мурашов — об оценке мессенджера.)

«Текущая капитализация биткоина, как и его доля на рынке, выглядит чрезмерной, считает управляющий партнёр Advice Finance, финансовый архитектор Сергей Смит. По прогнозам эксперта, первая криптовалюта может достаточно быстро обесцениться на 30% или более, как это уже с ней бывало».

(Из материала о перспективных криптовалютах.)

Нюансы

Рыночная капитализация позволяет сравнить стоимость компаний, а также быстро оценить финансовое положение фирмы, не вникая в её финансовые отчёты.

Различают компании с низкой, средней и высокой капитализацией. Например, в США агентство Morningstar рассчитывает капитализацию 5000 крупнейших американских компаний. Находящиеся на вершине рейтинга 5% компаний относят к фирмам с высокой капитализацией, следующие 15% имеют среднюю капитализацию, а оставшиеся — низкую.

Помимо рыночной капитализации существует ещё капитализация процентов по депозиту. В этом случае банк каждый месяц, полгода или год, или иной установленный договором срок добавляет к депозиту начисленные проценты.

Например, вкладчик положил 25 000 рублей на 3 года под 10% годовых с ежегодной капитализацией процентов. Это значит, что через год у владельца вклада будет сумма вложений +10% от неё, то есть 27 500 рублей. В следующем году 10% начислят уже к получившейся сумме, по итогам года вклад вырастет: 27 500 + 2750 = 30 250 рублей. На третий год полученную сумму опять увеличат на 10%, то есть на 3025 рублей, в итоге вкладчик заберёт 33 275 рублей.

Источник

Что такое капитализация компании: определение, формула расчета и варианты использования

Понятие и формула расчета

Капитализация – это рыночная стоимость компании на текущий момент времени. Последнее уточнение очень важно. Означает, что когда вы будете читать эту статью, приведенные цифры по Microsoft изменятся в большую или меньшую сторону. То же самое касается и всех остальных примеров, что я буду приводить в статье.

Все дело в формуле расчета капитализации:

Рыночная капитализация = Цена акции * Количество акций в обращении

Некоторые эмитенты выпускают два вида акций: обыкновенные и привилегированные. В этом случае формулу надо применить дважды, а результаты суммировать.

Татнефть выпустила в обращение 2 178 690 700 обыкновенных акций, котировка на момент написания статьи 538,1 руб./шт., и 147 508 500 привилегированных, котировка – 510,5 руб./шт.

Рыночная капитализация = 2 178 690 700 * 538,1 + 147 508 500 * 510,5 = 1 247 656 554 920 руб.

Цена акций в зависимости от их ликвидности может меняться ежеминутно, следовательно, ежеминутно будет меняться и рыночная стоимость компании. Ее диктует рынок, а именно спрос и предложение. На эти два параметра оказывают влияние множество факторов: от твита Илона Маска до глобального мирового кризиса. Текущие котировки могут не иметь вообще никакого отношения к деятельности компании. В этом заключается главный недостаток рыночной капитализации – она не отражает реальной ситуации в бизнесе.

Произошел так называемый шорт сквиз, когда частные инвесторы объединились и начали координировать свои действия по массовой покупке акций. Цена, естественно, увеличилась на фоне возросшего спроса, росла и капитализация компании. Потом неминуемо наступил финал, когда котировки резко пошли вниз. Крупные хедж-фонды, которые сидели в шорт-сделках, в то время потеряли миллионы долларов.

Я все это говорю к тому, что рыночная капитализация она так и называется, потому что отражает настроение рынка. Котировки растут, а компания при этом не зарабатывает больше, не обзаводится новыми активами и не предлагает новые продукты или услуги.

