что такое индекс широкого рынка
Что такое индексы MOEXBC, MOEXBMI, MOEXSMID, MOEX10
Традиционно указателями направления движения фондового рынка являются многочисленные индексы. По изменению их динамики можно определить, оптимистично настроен рынок и штурмует новые высоты или, напротив, погружается в стагнацию и рецессию. Однако доступные к покупке на бирже компании сильно разнятся по отраслевой принадлежности и рыночной капитализации, не говоря уже о динамике их цен. Поэтому понимание индексов крайне важно для инвестора.
Основными индексами акций являются Индекс МосБиржи и Индекс РТС — ценовые, взвешенные по капитализации композитные индексы российского рынка, включающие в свою базу расчёта (индексную корзину) бумаги наиболее ликвидных и крупных компаний-представителей основных отраслей экономики, выраженные в рублях (Индекс МосБиржи — IMOEX) или в долларах США (Индекс РТС — RTSI). Однако семейство индексов акций, рассчитываемых Московской биржей, не ограничивается вышеперечисленными. Чтобы лучше понимать происходящие на фондовом рынке процессы, стоит знать и другие значимые российские бенчмарки.
Московская биржа (прежнее название — ММВБ) производит расчёт ключевых индексов акций, к ним относятся Индекс МосБиржи (и его долларовое выражение — Индекс РТС), Индекс голубых фишек, Индекс средней и малой капитализации, Индекс акций широкого рынка (оба рассчитываются в рублях и долларах), а также отраслевые индексы в национальной валюте и в долларах США (транспорта, финансового сектора, химии и нефтехимии, нефти и газа, электроэнергетики, металлов и добычи, телекоммуникаций и потребительского сектора). И если с индексом МосБиржи знаком практически каждый инвестор, то остальные известны куда меньше. Но их знание может дать более глубокое понимание рыночных процессов.
Индекс голубых фишек Московской биржи (MOEXBC) рассчитывается в рублях и представляет собой индикатор акций 15 наиболее ликвидных эмитентов российского рынка: «АЛРОСА», «Северсталь», X5 Retail Group, «Газпром», ГМК «Норильский никель», «Лукойл», «Магнит», «МТС», «НОВАТЭК», «Роснефть», «Сбербанк», «Сургутнефтегаз», «Татнефть», Банк «ВТБ» и «Яндекс». Данный индекс имеет ограничение на вес акции одного эмитента, равный 20%, и рассчитывается один раз в секунду с 10:00 до 18:50.
Для оперативного реагирования при осуществлении сделок с бумагами наиболее крупных компаний лучше всего подходит Индекс МосБиржи 10 (MOEX10). Его особенностью является перерасчёт при совершении каждой сделки с акциями из его корзины: «АЛРОСА», «Газпром», ГМК «Норильский никель», «Лукойл», «Магнит», «Московская биржа», «Роснефть», «Сбербанк» — АО и АП, а также Банк «ВТБ». Данный индекс рассчитывается один раз в секунду с 10:00 до 18:40.
Индекс средней и малой капитализации (MCXSM) рассчитывается в рублях и в долларах США и является композитным и взвешенным индексом акций средней и малой капитализации. В октябре 2020 г. в него входят 33 акции, вес в индексе определяется по рыночной капитализации с учётом фри-флоат. Данный индекс имеет переменную базу расчёта, то есть количество акций в нём непостоянно и может увеличиваться или уменьшаться в дату изменения индекса (третья пятница марта, июня, сентября и декабря). Индекс рассчитывается один раз в день в 18:50.
Индекс широкого рынка Московской биржи (MOEXBMI) рассчитывается в рублях и в долларах США и является барометром широкого рынка акций, отобранных в корзину с учётом капитализации, ликвидности и доли акций в свободном обращении — она должна составлять не менее 5%. Индекс рассчитывается каждые 15 секунд в период с 10:00 до 18:50, а максимальный вес акции эмитента равен 15%. База расчёта Индекса широкого рынка служит для формирования отраслевых индексов Московской биржи. Пересмотр индекса осуществляется в аналогичном режиме каждую третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. В рамках пересмотра акции могут быть включены или исключены из базы расчёта, а их вес может быть увеличен или уменьшен.
Также Московская биржа производит расчёт отраслевых индексов в рублях и в долларах США. К данным индексам относятся: Индекс транспорта (MOEXTN), финансового сектора (MOEXFN), химии и нефтехимии (MOEXCH), нефти и газа (MOEXOG), электроэнергетики (MOEXEU), металлов и добычи (MOEXMM), телекоммуникаций (MOEXTL) и потребительского сектора (MOEXCN). Эти индексы сформированы из акций базы расчёта Индекса широкого рынка. Количество акций в них может меняться в озвученные даты пересмотра, а значение пересчитывается каждые 15 секунд с 10:00 до 18:50.
