что такое банковский спред
О чём говорит биржевой спред
Поделиться:
Разница между покупкой и продажей валюты в обменниках или отделениях банков называется спредом. Он есть и на рынке ценных бумаг. Рассказываем, о чём биржевой спред говорит инвестору.
Что такое спред
Чтобы купить или продать акции, облигации, инвесторы выставляют заявки, а брокер выводит их на биржу.
Два основных вида биржевых заявок: рыночные и лимитные. Выставляя рыночную заявку, инвестор соглашается купить или продать определённое количество лотов по лучшей рыночной цене. Лоты — минимальное количество бумаг для проведения сделок. У одних компаний в 1 лоте может быть 1 акция, у других — 1 тыс. акций, и т. д.
В лимитных заявках указывается количество лотов и цена сделки. Пример лимитной заявки: купить 1 лот из 10 акций по цене 117 руб за акцию (без учёта комиссии брокера). Рыночные заявки, как правило, исполняются сразу и в полном объёме, поэтому они подходят активным инвесторам, которые хотят торговать быстро. К тому же у рыночных заявок на бирже преимущество перед лимитными.
Лимитные заявки на покупку и продажи актива от инвесторов биржа собирает в таблицу — стакан. Инвесторы могут видеть стакан в специальных программах для торговли (терминалах, например Quik) или приложениях некоторых брокеров. Как правило, заявки на продажу расположены сверху и выделены красным цветом. Их на биржевом сленге называют «аски», от англ. ask — спрос. Заявки на покупку — внизу, выделены зелёным. Они называются «биды», от англ. bid — предложение.
Лимитная заявка находится в стакане до совпадения цены покупки и продажи с рыночной заявкой. Инвестор может может отменить лимитную заявку в любой момент до конца дня, когда все заявки аннулируются.
Разница между наименьшей ценой продажи и наибольшей ценой покупки называется биржевым спредом. В примере выше в абсолютном значении спред — 112 копеек, или, как говорят, 112 пунктов, или пипсов (от англ. pips). Для акций, которые стоят дороже, спред может достигать нескольких рублей, поэтому чаще спред считают в процентах относительно цены актива. В данном примере спред равен (186,17 − 185,05) / 186,17 × 100 % = 0,6 %.
О чём может говорить размер спреда
1. Ликвидность актива
Чем меньше спред, тем более востребован актив у инвесторов и тем выше ликвидность. Инвестору выгодно, чтобы спред был как можно меньше: так можно продать или купить бумагу по цене, максимально близкой к рыночной.
Обыкновенные акции (АО) Сбербанка более ликвидны, чем привилегированные (АП). О причинах мы рассказывали в одной из прошлых статей. Это хорошо видно в стакане: у АП спред больше. Кроме того, отличается суммарное количество заявок на продажу. Так, купить 5 тыс. привилегированных акций Сбербанка гораздо сложнее, чем 5 тыс. обыкновенных, потому что «префов» продаётся гораздо меньше.
Кроме того, разница между заявками на продажу «префов» больше: 3, 4 или 6 копеек. Для обыкновенных есть заявки на продажу по любой цене. Чем больше разница, тем менее выгодно выставлять крупные рыночные заявки. Если весь объём сделки нельзя совершить по лучшей рыночной цене, недостающие бумаги будут покупаться или продаваться по следующим лучшим ценам. Из-за этого средняя цена сделки может оказаться менее выгодной. Это называется «проскальзыванием».
Что такое внутрирыночный спред
Так ещё называют разницу в цене между коррелирующими (связанными) активами на бирже: например обыкновенными или привилегированными акциями одного эмитента или фьючерсами на один и тот же актив.
2. Ситуация на рынке
В моменты неопределённости на рынке, например перед выходом финансовых новостей, спред может увеличиваться. Инвесторы ожидают резкого изменения цены актива и убирают свои лимитные заявки.
Также размер спреда зависит от объёма торгов. Например, если в США — выходной, а в России — нет, то ликвидность акций на МосБирже может падать. В этом случае спред будет увеличиваться.
