что такое дешевые деньги
ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ
Полезное
Смотреть что такое «ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ» в других словарях:
Дешевые Деньги — См. Деньги дешевые Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
Дешевые Деньги — См. Деньги дешевые Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ — (cheap money, easy money) Денежно финансовая политика удержания процентных ставок (interest rates) на низком уровне. Обычно проводится в целях стимулирования экономической деятельности путем снижения стоимости кредитов и инвестиций. Эта политика… … Финансовый словарь
«ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ» — удешевление банковского кредита вследствие проведения центральным банком следующих мер: снижения учетной ставки (процента, под который центральный банк выдает ссуды коммерческим банкам), снижения норм обязательных резервов, которые коммерческие… … Экономический словарь
ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ — (сленг.) низкая стоимость займов, вызванная определенной денежной политикой и ослаблением ограничений, удешевление банковского кредита вследствие проведения центральным банком следующих мероприятий: снижения учетной ставки (процента, под который… … Энциклопедический словарь экономики и права
«Дешевые» деньги — CHEAP MONEY Денежно кредитная политика, направленная на стимулирование совокупного спроса. Центральный банк начинает покупать государственные облигации на открытом рынке с целью увеличения денежной массы. Рост денежной массы приводит к снижению… … Словарь-справочник по экономике
дешевые деньги — удешевление банковского кредита вследствие проведения центральным банком следующих мер: снижения учетной ставки (процента под который центральный банк выдает ссуды коммерческим банкам), снижения норм обязательных резервов, которые коммерческие … Словарь экономических терминов
ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ (ЛЕГКИЕ ДЕНЬГИ) — (cheap money, easy money) Денежно финансовая политика удержания процентных ставок (interest rates) на низком уровне. Обычно проводится в целях стимулирования экономической деятельности путем снижения стоимости кредитов и инвестиции. Эта политика… … Словарь бизнес-терминов
ДЕНЬГИ ДЕШЕВЫЕ — (см. ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ) … Энциклопедический словарь экономики и права
Дешевые деньги
Политика государства, направленная на уменьшение стоимости кредитных и инвестиционных продуктов.
В рамках политики дешевых денег Центробанк инициирует комплекс мероприятий: скупает гособлигации, воздействует на учетную ставку, снижает резервную норму.
С помощью дешевых денег поддерживается уровень жизни населения в условиях роста безработицы, возникновения экономического спада. Данные меры увеличивают внутригосударственное предложение денег, удешевляют кредиты так, чтобы к ним получило доступ как можно больше заемщиков. Таким образом растет занятость, повышается уровень ВВП.
Специфика осуществления политики
Стратегия дешевых денег включает следующие шаги:
Наиболее яркий эффект проявляется от операций с ценными бумагами. Ключевым преимуществом этой методики воздействия является гибкость механизмов — Центробанк закупает и продает облигации в требуемых объемах, и здесь результат (увеличение резервов) заметен сразу.
Колебания учетной ставки не влекут быстрых изменений в экономической ситуации, так как здесь велико влияние внутренней политики коммерческих банков. Работа с резервной нормой — явная вспомогательная мера, способная лишь корректировать совокупную прибыль финансовых учреждений.
Планомерное влияние дешевых денег
Эта политика вызывает рост ВВП и увеличение спроса в сфере инвестиций. Приведенные выше мероприятия положительно сказываются на производственных процессах, стимулируют внутренний спрос, поддерживают расширение экспорта, выступают действенным средством борьбы с безработицей. Этапы воздействия дешевых денег на экономику:
Когда политика дешевых денег не может поддержать экономику
Не во всех условиях подобная стратегия приводит к ожидаемому эффекту. Например, Центробанк приступает к пополнению коммерческих резервов, чтобы население смогло получить больше займов в частных банках. Банки, в свою очередь, не обязаны в таких условиях активнее выдавать кредиты. Нередко они используют ситуацию для решения собственных проблем, поэтому объем предложения денег не изменяется.
Не исключен другой сценарий: восстанавливается экономика, уменьшается безработица. В условиях роста занятости повышаются совокупные расходы, увеличиваются объемы производства. Высокий спрос на деньги вызывает рост процентной ставки. Перед правительством встает задача стабилизации последней. В этом случае удобный инструмент — политика дешевых денег.
При подобных исходных данных предпринятые меры становятся причиной увеличения совокупных трат, и без того высоких. Попытки обуздания процентных ставок лишь расшатают экономику страны: потребители получат доступ к желанным кредитам, финансовые учреждения будут извлекать выгоду из высокой инфляции, экспортеры будут рады удешевлению национальной валюты.
Определение дешевых денег
Опубликовано 27.06.2021 · Обновлено 27.06.2021
Что такое дешевые деньги?