На Московской бирже есть множество индексов акций, облигаций и прочих активов, что позволяет инвесторам и трейдерам узнавать о рыночной действительности во всём её многообразии и совершать выгодные сделки.
Остались вопросы по статье, хотите предложить интересную тему или знаете, как сделать «Открытый журнал» ещё лучше? Скорее пишите нам через форму обратной связи — мы с удовольствием ответим, тщательно изучим и обязательно примем во внимание. И не забудьте подписаться на нашу рассылку, иначе пропустите самое важное и интересное!
Индекс широкого рынка
Индексы акций широкого рынка Московской Биржи включают ТОП 100 ценных бумаг, отобранных на основании критериев ликвидности, капитализации и доли акций, находящейся в свободном обращении (free-float) и являются основой для формирования баз расчета остальных индексов Московской Биржи. В базу расчета индексов включаются акции, коэффициент free-float которых составляет не менее 5%.
ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ
ТЕМАТИЧЕСКИЕ ИНДЕКСЫ АКЦИЙ
КЛЮЧЕВЫЕ ИНДЕКСЫ АКЦИЙ
Индексы акций Московской Биржи – ключевые индикаторы организованного рынка ценных бумаг России. Индексы акций Московской Биржи относятся к типу взвешенных по капитализации с учетом free-float фондовых индексов.
Индексы акций Московской Биржи рассчитываются в двух валютах — рублях и долларах. Для ряда индикаторов рассчитываются версии индексов полной доходности, учитывающих дивидендные выплаты.
Московская Биржа также рассчитывает несколько тематических индексов – индикаторов определенного сегмента рынка, не входящих в основную линейку: индексы государственного сектора, инноваций и Индекс МосБиржи 10.
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
Индексы акций Московской биржи
Московская биржа рассчитывает и публикует индексы различных классов: акции, облигации, денежный рынок, композитные индексы. В этой статье рассмотрим индексы акций.
Это основа для остальных индексов: если акция не включена в него, то она не включается ни в какой другой индекс. Декларируется, что Индекс широкого рынка представляет собой топ-100 из всех акций, имеющих листинг на бирже. Критерии отбора: ликвидность, капитализация и фри-флоат не менее 5%. Перечень акций пересматривается четыре раза в год.
Отраслевые индексы представляют собой выборки из Индекса широкого рынка по различным отраслям.
Для ознакомления с их составом на странице «Отраслевые индексы» выберите интересующую отрасль, перечень акций можно посмотреть на вкладке «База расчёта».
Основные индексы
Первые два индикатора являются главными показателями фондового рынка, они имеют одинаковую базу расчёта и включают около 40 акций. Разница в том, что Индекс МосБиржи рассчитывается в рублях, а Индекс РТС — в долларах.
Как следует из названия, Индекс МосБиржи 10 включает в себя десять наиболее ликвидных акций из Индекса МосБиржи, т.е. акции, которые имеют самый большой среднедневной объём торгов. В Индекс голубых фишек входят 15 компаний с максимальной рыночной капитализацией. Если сопоставлять рыночные капитализации Индекса МосБиржи, МосБиржи 10 и Индекса голубых фишек, то на MOEX10 приходится примерно 60% капитализации Индекса МосБиржи, а на MOEXBC — более 80%.
Дополнительные индексы
Последнее время всё больше людей копят на пенсию самостоятельно, но возникает вопрос выбора подходящих инвестиционных инструментов. Чтобы определиться, можно использовать акции и облигации, входящие в композитный «пенсионный» индекс. Сюда включаются инструменты, которые разрешается приобретать в пенсионные фонды, т.е. наиболее надёжные акции и облигации.
Что такое «survivorship bias» в инвестировании, и почему вы никогда не сможете опередить индекс широкого рынка
Добрый день, позвольте представиться. «Mendeleev» создан, чтобы помогать среднему и богатому классу на территории пост Советского пространства грамотно управлять своим капиталом любого размера и стратегически диверсифицировать риски по классу активов, географии, валюте и отраслям.
Mendeleev создан для решения проблем накоплений и долгосрочных пассивных инвестиций. Мы имеем обширный опыт работы в крупнейших в Северной Америке и мире инвестиционных управляющих компаниях и инвестиционных банках. Мы знаем, что статистически все люди рано или поздно будут терять деньги на краткосрочной спекуляции и поэтому все, о чем мы пишем, касается пассивного инвестирования, которое: (1) легко осуществимо, (2) требует минимум вашего внимания к рынкам, (3) требует максимум дисциплины, (4) требует минимум личного эго, (5) основано на многих десятилетиях финансовой и экономической истории мирового капитализма. Ниже наша первая статья на vc.ru, а архив за последние месяцы можно найти в нашем т. канале https://t.me/mendeleevcapital
«Этот человек потерял ВСЕ делая ставки на отдельные акции!» Вы никогда не увидите такой заголовок в СМИ и не услышите подобные новости или сожаление от ваших друзей. Скорее всего, в медиа вы увидите что-то вроде:
— «С Августа этого года наши «рекомендации» выросли на больше 70%»
— «Если бы вы проинвестировали в акции Netflix в момент IPO то вы уже были бы миллиардером»
Все такие статьи – ужаснейший медиа продукт, в среднем несущий лишь прямой финансовый вред, основанный на предрассудке мозга – “survivorship bias”. Когда мы слышим такие истории, наш мозг не задумывается о том, что даже если данные истории и правда – они являются статистической аномалией, историческим отклонением и лишь основаны на «специально подобранной» истории или выборке для создания хайпа.