Самая большая в мире капитализация у Apple, но ей на пятки уже наступает Microsoft. ТОП-5 мировых лидер ов:

В России пока уверенно лидирует Сбербанк. Остальные лидер ы отстают в 2 и более раза:

Виды капитализации

Условно капитализацию делят на 3 вида в зависимости от ее денежного выражения:

Примеры в России: Белуга Групп, АВТОВАЗ, КАМАЗ, Мечел, НКНХ и др. Как правило, эти эмитенты входят во 2-й и 3-й котировальный список на бирже. Инвестиции в них более рискованные, но потенциально могут дать и большую доходность за счет имеющегося потенциала к росту.

Примеры: Детский мир, Лента, Русагро, ФосАгро, Магнит и др. Риск инвестиций меньше, потенциальная доходность выше среднее, т. к. есть все возможности к развитию и росту показателей.

Это наши гиганты, которые называют “голубыми фишками”: Газпром, Сбербанк, Лукойл, Яндекс, НЛМК, Роснефть и др. Риск вложения в такие компании значительно ниже, чем в перечисленные выше, но и доходность в перспективе они могут давать небольшую или не давать вовсе из-за достигнутого потолка роста. В кризис их котировки медленнее падают и быстрее восстанавливаются, потому что велико доверие со стороны инвесторов, есть поддержка государства и финансовых структур.

Как использовать инвестору

Сам показатель капитализации может дать информацию только о размере компании, сравнить его с другими представителями отрасли. Для глубокого фундаментального анализа инвестор использует различные мультипликаторы.

P/E – коэффициент, который поможет определить, за сколько лет окупятся инвестиции в акции компании.

В числителе находится рыночная капитализация, в знаменателе – чистая прибыль предприятия. Чем ниже показатель, тем лучше. В России инвесторы ориентируются на значение до 6, что говорит о недооцененности компании. Но делать выводы надо в сравнении с несколькими представителями одной отрасли или со средним значением P/E по отрасли.

Последнее я, например, смотрю на сайте conomy.ru (перейдите сразу на старую версию, новая пока в разработке). Фрагмент таблицы со средними значениями мультипликаторов по отраслям:

P/S – коэффициент, в знаменателе которого не чистая прибыль, а выручка. Он показывает, насколько товары или услуги компании пользуются спросом. Чистая прибыль может быть, а может и не быть, поэтому не всегда удается рассчитать P/E. А выручка есть у любого предприятия, и она всегда положительная.

Удобно применять для сравнения предприятий с примерно одинаковой прибылью, а также для эмитентов с нестабильной чистой прибылью. Рекомендуемые значение – менее 2. При этом, результат менее 1 скажет о недооцененности акций.

Исходные данные для расчета берем из финансовой отчетности по МСФО или пользуемся уже готовыми значениями с сайтов-агрегаторов. Например, на скрине выше с сайта smart-lab.ru есть несколько популярных мультипликаторов, в т. ч. и P/S.

P/BV – отношение капитализации к величине собственного капитала компании.

Часто путают эти две составляющие формулы. Капитализация – это рыночная оценка компании. Собственный капитал – денежная оценка имущества компании, которая никак не зависит от рыночных настроений. Его можно найти в финансовом отчете – балансе, а размер часто бывает значительно ниже рыночной стоимости.

В собственный капитал входят уставный, добавочный и резервный капиталы, нераспределенная прибыль, переоценка внеоборотных активов, собственные акции, выкупленные у акционеров.

Рекомендуемое значение – меньше 1, если больше – в случае банкротства эмитента имущества на всех акционеров может не хватить, потому что на 1 руб. рыночной капитализации приходится менее 1 руб. реальной стоимости. Не актуален показатель для высокотехнологичных и других компаний, которым не требуется увеличение капитала для наращивания прибыли.

Инвесторы для оценки реального положения дел в бизнесе часто пользуются не показателем капитализации, а справедливой стоимостью EV. Она корректирует рыночную стоимость на долговые обязательства и денежные средства.

EV = Рыночная капитализация + Долгосрочные и краткосрочные обязательства – Денежные средства и их эквиваленты.