Запомнить инвестору
Если вы инвестируете на долгий срок в ликвидные акции, размер спреда не влияет сильно на доходность ваших инвестиций. Активные инвесторы обращают внимание на размер спреда, количество заявок и «разреженность» стакана, потому что эти факторы влияют на доходность инвестиций.
Если вы хотите инвестировать в низколиквидные активы, например акции третьего эшелона, обратите внимание на стакан: размер спреда покажет, на сколько может снизиться реальная доходность вложений.
СПРЕДОВАЯ ТОРГОВЛЯ. Что это такое?
Друзья, в этой статье хотел рассказать про спредовую торговлю, или торговлю спредом. Подписчики нашего канала «Венчурные Инвестиции» t.me/ventureinvestment_channel неоднократно встречали на канале подобные торговые рекомендации:
Для более полного понимания специфики подобной торговли, я заострю Ваше внимание на самых важных моментах.
Итак, для начала дадим определение тому, чем собираемся торговать.
СПРЕД (от англ. spread «разброс») — разность между лучшими ценами заявок на продажу и на покупку в один и тот же момент времени на какой-либо актив (акцию, товар, валюту, фьючерс, опцион).
Словом СПРЕД также называют:
· синтетический производный финансовый инструмент, состоящий, как правило, из двух открытых позиций, имеющих противоположную направленность и/или разные базовые активы и/или различные сроки исполнения;
· разность уровней доходности на различные финансовые инструменты.
Для правильной торговли СПРЕДОМ, нужно учесть ряд факторов:
1. Открытие СПРЕДОВОЙ ПОЗИЦИИ по активам должно быть сделано в одинаковом денежном эквиваленте. Допустим, вы решили открыть СПРЕД по фьючерсам между ценами на золото и серебро. Для правильного расчета размера позиций, нам нужно рассчитать, сколько в деньгах находится золота и серебра в 1 контракте. Для этого нужно знать спецификацию обоих контрактов, которая выглядит по золоту и серебру так:
У каждого фьючерса своя спецификация, нужно внимательно с ней ознакомиться.
После этого нужно вычислить денежную составляющую 1 контракта. Для этого надо сделать такие вычисления, а именно умножить количество контрактов на количество унций в нем, затем на текущую стоимость золота и еще раз умножить на текущий курс доллар-рубля: 1*1*1730*72.5 = 125 425 рублей – именно на такую сумму в рублях мы можем купить или продать золото, открыв один контракт. Делаем аналогичные вычисления по серебру: 1*10*17.30*72.5=12 542.5 рубля в одном контракте серебра. Получается, для того чтобы нам открыть верную позицию, нужно покупать/продавать золото к серебру в соотношении 1:10
2. Выбор и ликвидность инструментов, момент для входа в позицию, планируемый СЛ и ТП. Для минимизации финансовых потерь при открытии СПРЕДОВОЙ ПОЗИЦИИ, стоит учесть несколько моментов. Ликвидность торгуемых активов. Например, фьючерсы на золото и серебро ликвидные, в «стакане» всегда есть большой объем фьючерсов на покупку и продажу, в отличии от фьючерсов на палладий. Для входа в СПРЕДОВУЮ ПОЗИЦИЮ лучше выбирать экстремальные ценовые уровни. Объясню на примере. В 2006 году ценовая разница между золотом и серебром была 40, то есть серебро стоило в 40 раз дешевле золота. Когда случился кризис 2008 года, эта разница превысила отметку в 80. То есть, в кризисы серебро снижается в цене быстрее золота, а при улучшении ситуации – ровно наоборот. Посмотрите на этот график:
Вы увидите, что максимальная разница в ценах за всю историю наблюдения была в марте этого года и составила около 120. Что касается определения уровней для СЛ и ТП. Здесь лучше исходить из своих риск параметров на сделку. Универсального рецепта тут нет, просто старайтесь, чтобы ваш ТП был всегда больше чем СЛ.
3. Плюсы и минусы СПРЕДОВОЙ торговли.