Дешевые деньги – это ссуда или кредит с низкой процентной ставкой или установление низких процентных ставок центральным банком, например Федеральной резервной системой. Дешевые деньги – это деньги, которые можно взять в долг с очень низкой процентной ставкой или ценой заимствования. Дешевые деньги хороши для заемщиков, но плохи для инвесторов, которые увидят такие же низкие процентные ставки по таким инвестициям, как сберегательные счета, фонды денежного рынка, компакт-диски и облигации. Дешевые деньги потенциально могут иметь пагубные экономические последствия, поскольку заемщики берут на себя чрезмерную долговую нагрузку, если заемщик в конечном итоге не может вернуть все ссуды.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ дешевых денег
Когда деньги дешевы, для заемщиков – хорошее время брать новые долги или консолидировать существующие долги. Заемщик может брать новые ссуды по более низкой стоимости заимствования или процентной ставке, чем предыдущие ссуды. Затем они могут использовать деньги новой ссуды для выплаты старых ссуд. Это способ рефинансирования долга, который в конечном итоге обходится заемщику в более низкой комиссии за проценты в течение срока кредита, что позволяет сэкономить деньги.
Независимо от того, насколько дешевыми становятся деньги, заемщик всегда должен следить за тем, чтобы он мог выплатить ссуду, даже если ставки вырастут. Получение дешевых кредитов с низкими выплатами на основе низкой начальной процентной ставки, которая затем резко возросла, стало одним из катализаторов мирового финансового кризиса 2008 года. Когда заемщики не могли позволить себе производить свои платежи после изменения процентной ставки, и их платежи увеличились, структурированные продукты, поддерживаемые этими кредитами, взорвались. Безнадежный долг, подогреваемый стремлением к дешевым деньгам, обрушил экономику.
Дешевые деньги и денежно-кредитная политика
Теоретически предполагается, что дешевые деньги будут стимулировать находящиеся в трудном положении экономики, делая более доступным для потребителей и предприятий возможность брать деньги в долг. Чем дешевле ссуды, тем больше денег люди займут на покупку домов и транспортных средств, открытие нового бизнеса и другие предприятия, которые поддержат экономику.
Однако дешевые деньги запускают в обращение больше денег, что может способствовать инфляции, поскольку приводит к росту цен. Более высокие цены равны более высокой инфляции. В результате, если экономика слишком сильна, центральные банки поднимают процентные ставки для борьбы с инфляцией.
Дешевые деньги на практике
Хотя дешевые деньги теоретически должны стимулировать частные займы и расходы, потребители стали более неохотно занимать деньги после рецессии 2008 года, возможно, потому, что большинство потребителей по-прежнему несут больше долгов, чем до рецессии. Использование дешевых денег успешно смягчило минимумы Великой рецессии и ускорило восстановление в США и Японии. Однако экономика остается вялой, и использование дешевых денег в качестве временной меры для стимулирования страдающей от кризиса экономики после рецессии стало более постоянным механизмом. Экономисты предупреждают, что правительствам следует увеличивать дефицит, чтобы защититься от последствий следующей рецессии, которая может наступить, когда процентные ставки останутся низкими.
Научно-
образовательный
портал IQ
Дешевые деньги: путь к инфляции или развитию
На очередном заседании диспут-клуба АНЦЭА «Узлы экономической политики», прошедшем 16 мая 2013 года, директор Центра структурных исследований Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара Алексей Ведев и руководитель направления анализа денежно-кредитной политики ЦМАКП Олег Солнцев спорили на заданную организаторами тему: «Может ли денежно-кредитная политика стимулировать экономический рост?».
Темпы роста российской экономики снижаются с конца прошлого года. В апреле Минэкономразвития ухудшило прогноз по росту российской экономики на 2013 год с 3,6% до 2,4%, в правительстве заявили о рисках вступления в рецессию уже осенью, если государство не предпримет мер.
Наиболее горячим сторонником смягчения денежно-кредитной политики страны и возложения ответственности за экономический рост на Центробанк среди чиновников оказался министр экономического развития Андрей Белоусов.
Помощник президента и будущая глава ЦБ Эльвира Набиуллина отчасти поддержала данное предложение, сформулировав его более аккуратно, заявив на на пленарном заседании Государственной Думы в начале апреля: «…при выборе политики Центральному банку необходимо найти правильный баланс между задачей обеспечения стабильности и устойчивости и задачей развития. […] От снижения инфляции доступность кредитов автоматически не вырастает. Нам нужно развивать систему рефинансирования коммерческих банков, чтобы они получали доступ к ликвидности. […] Для России особенно важно проводить не только политику финансовой стабилизации, но и политику финансового развития. Прежде всего это создание механизмов и институтов длинных денег, развитие внутреннего инвестирования. […] Длинные деньги в экономике – это не только длинные банковские кредиты, это все инструменты финансового рынка».