EV дает более реальную картину положения дел на предприятии, особенно в сравнении с другими в отрасли. Капитализация одной компании может быть выше, но EV ниже за счет больших долгов и отсутствия денег на счетах. Выбор у инвестора будет явно не в пользу первой.

Заключение

Рыночную капитализацию не обязательно рассчитывать самостоятельно. Это настолько популярный показатель, что его можно найти в готовом виде на разных сайтах: сайте Мосбиржи в карточке компании, сайтах с котировками акций (например, investing.com), сайтах-агрегаторах с готовыми мультипликаторами эмитента. Он является одним из критериев попадания ценных бумаг в индексы, ориентиром для тех, кто хочет вкладывать только в крупные и надежные компании, помогает оценить настроения рынка.

Думаю, не лишним будет повторить, что показатель не должен являться единственным для принятия решения о покупке акций того или иного эмитента. Изучайте другие мультипликаторы и выбирайте в портфель только достойных вашей инвестиционной стратегии кандидатов.

Источник

Капитализация – что это?

Капитализация вклада – это суммирование начисленных за предыдущий период процентов с основной суммой сбережений. Иногда ее называют проценты с процентов. Эта опция позволяет получить больший доход без дополнительного пополнения счета. Если функция капитализации не предусмотрена, проценты чаще всего начисляются только к концу срока действия вклада.

Условия вкладов с капитализацией

Прибавляться проценты к основной сумме могут в разные временные периоды: ежемесячно, ежеквартально, даже ежедневно. Естественно, чем чаще будет происходить капитализация процентов на счете по вкладу, тем выгоднее это для вкладчика. Поэтому прибыльнее оформлять вклад с ежедневной капитализацией, но такие предложения банки делают крайне редко. Самый распространенный вариант – ежемесячное суммирование процентов с телом депозита.

Увеличить доходность можно, если дополнительно пополнять счет. Этот вопрос нужно выяснять сразу, потому что вклады с пополнением и капитализацией вдвойне прибыльны. Обычно банки ограничивают минимальные и максимальные суммы однократного пополнения.

Большинство банковских предложений – это вклады с капитализацией. Например, в Сбербанке из шести возможных депозитов четыре – с капитализацией. Пополняемых вкладов гораздо меньше.

Естественно, снимать накопленные проценты нельзя, иначе прибыль уменьшиться, потому что капитализации происходить не будет.

Чаще всего их нельзя снимать не просто по желанию клиента, но из-за условий банка. Если хотите частично снимать прибыль, придется отказаться от капитализации.

У капитализации есть и недостаток. Если банк предлагает ежемесячно или ежедневно прибавлять проценты к основной сумме, то, скорее всего, процентная ставка будет ниже, чем у депозитов без капитализации. Ведь банкам не выгодна сверхприбыль вкладчиков.

Иногда вкладчики путают два понятия – периодичность начисления процентов и капитализацию процентов. Например, проценты могут начисляться ежемесячно, а прибавляться к телу вклада ежеквартально. Или депозит с ежеквартальным начислением процентов будет вовсе без капитализации. В таких случаях начисленные проценты могут быть переведены на дебетовую карту, на расчетный счет или сняты в кассе банка.

При выборе банка, которому собираетесь доверить деньги, смотрите, чтобы он находился в системе государственного страхования вкладов.

Расчет вклада с капитализацией процентов

Рассчитать прибыль от вложений можно тремя способами:

Калькулятор не просто умножает проценты на сумму вклада. Он рассчитывает выгоду именно по банковской формуле. Поэтому самостоятельно рассчитывать по формуле не обязательно.

Для наглядности посчитаем результаты банковских вложений депозита без капитализации, с ежемесячной капитализацией и ежеквартальной капитализацией.

Представим, что мы отдали банку 600 000 российских рублей под 11 процентов годовых сроком на один год. Счет пополнять не будем. Если капитализации не предусмотрено, мы получим в итоге 666 000 рублей. Если проценты будут прибавляться ежеквартально – 668 773. Если ежемесячно – 669 431.