Главный плюс от подобной торговли, на мой взгляд, это меньшие риски возможных. Так как открываются две разнонаправленные позиции в схожих активах, вы меньше рискуете ошибиться с направлением движения. Допустим, вы продали золото и купили серебро. В случае роста цен на металлы, вы будете терять на короткой позиции в золоте и зарабатывать на лонге в серебре, и изменения по вашему счету будут идти, если один из металлов будет расти или снижаться в цене медленнее, чем другой. Такая же ситуация будет, если вы откроете спред между нефтью БРЕНТ и WTI. Цены на нефть в этом году менялись больше чем на 60 долларов, а спред меньше 10.
Это больше ознакомительная статья, где я очень кратко описал СПРЕДОВУЮ ТОРГОВЛЮ. Конечно в реальности, есть гораздо больше факторов и условий, которые могут влиять на СПРЕДЫ. Но, любой путь может осилить только идущий. И если вы хотите развивать свои навыки торговли, освоить новые методы и инструменты, то ничто не может вам помешать начать торговлю СПРЕДОМ
Друзья, Спасибо Вам за лайки, репосты и комментарии. Всегда приятно получать обратную связь от своих читателей! Спасибо за Ваш интерес и поддержку моей работы и моего канала!
Подписывайтесь на наш YOUTUBE, YANDEX ZEN и TELEGRAM канал ФорексИндексыСырье
Спред в трейдинге: что это такое простыми словами
Спред (англ. spread) – это разница между ценой покупки и ценой продажи актива, ценной бумаги или товара. Это термин, который широко используется в финансовой индустрии. При торговле акциями это разница между ценами покупки и продажи акций. При торговле фьючерсами это связано с разницей в цене на один и тот же товар между месяцами поставки. При торговле облигациями это относится к разнице в доходности между облигациями с разным сроком погашения.
Короче говоря, спред является разницей между двумя взаимосвязанными величинами. Для инвесторов эти различия могут предоставить возможность для торговли.
Что нужно знать о спредах
В общем смысле спред – это просто разница между двумя показателями.
Спред между ценой покупки и продажи (бид-аск)
Спред между ценой спроса (бид) и ценой, по которой продавец согласен продать (аск), относится к разнице между ценами, которые были указаны в биржевом стакане (таблица лимитных заявок на покупку и продажу ценных бумаг и пр.) или маркетмейкером для немедленной продажи (бид) и немедленной покупки (аск) актива. Рассматриваемые активы могут быть акциями, опционами, фьючерсными контрактами или валютами.
Например, если цена продажи акции составляет 12 долларов, а цена предложения той же акции составляет 10,50 доллара, то спред между ценой продажи и покупки этой акции составляет 1,50 доллара.
Размер спреда между ценой покупки и продажи ценной бумаги является одним из показателей, используемых для проверки рыночной ликвидности. Некоторые рынки обладают большей ликвидностью, чем другие. Например, валютный рынок обычно считается наиболее ликвидным в финансовом мире. Спред между ценой покупки и продажи на валютном рынке очень мал, около 0,001% – это означает, что этот спред может измеряться в центах или долях центов. Акции с малой капитализацией и другие менее ликвидные активы могут иметь спред в размере 1 или 2% от минимальной цены продажи этого актива.
Торговля спредом
Торговля спредом – это то, что происходит, когда инвестор одновременно покупает и продает две связанные ценные бумаги, которые были объединены в одну единицу. Каждая транзакция в торговле спредом называется «ногой».
Идея торговли спредом заключается в получении прибыли от спреда (разницы) между двумя ногами. Обычно ногами спреда являются фьючерсы и опционы.
Причина, по которой торговля спредом осуществляется как единое целое, состоит из трех причин. Во-первых, это обеспечивает синхронное завершение сделки. Во-вторых, это исключает риск того, что одна нога не будет выполнена. И, в-третьих, это позволяет трейдеру воспользоваться преимуществом спреда, когда он сужается и расширяется, вместо того чтобы быть привязанным к колебаниям цен ног.
Есть три основных типа торговли спредом:
Торговля спредом позволяет инвесторам использовать рыночные дисбалансы для получения прибыли. Относительно небольшие вложения можно использовать для получения большой прибыли. Торговля спредом также иногда используются в качестве стратегии хеджирования.