В 2015 году было опубликовано исследование «Распределение доходности в Капитализме». Исследователи нашли, что 100% (сто процентов) всей доходности и всего прироста фондового рынка за период с 1989 по 2015 год (25 лет) пришлось лишь на 20% всех торгуемых на биржах акций. Оставшиеся 80% всех торгуемых акций кумулятивно за 25 лет создали доходность в 0% годовых. Лишь около 3 тысяч акций сгенерировали всю прибыль и рост, когда 11.5 тысяч акций кумулятивно не дали своим инвесторам абсолютно ничего.
При этом доходность самого конкурентного в мире индекса S&P500 исторически находится на повышенных уровнях (таблица ниже) из-за текущей скоординированной монетарной политики крупнейших центральных банков всего мира. Однако, это не означает, что в будущем инвестирование или торговля отдельных имен обывателями будет эффективнее пассивного инвестирования.
Как говорится на Западе – «Don’t get me wrong». Мы понимаем разницу между активным и пассивным инвестированием, и между концентрированной позицией собственников в частном бизнесе, роль которого создавать ценность для потребителей, структурировать отрасли, развивать инфраструктурные элементы для долгосрочной конкурентной защиты себя на рынке, зарабатывать прибыль для акционеров, нанимать и обучать персонал. Это отличается от фондового рынка, где все люди в конечном итоге размещают свой ликвидный капитал. Именно поэтому Mendeleev рассматривает инвестиции и управление портфелем не как «источник для заработка», а как управление «накоплениями» для их преумножения и снижения рисков: девальвации любой валюты (в первую очередь USD во времени), инфляции, географии и прочее.
Об этом, и многом другом через призму Американского капитализма на нашем телеграмм канале.
Вся правда об S&P 500: Для чего он нужен и как на нем заработать?
Многие из вас знают про рынок США. Однако, что в данном случае означает слово «рынок»?
Как правило, под этим подразумевается американский фондовый рынок. Ключевыми его индикаторами являются фондовые индексы. Самый старый из ключевых индикаторов — Dow Jones Industrial Average, впервые рассчитанный в 1896 году. Однако наиболее распространенным на сегодняшний день является S&P 500. Давайте посмотрим на этот индикатор поподробнее.
Индекс широкого рынка
Индекс S&P был запущен в марте 1957 года. Первоначально в него входило 425 промышленных, 15 железнодорожных и 60 энергетических акций. В 1970-х гг. туда включили финансовые бумаги.
Как легко понять из названия, S&P 500 состоит из 500 крупнейших публично торгуемых корпораций США. Кажется, что и не так много по сравнению с около 5 тыс. акций, обращающихся на американском рынке. Однако эти 500 предприятий формируют около 80% совокупной капитализации фондового рынка США.
Ключевые компоненты индекса — Apple, Microsoft, Amazon.com, Facebook, ExxonMobil, Johnson & Johnson, Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase и Alphabet (материнская компания Google).
Топ-10 бумаг S&P 500 (данные на 28.04.17)
Источник: us.spindices.com
В отличие от Dow Jones, который взвешен по цене и зависит от динамики акций с наиболее высокими котировками, S&P 500 является взвешенным по капитализации. Как результат, на S&P 500 зависит от компаний с наибольшей капитализацией, то есть лучше отражает структуру фондового рынка США.
А вот разбивка по секторам (данные на 28.04.17)
Компании S&P 500 являются преимущественно ориентированными на внешние рынки. По данным исследовательской организации FactSet, около 30% выручки в рамках S&P 500 формируются на «зарубежных» рынках. Особенно выделяются в этом плане сектор информационных технологий, а также производители сырья. Читайте также «Рынок акций США: Разнообразие секторов во всей красе».
О дивидендах
Сейчас дивдоходность S&P 500 составляет около 2%. Но есть в индексе и более «солидные» с этой точки зрения компании.