В то же время ряд чиновников и экономистов отнеслись к идее стимулирования экономического роста денежно-кредитной политикой скептически, предупреждая о том, что итогом ее может стать не экономическое развитие, а банальный рост цен, импорта и усиление оттока капитала. Экс-министр финансов, председатель Комитета гражданских инициатив Алексей Кудрин заявлял: «Все попытки разогнать рост вбросом государственных денег наталкиваются на низкую эффективность расходов. Нацпроекты, программы модернизации здравоохранения и других отраслей мало что позволили решить по существу. Искомая новая модель заключается не в продолжении подкачки спроса теми или иными «оригинальными» методами, а в банальном увеличении конкурентоспособности, качества производства работ и услуг; повышении эффективности инвестиций, обеспеченных снижением рисков в российской экономике; уменьшении кредитных ставок (через снижение инфляции). Необходимо не суетиться, а реально шаг за шагом уменьшать риски и увеличивать привлекательность».
Алексей Ведев: Накачивание экономики деньгами приведет к росту цен и импорта
По мнению Алексея Ведева (Ин-т Гайдара), смягчение денежно-кредитной политики не приведет к ускорению экономического роста, увеличению инвестиций в реальный сектор и промышленному рывку. Причина в том, что сама модель роста, который мы собираемся стимулировать, основана на расширении внутреннего спроса, а не предложения. «При такой экономической модели смягчением денежно-кредитной политики будет стимулироваться внутренний спрос. А это, в свою очередь, приведет к росту цен и импорта, а не промышленного производства. Избыточная ликвидность не найдет спроса в инвестициях», – заявил Ведев.
В качестве доказательств своих утверждений он привел ряд показателей макроэкономической статистики. Так, за последние четыре года промышленное производство увеличилось на 3% по сравнению с максимальным докризисным уровнем, а цены – на 32%. «Рост цен оказался непропорционален росту физического объема выпуска. Когда мы говорим о смягчении денежно-кредитной политики, мы говорим о поддержании неэффективной экономики, которая откликнется на это исключительно ростом цен», – констатировал экономист. Он отметил при этом, что и в ряде других стран, например, США, политика количественного смягчения не привела к прорывным показателям роста.
Ведев также подчеркнул, что и сейчас ситуация с кредитованием экономики в России не так уж и плоха. По темпам роста кредитования нефинансового сектора Россия обгоняет и Европу, и Америку. С середины 2011 года Центробанк превратился из нетто-заемщика в нетто-кредитора банковской системы. Однако это не привело к росту инвестиций и развитию бизнеса. Если с 2003 по 2007 гг. срочные депозиты составляли 30% от всех средств российских предприятий, то в настоящее время они составляют больше 50%. «Эти деньги выведены из текущей деятельности предприятий. Компании не хотят расширять производство, не хотят инвестировать в свое развитие, несмотря на наличие или отсутствие денег», – подчеркнул Ведев.
Не поможет российской экономике и девальвация рубля, с которой ряд чиновников и экономистов связывают оживление промышленности, – считает эксперт. По его мнению, низкий курс рубля не обеспечивает ценовую конкуренцию, но приводит к удорожанию как импорта, так и отечественной продукции. Ведь то, что производится в России, во многом состоит из импортных комплектующих и дорожает вместе с ними.
Ведев считает, что в настоящий момент значение денежно-кредитной политики переоценено, стимулировать рост можно только за счет изменения модели экономики и решения институциональных проблем. Без этого лучше ничего не трогать: оставить как есть.
Олег Солнцев: Длинные, дешевые кредиты могут стимулировать экономику страны
Аппонент Ведева, Олег Солнцев (ЦМАКП), в своем выступлении заявил, что считает реальным положительное влияние денежно-кредитной политики на спрос, а не на предложение.
По его мнению, основная проблема, мешающая инвестициям и развитию – краткосрочное финансирование. Все диспропорции связаны не с тем, что у предприятий много долгов, а с тем, что долги короткие. И кризисные ситуации возникают тогда, когда предприятия вынуждены перекредитовываться, гасить один короткий долг другим коротким долгом. Естественно, в таких условиях, речь о долгосрочных инвестициях не идет.
«Длинный долг – безопасный. Он не несет в себе макроэкономических рисков», – подчеркнул Солнцев. По его мнению, грамотная денежно-кредитная политика может защитить экономику от шоков денежного предложения, вызванных колебаниями внешней конъюнктуры.
В повестку дня, считает Солнцев, надо включить вопрос о необходимости перехода Банка России от попыток регулирования уровня процентных ставок «в целом» к воздействию на временной профиль процентных ставок (так, как делает это ФРС США в рамках программы T WIST ). Необходимо существенное снижение ставок по долгосрочным инструментам, определяющим доступность ресурсов для инвестиций в основной капитал, и поддержание ставок на «бодрящем» уровне по краткосрочным инструментам, определяющим доступность ресурсов для потребления и формирования оборотных средств», – заявил экономист. Он также предложил запустить новый инструмент рефинансирования российских банков – рублевый процентный своп.