Спред доходности
Спред доходности, или кредитный спред, относится к разнице между ставками доходности, которые были указаны в биржевом стакане или маркетмейкером между двумя разными инвестициями. Его часто используют как индикатор риска одного инвестиционного продукта по сравнению с другим.
Выражение «спред доходности X по сравнению с Y» используется некоторыми финансовыми аналитиками для обозначения годовой процентной разницы «доходности к погашению» между двумя финансовыми инструментами, X и Y.
Спред с учетом опциона
Чтобы создать скидку на цену ценной бумаги, чтобы ее можно было сопоставить с текущей рыночной ценой, необходимо сложить спред доходности и эталонную кривую доходности. Эта недавно скорректированная цена известна как спред с учетом опциона и обычно используется с облигациями, деривативами, опционами и ипотечными ценными бумагами (MBS).
Z-спред
Z-спред, также известный как спред кривой доходности, Z SPRD или спред с нулевой волатильностью, используется вместе с MBS. Это спред, который получается на основе кривых казначейской доходности с нулевым купоном, которые необходимы для дисконтирования заранее определенного графика денежных потоков для достижения его текущей рыночной цены. Этот вид спреда также используется в кредитных дефолтных свопах (CDS) для измерения кредитного спреда.
Кредитный спред
Кредитный спред относится к разнице в доходности между долговыми ценными бумагами и ценными бумагами Казначейства США, которые имеют одинаковый срок погашения, но разное качество.
Этот термин также используется как опционная стратегия, при которой опцион с низкой премией покупается, а опцион с высокой премией продается на тот же базовый актив.
Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.
Что такое спред в биржевой торговле
Понятие спреда
Например, одна сторона желает приобрести акции конкретной компании по стоимости 900 руб. за штуку. В случае если на рынке отсутствуют более выгодные предложения, эта цена становится лучшей и именуется бид (bid). Вторая сторона желает продать эти акции по 910 руб. за каждую. Если это самая низкая цена на рынке, она именуется аск (ask). Разница между ценами ask и bid является спредом и в данном конкретном случае составляет 910 − 900 = 10 руб.
Спред на рынке
Только после достижения взаимного согласия между продавцом и покупателем по поводу итоговой стоимости лота происходит автоматическое заключение соглашения по предстоящей сделке.
В отличие от валютных бирж, согласно правилам фондовых рынков, спред имеет установленные максимально допустимые границы. Если цена достигает этого порога, торги автоматически закрываются.
Спред на бирже
Спред на бирже зависит от возможностей продавца, который желает реализовать актив по стоимости, отличной от последней рыночной цены. Торги на бирже совершаются путем достижения сторонами взаимного согласия и уменьшения величины спреда.
Если рыночная цена продолжает возрастать, покупатель, оценивая ситуацию, автоматически повышает bid.
При обратном развитии событий текущие котировки акций падают. Продавец, понимая, что покупатель откажется приобретать активы по завышенной цене, снижает ask.
Стандартная величина спреда представляет собой сумму размером в несколько копеек. В трейдинге данный показатель измеряется не в денежных единицах, а в пунктах.
Виды спреда
На рынке существует два вида спреда:
Плавающий спред подвержен влиянию различных ситуаций, и его размер может измениться в любую минуту. Данные колебания выглядят спонтанными, но на самом деле они регулируются маркетмейкерами, в обязанности которых входит поддержание ликвидности рынка и обеспечение относительной стабильности спреда.
Процесс выглядит следующим образом. Брокер устанавливает нижнюю границу спреда. Далее показатель может меняться в направлении роста под воздействием колебания котировок активов.
Фиксированный спред имеет строго установленный размер. Он не зависит от влияния колебаний курсов валют, показателей спроса и предложения. Фиксированный спред позволяет спрогнозировать изменение цен и рассчитать приблизительную сумму прибыли от сделки. Иногда он увеличивается брокером вручную, в зависимости от текущих прогнозов в сфере инвестиций, финансов или экономики.
Фиксированный спред заранее оговаривается и отражается в условиях договора между брокером и трейдером. Он наиболее подходит для торговли через автоматические терминалы.