Если открывать вклад на более длительный срок, то разница между этими цифрами будет гораздо больше. Например, оставим базовые условия такими же, увеличив срок до двух лет. Наш онлайн калькулятор показывает следующие цифры:

Вклад с ежемесячной капитализацией оказался самым прибыльным, что и требовалось доказать.

В условиях мы брали вклад с 11 процентами, поэтому налог с прибыли не высчитывается. Но если открыть депозит под 14,75 процентов и выше в рублях и 9 процентов и выше в иностранной валюте, то придется отдать налоговой 35 процентов от прибыли.

Калькулятор рассчитывает ориентировочную сумму. Ведь банк может вычесть деньги за:

Предложения банков

Депозиты с капитализацией процентов предлагают практически все банки. Рассмотрим условия по вкладам на срок от 12 месяцев наиболее популярных из них.

Источник

Всё про капитализацию: что это такое и зачем нужна?

Представьте: вы хотите инвестировать в какую-то компанию. Самое первое, на что вы обратите внимание — котировки акций. А вот вторым пунктом будет, скорее всего, капитализация.

Что такое рыночная капитализация компании?
Это стоимость всей компании на рынке в данный момент времени. Считается так: количество акций компании умножить на её стоимость.

Например, есть компания «ВторПромМет». У неё на рынке 1 000 000 акций, и каждая стоит ₽1000. Получается, что капитализация «ВторПромМета» — 1 млрд рублей. То есть в теории, если у кого-то есть миллиард рублей — он может прийти, выкупить компанию с рынка и стать её владельцем. Но на самом деле, все 100% акций компании редко торгуются на рынке. Как правило, несколько десятков процентов от всех акций компании.

Для чего нужна капитализация?

Компаниям она полезна, если руководство планирует взять кредит под залог своих акций. Тогда в банке смотрят на рыночную капитализацию. Чем больше акций и чем выше их стоимость, тем проще получить кредит.

Инвестору же капитализация помогает оценить, насколько компания крупная. Поясню этот момент отдельно.

Условно разделить по категориям компании на фондовом рынке РФ можно следующим образом:

Малая — до ₽10 млрд. Это совсем небольшие компании. Например, «Обувь России», «Газ», «Евраз» и т.д. Данные компании еще можно назвать компаниями третьего эшелона.
Средняя — ₽10–500 млрд. Средние компании. Например, «Мечел», «Киви», «МосБиржа», «Мегафон», «Детский мир». Это компании второго эшелона.
Высокая — ₽500 млрд.–1 трлн. Это «МТС», «Русал», «Татнефть».
Голубые фишки — от ₽1 трлн. Это «Сбербанк», «Газпром», «ГмкНорникель», «Полюс золото» и т.д.

Обычно акции компаний с малой капитализацией более волатильны, то есть их стоимость меняется быстро и часто. Потому что объём торгов по ним небольшой, и кто угодно может прийти с большими денежными ресурсами и начать скупать данные акции, вызывая их быстрый рост. Также и с продажей этих акций.

Компании самой высокой капитализации на рынке называются «голубыми фишками», по аналогии с фишками в казино, так как голубые фишки обладают наибольшей стоимостью в игре. Данные компании и их акции более надёжны, обладают большим объемом торгов, их бизнес модель работает десятилетиями. Инвесторы знают, что от них ожидать, поэтому здесь редко происходят быстрые взлёты или падения.

Но это не значит, что компании с маленькой капитализацией плохие. Зачастую это просто молодые и развивающиеся бизнесы, которые не достигли пика своего развития. Просто рисков при инвестировании в такие акции естественно больше.

Как посчитать капитализацию?

Есть два пути:

1. Простой. Зайти на сайт https://www.investing.com/, ввести название компании и найти «рыночная капитализация» или Market Cap в таблице под графиком акций.