Цель запуска этого инструмента – стимулирование быстрого внедрения на российском рынке долгосрочного банковского кредитования предприятий по плавающим процентным ставкам. Применение плавающих ставок позволяет снять риск упущенной выгоды как с заемщика (возникает в случае снижения уровня ставок после осуществления заимствования), так и с кредитора (возникает в случае повышения уровня ставок после осуществления заимствования).
Кроме того, Солнцев считает необходимым корректировку концепции инфляционного таргетирования. Далеко не все страны, перешедшие к таргетированию инфляции, реализуют столь жесткую привязку денежно-кредитной политики к одной цели. Так, например, Банк Норвегии определяет свой режим денежно-кредитной политики как гибкое инфляционное таргетирование. Согласно «Законодательному акту о монетарной политике» от 20.06.2003, денежно-кредитная политика Банка Норвегии должна быть ориентирована на поддержание низкого и стабильного уровня инфляции, но – при одновременном «осуществлении вклада в стабильную динамику выпуска и занятости».
Три раза в год Банком публикуется отчет о денежно-кредитной политике, включающий формулировку упрощенного правила денежно-кредитной политики. Это правило устанавливает связь между ключевой регулируемой процентной ставкой, с одной стороны, и инфляцией и экономическим ростом – с другой.
Меры вместо политики
Присутствующие на заседании диспут-клуба АНЦЭА экономисты активно поддержали дискуссию о роли Центробанка и денежно-кредитной политики в стимулировании экономического роста. Руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич отметил, что «правительство любит обсуждать меры, а не политику». Доходит даже до смешного: «Что такое, например, девальвация рубля в политике плавающего курса?».
Сопредседатель «Деловой России» Антон Данилов-Данильян принял сторону Олега Солнцева, не согласившись с Ведевым по поводу дестимулирующего эффекта вливания денег в экономику. «Инвестиции в импорт – это не всегда плохо. Импорт может быть благом для экономики, если он способствует развитию бизнеса и используется для модернизации производств. Вопрос, который надо решить: какой канал для инвестирования денег выбрать, чтобы достичь нужного нам эффекта?», – отметил Данилов-Данильян и заверил присутствующих, что далеко не все компании не желают развиваться и «сидят» на депозитах. «Не надо лишних абстракций», – заявил эксперт.
«ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ»
Смотреть что такое «»ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ»» в других словарях:
ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ — (cheap money) Поддержание низких процентных ставок в период депрессии с целью стимулирования инвестиций. Подобная политика проводилась в Великобритании в 30 е и 40 е гг. XX в. В 30 х гг. она не слишком успешно стимулировала инвестиционный процесс … Экономический словарь
Дешевые Деньги — См. Деньги дешевые Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
Дешевые Деньги — См. Деньги дешевые Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ (ЛЕГКИЕ ДЕНЬГИ) — (cheap money, easy money) Денежно финансовая политика удержания процентных ставок (interest rates) на низком уровне. Обычно проводится в целях стимулирования экономической деятельности путем снижения стоимости кредитов и инвестиции. Эта политика… … Словарь бизнес-терминов
ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ — (cheap money, easy money) Денежно финансовая политика удержания процентных ставок (interest rates) на низком уровне. Обычно проводится в целях стимулирования экономической деятельности путем снижения стоимости кредитов и инвестиций. Эта политика… … Финансовый словарь
ДЕШЕВЫЕ ДЕНЬГИ — (сленг.) низкая стоимость займов, вызванная определенной денежной политикой и ослаблением ограничений, удешевление банковского кредита вследствие проведения центральным банком следующих мероприятий: снижения учетной ставки (процента, под который… … Энциклопедический словарь экономики и права
«Дешевые» деньги — CHEAP MONEY Денежно кредитная политика, направленная на стимулирование совокупного спроса. Центральный банк начинает покупать государственные облигации на открытом рынке с целью увеличения денежной массы. Рост денежной массы приводит к снижению… … Словарь-справочник по экономике
дешевые деньги — удешевление банковского кредита вследствие проведения центральным банком следующих мер: снижения учетной ставки (процента под который центральный банк выдает ссуды коммерческим банкам), снижения норм обязательных резервов, которые коммерческие … Словарь экономических терминов
ЗАКОН ГРЕШЕМА — GRESHAM S LAWМонетарный принцип, названный по имени лорда Томаса Грешема, управляющего английским монетным двором при королеве Елизавете, к рый, хотя и не был первым, кто признал этот принцип, однако впервые четко сформулировал, придал ему офиц.… … Энциклопедия банковского дела и финансов