Самое широкое распространение получил плавающий спред. Под влиянием экстренных ситуаций он может достигать 50 пунктов и более. В периоды, когда рынок находится в спокойном состоянии, средний показатель спреда варьируется в диапазоне 2–5 пунктов.
Что оказывает влияние на размер спреда
Размер спреда зависит от следующих факторов:
Варианты работы со спредом
В период торгов трейдеру предоставляется информация о ценах в виде таблицы. Это так называемый «стакан». Стоимость активов указана с учетом заявок продавцов и покупателей.
На рынке существуют облигации, по отношению к которым можно установить цену продажи, но при этом не найти цену покупки. В этом случае, если актив достаточно надежен, можно внести в «стакан» собственную планку его покупной стоимости и ожидать исполнения заявки.
Отслеживание и учет величины спреда позволяет определить ожидаемую прибыль от сделки. Он также помогает оценить волатильность активов и составить прогноз наиболее выгодных ставок.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Спрэд: влияние на оборот капиталов
В условиях движения цен спрэд позволяет сопоставлять разные объекты торговли, оценить рыночную обстановку. По прогнозам показателя управляют рисками совершения сделок, стремясь выиграть на ценовых отличиях.
Спрэд: индикатор перемен
Разница в ценах спроса и предложений на активы с учетом временного фактора – спрэд. Участники торгово-денежного процесса зависимы от насыщенности экономики ценными бумагами и продукцией, устойчивости рынка. Чем выше разбег между ценами покупки и продажи на определенные товары и услуги, тем ниже ликвидность финансового сектора.
Широкий спрэд характерен ситуациям с большими накладными расходами, повышенными рисками. Выбор менее рискованной политики распоряжения средствами ведет к потенциально меньшим прибылям.
При сравнении неоднородных предметов обмена как единицу измерения используют пункты, иначе – проценты.
Величина спрэда: зависимость от рыночных факторов
Состояние рынка, ликвидность актива, объем операций, статусы контрагентов и заказчиков влияют на размер доходности торговых отношений. Фиксированная величина спрэда повышает прогнозируемость финрезультата независимо от предложений поставщиков на дату выполнения договорных обязательств.
Расширение постоянного показателя при низких ценах стимулирует активность участников бирж, фоновых рынков и наоборот. Плавающий спрэд из-за гибкости и регулярного контроля малоизменчив на спокойном рынке, чувствителен к резким скачкам.
Продажа спрэда: выигрыш от изменений
Коммерческая операция с возможностью повышения прибыльности вложений за счет ценовых отклонений в условиях неопределенности – продажа спрэда. Возможно одновременное приобретение и реализация одинаковых или взаимозаменяемых активов по согласованным ценам с разными сроками поставки, одинаковыми периодами исполнения.
Варианты торговли основаны на компенсации отрицательных для инвестора отклонений в доходности срочных договоров с фиксированной стоимостью актива. При увеличении объема контрактации извлекают большую прибыль в общем выражении.
Процентный спрэд в кредитном учреждении: задача
Разница между взвешенными средними ставками по активам и выплаченным обязательствам финорганизации – процентный спрэд. Анализ позволяет учесть тенденции движения ставок, увеличить чистую процентную маржу.
Степень согласованности кредитной и депозитной политик анализируют в динамике по средним результатам оплаченных, полученных и предполагаемых ставок.
Влияет на выбор источников заимствования при нехватке операционных средств, структуру кредитного и депозитного портфелей, соотношение и величину фиксированных, плавающих процентных ставок.
Спрэд банка: соответствие вызовам рынка
Для определения эффективности размещения платных ресурсов, принципов ценообразования и уровня клиентской лояльности рассчитывают спрэд банка. Подъем ставок по вкладам влечет продление сроков размещения сбережений, что защищает от неожиданного изъятия денег из оборота. Целесообразно увеличить долю кредитов с фиксированными ставками, если предполагают падение их размера.
Для снижения зависимости от скорости изменения банковской процентной политики увеличивают разнообразие предполагаемых условий сотрудничества, снижая убытки при потере сегмента бизнеса.