2. Замороченный. Подходит, если вы не доверяете онлайн-сервисам или же по каким-то причинам информации нет. Нужно найти количество акций в свободном обращении и умножить на рыночную цену. Количество акций можно найти в Уставе компании — он есть у компании на сайте, а рыночную цену — на том же https://www.investing.com/.

Важно: капитализация не даёт увидеть всю картину

Рыночная капитализация — виртуальный показатель, который зависит от ряда факторов и даже просто мнений других людей. И если вы будете ориентироваться только на него, то не сможете увидеть долгосрочную перспективу и другие важные финансовые показатели.

Например, капитализация Tesla за последний год выросла в 10 раз. О чём это говорит? Просто выросла стоимость акций, и всё. Видимо, череда хороших новостей, вера в Маска и печатный станок США убедили инвесторов в том, что покупать акции Tesla — хорошая идея.

С помощью капитализации мы не узнаем, появились ли у Tesla новые заводы, что у них с долговой нагрузкой, что с выручкой или чистой прибылью. Так что и оценивать компанию по этому показателю мы не можем.

Так что же делать инвестору?

Если вы собираетесь инвестировать в несколько компаний, стоит распределить портфель между акциями компаний с высокой капитализацией и «голубыми фишками». В начале инвестиционной деятельности мало опыта, поэтому лучше покупать акции крупных компаний, таким образом вы избежите дополнительного риска на старте. А по мере набора опыта сможете работать с акциями компаний средней и даже малой капитализации, но контролируйте чтобы в инвестиционном портфеле их не оказалось слишком много)

Также нас интересуют следующие критерии при выборе акций:

1. Динамика выручки, чистой прибыли и долгов.
2. Каковы дивиденды и как часто компания их платит?
3. Что с основными мультипликаторами?
4. Что происходит в отрасли, в которой работает компания?
5. Есть ли перспективы для дальнейшего роста финансовых показателей? Или рост ограничен?

Источник

Что такое капитализация компании и как ее подсчитать?

Капитализация — показатель, используемый для отображения текущей стоимости компании на бирже. Чтобы рассчитать его, нужно перемножить текущую цену акции на их количество. Существуют организации, выпускающих отдельно обыкновенные и привилегированные акции (к примеру, «Татнефть» ап и «Татнефть» ао). Для таких компании нужно узнать стоимость каждого типа активов, затем суммировать результаты. Если акции находятся в продаже на нескольких биржах, капитализация будет рассчитана по цене бумаг на одной из них.

Капитализация не всегда подходит для грамотной оценки бизнеса. Дело в том, что рыночная цена может сильно отличаться от реальной стоимости фирмы. Например, капитализация Tesla с 1 января 2020 года по 19 мая 2021 года выросла на 548%, хотя компания не стала сильно больше зарабатывать. Показатель вырос только потому что инвесторы поверили в светлое будущее бизнеса и приобрели акции. При этом, «непредсказуемое» поведение Илона Маска не всегда позитивно сказывается на стоимости акции компании «Тесла», что может приводить к снижению капитализации.

Условно принято делить капитализацию на 3 категории:

Пример расчета капитализации компании

Как мы уже сказали, капитализация рассчитывается по формуле: стоимость одной акции * общее количество акций в обороте. В качестве примера посчитаем этот показатель для Apple Inc:

Естественно, не нужно каждый раз высчитывать все самостоятельно. Можно воспользоваться специальным сервисом:

Для этого нужно выбрать компанию, указать ее тикер или название, чтобы получить доступ к следующим данным:

Рыночную капитализацию фирмы можно узнать на:

Для этого необходимо открыть страницу любой интересующей компании и найти данные под графиком с ценой акций. В отличие от предыдущего сайта, здесь показателю уделяется не так много внимания, зато доступно много других полезных инструментов.

Топ-10 компаний по капитализации

Информационные технологии; Электронное оборудование;

Связь и коммуникации;

Актуально на 20 мая 2021 года

Крупнейшие по капитализации компании в России

Предлагаем ознакомиться со списком российских компаний, которые находятся в ТОП-5 по капитализации.

Источник