Для увеличения кликните на график (данные на 23.05.17)
Бенчмарк для сравнительной оценки
Ключевым в этом плане является показатель P/E — соотношение капитализации и совокупной прибыли S&P 500. Также важна его форвардная версия — с учетом прогноза по прибыли. Shiller P/E (P/E, базирующийся на средней скорректированной на инфляцию прибыли за 10 лет) позволяет сглаживать циклические колебания доходов.
Смотрим:
— На исторические уровни, то есть насколько индекс выше средних значений на долгосрочных отрезках.
Динамика форвардного P/E S&P 500 (данные на 19.05.17)
— В сравнении с другими индексами, включая зарубежные.
Для увеличения кликните на график (данные на 31.03.17)
— Насколько различные сектора или отдельные американские акции опережают широкий рынок, или отстают от него.
Разбивка P/E S&P 500 по секторам (данные на 19.05.17)
Исходя из представленных данных, сейчас момент фондовый рынок США явно высоковат. Сказались сверхнизкие процентные ставки мировых ЦБ. Надо понимать, что речь идет о бенчмарке, отдельные акции могут давать гораздо более интересные результаты в плане «недооценки/переоценки».
Важный момент — сравнительная оценка не позволяет выбрать грамотный момент для входа в позицию или выхода из нее. В плане рынка в целом, отклонения могут длиться годами, что мы сейчас и наблюдаем. Это скорее дополнение к другим методам, необходима оценка стадии бизнес-цикла, анализ потенциальных рисков и катализаторов, а также технический анализ в плане определения конкретных точек входа/выхода из позиции.
Как заработать вместе с S&P 500?
На росте
Великий Баффет рассказывал о следующих инструкциях для своей жены: «Вложи 10% средств и краткосрочные гособлигации, а 90% — в индексный фонд с низкими издержками». Таким фондом может стать ETF, бумаги подобных структур активно торгуются на рынке США и довольно похожи на акции. Подробнее см. специальный обзор «Вся правда об ETF на рынке США».
Наиболее простой вариант в данном случае — покупка бумаг SPDR S&P 500 ETF (тикер: SPY). Это биржевой фонд, который инвестирует в акции компаний, составляющих S&P 500, и неплохо повторяет динамику индекса. SPY являются наиболее торгуемыми ETF на рынке США. Ultra S&P500 ETF (тикер: SSO) — более рискованный вариант — позволяет вложиться в индекс S&P 500 с «двойным» плечом. Если индекс прибавляет 1% — фонд стремится показать рост на 2%.
Для увеличения кликните на график
— Фьючерсы
Также возможна покупка фьючерсов на S&P 500 — это биржевые инструменты, производные от индекса. Ставка на рост широкого рынка, позволяющая заработать с плечом. Наиболее распространенный вариант: E-Mini S&P 500 Future.
Преимущества: торгуются практически круглосуточно, позволяют заработать в несколько раз больше базового актива, не требуют платы за маржинальное кредитование (вносится лишь гарантийное обеспечение).
Недостатки: более высокие риски из-за торговли с серьезным вшитым рычагом, при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный) — при работе с ETF такого не требуется.
На падении
— «Перевернутые» ETF на S&P 500
Покупка таких ETF обозначает короткую продажу базового актива. Как вариант, Short S&P500 ETF (тикер: SH), позволяющий шортить индекс S&P 500. UltraShort S&P500 ETF (тикер: SDS) — более рискованный вариант — позволяет шортить индекс S&P 500 с «двойным» плечом. Если индекс падает на 1% — фонд стремится показать рост на 2%.
Для увеличения кликните на график
— Фьючерсы
На этот раз короткие продажи. Преимущества и недостатки такого подхода уже были обозначены выше.
Маленький нюанс. Отметим, что операции с инструментами на S&P 500 подвержены лишь рыночному риску. Отдельные акции помимо этого характеризуются специфическими рисками.
Как результат, в случае бумаг с высокой бетой (показывает, насколько американская акция опережает динамику S&P 500 в ту или иную сторону) возможны более интересные результаты, чем у безрычаговых ETF на широкий рынок. Выше риски — выше доходность. Но тут и поле для анализа шире, ведь эмитентов много.
В общем, удачного вам трейдинга! Следите за рекомендациями и обзорами на БКС Экспресс! Об актуальных продуктах ФГ БКС вы можете узнать на сайте broker.ru
Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Экспресс
Последние новости
Рекомендованные новости
Ход торгов. Новый штамм коронавируса обрушил рынки
Рынки снова падают из-за коронавируса. Что делать
Значительное снижение в европейских акциях. Где искать спасения
Нефть обвалилась на 5,5%, обновив ноябрьские минимумы
«Черная пятница» на рынке США. За какими акциями стоит отправиться на шоппинг
Новый штамм коронавируса из Южной Африки. Что нам известно
За три часа наторговали как за весь день. Высокие обороты на снижении рынка
В декабре структура индексов Мосбиржи поменяется. Кто на новенького
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.